钢企盈利萎缩 钢价难有深跌
6月行情已过，国内钢市依旧疲软。自三月份以来，市场涂镀价格持续了将近4个月的窄幅震荡走势，需求萎缩、成本倒挂、利润降低业已成为不争事实，钢贸企业对此可谓是百味杂陈。进入7月，今夏涂镀市场能否复制去年7月“V”型反弹行情？不少钢贸企业期待市场的转机。
今年上半年涂镀市场一直维持在高成本低利润的水平。
1、热轧成本同比大幅增长
从热卷成本角度分析，2011年1-6月唐山国丰SPHC 3.1mm*1010热轧结算价格一直在4750-4980元/吨之间窄幅波动，平均值在4838元/吨，同时这也是08年钢价大跌之后的最高水平。而去年1-6月国丰热轧结算价格平均值在4300元/吨，涂镀钢厂平均成本比今年低500元/吨以上。
图一、2009年至今国丰SPHC 3.1mm*1010热轧价格
2、市场轧硬涂镀价格同比回落
反观涂镀市场价格，以0.47mm彩涂价格为例，3月份以来天津市场主流价格一直维持在6300-6400元/吨区间震荡，而去年4-5月、9月以及12月天津市场主流价格均超过这一水平，价格达到6500-6550元/吨，比目前价格200元/吨左右。
图二、09年至今天津市场涂镀价格
3、成本、市价双重挤压涂镀利润空间
今年上半年涂镀钢厂热轧成本暴涨500元/吨以上，而涂镀产品价格缺比去年同期下降200元/吨。如此一增一减，使得今年涂镀市场利润空间急剧压缩，理论上，最大利润空间下降700元/吨以上。虽然实际上利润空间的降幅可能达不到这个理论最大值，但是今年涂镀厂商盈利空间大幅下跌的事实萎缩毋庸置疑。
钢价深跌或将导致钢企全年盈利无望。
今年上半年钢厂、钢贸企业一直处于低利润甚至亏损的境地。以热轧为例，钢厂一季度累计涨幅在350-650元/吨，而二季度国内钢价一路盘整回落至年初水平，主流钢厂热轧价格政策则一直平盘或者增加优惠等隐性回调，回调幅度明显小于一季度钢厂上涨的幅度，这也造成了目前市场仍有大量现货资源处于成本倒挂状态。
今年钢市上半年难以盈利、下半年行情仍不明朗，如果钢价继续深跌，国内钢厂、钢贸企业将面临大面积亏损的局面，很难在下半年实现扭亏为盈。所以，从全年的盈亏考虑，市场难有大跌的魄力。
市场未有深跌难言大涨。
当前市场存在两种截然相反的心态，一种是钢厂以及持仓大户期待行情大涨，从而缓解上半年的低盈利、价格倒挂的尴尬局面；另一种是空仓的钢贸企业以及市场游资期待价格深跌，上半年钢市去库存化使得不少钢贸企业手中持有大量游资，而钢价跌超市场心理价位位更容易刺激市场囤货炒作行为。
从往年经历来看，市场的大涨必然伴随的大跌，大跌也必然伴随着大涨。当前市场已经持续盘整4个月之久，钢厂成本的居高不下、市场现货库存倒挂，使得钢价难以出现深跌。同时，当前价格没有跌破市场心理价位，很难勾起市场囤货心理，市场价格也很难出现大涨。所以，笔者分析，今年7月份钢市将难以复制去年7月“V”型反弹走势，在上游钢厂价格未有大幅调整的情况下，涂镀市场价格仍面临下行压力。
中华商务网 王震
(关键字：钢企盈利萎缩 钢价难有深跌 涂镀 反弹行情)