国内市场回顾：十月份的建筑钢材市场伴随着唐山钢坯价格的调整，大致呈现出“M”态势。但整体出货方面，却并没有期待的“金九银十”那样出现明显的增量。同时临近月底，市场信心也随着十月份的结束而再度略显悲观。其中本月较为突出的是，十一小长假期间，唐山普碳方坯价格出现爆发性上涨190元/吨而达到3330元/吨，这无疑给建筑钢材市场价格一个强烈的支撑。再加上节后开市螺纹钢盘面的连续三天的上行趋势，更增添了现货市场的动力，而工地及终端采购量也同步上移，从而使得节日期间新增加的库存也得以快速消化。不过这样的好日子并没有持续多久，节后开市第一周还没有结束，各地现货市场便在期货盘面连续大范围下挫的带动下结束了上涨势头，并且成交情况也恢复正常水平。不过在原料成本支撑下，下半月建筑钢市虽然处于窄幅波动中，但整体幅度并不大。

 

一、十月份建筑钢市月初冲高 窄幅整理

虽然九月份国内建筑钢材市场价格的大幅拉涨，给原本萧条的市场带来了更多的信心，同时社会库存的量减以及矿石、煤焦等原料价格的上涨，也给现货市场带来了一定的支撑。但是进入十月份，尽管双节小长假之后在唐山钢坯大幅上涨的刺激下各地线螺主流报价均出现明显上涨，但仅仅维持了不到一周市场便再度出现萎缩。从十月份整月情况来看，各地市场成交情况均表现不佳，尤其是随着“银十月”进入尾声，贸易商和钢厂对后期市场也并不看好，在贸易商继续减少订货的同时，国内一二线钢厂也在逐步控制发货量，产能利用率也有所下降。一方面有效消化钢厂库存，另一方面也造成市场资源紧俏局面，从而有力支撑现货价格。

现货价格方面，由于国内线材、螺纹钢月初上涨幅度略大，截止到十月底，除上海高线以外，各地线螺主流报价较上月仍有不同程度的上涨。其中螺纹钢整体涨幅要大于高线和盘螺资源，尤其是抗震钢筋，由于钢厂和市场抗震钢筋都连续一个多月处于紧缺状态，因而市场价格也略显坚挺。高线和盘螺资源随着市场到货量的增加，市场价格和成交方面表现都不太理想。其中从以下表格中八个主要城市情况来看，本月底主导钢厂6.5mm高线均价为3767.5/吨，环比上月上涨48.75元/吨，二级大螺纹均值为3782.5元/吨，环比上月上涨77.5元/吨，三级大螺纹均价为3887.5元/吨，环比七月份上涨83.75元/吨。

表1：2012年10月国内主要市场建筑钢材价格变化情况（单位：元/吨）

 

二、粗钢产量稳步回升 供需矛盾仍持续

“金九银十”的钢市基本上已告一段落，国内市场还是出现了明显的好转，价格也出现较大幅度的拉涨，市场信心也有所恢复。与此同时，钢厂也在钢市转好的同时分得一杯羹，不但出厂价格迅速跟涨，厂里生产利用率也有所提高。从九月份国内粗钢、钢材产量数据情况来看，在七八两个月连续回落之后，九月份日均粗钢产量再度回暖。其中本月整体粗钢产量为5794.6万吨，日均产量为193.15万吨，环比八月份增加2个百分点。而从十月份上旬和中旬粗钢情况来看，两旬全国预估日产量分别为191.6万吨和199.92万吨，旬环比增长率分别达到4%和4.3%。由此看来，国内粗钢产量处于稳步回升阶段，尤其是在告别旺季，进入冬季的时期，国内钢市的供需矛盾仍然在持续。

下图分别为2009年到2012年全国粗钢日均产量走势图和线材、螺纹钢日均产量及环比增幅走势图，从图上可以看到，2012年以来，虽然国内粗钢产量出现一定范围内的调整，但是纵观四年以来的市场，除了年初两个月粗钢日均产量略小于2011年以外，接下来的几个月产量均远远大于往年同期，并且在往年从九月份开始产量逐步进入萎缩，而今年九月份产量及十月上旬和下旬仍然继续呈明显上升趋势。另外从建筑钢材整体情况来看，九月份线材、螺纹钢整体产量情况也同步出现增长态势。其中本月线材日均产量为39.27万吨，钢筋日均产量为52.74万吨，日环比增幅分别为5.56%和8.71%。较去年同期增幅分别为-4.94%和14.64%。其中螺纹钢产量增幅明显，并且从2011开始，钢筋产量同比增幅一直呈现正增长。

三、社会库存量继续呈下降水平 钢厂控制发货量

伴随着十一小长假的结束，一方面唐山钢坯出现高达190元/吨的上涨，另一方面各地重点市场线螺库存出现了明显的增加。其中从10月8日库存情况来看，全国线螺总库存量为684.73万吨，环比九月底增加79.62万吨。上海、杭州、北京、广州四个重点市场线螺库存量分别为37.9万吨、36.86万吨、39.21万吨和51万吨，环比九月底增幅为0.04-9.2万吨不等。但是随着本月初各地工地及终端拿货积极性的短暂提高，市场资源消化较为迅速。并且从本月第二周的开始，国内线螺库存便持续呈现下降趋势。截止到10月26日，全国线材、螺纹钢总库存量为603.64万吨，较九月最后一周还下降1.47万吨。从当前库存水平来看，各地社会库存量均小于去年同期，并且杭州地区线螺库存已经达到了近三年以来的最低水平。据了解，除了贸易商为降低风险订货量减少以外，部分一二线钢厂也同时在控制市场发货量，从而形成了现在的局面。

四、 房地产投资增速回落 部分基建项目顺利开工

随着三季度发改委对于基建等投资项目的审核进度有所加快，据了解，截至9月底，中央基建投资下达预算3905亿元，占全年预算指标的97%，比上年同期进度提高8个百分点，重点在建、续建项目和新开工国家重大项目建设资金得到较好保障。而进入到十月份，铁路等部分项目已经开始密集开工，而基建和固定资产投资增加金额很大部分来自中央预算内资金，同时继续落实促进民间投资的财税优惠政策，鼓励民间投资，以保障项目的顺利运转。受此影响，从本月多项目陆续开工情况来看，后期钢材市场需求会有一部分释放，尤其是重点项目，对于国内重点钢厂起到一定的帮衬，同时也能继续减小钢厂对现货市场的投放量，从而起到双调节的作用。

除了基建项目以外，九月份房地产固定投资继续呈现正增长局面，环比增幅为6.43%，较八月份略有下降。但从商品房新开工面积、施工面积及销售面积来看，三个指标均再度大面积回落，本月均为负值。另外随着天气的逐渐转冷，尤其是北方地区，气候的变化已经不太适合工地的建设，所以今年的未来几个月，无论是房地产还是其他方面的基础建设，那么对钢市需求的带动也不会太过明显，这也更加重了后期市场的悲观氛围。

五、部分钢厂产能利用率有所下降 市场投放量有所减小

随着九月份国内钢市的转好，多数钢厂生产情况相对饱和，致使九月份和十月份国内粗钢和钢材产量迅速反弹。但是随着十月份市场的再度转弱，以及贸易商订货量的持续减少，钢厂对后期市场也并不太乐观，尤其是随着十月份的结束，也正式宣告了钢市的严寒再度加重。受此影响，国内部分钢厂高炉或生产线的产能利用率有所下降，一方面可以率先消化钢厂库存，另一方面也可以减少对市场的投放量，从而稳定市场价格。不过，虽然近两个月以来钢市主流价格上涨幅度较大，但鉴于矿石等原料价格的迅速跟涨，钢厂成本线再度被抬高，尤其是对于各项成本较高的国有钢企来说，十月份的钢市并没有让钢企完全摆脱亏损局面。

以下是河钢和沙钢两大钢厂2011年-2012年建筑钢材政策调整走势图。随着现货市场的不断调整，九月份国内钢企继续不断跟涨。其中河钢在十月上旬和中旬价格政策有所上涨，下旬暂时维持平盘，但由于整月价格偏高，月底结算价格出现150-200元不等的下调。调整之后，除了三级螺纹钢现货价格略高以外，其他资源较当前市场成交价格基本持平。沙钢方面，本月连续三旬价格均出现不同幅度的上涨，并且沙钢出厂价格始终紧咬现货市场价格，因而除了其他一些方面的优惠政策以外，代理商基本上没有多少利润可言。

综上所述，十月份国内建筑钢材市场价格虽然仍呈现出一定的上涨态势。但随着月底各地成交情况的萎缩，尤其是华东和华南地区，加上北方高线的南下，市场资源略显充裕，从而更加重了本地市场的竞争力。截止到本月底，十二五期间加速审批的基建项目已经陆续有开工，但是未来几个月对于钢材市场需求拉动作用却并没有特别的期待，一方面是资金问题，另一方面天气转冷的缘由。而钢厂方面，虽然部分一二线钢厂有不同程度的限产，但对于快速萎缩的市场需求来说，供需之间的矛盾仍然在持续并有所加重。而贸易商在未来的淡季市场中，一方面会继续降低自身库存来规避市场风险，另一方面也会受贷款受限等资金问题的影响而缩减大面积运转量，因而综合来看，十一月份的建筑钢市已经逐步进入到严冬，虽然有成本支撑价格不会出现大范围下滑，但弱势调整的步伐会持续在整个十一月份。

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