2011年11月份涂镀市场月度分析报告

2011年11月份涂镀市场月度分析报告

一、10月份国内涂镀市场行情概述

十月国内涂镀市场在九月的跌势中继续演绎下行行情，其中镀锌最大跌幅达500元/吨，市场明显进入深跌通道，截止目前仍难企稳。宏观面继续趋弱，国内外经济状况堪忧，内外盘震荡走跌表现使得市场投资者观望谨慎，市场悲观情绪渐浓；上游原材料以及热轧C料随普碳一起下跌，来自成本的支撑作用日益崩溃；产能继续释放，但在市场持续弱化下涂镀产线集中地区开始有所收敛，部分厂家停产检修力度加大，但仍无法缓和市场供给过剩的局面；终端需求未有明显改善，资金信贷的收紧给下游用户集中采购带来枷锁，从而使得市场整体成交不温不火。综合来看，国内外市场的弱化叠加效应以及金融股市风波再起使得当前钢市功亏一篑，短期内的恶性循环仍将持续，涂镀市场将在年内继续经受洗礼。

1、价格行情

(1)、国内涂镀周均价走势

图一、全国涂镀市场周均价走势图

单位	区间最低价		区间最高价		9月均价	10月均价
（元/吨）	时间	价格	时间	价格	2011年9月	2011年10月
镀锌	2009年4月第4周	4042	2008年6月第3周	7600	5745	5656
彩涂	2009年4月第4周	5027	2008年6月第2周	8642	6646	6534

10月份，全国16个重点城市1.0mm镀锌资源均价5656元/吨，本月市价较上月下行89元/吨，期盘大幅震荡向下，上游冷热轧大幅下挫，商家心态受此影响，报价持续下调；0.47mm彩涂均价6534元/吨，较上月下跌112元/吨，跌幅开始显现，后期仍有继续下行趋势。

（2）主要市场月末涂镀价格对比

10月份国内镀锌市场价格汇总
市场	规格	11年9月末	11年10月末	涨跌	备注
华东	1.0*1250*C	5700	5200	-500	鞍钢无花
	0.3*1000*C	5770	5400	-370	民营彩基
华北	1.0*1250*C	5650	5350	-300	本钢无花
	0.3*1000*C	5950	5500	-450	民营彩基
山东	1.0*1000*C	5800	5450	-350	鞍钢
	0.3*1000*C	5600	5180	-420	民营彩基，不含税
华中	1.0*1250*C	5700	5500	-200	武钢无花
	0.3*1000*C	6000	5650	-350	民营彩基
华南	1.0*1219*C	5920	5550	-370	鞍钢
西南	1.0*1250*C	5850	5650	-200	武钢
西北	1.0*1250*C	5800	5700	-100	包钢
东北	1.0*1000*C	5900	5700	-200	全通
10月份国内彩涂市场价格汇总
市场	规格	11年9月末	11年10月末		备注
华东	0.5*1000*C	7850	7550	-300	宝钢
	0.47*1000*C	6950	6700	-250	扬子江
山东	0.47*1000*C	6600	6350	-250	冠洲
	0.47*1000*C	5950	5800	-150	博兴加工不含税
华北	0.47*1000*C	6370	6100	-270	新宇、京华
华中	0.5*1000*C	6750	6700	-50	武钢
华南	0.47*1000*C	7100	6700	-400	华冠
西南	0.47*1000*C	6850	6700	-150	成都东南
西北	0.47*1000*C	6550	6450	-100	河南顺凯
东北	0.47*1000*C	6350	6100	-100	新宇厂提

从以上统计表格看出，10月国内涂镀市场进入深跌通道，主流华东地区镀锌市价跌幅达500元/吨，创年内最大跌幅，市场心态大幅下挫。其他市场跟随主流市场一起，镀锌和彩涂以及上游相关品种市价均在下行，整体市场步入较为恐慌的境地。究其原因，国内外宏观面的继续趋弱难辞其咎，最重要仍是产能的严重过剩加上终端需求的不景气，以及资金信贷政策继续收紧使得当前厂商再难像往年大手笔操作。从目前形势来看，年内市场将随冬季将至冷淡收官。

（3）国内主要城市涂镀价格对比走势图

图二、全国主要城市镀锌价格走势对比走势图

图三、上海市场轧硬涂镀价格走势图

    10月上海涂镀市场延续9月下行行情，且跌势加深。欧债债务危机在国庆后形势不明朗造成全球大宗商品的普遍回落，也拖累整个钢市快速下跌，涂镀产品难独善其身。而持续出货不好，导致库存上升以及资金偏紧等压力累计加大，致使商家与厂家心态悲观，报价快速下跌，以此刺激出货量。但价格战销售策略收效甚微，市场成交情况进一步低迷，日交易量逐渐下降。中旬后，市场跌势无放缓迹象，贸易商开始不报价，成交一单一议成主流。而部分民营彩涂厂家为了缓解库存压力，开工率不足，停产检修时间拉长。

图四、天津市场轧硬涂镀价格走势图

10月天津涂镀市场陷入深跌，市价持续下滑，成交状恶化，需求面提前进入冬季。价格方面回落明显，民用镀锌总体较9月下跌300-400元/吨，彩基板跌幅更深，部分规格市价超500元/吨，轧硬以及彩涂市场表现相当，整体市价仍在市场继续弱化的态势下不断下探。终端需求提前走入淡季，天气尚未彻底转冷，但本月涂镀市场提前感受深寒，市价持续下跌下游用户拿货更显迟疑，实际成交价不断向低位靠拢，部分厂商甚至难以报价，具体一单一议，只为走量来缓解当前钢厂开工压力。中间交易方面，年底资金紧张局面凸现，而冬储尚早，贸易商备货相当谨慎，整体市场更显低迷。短期天津涂镀市场仍将继续弱势难行。

图五、博兴市场轧硬涂镀价格走势图

10月博兴涂镀市场继续在弱势走跌的沼泽中继续前行，市价下行不止，商家心态持续悲观，在产能庞大、资金紧张、需求不畅的多重因素下，当地市场面临空前危难。本月中，当地生产状况堪忧，首先是资金信贷持续紧张难筹，当地部分产线被迫停产，其次是订单量持续减少，多条线生产厂家不得不半开半停，除了部分厂家外单尚可产线继续生产外，连镀锌线都进入休眠状态，窘迫状态可想而知；最后国内宏观经济面持续利空，对当地市场心态影响深远，前期筹备增开产线的投资者除了停产外就是变卖生产设备，整体生产情况较为惨淡。另外仍回归需求方面，不仅银十不再，市场还陷入更为恐慌的境地，对市场心态影响较大，短期内当地市场很难企稳，或将在很长一段时间内趋弱运行。

图六、广州市场涂镀价格走势图

  10月份广州涂镀价格延续了9月份的颓势，并且受到外盘宏观利空不断的影响，商家心态进一步走弱。在十一节后，支撑前期价格平稳的金九银十的销售预期落空，疲软的需求使得商家信心大幅下挫，市场悲观气氛浓郁。由于市场主流价格在九月已经走弱，现货价格倒挂现象较为严重，钢厂订货不足，库存大量积压。并且进入十一月以来国际铁矿石价格和锌价同时趋弱，上游成本支撑受渐渐乏力，钢价守稳基础受到削弱。宏观经济方面，国家经济数据表明，后半年最多一个季度国家仍然不会放松对通货膨胀的控制，贷款收紧，资金问题依然掣肘着大小商家的操作。而且上半月欧债危机迟迟打不开局面，股市和期货都较为动荡，电子盘更是一落千丈。在这种背景下，虽然宝钢政策极力撑市，价格持稳，但主流上海市场快速大幅下跌，引起商家恐慌心态，随后全国市场大幅跟跌。其后，鞍本首马等一线钢厂纷纷下调价格300-500元/吨，镀锌本地1.0mm有花资源随后从5900元/吨急速滑落到5500元/吨，无花资源更是直接下降到5200-5300元/吨左右，彩涂0.47mm主流直接从7100下降到6700元/吨，为求出货其他民营暗降更是幅度颇大。大钢厂的集体降价使得商家开始大量抛货，亏本甩卖前期资源，但实际需求却表现出买涨不买跌的态势，成交仍然偏向低迷。在上下游的双重挤压之下，贸易商操作较为困难，只能继续以低价促销。虽然月末欧债危机成功达成协议，但对现货市场提振有限，价格偏弱趋势不改，商家心态仍然没有回暖。整体来说，在整体需求的疲软表现之下，商家降价对促进成交效果不大，价格继续下跌是否会突破商家心理底位也犹未可知，轻仓过冬已成共识。

2、库存变化

图七、国内主要涂镀市场库存走势图

日期	上海市场镀锌	上海市场彩涂	博兴市场镀锌	乐从市场镀锌
2011年10月第1周	17.58	2.82	4	9.8
2011年10月第4周	17.61	2.82	4	10.3

从上图可以看出，本月各主流市场镀锌和彩涂产品的库存变化均不明显，主要原因在于商家心态仍较偏弱，订货积极性不高，加上市场整体成交不畅，市场备货少之又少。预计未来很长一段时间内，国内涂镀市场库存都将维持在较为稳定的水平下，增减都不会太明显。

3、表观消费量

（1）表观消费量

2011年全国镀层板表观消费量（单位：万吨  ）
时间	国内镀层产量	进口量	出口量	表观消费量
2011年1月	238.60	36.46	40.04	235.02
2011年2月	219.20	21.59	34.80	205.99
2011年3月	268.00	32.82	58.02	242.80
2011年4月	250.50	30.44	66.09	214.85
2011年5月	265.40	29.51	71.24	223.67
2011年6月	270.70	25.90	62.10	234.50
2011年7月	272.20	27.73	63.30	236.63
2011年8月	284.50	31.70	53.10	263.10
2011年9月	275.60	29.62	51.91	253.31
2011年全国涂层板表观消费量（单位：万吨  ）
时间	国内涂层产量	进口量	出口量	表观消费量
2011年1月	46.70	3.75	32.70	17.75
2011年2月	42.00	3.22	21.62	23.60
2011年3月	52.10	4.78	47.20	9.68
2011年4月	52.40	3.07	58.39	-2.92
2011年5月	48.40	4.55	50.65	2.30
2011年6月	48.20	3.70	50.00	1.90
2011年7月	47.40	3.56	52.88	-1.92
2011年8月	51.00	3.50	49.10	5.40
2011年9月	47.80	3.62	50.95	0.47

（2）产量

图八、我国涂镀层板产量走势图

（3）进出口

图九、2009-2011年我国涂镀层板进出口走势图

据海关最新数据统计显示，镀锌方面，2011年9月我国共出口镀锌卷板39.5万吨，环比减少1%，同比增加39%；共进口镀锌卷板23.8万吨，环比减少12%，同比减少19%。1-9月份累计出口量为364.2万吨，累计进口量为96.1万吨。彩涂方面，2011年9月份我国彩涂出口量共计51万吨，环比增加4%，同比增幅85%；彩涂进口量共计3.6万吨，环比增加3%，同比增加14%。1-9月份累计进口量为33.8万吨，累计出口量为413.6万吨。

从具体数据来看，9月镀锌进出口环比下降。其主要原因仍是全球经济的持续弱化带来的需求减少，主权债务危机不断，市场投资信心不足，使得市场商家不得不增加对世界经济二次衰退的猜测。从出口的季节性来看，9-12月是全年出口的淡季，今年或也不例外，预计年内钢材出口面临继续下滑的局面。

二、钢厂价格

2011年11月主要钢厂镀锌产品出厂价格对比表（单位：元/吨）
钢厂	1.0*1250*Cmm镀锌
	计价标准	材质	11月订货价	上月订货价	调整幅度	备注	调价时间
宝钢	税前	DC51D＋Z	5597	5597		锌层<90g	10月12日
武钢	税前	DX51D＋Z	5153	5353	-200	锌层140-180g/㎡；	10月17日
鞍钢	税前	ST01Z	5050	5250	-200	锌层140-180g/㎡；	10月17日
本钢	税前	SGCC/DC51D+Z	4700	5250	-550	锌层140-199g/㎡；	10月18日
马钢	税前	SGCC/DX51D+Z	4830	5210	-380	锌层140-180g/㎡	10月21日
首钢	税前	ST01Z	5110	5310	-200	取消华南运补50元/吨。完成11月份订货的用户，对10月份华北、华东补贴300元/吨，华南补贴250元/吨。	10月18日
河北钢铁	含税	SGCC	5350	5750	-400	锌层140-180g/㎡	10月21日
	含税	3.0mmSGH340	5450	5850	-400
2011年11月主要钢厂彩涂产品出厂价格对比表（单位：元/吨）
钢厂	0.5*1000*Cmm彩涂
			11月订货价	上月订货价	调整幅度		调整时间
宝钢	税前	TDC51D+Z	7057	7057		基板锌层180g；涂层2/2的涂层结构	10月12日
武钢	税前	TDC51D+Z	6275	6475	-200	基板锌层140-180g/㎡，2/2的涂层结构	10月17日
鞍钢	税前	TSt01/TSt02/TDX51D	6100	6400	-300	基板锌层120g/㎡，2/2的涂层结构	10月17日
本钢	税前	TSt01/TSt02/TDC51D	6500	6800	-300	基板锌层140-180g/㎡，2/2的涂层结构	10月18日
马钢	税前	TSGCC/TDX51D	6040	6190	-150	基板锌层140-180g/㎡，2/2的涂层结构	10月21日
河北钢铁	含税	CGCC	6450	6850	-400	基板锌层140-180g/㎡，2/2的涂层结构	10月21日

三、相关产品

1、2011年主要钢厂SPHC热轧出厂价格汇总（3.0*1000mm*c）

2011年主要钢厂SPHC热轧出厂价格汇总（3.0*1000mm*c）
钢厂	宝钢	武钢	鞍钢	本钢	马钢	梅钢	沙钢	唐山国丰3.1*1010mm*c
时间	税前	税前	税前	税前	税前	税前	税后	结算价	指导价
2011年1月	5002	4120	3910	4100	4200	4070	4800	4780	4700
2011年2月	5102	4320	4210	4250	4420	4315	5150	4980	5000
2011年3月	5402	4620	4560	4550	4570	4665	5150	4750	5300
2011年4月	5402	4620	4290	4550	4470	4515	4950	4870	4900
2011年5月	5202	4670	4090	4350	4570	4365	5050	4850	5000
2011年6月	5202	4470	4200	4360	4570	4365	5010	4800	5000
2011年7月	5002	4370	4100	4360	4470	4365	4890	4780	4900
2011年8月	5002	4370	4150	4360	4370	4365	4890	4870	5000
2011年9月	5002	4370	4150	4340	4440	4365	4890	4830	5000
2011年10月	5062	4370	4150	4340	4490	4365	4640	4500	4900
2011年11月	5062	4170	3850	3840	4140	4165			4600

图十：唐山国丰热轧C料价格走势图

2、锌锭价格 

图十一、上海0号锌锭价格走势图

本月锌市前期窄幅震荡，月中价格暴跌，至月末又强劲反弹。截止本月末，国内现货市场0#锌锭报价区间在14600-15450元/吨，1#锌锭报价区间在14550-15400元/吨。本月市场波动较大，因此虽然目前价格持续反弹，但下游大多表示锌价不稳不宜追涨，目前依然保持谨慎，且月底资金压力较大，接货不踊跃。

炼厂方面，各大冶炼厂的出厂价格集中在14800-17200元/吨。某大型冶炼厂表示，因目前出厂报价升水较高，因此短期报价不会随着沪锌而大起大落，主要以稳定为主。下游方面，需求继续疲软。冶炼厂方面也表示下游消费有萎缩迹象，预计第四季度需求可能继续缩减。

四、国际市场

1、国际市场镀锌价格行情

国际市场热镀锌价格对比             单位：美元/吨
	美国钢厂	欧盟CFR	韩国市场	日本市场	印度市场	东南亚CFR	中国市场
2011年9月上旬	992	858	1130	1712	999	820	914
2011年9月中旬	992	835	1130	1712	1003	820	903
2011年9月下旬	1003	835	1046	1712	999	820	897
2011年10月上旬	981	835	1046	1721	998	810	891
2011年10月中旬	937	809	1003	1721	973	780	855
2011年10月下旬	937	809	1009	1721	979	750	825

2、国际市场动态

进入10月份以来，国际钢材市场报价延续9月份低迷下滑态势，且下滑幅度进一步加大。亚洲市场跌幅较为明显，各地市场在需求低迷的情况下加大出口力度，国际钢材出口市场竞争激烈，低价资源纷纷涌现，东南亚进口市场颓势难改，进口价格持续回落。欧美市场相对平稳的局势被打破，钢厂暗补，市价回落，市场库存资源相对充足，再加上海外低价资源的冲击，后期价格依然承压。商家建议，减产保价有望止跌企稳。

北美市场

美国扁平材市场小幅下滑。随着美国废钢价格开始走弱以及市场心态继续恶化，美国薄板价格承压下滑10-20美元/短吨。目前热卷主流现货价为660-670美元/短吨，冷卷为740-770美元/短吨，热镀锌板为770-830美元/短吨。月末，美国钢厂将热卷现货出厂价下调10美元/短吨至645美元/短吨。考虑到目前钢厂的开工率较高，交货期短，市场供应量已经超过需求，再加上进口资源低价竞争，以及废钢等原料价格下滑等因素，贸易商表示后期薄板价格还有下滑空间，且热卷价格短期内会跌到600美元/短吨，而底部还不能确定。

欧盟市场

欧洲扁平材市场持续下滑。在国际钢材市场持续下滑的压力下，欧洲扁平材市场难以维系平稳局势，钢厂率先下调出厂价格。10月份初期，由于出货不畅，北欧钢厂下调11月和12月份生产的冷卷出厂价30-40欧元/吨至560欧元/吨，热卷出厂价相对稳定，多数钢厂稳报在510-530欧元/吨。邻近月底，北欧薄板市场贸易商和用户资金紧张，保持观望心态。而钢厂的热卷出厂价下滑至500-510欧元/吨，一些小钢厂甚至低报至480欧元/吨；冷卷出厂价为560-570欧元/吨；热镀锌板为560欧元/吨CFR。同时，欧洲市场价格跟随回落。南欧薄板市场冷热卷价格下滑20欧元/吨左右。目前南欧主流热卷出厂价为500-510欧元/吨，贸易商销售价格485-495欧元/吨；冷卷出厂价为590-600欧元/吨，贸易商售价570-580欧元/吨。随着欧元对美元总体升值，海外资源在欧洲市场的竞争力增强，但当地市场对海外资源的采购依然偏少。在北欧，目前独联体和埃及热卷报500-510欧元/吨CFR，冷卷报570欧元/吨CFR；月初土耳其和埃及热卷报560欧元/吨CFR。南欧薄板进口市场低迷，目前俄罗斯和埃及热卷报485-500欧元/吨CFR，中国冷卷报560-570欧元/吨CFR。

亚洲市场

亚洲扁平材市场弱势回落。10月份以来，东南亚扁平材进口市场呈低迷态势，进口价格持续回落。目前中国含硼热卷对东南亚报价下滑10美元/吨至640-650美元/吨CFR，韩国冷轧基料报价下滑20美元/吨至680美元/吨CFR。乌克兰商品卷出口越南成交价660美元/吨CFR。在韩国，扁平材市场整体下滑。由于接近月底，贸易商回笼资金，韩国热卷和中厚板现货价下滑，中国热卷资源市场价格跌至78-79万韩元/吨，中厚板跌至78万韩元/吨。商家表示，中国资源出口报价下滑也是导致韩国市场下滑的重要原因。目前中国含硼热卷出口韩国主流报价下滑10美元/吨至640美元/吨CFR，最低成交价接近600美元/吨CFR。9月末韩国板材流通库存达到125.3万吨，环比增加0.5%，同比增加22.3%，创历史新高。然而，由于盈利空间受到挤压，钢厂仍试图上调热卷价格，现代钢铁已经上调11月份热卷价格5万韩元/吨，东部制铁也表示上调3万韩元/吨，浦项则表示会缩小价格优惠幅度。但由于中国热卷出口报价大幅下滑，市场认为韩国钢厂提价不会成功。随着国外热卷报价不断下滑，印度热卷进口市场成交略有好转。目前中国含硼热卷3mm以上报价700-710美元/吨CFR，较9月份下滑30美元/吨。乌克兰资源成交价670美元/吨CFR。冷卷方面，随着热卷市场走弱，东南亚冷卷进口市场也开始下滑，目前台湾1.0mm冷卷报价760-780美元/吨FOB，较9月份下滑30-40美元/吨，中国大陆钢厂报750-770美元/吨FOB，韩国钢厂报800-810美元/吨CFR。由于内外需疲软，韩国冷轧产品出口价格继续下滑，11月底发货的冷卷合同价为750美元/吨FOB，镀锌板为780美元/吨FOB，彩涂板为980美元/吨FOB，比11月初发货的合同价下滑30-50美元/吨。

五、2011年11月国内涂镀市场行情分析预测

十月国内涂镀市场惨淡收官，十一月初继续演绎深跌行情，对于后期市场该如何发展，且从以下几个方面分析：

一是来自国内外宏观面的因素：国际市场方面，尽管对于世界经济二次衰退仍有猜测，但近期国外新闻信息显示来自主权国的债务危机或将在未来有所缓解，加上G20峰会在即，全球经济发展探讨不容忽视，市场唯有期待。国内市场方面，国家统计局10月14日公布的最新数据显示，2011年9月份，全国居民消费价格总水（CPI）平同比上涨6.1%，连续第二个月回落；另外，国内10月汇丰中国PMI预览指数环比上升且处于扩张态势中，中央和地方政府也正积极采取措施缓解中小企业资金压力，3年期央票利率下调也预示货币政策可能微调，这在一定程度遏制投资者继续悲观遐想。

二是来自产能产量方面的因素：8月份国内粗钢和钢材日均产量创年内新低，但到了9月上旬，又回到了日均产量193万吨以上，9月下旬全国粗钢日产量为193.04万吨，旬环比增长0.61%，全9月粗钢日产量为193.77万吨，较8月份增长2.24%。，说明钢厂产量并没有得到有效控制。而对于国内涂镀市场来说，截至今年8月，冷轧产能增加了1181万吨，为1.1125亿吨；镀锌产能增加1132万吨，为6935万吨；彩涂产能增加317万吨，为3261万吨；再加上酸洗板、镀锡板、镀铝锌、电镀锌其他的薄板品种产能的不完全统计，目前中国薄板产能已经突破2.2亿吨。在这样严峻的形势下，社会库存如何堆放实需市场人士不断深思。

三是进出口方面的因素：尽管前面提到主权债务危机或有所缓解，但欧美债务危机依然没有实质性解决的方案是个不公的事实，受欧美等发达经济体增速下滑影响，而且还有向其他各国蔓延的趋势，全球经济增速持续放缓，钢材需求强度将明显减弱，并呈下降趋势，我国钢材出口难度会进一步加大。与此同时，预计后期随着人民币持续升值，钢材出口难度将不断加大。

四是终端需求方面的因素：随着全球经济的放缓，国内制造业首当其冲，无论是家电行业、汽车行业、造船行业还是其他机械生产行业等方面都将在一定程度上抑制其生产规模的进一步扩大，下游用户的生产与销售出现变故势必影响来自上游钢铁涂镀产品的需求。

综合而言，“金九银十”不再的国内涂镀市场，其冬季似乎来得更早了一些，在所谓的金秋十月里，国内钢铁市场提早感受冷冬深寒，而且其寒意仍在蔓延。对于国内庞大的涂镀厂商而言，钢市将走向何方、钢价将何时跌止以及何时反弹拉涨将持续困扰其左右，而笔者需要提醒的是，当前形势下大跌之后未必有大涨，但却不可否认在跌至大家均不能承受的范围内会有触底小幅反弹，从时间的持续性来看，十一月就是一个筑底过程，至于底部震荡的时间仍需等待市场进一步发展。 (中华商务网 钱燕)

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