宏观面：2月美国非农就业报告并非显示前途光明一片，美国劳工部数据显示，1月JOLTS职位空缺499.8万，不及预期的505万，但创2001年1月来新高，JOLTS数据表明美国劳动力市场持续复苏。美国圣路易斯联储主席Bullard认为，美联储的近零利率维持太久，加息有点太迟，就业和通胀数据不足以证明零利率合理。即使6月开始加息，联储今后两年货币政策还会很宽松，美联储对加息保持耐心。受美经济数据影响，美元强势上涨，屡创新高。欧洲正式步入量化宽松(QE)时代。欧元区央行开始购买负收益率债券，表明它们将继续推进总规模1.1万亿欧元的QE，哪怕冒着遭受损失的风险。它们开始实施欧洲央行决定的QE项目后，欧元区政府债券价格大涨。中国统计局，2015年2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降4.8%，环比下降0.7%，生产资料价格领跌。1-2月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，工业生产者购进价格同比下降5.5%。中国2月消费者物价上扬，但生产者物价继续下滑，凸显经济成长放缓的势头加剧。
一、LME锌一周价格表：
| 产品名称 | 日期 | 最低价 | 最高价 | 均价 | 均价涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| 锌 | 2015-03-12 | 15610 | 15710 | 15660 | -90 |
| 锌 | 2015-03-11 | 15700 | 15800 | 15750 | -50 |
| 锌 | 2015-03-10 | 15750 | 15850 | 15800 | 0 |
| 锌 | 2015-03-09 | 15750 | 15850 | 15800 | -40 |
本周，宏观面消息多空交织，在其他基本金属带动下，锌价震荡小幅回落。周一，美元上扬打压基本金属价格，伦锌跌4.5美元/吨，报收于2017.5美元/吨，跌幅0.22%。沪锌收盘于15740元/吨，下跌40元。周二，伦锌止跌上涨，盘中最高至2050美元，尾盘报收于2044.5美元/吨，涨27美元/吨，涨幅1.34%。沪锌冲高低走，报收15750元/吨，微涨0.03%，成交94936手，持仓177824手。周三，伦锌回吐昨日涨幅，下跌27美元/吨，报收于2017.5美元/吨，跌幅1.32%。沪锌偏弱震荡，主力1505合约开盘于15700点后窄幅震荡，盘中最高至15780点，最低在15640点，收盘于15695元/吨，下跌85元。周四，因美元继续新高，基本金属持续承压，伦锌跌16.5美元/吨，报收于2001美元/吨，跌幅0.82%。沪锌报收15720元/吨，涨幅0.03%，持仓减少654手。周五，美元走软撑锌价回升，LME基本金属多数反弹，伦锌上涨11美元/吨，报收于2012美元/吨，涨幅0.55%，沪锌随外盘小幅上涨。
二、上海现货市场锌报价表：
| 日期 | 产品名称 | 开盘价 | 最低价 | 最高价 | 收盘价 | 结算价 | 交易所 | 价格单位 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-12 | 锌 | 2000 | 1997.5 | 2026 | 2008 | 2000 | 伦敦金属交易所 | 美元/吨 |
| 2015-03-11 | 锌 | 2021 | 1993 | 2035 | 1996 | 2007.5 | 伦敦金属交易所 | 美元/吨 |
| 2015-03-10 | 锌 | 2043 | 2016.5 | 2044 | 2021 | 2002.5 | 伦敦金属交易所 | 美元/吨 |
| 2015-03-09 | 锌 | 2015 | 2015 | 2049 | 2042 | 2005 | 伦敦金属交易所 | 美元/吨 |
本周现货市场0#锌主流报价在15650-15850元/吨之间，上游冶炼厂出货正常，持货商逢高出货积极性高，市场货源充足，下游企业刚需逐步恢复，市场整体成交略有改善。据调研显示，截至元宵节近40%的压铸锌合金已经开工，部分有长线订单的企业反映已经开工近一周了，一些规模较小的企业尚未开工，但多数反映近期已准备开工。
锌行业新闻：1、中国国家统计局公布1-2月锌产量967,099吨，同比增加16.81%，同时期铅产量654,977吨，同比减少5.35%。从产量数据来看，国内锌供应并不紧张，这和市场流通货源充足也吻合，对锌价造成一定压力。
2、五矿资源旗下澳洲Century矿将于今年第3季停产，料影响铅、银及锌产量，今年目标生产44万至51万吨锌，低于去年的58.7万吨。
行情研判：目前，宏观面消息多空交织，虽然锌基本面整体较强，但受需求未改善以及锌市库存双重压力下，反弹动力不足，短期持续震荡。
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