一．国际市场概述
3月国际钢市震荡偏强运行。CRU国际钢价综合指数为263.1，月环比增加8.44%，年同比增加49.43%，CRU长材指数为294.6。美国市场，美国钢铁协会统计数据显示，截至3月13日当周，美国粗钢周产量达到176万短吨，当周产能利用率为77.7%；欧洲市场，德国钢协由于受到恶劣天气影响，德国2月粗钢产量同比下滑10%至310万吨，生产有所恢复，但仍然‘不稳定’，亚洲市场，国内市场本月钢价涨跌频繁，但整体偏强调整为主，受唐山限产受限影响，钢坯价格一路上扬，然焦炭等原材料下调为主，目前需求有所好转，整体库存小幅下降，贸易商对后市有良好预期，综合考虑，料下月国际钢材市场或将震荡偏强运行。
二、国内市场动态
1、国内区域均价以及各大主流城市报价
3月全国建材价格呈现震荡偏强局势运行，钢坯价格共计拉涨180点报4800元/吨，从各地区价格对比来看，华东地区环比2月偏强50-290元/吨，华北地区稳中小涨60-140元/吨，西南地区拉涨100-170元/吨，目前期螺创10年新高，钢厂利润一个月翻3倍，材强料弱格局正式形成，就市场基本情况而言，唐山限产此起彼伏，“碳中和”议题即将贯穿全年，在原材料持续上涨前提下，旺季需求不言而喻。
2、成本分析
本月盈利空间较上月窄幅增加，据测算，截至3月31日，国内中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间为正370元/吨，较上月末（正330）盈利正增长40元/吨；8-10mm高线盈利空间为正285元/吨，较上月（正246）盈利空间正增长39元/吨。3月来看，钢坯期螺走势强势支撑，带动钢厂挺价情绪，且需求陆续释放，库存出现拐点，钢价震荡拉高，钢坯创近十年新高，钢价盈利空间窄幅上涨；4月来看，天气转暖，有利于工地开工，需求逐步释放，且成本高企，市场低出情绪不高，叠加前受环保限制，钢厂开工产量情况整体偏低，定价主流多坚挺，商家也多积极出货降库为主，综合考虑，预计下月钢价走势整体震荡偏强运行，下月中小钢企盈利空间较本月小增。
3、产能及产量分析
据数据显示，2月份线材产量1226.68万吨，,同比增长7.43%，钢筋产量1921.32万吨,同比增长9.51%，粗钢产量8304.61万吨，同比增长3.9%。
4、华东地区出货量统计分析
3月上旬由于下游需求未完全跟得上，江西，济南，南京市场等成交出现小幅回落；中下旬在期货钢坯大幅拉涨的提振下，现货商家价格不断上移，加之下游需求不断恢复，市场成交越来越好；但是考虑到期货已达到5000，唐山钢坯库存告急，市场恐高情绪明显，综合来看预计4月华东出货呈现先弱后强的趋势。
5、下游需求分析
1、基础设施建设
根据交通运输部最新数据核算，2021年2月份，全国完成交通固定资产投资同比增长230.9%，环比下滑34.13%。另据统计局最新数据显示，1-2月份，全国城镇固定资产投资45236亿元，同比增长35.0%；比2019年1-2月份增长3.5%，基础设施投资同比增长36.6%。政府工作报告指出，今年积极的财政政策要提质增效、更可持续，要坚持扩大内需这个战略基点，扩大有效投资，今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，优先支持在建工程，合理扩大使用范围，中央预算内投资安排6100亿元；继续支持促进区域协调发展的重大工程，推进 “两新一重”建设，实施一批交通、能源、水利等重大工程项目，建设信息网络等新型基础设施，发展现代物流体系；政府投资更多向惠及面广的民生项目倾斜，新开工改造城镇老旧小区5.3万个。3月份基建新开工、复工项目较多，近期各项数据显示，建材下游需求陆续恢复。综上分析，预计4月份基建投资继续回升，利好相关建材需求。
2、房地产市场
统计局最新数据显示，1-2月份，全国房地产开发投资13986亿元，同比增长38.3%；比2019年1-2月增长15.7%；房屋新开工面积17037万平方米，增长64.3%；商品房销售面积17363万平方米，同比增长1.05倍，比2019年1-2月份增长23.1%；商品房待售面积52425万平方米，比2020年末增加2575万平方米；房企到位资金30560亿元，同比增长51.2%；比2019年1-2月份增长24.7%。以上指标同比增幅较为显著。今年两会再次强调保障好群众住房需求，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期。可见，“稳”依然是后期楼市调控的主要目标。3月份政策面严查信贷资金挪用至“股市、楼市”，个人消费贷款和个人经营性贷款流入楼市成为监管严打的重点。总体来看，调控政策继续趋严，不过，4月份仍处于施工旺季，相关螺线消费仍有增长动能。
6、全国主流城市周库存统计分析
10个样本城市中，从数据来看3月初由于下游工地需求未完全释放，大部分地区库存是累库状态，尤其集中在西南西北市场，中旬后市场需求增加，行情持续拉涨，下游客户开工率增加，拉货操作增多，再加上期货上涨带动，现货市场成交好转，社会库存逐渐减少。
7、钢厂调价分析
2月下旬唐山钢坯价格整体涨150元/吨，成本端强劲支撑下，主导钢厂挺价意愿强烈，市场炒涨热情浓厚，上旬指导价格拉涨100-150元/吨。然价格大幅走高后，终端接受力度有限，多按需补库操作，终端维持观望为主，交投活跃度下降，旺季峰值尚未显现，中下旬钢厂政策整体平稳运行。后市来看，4月份各地区基建投资项目陆续展开，需求释放将进一步得到提升，加上钢坯价格不断走高，给予钢厂强劲支撑，厂商对后市预期较为良好，现货价格维持上涨格局不变，综合来看，预计下月钢厂政策整体稳中趋强运行。
三．期货市场分析
1、期螺综述及技术分析
截止3月31日，期螺主力RB2105合约开盘4655，最高5032，最低4504，收盘4935，收盘价较上月涨258涨幅为5.52%，成交52632999手，月末持仓为754275手。
期货主力合约螺纹2105合约月线图形成头肩底部形态，并顺利上破颈线位，加之市场行情整体形成上升趋势，加强后期看涨概率，因目前螺纹价格位于前期历史高位附近，并形成强力压制位，短线螺纹高位区间整理概率较大，关注压制5110，下方支撑4720。重点关注能破上破历史压力位，个人偏看好后期螺纹能顺利上破，若后期形成明确上破，可看上方5600附近，（可用头肩底形态测算、也可用123法则测算）强势可拉升至6000附近。
2、下月期螺市场预判及策略
预计4月期螺高位盘整后拉升上攻，主要运行区间为4850-5500,4月投资者应以中长线低多为主的操作思路，总仓位控制在20%以内。
四．下月行情展望
回顾3月份全国建材走势，环保限产持续以及两会是成材大涨的主要因素之一，“金三”旺季预期下需求的加持，使得去库速度加快，期螺也不断试探5000点压力位，保持高位震荡，炉料矿石则低位运行，整月表现为，炉料涨，钢价积极跟涨，原料降，钢价下滑幅度则相对有限，钢厂利润持续扩大，一月内翻近3倍，因此后期钢厂在操作价格空间上相对更加灵活，价格方面，北强南弱格局开始显现，短期内市场对于钢铁牛市持续性依然偏乐观，但考虑4月中旬期螺05合约开始移仓换月，价格波动风险加剧，综合来看，我们预计下月走势先强后弱运行，幅度暂看80-250。
(关键字：建筑钢材 月报)