北京时间9点，统计局和中国物流与采购协会如期发布了7月份官方制造业PMI指数。数据显示，7月官方制造业PMI为50.3%，较上月回升0.2个百分点，远好于市场预期，此前市场曾普遍预期该指数将进一步放缓至萎缩区间。而同日公布的汇丰7月PMI终值持平于初值47.7%，是11个月以来最低。曾于去年7月出现，官方和汇丰制造业PMI数据走势相背离的情形再度重现。
50.3%，这意味着市场认为的，在内需与外需增长乏力环境下，中国经济正逐渐失去增长动力的担忧可以稍稍缓解。其中，新订单、新出口订单、购进价格指数等主要分项指数均出现不同程度回升，显示下半年经济开局良好，经济走势稳中趋升。
从分项指数看，反映市场需求的新订单、新出口订单指数稳中上升，这和汇丰PMI分歧较为明显。7月官方新订单指数为50.6%，较上月升0.2个百分点；新出口订单回升则更为明显，较上月反弹1.3个百分点至49%。而同期汇丰PMI终值显示，新订单指数为46.6%，较上月回落1.0个百分点，且连续三个月处于荣枯线下。不过，新出口订单出现改善，较上月回升2.4个百分点，与官方指数走势较为一致，考虑到外围经济继续复苏，预期后期出口仍有望缓慢回升。
随着需求的改善，商品价格也出现回升。今年以来，包括钢铁等产品在内的大宗商品价格持续低迷，相应的制造业购进价格指数也明显回落，最近3个月均处于50%以下。而在今年3月份之前，该分项指标还处于55%以上的高位。不过，本月购进价格指数大幅回升5.5个百分点至50.1%，且重回荣枯线上方。
在大宗商品价格回升的情形下，企业生产经营也出现回升。统计局调查显示，7月企业生产经营活动预期指数为56.4%，较上月劲升2.3个百分点。受此影响，本月企业采购量由上月的49.5%升至50%，原材料库存指数升0.2个百分点至47.6%，生产指数则从6月的52%上升至52.4%。反映了企业对未来预期转好，采购量有所增加，生产增速也开始加快。
值得注意的是，本月小型企业指数分外靓丽，较上月回升0.5个百分点至49.4%，已经连续两个月上行，这反映出小企业经营状况有所改善。今年以来，国家通过取消和下放行政审批项目来提高企业经营活力，最近几个月更是从税收减免、资金支持等多方面入手，进一步加大对小微型企业的支持力度。PMI指数回升显示，也显示出这些支持政策初显成效，企业信心受到提振。
本月官方、汇丰PMI分项指数中，就业指数也出现明显分歧。官方从业人员指数为49.1%，较上月回升了0.4个百分点，其中大中型企业就业指标普遍回升，小企业则回升1.2个百分点至48.3%。而不久前公布的汇丰PMI预览指数中，7月就业指标为47.3%，连降5个月至2009年3月金融危机时期的低点。
从官方数据来看，经济走势总体平稳，不过产能过剩的痼疾仍未缓解。数据显示，7月生产指数52.4%，新订单指数50.6%，两者剪刀差达1.8个百分点，较上月扩大0.2个百分点。这也意味着，未来企业仍将面临劳动力成本上涨、订单不足、资金紧张等问题。
“稳增长、调结构、促改革”的大环境下，下阶段经济如果能维持“七上八下”的话，政策或仍将以目前的格局为主。仅仅在经济回落到7%的区间下限，政策或将即刻转向保增长。考虑到发布的数据好坏参半，为更好的看清经济态势，还需要工业生产、发电量等主要指标的印证。不过，官方PMI回暖，降低了货币政策宽松的可能性。
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