利空因素主导钢市 后期价格偏弱运行

2014-6-13 14:21:47来源:中商网撰写作者:赵悦
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时至6月初,建筑钢市在经过端午小长假之后,价格低迷的格局继续持续,根据市场反馈,从端午节开始到目前,国内各主要市场均有不同程度的跌幅,其中上海市场螺纹线材累计下跌40-50元/吨,北京、天津、沈阳均下跌20元/吨,广州市场下跌10-20元/吨,成都市场下跌50元/吨左右。

市场价格集体小幅回落与节前螺纹钢期货再次跳水并创历史新低,以及节后持续底部弱势震荡有着较大联系。由于高温、雨水等天气不断,国内市场已经全面进入消费淡季,原本就比较低迷的需求,现在变得更加疲弱,现货市场整体成交状况一直不佳,在这种情况之下,代理商面对库存、资金等压力,心态比较敏感,比较容易受到钢市基本面消息的影响,期螺的深跌直接垂直打击了市场信心,价格应声回落。这是其中的首要因素。

再者原材料价格不断回落,也给了当前钢价不小的压力,目前进口外矿价格已经破百并逼近90美元/干吨,普氏62%铁矿石指数下跌至92.5美元/吨,创下了20月以来的新低点,而且矿石港口库存持续飚高。

今年以来铁矿石价格运行方向是整体向下的,由于房地产市场增速持续放缓,其他用钢终端企业也是需求疲软,铁矿石连续滞压在港口,而这只是港口库存飚高的一方面,另一方面就是国外矿山持续增产来抵御矿价下行,利润减少带来的冲击,并且在去年开始发货速度逐渐加快,两方面共同导致目前港口库存持续飚高的现状。据统计,截至5月30日,全国41个主要港口铁矿石库存总量为11588万吨,比前一周增加53万吨,同口径库存11123万吨;其中澳矿5741万吨,巴西2193万吨,贸易矿3932万吨,精粉461万吨,球团318万吨,块矿1719万吨。

港口库存破亿后仍继续攀升,据悉,目前国内需求根本无法支撑这么大规模进口,其主要被用于融资套现,不过铁矿石融资风险近期越发突出,其风险风险主要是汇率、利率以及矿价下跌风险。若中国银监会真正开始打压铁矿石融资交易,那么铁矿石融资进一步收紧,银行收取保证金幅度提高,许多铁矿石贸易商面临资金链断裂。铁矿石贸易商为了缓解压力,必将抛售,在当前需求较为低迷的情况下,会进一步导致价格下跌,也会降低铁矿石作为信贷抵押品的价值,导致信贷环境进一步收紧,形成恶性循环,由此引发矿价下行的可能性就会很大。投资者对于该问题的越发担忧,会在大宗商品期货价格走势上得到明显的体现,期螺近期的深跌与此就有较大关系。

另外宏观方面的影响因素对钢市作用也很大,据中物联钢铁物流专业委员会发布的指数报告,5月份国内钢铁行业PMI指数为46.4%,比上月回落6.2个百分点;5月份钢铁行业生产指数为45.4%,较4月份回落7.6个百分点,二者均回落至收缩区间。与生产相关的采购活动也显现收缩的态势,钢铁行业整体形势相当严峻。

五月份下游需求的低迷程度远远超出预期,相关数据表明,5月份钢铁行业新订单指数较上月大幅回落了12个百分点。在前2个月持续回升至扩张区间之后,再度大幅回落至收缩区间以内,显示在钢价大幅下跌以及资金紧张的形势下,代理商及终端用户向钢厂的订货更加谨慎,这也正是市场资源连续下降的主要原因,钢厂的销售压力很大,厂内库存居高不下。

而目前可以算得上利好于当前市场的,就是现在持续下降的库存了,据统计,截止5月30日,国内主要市场螺纹钢社会库存667.34万吨,线材社会库存量为148.15万吨,均是连续13周回落,并处于年内库存新低,预计后期仍将继续回落,这也是目前现货贸易商唯一的心里支撑点。

综合分析,建筑钢市已步入淡季,后期将会继续受天气因素影响需求,而疲软的需求也会进一步阻碍钢价的反弹,原材料价格的持续回落以及目前面临着跌幅空间加大的现状,一方面降低后期钢企生产成本,另一方面现货价格的成本支撑作用也会相应减弱。尽管库存持续回落,但当前利空因素仍然占据主导地位,价格短期内依旧会弱势运行。

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(责任编辑:01015)