宏观层面，预计未来几个月国内的稳增长政策还将不断祭出，下半年经济或将走出“L”型走势。基本面上，需求端低迷，但供应端锌精矿持续减产，供应偏紧的现状将给精炼锌的产出带来一定的压力，这会是未来支撑锌价触底的基本面因素。短期锌(14445, 25.00, 0.17%)价震荡筑底，但中长期仍乐观。8 月份的行情预计仍然是筑底行情，不过走势上会稍稍偏强，重心有望转为上移。
一、7月沪伦锌市场走势回顾
7月份期锌整体呈现震荡偏弱的走势。中国需求疲软，加上A股市恐慌波及，沪锌两次探底。另外关注的影响因素还有美联储加息的强烈预期，导致美元指数攀高压制基本金属。不过在月底期锌开始出现底部企稳的迹象，投资者对中国“稳增长”的决心仍有较大信心。截至7月30日，沪锌主力合约报14850元/吨，月度跌2.43%；截至7月30日，LME锌3月电子盘报1949美元/吨，月度跌2.5%；沪锌主力与伦锌的比值为7.62，较上月底的7.61微幅提升，在年内属于相对高位。
现货方面，7月份上海金属网0#锌现货由6月份的贴水逐渐转为升水。截止7月30日0#锌现货升水180元/吨，6月底小幅升水30元/吨。7月份升水状况表现良好，一方面基本面可能开始出现触底迹象，在价格走低后，供货商出货意愿减弱，导致升水回升；另一方面期货价格的过于悲观也是导致升水扩大的原因。
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