1月全国建筑钢材价格涨跌互现，环比上涨10-100元/吨左右。一月受冬季季节性规律影响，价格走势变动有限，主要和市场对节后宏观预期、钢厂的开工情况以及阶段库存水平的高低有紧密关系。期螺整体看只有月尾回吐较多，但基本以上涨为主，带动了现货价格的强势。

本月全国建材涨跌稳均有，环比12月上涨额度介于10-100元/吨。随着春节临近，市场备货热情逐渐减少，且下游工地陆续停工，商户也多着重收款放假工作，热情普遍不高，现货市场成交一般，库存方面，今年社会库存垒增速度不及去年，一月作为新年的开局之月，但受冬季季节性规律影响，主要和市场对节后宏观预期、钢厂的开工情况以及阶段库存水平的高低有紧密关系。

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截至1月31日，国内中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间为正258元/吨，较上月末盈利正增长130元/吨；8-10mm高线盈利空间为正370元/吨，较上月盈利空间正增长110元/吨。本月月初天气寒冷不佳，需求释放清淡，然中下旬受期螺影响，刺激现货市场冬储情绪，带动部分市场成交氛围，市场报价小幅走高，致使钢企盈利空间微增长，2月来看，上旬正处于新春佳节，市场需求降至底点，商家调整意义不大，主流预计多稳，然节后归来，双库或呈增长态势，届时需求虽逐步开启，但仍难以很快消化，考虑今年市场冬储力度缩减，库存相对同期或低位。

据数据显示，12月份螺纹钢产量1906万吨,较上月同比增长2.70%,线材产量1210万吨,较上月同比下降8%;2018年1-12月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为95753万吨、69821万吨和110643万吨。其中12月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为7612万吨、6320万吨和9365万吨，同比上月分别下降1.9%、0.83%和0.62%。12月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为253.7万吨、210.6万吨和312.1，较11月份日均产量分别下降1.93%、0.85%和0.64%。综合来看，12月份国内钢材受淡季影响，整体产量呈小幅下滑趋势，中间商建仓意愿较低，需求释放不稳定，在淡季需求不明朗的情况下，钢铁产量有所下滑，1月来看，随着季节的转冷，下游开工数量明显降低。

1月国内建材总库存量继续增加。截至1月26日为止，全国线螺社会库存总量约为597.96万吨，整体环比增加41.65%，上月增加6.96%，同比增加2.06%；其中螺纹总量约为443.85万吨，环比增加40.95%，上月增加6.72%，同比减少0.98%；线材总量约为154.11万吨，环比增加43.73%，上月增加7.67%，同比增加11.95%。据中钢协统计，12月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量184.44万吨，旬环比增3.53％；另截至旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1126.79万吨，旬环比下降1.05%。

    2018年交通固定资产投资完成3.18万亿元，其中铁路完成8028亿元，公路水路完成2.3万亿元，民航完成810亿元，计划公路水路固定资产投资1.8万亿元，全国铁路固定资产投资或超过8000亿元。市场人士表示，新基建未来三年有望拉动投资超4万亿元。新基建主要包括七大领域：5G、特高压、城际高速铁路、城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。财政部表示，今年将加快地方政府债券发行使用进度，支持重大在建项目建设和补短板。

    2018年1-12月，全国房地产开发投资120264亿元，比上年增长9.5%；房屋新开工面积增长17.2%，比上年提高10.2个百分点；房地产开发企业土地购置面积比上年增长14.2%，比上年回落1.6个百分点；商品房销售面积比上年增长1.3%，比上年回落6.4个百分点；2018年末，商品房待售面积52414万平方米，比11月末减少214万平方米，比上年末减少6510万平方米；2018年，房地产开发企业到位资金165963亿元，比上年增长6.4%，比上年回落1.8个百分点。市场对2019年的房地产相关用钢需求看弱，预计近期内，楼市政策将保持温和松动，而受春节假期及季节性影响，相关建材需求保持疲弱。

    对于2月的钢市行情，我们预计二月钢价大概率走N字形，整体偏强态势，原因如下：1、虽然节前补库量有所增加，但节前的垒库速度较往年相比依然偏缓，结合绝对价格模型评估测算，节后钢价仍有望先震荡上冲；2、当前有相当一部分电炉厂因利润缩水甚至亏损而停产，缓解了部分市场供应压力3、近期原材料受突发事件的影响较大，对部分钢厂成本端或产生一定的压力，从而提振现货；4、近期期螺偏强，投机相应预期较好，提振未来价格。所以我们预计2月钢价走势大概率N字形，整体偏强态势概率较大。

(关键字：2019年1月建筑钢材月报)