本周是2011年的第1周，也是2011年的第1个至第4个交易日。继上周，在仅三天有效交易日内，期镍表现大涨，本周在四天有效交易日内，期镍表现持续跌势。期镍内盘收在24200美元/吨，全周内盘跌550美元/吨，跌幅2.22%；外盘电子盘收在24140美元/吨，跌810美元/吨，跌幅3.25%。

周二，镍金属进入了2010年的第1个交易日，期镍内盘在前周24750美元/吨基础上高开449美元/吨，开在25199美元/吨的全周高点；外盘电子盘低开100美元/吨，开在24850美元/吨；当日高点即为周内高点25300美元/吨；期镍的周内低点均在周五，内盘低点为24100美元/吨，电子盘低点为24055美元/吨。这是由于“年根效应因素”已过，粉饰“月/季/年”的报表的操作因素使得包括期镍在内的基本金属整体上涨而引发获利回吐，乘新年到来之际，获利盘锁定获利，纷纷回吐，形成了期镍的持续跌势。期镍的内外盘的振幅分别为1099美元/吨和1245美元/吨，振幅加大。

本周，因前周库存135672吨，本周库存136896吨，故LME镍库存总量大幅净减1224吨。注销仓单增加1302吨。持仓量增加1615手，增幅1.70%。交易量波动较大，总体态势呈现高位获利回吐。指数基金的调仓预计到1月14日结束。指数基金对于2010年大涨的品种通常是以大幅卖出为主。而中国或将在春节前或将再出紧缩信贷政策的忧虑仍对市场产生影响。

 (LME期镍交易主要状态数据见下表：)        

基本面分析

本周有以下较突出的影响事件：

周一，元旦金融市场休市。

周二，美联储会议纪要表明央行认为美国经济状况略有改善，并认为无需改变其规模巨大的购买国债计划。美元的走高影响下，商品全线下挫。

周三，ADP机构报告显示去年12月私营部门增加了29.7万个就业机会。

周四，美国劳工部宣布，截至1月1日当周的首次申请失业救济人数增加了1.8万，总数升至40.9万，稍低于市场平均预期的增加2.2万、增至41万。此前一周的首次申请失业救济人数从先前公布的38.8万上修为39.1万。数据一度增强了投资者对美国劳动力市场状况正在好转的信心。

周五，美联储主席本-伯南克称，虽然美国经济2011年将有所增长，但失业率下滑的速度很可能仍将有所放缓，暗示美联储不会对其货币刺激性措施做出变动。他指出，美国就业市场可能需要4到5年时间才能正常化。

行业信息

周二，媒体报道，预计太钢2010年全年产钢970万吨，其中不锈钢275万吨，继续保持全球不锈钢业界的领导者地位；实现营业收入1110亿元，实现利润25亿元，公司的综合竞争力进一步提升。预计太钢2011年力争达300万吨。

周三，媒体报道，酒钢2010年生产生铁655.5万吨、粗钢856.8万吨、钢材885.6万吨，较上年增幅分别为3.6%、12.9%、14%。其中，不锈钢84.3万吨，较上年增长30.9万吨；不锈钢材78.9万吨，较上年增长28.5万吨。　

周五，巴西谷公司拒绝加拿大沃西湾（Voisey）的镍矿工人罢工已经达到17个月。罢工自2009年8月1日开始。罢工谈判的主要内容仍是工人的工资、福利等问题。

对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.01.04-2011.01.07期间的表现及主要相关信息简述如下：

2011.01.03（周一），元旦金融市场休市。

2011.01.04（周二），LME期镍内盘在前日24750美元/吨基础上高开449美元/吨，开在25199美元/吨高点，以最低点25155美元/吨收盘，大涨405美元/吨，涨幅1.64%。期镍电子盘在前日24950美元/吨基础上低开100美元/吨，开在24850美元/吨，亚洲时段盘初略有走低24800美元/吨，便震荡走高；欧洲时段走势继续，盘中再度走高，最高点25300美元/吨，之后震荡走低，回落至收盘的25000美元/吨，小涨50美元/吨，涨幅0.20%。

进入2011年的首个交易日，LME库存净增1218吨，增为136890吨；注销量无变化，仍为4062吨；实际库存增1213吨，增为132823吨。交易量减2442手，减为24087手，减幅9.21%。前日持仓量增654手，增为95877手，增幅0.69%。

周二，美国股市收盘涨跌不一，道指再创两年新高。美联储会议纪要表明央行认为美国经济状况略有改善，并认为无需改变其规模巨大的购买国债计划。食品零售商股票评级普遍遭到调降，使大盘承受了压力。

美国三大股指具体情况为：道指上涨20.43点，收于11,691.18点，涨幅0.18%；纳斯达克综合指数下跌10.27点，收于2,681.25点，跌幅0.38%；标准普尔500指数下跌1.69点，收于1,270.20点，跌幅0.13%。

周二，在美联储公布会议纪要之后，美国国债价格涨跌不一，2年期国债收益率下跌，10年期国债收益率上涨至3.34%。美元兑欧元及日元汇率走高。美元指数上涨0.4%。原油期货价格跌破每桶90美元，黄金期货价格重挫。以收市较早的内盘计，期镍收25155美元/吨，涨幅1.64%；期铜收9580美元/吨，跌幅0.67%；期铝收2485美元/吨，涨幅0.61%；期锌收2470美元/吨，涨幅0.65%；期锡收26350美元/吨，跌幅2.04%；期铅收2609美元/吨，涨幅2.31%。

综合看，元旦后首个交易日，乘2010年底的涨势，期镍金属惯性冲高，但在美元的走高影响下，商品全线下挫，市场风险厌恶情绪大增，期镍金属震荡回落。投资者纷纷锁定收益是抛压盘涌出的因素，后市应十分小心。

2011.01.05（周三），LME期镍内盘在前日25155美元/吨基础上低开555美元/吨，开在24600美元/吨，高点24900美元/吨，最低点24600美元/吨，收盘24700美元/吨，大跌455美元/吨，跌幅1.81%。期镍电子盘在前日25000美元/吨基础上平开在盘中高点，亚洲时段盘初快速走低24500美元/吨，之后减少跌幅，低位盘整走势；欧洲时段走势继续，盘中再度走低，之后低位震荡盘整走出低位，收盘24920美元/吨，跌80美元/吨，跌幅0.32%。

进入2011年的第2个交易日，LME库存净减30吨，减为136860吨；注销量增54吨，增为4116吨；实际库存减79吨，减为132744吨。交易量增3745手，增为27832手，增幅15.55%。前日持仓量减575手，减为95302手，减幅0.60%。

周三，美国股市低开高走，在金融股上扬的带动下小幅收高。劳动力市场与服务业数据均好于预期，推动金融板块普遍上扬。

美国三大股指具体情况为：道指上涨31.71点，收于11,722.89点，涨幅0.27%；纳指上涨20.95点，收于2,702.20点，涨幅0.78%；标普500上涨6.36点，收于1,276.56点，涨幅0.50%。

周三，美国公布的经济数据使人看到了就业在增长、抵押贷款风险有降低的希望。先前市场有些人担心债务违约而被收回作为贷款抵押物的房产，现在就业在增长，ADP机构报告显示去年12月私营部门增加了29.7万个就业机会，道琼斯新闻调查的经济学家的预期为增加10万个。ADP就业数据出现了其历史上的最大月度增幅。经济数据增强了市场信心。预示着本周五将公布的至关重要的非农就业数据可能利好。但也有一些分析师指出，ADP私企就业数据并不是预测月度官方就业数据的完美依据。受利好数据推动，美元兑其他各主要货币走高。美元指数上涨了0.9%，欧元兑美元汇率降至1.3179。日元兑美元汇率降至83.19。以收市较早的内盘计，涨跌不一，期镍收24700美元/吨，跌幅1.81%；期铜收9540美元/吨，跌幅0.42%；期铝收2463美元/吨，跌幅0.89%；期锌收2463美元/吨，跌幅0.28%；期锡收26225美元/吨，跌幅0.47%；期铅收2660美元/吨，涨幅1.95%。

综合看，元旦后第2个交易日，基本金属包括期镍，受美元走高的影响，出现下行调整，投资者纷纷锁定收益是抛压盘涌出的因素，目前看短期跌幅有限。

2011.01.06（周四），LME期镍内盘在前日24700美元/吨基础上高开125美元/吨，开在24825美元/吨，高点24875美元/吨，以最低点24550美元/吨收盘，跌150美元/吨，跌幅0.61%。期镍电子盘在前日24920美元/吨基础上低开70美元/吨，开在24850美元/吨，亚洲时段盘初快速冲至25100美元/吨的全天最高点之后呈现一路下滑走势；欧洲时段跌势继续，几乎以最低点24490美元/吨收盘，实际收盘上挑收在24650美元/吨，跌270美元/吨，跌幅1.08%。

进入2011年的第3个交易日，LME库存净增180吨，增为137040吨；注销量增702吨，增为4818吨；实际库存减522吨，减为132222吨。交易量减3501手，减为24331手，减幅12.58%。前日持仓量增194手，增为95496手，增幅0.20%。

周四，美国股市收盘涨跌不一。零售与电讯板块下跌。欧洲主权债务危机的潜在风险使一些投资者在近来股市大幅上扬之后获利回吐。

美国三大股指具体情况为：道指下跌25.58点，收于11,697.31点，跌幅0.22%；纳指上涨7.69点，收于2,709.89点，涨幅0.28%；标普500下跌2.71点，收于1,273.85点，跌幅0.21%。

周四，美国劳工部宣布，截至1月1日当周的首次申请失业救济人数增加了1.8万，总数升至40.9万，稍低于市场平均预期的增加2.2万、增至41万。此前一周的首次申请失业救济人数从先前公布的38.8万上修为39.1万。数据一度增强了投资者对美国劳动力市场状况正在好转的信心。周四，欧盟提议建立一个应对银行和投资企业倒闭状况的框架结构，但面临着股东是否应该在未来的救援行动中承担部分开支的问题。这条消息使投资者对欧元区债务危机的担心情绪再度抬头。对欧元区主权债务危机的担心情绪推动美元走强。市场风险偏好降低，股市在连续上扬之后承压。以收市较早的内盘计，涨跌不一，期镍收24550美元/吨，跌幅0.61%；期铜收9571美元/吨，涨幅0.32%；期铝收2518美元/吨，涨幅2.23%；期锌收2455美元/吨，跌幅0.32%；期锡收26180美元/吨，跌幅0.17%；期铅收2656美元/吨，跌幅0.15%。

综合看，元旦后第3个交易日，基本金属包括期镍，受美元走高的影响，普遍出现下行调整。短期看，美元仍有望反弹，同时商品指数基金的调仓将加大金属的波动。

2011.01.07（周五），LME期镍内盘在前日24550美元/吨基础上低开275美元/吨，开在24275美元/吨，高点24350美元/吨，最低点24100美元/吨，收盘24200美元/吨，跌350美元/吨，跌幅1.43%。期镍电子盘在前日24650美元/吨基础上低开50美元/吨，开在24600美元/吨，亚洲时段盘初仅有高点24675美元/吨，之后呈现一路下滑走势；欧洲时段低位盘整后，曾震荡上行而减少跌幅，但尾市突然急转跳水，跌至最低的240550美元/吨，最终收在24140美元/吨，大跌5100美元/吨，跌幅2.07%。

进入2011年的第4个交易日，LME库存净减144吨，减为136896吨；注销量增546吨，增为5364吨；实际库存减690吨，减为131532吨。交易量增5681手，增为30012手，增幅23.35%。前日持仓量增1342手，增为96832手，增幅1.41%。

周五，美国股市收低，但大盘在新年首个周线收阳。马萨诸塞州最高法院判定两家银行收回抵贷房屋行为无效，使银行板块普遍下跌。美国12月非农就业人数增量不及预期，令投资者感到失望。尽管周五美股下跌，但本周大盘仍然收高。本周内，道指上涨了0.8%，标普500指数上涨1.1%，纳指收高1.9%。本周大盘所获涨幅主要源自周一和周三，周一美股迎来新年开门红，周三的ADP私企就业数据令大盘再度攀升。

美国三大股指具体情况为：道指下跌22.55点，报11,674.76点，跌幅0.19%；纳指下跌6.72点，报2,703.17点，跌幅0.25%；标普500下跌2.35点，报1,271.50点，跌幅0.18%。

周五，美国早间公布的经济数据令人失望。美国12月份非农就业人数增加了10.3万，其中私营部门就业人数增加了11.3万。市场预计12月非农就业人数将增加15万。11月份的非农就业人数从上次公布的增加3.9万大幅上修为增加7.1万。由于市场对欧元区债务危机的担忧加剧，欧元兑美元汇率下降至1.2931美元，创一个多月来新低。美元指数上涨0.3%。国债价格上涨，10年期国债收益率降至3.33%。比利时新的政治僵局、欧元区经济复苏放缓迹象以及欧盟有关私有投资者需担承未来银行破产成本的提议均给欧元带来压力。以收市较早的内盘计，除了期锡和铝，其他金属均为跌势，期镍收24200美元/吨，跌幅1.43%；期铜收9425美元/吨，跌幅1.53%；期铝收2518美元/吨，涨幅0.00%；期锌收2445美元/吨，跌幅0.41%；期锡收26450美元/吨，涨幅1.03%；期铅收2649美元/吨，跌幅0.26%。

周五，美联储主席本-伯南克称，虽然美国经济2011年将有所增长，但失业率下滑的速度很可能仍将有所放缓，暗示美联储不会对其货币刺激性措施做出变动。他指出，美国就业市场可能需要4到5年时间才能正常化。

综合看，元旦后第4个交易日，基本金属包括期镍，继续受美元走高的影响，普遍出现下行调整。短期看，美元仍有望反弹，同时商品指数基金的调仓将加大金属的波动。本周市场波动较大，市场情绪看淡。（良公）