宝钢股份近日公布了12月产品出厂价格政策，直属厂部12 月份热轧、酸洗、冷轧、宽厚板、电镀锌、镀铝锌、硅钢出厂价都维持不变，普冷不锈钢产品在直属厂部价格基础上优惠100 元/吨，梅钢产品在直属厂部价格基础上优惠200元/吨，皆与11 月价格政策持平。由于根据当前市场价的表现调整期货价格已经成为国内钢厂出厂价定价的惯例，在近期国内钢价有所上涨的情况下，宝钢12 月出厂价维持不变略微低于预期。在 12 月出厂价维持不变的情况下，公司冷热轧相对上海地区市场价的价差也暂时维持不变。从价差的绝对水平来看，虽然相对低点有了一定幅度的改善，但也处于较为适中的历史水平上。从公司中报中预计的结果来看，4 季度预计实现EPS 约为0.09 元~0.15 元，环比3 季度有所下降。我们预计2010、2011 年EPS 分别为0.73 元和0.80 元，维持“推荐”评级。
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