一．国际市场概述
6月国际钢市偏弱运行。CRU国际钢价综合指数为168.9，月环比减少1.56%，年同比减少10.82%，CRU长材指数为212.0。欧洲市场，去年，欧洲的钢铁需求量已经下降了5.6％，制造业处于低迷状态。尽管年初有恢复的迹象，但突然爆发的疫情使得大量订单损失。虽然建筑业未遭受太多影响，但是最重要的钢铁买家之一，汽车业遭受寒冬，美国钢材进口总量为277.3万吨，其中成品钢材进口量为130.9万吨，与3月份相比，分别上升58.2%和下降13.5%。今年前4个月，美国钢材进口总量为918.5万吨，其中成品钢材进口量为581.9万吨，分别比2019年同期下降20.3%和28.2%；亚洲市场，国内市场本月钢价震荡走弱，由于天气多雨，影响下游需求释放，且需求淡季，市场成交不佳，且库存小幅增量，国外疫情影响国内钢材出口，同时部分国外低价产品流入国内市场，且国外疫情影响尚未结束，综合来看，短期内国际钢材市场或将震荡偏弱运行。
二. 国内市场变动情况
1.国内综述
六月份全国建材现货价格涨跌分化，东北华北，西北等地市价上涨，涨幅10-30左右，南方地区受雨水以及农忙天气影响，市价整体下跌，跌幅平均在10-50之间，其中东北地区相对偏强，西南地区相对偏弱。市场整体成交下滑，库存在高炉维持高供给的状态下由降转增。主要原因有：六月份高温多雨，下游需求释放减弱，同时钢企产量增加至历史高位，供需压力增大，期螺与压力回落。全月来看，钢价整体偏弱。
2.成本分析
本月盈利空间较上月减少，据测算，截至6月30日，国内中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间为正270元/吨，较上月末（正449）盈利负增长179元/吨；8-10mm高线盈利空间为正196元/吨，较上月（正380）盈利空间负增长184元/吨。6月来看，南方地区进入梅雨季节，多是高温多雨天气，出货受阻，现货交投氛围较显冷清，库存降幅逐步收窄，市场定价主流下调走货，盘中虽受成本端支撑，市价小幅回涨，然高位成交跟进有限，涨势动力不足，本月钢价较月初整体下跌，钢企盈利下降，7月来看，月初资金压力缓解，且现价持续下跌后高位风险稍有释放，市场操作略谨慎，部分钢厂存挺价情绪，然随着后期高温多雨天气，需求或难有明显起色，钢价持续上涨难以得到有效支撑，市场仍多考虑出货降库为主，综合考虑，预计下月钢价走势主流或先强后续弱调整。因此预计，下月中小钢企盈利空间较本月窄幅减少。
3.产能及产量分析
据数据显示，5月份螺纹钢产量2422,较上月同比上涨14.7%,年同比增长11.01%,线材产量1427.3，较上月同比上涨10.33%,年同比增长1.45%;2020年1-5月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为41098.15万吨、34865.02万吨和48754.95万吨；其中2020年5月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为9227.15万吨、7732.02万吨和11452.95万吨，较4月份同比粗钢上涨8.52%，生铁上涨7.36%，钢材上涨7.03%，综合来看五月份国内经济加速复苏，钢铁行业产销超出正常水平：在“六保”政策的支持下，需求端表现比较出色；叠加铁矿、焦炭等原料价格反弹，导致钢铁成本重心上移，厂家强势挺价，多重因素导致五月国内建筑钢材价格震荡走高，六月来看，国内雨水天气占主导因素，区域需求也将进入传统淡季，届时钢厂整体生产积极性都将大打折扣，综上所述，料下月产量较本月有所下降。
4.下游需求分析
1.基础设施建设
交通运输部在6月份例行新闻发布会上表示，5月份，交通固定资产投资完成3433亿元，同比增长27%，增速较4月加快8.9个百分点；1-5月，交通固定资产投资完成10223亿元，同比增长0.9%，今年以来累计增速首次实现增长，表明疫情造成的交通投资缺口已初步补齐。另据统计局数据，1-5月份，全国城镇固定资产投资同比下降6.3%，降幅比1-4月份收窄4.0个百分点；其中，基础设施投资同比下降6.3%，降幅比1-4月份收窄5.5个百分点。6月份多地陆续出台各类新政策为当地新基建赋能。建设资金方面，财政部有关部门负责人透露，抗疫特别国债从6月中旬开始发行，7月底前将完成1万亿元特别国债发行任务，据悉其中用于基建项目额度是7000亿元。另外，下半年城投债发行有望继续扩容，全年发行规模有望超4万亿。综合来看，政策面持续利好基建投资，但高温降雨将影响需求释放。预计7月份基建相关螺线消费将逐步趋弱。
2.房地产市场
统计局最新数据显示，1-5月份，全国房地产开发投资同比下降0.3%，降幅比1-4月份收窄3.0个百分点；房屋新开工面积下降12.8%，降幅收窄5.6个百分点；房地产开发企业土地购置面积同比下降8.1%，降幅收窄3.9个百分点；商品房销售面积同比下降12.3%，降幅收窄7.0个百分点；房地产开发企业到位资金同比下降6.1%，降幅收窄4.3个百分点；房地产开发景气指数为99.35，比4月份提高0.49点；5月各线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅均略有扩大。另据中指研究院的数据显示，5月单月拿地前100房企拿地总额3862亿元，同比小幅增长3.1%；5月，全国100个城市新建住宅平均价格为15280元/平方米，环比上涨0.31%；同比上涨2.99%，涨幅较上月扩大0.06个百分点。总体上来看，随着疫情的有效控制及复产复工，房地产市场有所回暖。决策层重申“房住不炒”、因城施策，预计今年后期调控政策将保持松紧适度，房地产市场整体平稳。不过，7、8月份随着淡季效应深入，房地产相关用钢也将呈季节性趋减。
5、钢厂调价分析
6月钢厂政策整体偏强运行后趋稳运行。6月中上旬原料成本端支撑较为强劲，钢厂整体库存压力不大，主导钢厂挺价意愿较为强烈，钢厂政策主流上调；而进入下旬，南方华东等地区进入梅雨季节，在此影响下，物流运输以及下游需求均受到抑制，整体交投难有放量，贸易商对后市预期不佳，多倒挂出货为主，政策由涨趋稳。后市来看，部分钢厂检修，加之北方地区限产管控措施加严，主导钢厂存挺价意愿，然北方高温，南方阴雨天气持续，需求缩量，加之国外局势动荡，市场心态不稳，贸易商心态趋于谨慎，综合考虑，预计下月钢厂政策主稳运行。
三．期货市场分析
1、期螺综述及技术分析
截止6月30日，期螺主力RB2010合约开盘3580，最高3679，最低3551，收盘3565，收盘价较上月跌14，跌幅为0.39%，成交27176412手，月末持仓为1366053手。
6月期螺主力基本呈现先强后弱格局，尤其月末回落幅度相对较大，冲高回落现象较为明显。从技术指标来看，日K线前期始终处于20日均线上方，但近两日已跌破20日均线及BOLL中轨支撑，KDJ接近0点附近，MACD绿柱放大。周线图KDJ高位死叉，MACD红柱收窄。综合考虑，期螺各项指标均转空，短期走弱迹象较为明显。
2、下月期螺市场预判及策略
预计7月期螺或先弱后强，主要运行区间为3450-3650,7月投资者上半月应以中短线偏空操作思路为主，中旬以后逢机转多，总仓位控制在20%以内。
四、下月趋势预判
对于七月份钢市行情，考虑到全国雨水天气依然较多，但价格持续下跌后面临技术性反弹，随钢价下跌，厂商挺价意愿均较强，经过多维度的综合分析，我们预计行情整体或为先强后弱的走势。主要原因如下：1、随钢价持续下跌，钢企利润减少，部分钢企检修，市场商家仍在倒挂，厂商挺价意愿均较强。2、六月份钢价整体跌幅较小，期螺后期面临技术性反弹。3、七月份全国高温多雨天气依然较多，需求释放减弱，钢价持续上涨难以得到支撑。综上所述，我们预计七月行情先强后弱，上涨幅度大约在50-80元/吨，下跌幅度大约在80-100元/吨左右。
(关键字：建筑钢材 月报)