上周是2010年的第53周，也是2010年的第251个至第253个交易日，也是2010年的最后一周。继上周期镍镍继续跌势并在周末出现止跌迹象之后，本周在仅三天有效交易日内，期镍表现大涨。期镍内盘收在24750美元/吨，全周内盘涨605美元/吨，涨幅2.51%；外盘电子盘收在24950美元/吨，大涨1029美元/吨，涨幅4.30%。

周三，镍金属进入了2010年的第251个交易日，期镍内盘在前周24285美元/吨基础上高开140美元/吨，开在24285美元/吨；外盘电子盘低开61美元/吨，开在23860美元/吨；当日低点即为周内低点，内盘为23845美元/吨，电子盘为23850美元/吨；期镍的周内高点在周五，内盘高点为24950美元/吨，电子盘高点为24995美元/吨。这是由于临近年根的效应，粉饰“月/季/年”的报表的操作因素，使得包括期镍在内的基本金属整体上涨。由此，期镍内外盘的振幅分别为1105元/吨和1145美元/吨，振幅加大。

本周，因前周库存136878吨，本周库存135672吨，故LME镍库存总量大幅净减1206吨。注销仓单减少。持仓量大减，交易量波动较大。总体态势继续呈现高位震荡盘整，短期在年初很短的一段时间内，指数基金调整权重的操作或将小幅推高镍价，在小幅震荡走高之后或将遇到获利抛压而小幅回调。

由于新年元旦，LME（英国伦敦金属交易所）2011年1月1日（周六）至3日（周一）休市。

 (LME期镍交易主要状态数据见下表：)        

日期	内盘	内盘	外盘	持仓	持仓增减	名义	库存增减	实际库存	注销仓单率
	收盘	涨跌	成交量			库存			（ %）
12月31日	24750	+400	26529	95223	-3904	135672	+228	131610	2.99
12月30日	24350	+505	8187	99127	-1080	135444	-276	131382	3.80
12月29日	23845	-300	15392	100207	-463	135720	-1158	131082	3.42
12月24日	24145	+545	12182	100670	+139	136878	+570	131280	4.09
12月23日	23600	-450	17021	100531	-811	136308	+1026	131130	3.80
12月22日	24050	-575	17915	101342	+356	135282	+774	129606	4.20
12月21日	24625	+75	26163	100986	+287	134508	+1698	128610	4.38
12月20日	24550	-450	22293	100699	+884	132810	+948	126666	4.63
12月17日	25000	+300	19742	99815	+551	131862	+444	125382	4.91
12月16日	24700	+200	17602	99264	+1232	131418	+252	125802	4.27
12月15日	24500	0	19897	98032	-1654	131166	+192	125754	4.13
12月14日	24500	-300	30292	99686	+959	130974	-90	125838	4.00
12月13日	24530	+550	37432	98727	+2469	131064	-120	125568	4.19
12月10日	23980	+380	24319	96258	-165	131184	-12	125934	4.00
12月09日	23600	-400	25766	96423	-302	131196	-396	125604	4.26
12月08日	24000	-95	22190	96725	+1036	131592	+180	125844	4.37
12月07日	24095	+495	23966	95689	-855	131412	+234	126312	3.88
12月06日	23600	+100	22441	96544	+747	131178	+270	125670	4.20
12月03日	23500	-200	21404	95797	+446	130908	+120	125424	4.19
12月02日	23700	+200	21532	95351	-350	130788	-1014	125736	3.86
12月01日	23500	+450	27442	95701	+733	131802	+936	125616	4.69

基本面分析

本周有以下较突出的影响事件：

周一，中国加息的利空因素正被市场消化，美国COMEX期铜在周一涨势。

周二，中国加息的利空因素正被市场消化，美国COMEX期铜在周二继续涨势。

周三，基本金属多数追随美国COMEX期铜在周一和周二的涨势，但是受节日休假和美国东北部地区暴风雪影响，许多市场参与者并未能够返回市场，交易波动加大，基本金属涨跌不一。

周四，汇丰发布12月中国制造业采购经理人指数(PMI)称，从11月的55.3下降至54.4，令投资者感到失望。虽然当月制造业的经营状况继续向好，但整体增长动力减弱，这是自7月以来的首次放缓，产出与新业务的增速回落至3个月以来最低。

周五，美国无重要数据出炉。尽管美股仍然维持正常交易时间，但由于节假日将近，许多交易商已经离开市场，股市成交量依然清淡。但是，基本金属粉饰“月/季/年”的报表的操作因素，使得包括期镍在内的基本金属整体上涨。

行业信息

周一，诺里尔斯克（Norilsk）与俄铝之间的收购交战继续进行。稍前，俄铝准备以高于市场价格出售所持诺里尔斯克镍业25%股权，而诺里尔斯克（Norilsk）提议以120亿美元回购俄铝所持诺里尔斯克镍股份。而俄罗斯大亨普罗霍洛夫（兼俄铝股东）认为，以120-150亿美元的代价出售诺里尔斯克镍业股份比较合理。

周二，韩国浦项表示，为反映市场环境改善和原材料成本上升，公司将2011年1月主要不锈钢产品提价5.5%。

俄罗斯Norilsk镍业公司称，预计该公司2011年净收益料持平于2010年水平。资本支出将增加至28亿美元。估计2011年镍产量料达23.5万吨、铜产量料达35.8万吨。

周三，据彭博新闻报道：世界最大的工业金属贸易商瑞士嘉能可国际日前提出将在竞争对手世界第二大有色金属贸易商TRAFIGURA获得俄罗斯诺里尔斯克8%股份前率先购得这部分股份。这则消息的背景是在本月20日，诺里尔斯克曾表示将出售TRAFIGURA公司8%股份，之前，嘉能可国际于8月提出全权负责诺里尔斯克的镍销售工作，但当即遭到了后者的拒绝。

周四，俄罗斯国家统计委员会公布，2010年1-11月镍产量增加3.1%，其中11月镍产量同比下滑0.5%，较10月下滑0.1%。

周五，据媒体报道，巴西矿业巨头淡水河谷料将对中国2011年1月的季度铁矿石合约价格基于9月1日至11月30日的普氏CFR North China IODBZ00-PLT日均价格计算，提高8.8%，至每吨149.20美元。淡水河谷在2009年4月改用季度定价，放弃了长达数十年的年度指标定价体系。

对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2010.12.27-12.31期间的表现及主要相关信息简述如下：

2010.12.27（周一），圣诞节休市。

2010.12.28（周二），圣诞节休市。

2010.12.29（周三），LME期镍内盘在前日24145美元/吨基础上高开140美元/吨，开在24285美元/吨，高点24290美元/吨，以低点23845美元/吨收盘，跌300美元/吨，跌幅1.24%。期镍电子盘在前日23921美元/吨基础上低开61美元/吨，开在23860美元/吨低点，亚洲时段盘初稀疏走高，大幅上涨，尾市走低；欧洲时段盘初继续走低，期间追随期铜涨势，最高达24350美元/吨，但尾盘突然跳水，最低达23850美元/吨，收盘为23905美元/吨，跌16美元/吨，跌幅0.07%。

进入2010年的第251个交易日，LME库存净减1158吨，减为135720吨；注销量减960吨，减为4638吨；实际库存减198吨，减为131082吨。交易量增3210手，增为15392手，增幅26.35%。前日持仓量减463手，减为100207手，减幅0.46%。

周三，美国股市小幅收高，道指再创28个月以来的最高收盘点数。在美元汇率走软、能源板块上扬的推动下，大盘延续了12月份的上涨势头。本月至今道指涨幅已超过5%。随着投资者们锁定今年所获收益，预计本周剩余时间内股市表现将较为平稳。受节日休假和美国东北部地区暴风雪影响，预计本周市场成交量将极为清淡。

美国三大股指具体情况为：道指上涨9.84点，收于11,585.38点，涨幅0.09%；纳指上涨4.05点，收于2,666.93点，涨幅0.15%；标普500上涨1.28点，收于1,259.79点，涨幅0.10%。

周三，受欧元走强及股市上涨因素支撑，基本金属多数追随美国COMEX期铜在周一和周二的涨势，但是受节日休假和美国东北部地区暴风雪影响，许多市场参与者并未能够返回市场，交易波动加大，基本金属涨跌不一，以收市较早的内盘计，期镍收23845美元/吨，跌幅1.24%；期铜收9400美元/吨，涨幅0.59%；期铝收2455美元/吨，涨幅1.78%；期锌收2398美元/吨，涨幅3.90%；期锡收26550美元/吨，跌幅1.07%；期铅收2531美元/吨，涨幅4.16%。

综合看，地缘政治依然不稳，近日，韩国将提出2011年为“统一元年”的说法很令国际社会费解，对缓和日益恶化的朝鲜半岛紧张局势毫无益处。眼下，圣诞节后，许多市场参与者仍未完全回到市场，尽管市场具备上行动能，但整理不够充分。短期看，期镍仍在整固中。

2010.12.30（周四），LME期镍内盘在前日23845美元/吨基础上高开350美元/吨，开在24195美元/吨，低点23910美元/吨，以最高点24350美元/吨收盘，大涨505美元/吨，涨幅2.12%。期镍电子盘在前日23905美元/吨基础上低开5美元/吨，开在23900美元/吨低点，亚洲时段盘初稀疏走高，整体盘整；欧洲时段盘初继续盘整，盘中曾走至开盘的最低23900美元/吨，但尾市竟然从最低点快速上冲至最高点24355美元/吨，收盘为24100美元/吨，涨195美元/吨，涨幅0.82%。

进入2010年的第252个交易日，LME库存净减276吨，减为135444吨；注销量减576吨，减为4062吨；实际库存增300吨，增为131382吨。前日持仓量大减1080手，减为99127手，减幅1.08%。

周四，美国股市小幅收低。尽管今日公布的美国经济数据尽皆强劲，但投资者们在股市创两年多新高之后获利了结，一度导致大盘微幅回调。此外，美股还受到了成交量低迷和中国制造业数据增速放缓等因素的打击。美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会宣布，12月的芝加哥采购经理人指数(PMI)大幅超出预期。该指数为68.6点，接受彭博社调查的经济学家对此的平均预期为61.5点。11月芝加哥PMI为62.5点。二手房签约销售指数也大幅超出预期。美国房地产经纪商协会(NAR)宣布，11月的二手房签约销售指数环比增3.5%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比降3.0%。10月的二手房签销指数环比大涨10.4%。

美国三大股指具体情况为：道指下跌15.67点，收于11,569.71点，跌幅0.14%；纳指下跌3.95点，收于2,662.98点，跌幅0.15%；标普500下跌1.87点，收于1,257.91点，跌幅0.15%。

周四，汇丰发布12月中国制造业采购经理人指数(PMI)称，当月虽然中国制造业的经营状况继续向好，但整体增长动力减弱，产出与新业务的增速回落至3个月以来最低。这是自7月以来的首次放缓，PMI从11月的55.3下降至54.4，令投资者感到失望。但中国制造业指数仍然相对较为强劲。一些分析师预计中国政府可能将继续采取诸如加息和提升人民币价值等方法来进一步遏制通货膨胀压力。美元指数下跌了0.2%。瑞士法郎兑美元、欧元及英镑汇率创新高。汇市成交量清淡，市场波幅以及美元汇率跌幅因此被放大。基本金属涨跌不一，以收市较早的内盘计，期镍收24350美元/吨，涨幅2.12%；期铜收9490美元/吨，涨幅0.96%；期铝收2454美元/吨，跌幅0.04%；期锌收2409美元/吨，涨幅0.46%；期锡收26525美元/吨，跌幅0.09%；期铅收2517美元/吨，跌幅0.55%。

综合看，临近年根，此刻通常有粉饰“月/季/年”的报表的操作因素在其中，加之圣诞节后的LME期镍市场毋庸置疑地将受到商品指数权重调整而产生波动。期铜再度创出新高9550美元，激励期镍在经过整理后，似乎具备了一定的上行潜在动能，短期保持偏多氛围。但元月后的一周之后应十分小心。

2010.12.31（周五），LME期镍内盘在前日24350美元/吨基础上高开600美元/吨，开在24950美元/吨高点，以最低点24750美元/吨收盘，涨400美元/吨，涨幅1.64%。期镍电子盘在前日24100美元/吨基础上高开50美元/吨，开在24150美元/吨，亚洲时段成交稀疏，盘初略有上行，便走低至24125美元/吨，之后盘整上涨；欧洲时段盘初继续盘整，盘中再度走高，略有震荡后尾市快速上冲至最高点24995美元/吨，收盘为24950美元/吨，大涨850美元/吨，涨幅3.53%。

进入2010年的第253个交易日，LME库存净增228吨，增为135672吨；注销量无变化，仍为4062吨；实际库存增228吨，增为131610吨。前日持仓量大减3904手，减为95223手，减幅3.94%。

周五，美国股市收盘涨跌不一。至此美股在2010年强劲上扬，并实现连续第二年收高。美联储采取的巨额刺激经济增长计划以及近来经济数据表明美国经济状况持续好转，提振了投资者情绪，推动美股在12月份大幅攀升。道指在2010年上涨了11%。纳指在2010年上涨16.9%。标普500指数在2010年上涨12.8%。泛欧道琼斯Stoxx 600全年上涨近9%，其中德国DAX 30指数上涨16%。中国上证综合指数下跌14.3%。2010年美元上升1.5%了，欧元兑美元大跌6.7%。

美国三大股指具体情况为：道指上涨7.80点，收于11,577.51点，涨幅0.07%；纳指下跌10.11点，收于2,652.87点，跌幅0.38%；标普500下跌0.24点，收于1,257.64点，跌幅0.02%。

周五，美国无重要数据出炉。尽管美股仍然维持正常交易时间，但由于节假日将近，许多交易商已经离开市场，股市成交量依然清淡。美国国债市场已在美东时间下午2点(北京时间凌晨3点)提前休市。周五没有重要数据出炉。周五欧洲股市收低。美元指数收在78.965，下跌了0.62%。欧元兑美元收在1.3374，上涨0.57%。成交清淡，市场波幅继续被放大。基本金属普涨，以收市较早的内盘计，期镍收24750美元/吨，涨幅2.12%；期铜收9645美元/吨，涨幅1.63%；期铝收2470美元/吨，涨幅0.65%；期锌收2454美元/吨，涨幅1.87%；期锡收26900美元/吨，涨幅1.41%；期铅收2550美元/吨，涨幅1.31%。

综合看，年根最后一日，粉饰“月/季/年”的报表的操作因素亦使得基本金属整体上涨，加之圣诞节后的LME期镍市场毋庸置疑地受到商品指数权重调整而产生波动。期铜连创历史新高，激励期镍在经过整理后，似乎具备了一定的上行潜在动能，短期保持偏多氛围。但元月后的一周之后应十分小心。（良公）