本周是2011年的第12周，也是2011年的第55个至第59个交易日。继上周期镍在后半周强劲反弹之后, 本周继续小幅走高。期镍内盘收在27050美元/吨，涨300美元/吨，涨幅1.12%；外盘电子盘收在27074美元/吨，涨374美元/吨，涨幅1.40%。
周一，镍金属进入了2010年的第55个交易日，期镍内盘在前周26750美元/吨基础上平开，周内走势波动，由于日本核泄露的任何进展，以及欧洲债务危机任何解决方式均对市场形成冲击，周二形成全周最低，内盘及外盘分别为26300美元/吨和26200美元/吨；周四形成全周最高，内盘及外盘分别为27200美元/吨和27355美元/吨；由此，期镍的内外盘的振幅分别为900美元/吨和1155美元/吨，振幅依然不小。
本周，因前周库存125100吨，本周库存124254吨，故LME镍库存总量净减846吨。本周注销仓单率继续下降，持仓量有所增加，周内多空力量仍在拉锯，市场心态趋稳。处在超跌反弹后的能量积聚状态。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
|
日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
|
收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） | |||||
|
03月25日 |
27050 |
-150 |
15991 |
107473 |
+636 |
124254 |
+660 |
117078 |
5.78 |
|
03月24日 |
27200 |
+375 |
21401 |
106837 |
+495 |
123594 |
-444 |
116484 |
5.75 |
|
03月23日 |
26825 |
+475 |
17134 |
106342 |
+494 |
124038 |
-426 |
116742 |
5.88 |
|
03月22日 |
26350 |
-400 |
20112 |
105848 |
+622 |
124464 |
-384 |
116946 |
6.04 |
|
03月21日 |
26750 |
+0 |
19703 |
105226 |
-216 |
124848 |
-252 |
116958 |
6.32 |
|
03月18日 |
26750 |
+825 |
22816 |
105442 |
-2108 |
125100 |
-498 |
117390 |
6.16 |
|
03月17日 |
25925 |
+975 |
31762 |
107550 |
+141 |
125598 |
-972 |
117678 |
6.31 |
|
03月16日 |
24950 |
+245 |
29374 |
107409 |
-1873 |
126570 |
-1104 |
117960 |
6.80 |
|
03月15日 |
24705 |
-1145 |
27183 |
109262 |
-3734 |
127674 |
-312 |
118026 |
7.56 |
|
03月14日 |
25850 |
-245 |
26363 |
112996 |
+1107 |
127985 |
-438 |
118314 |
7.56 |
|
03月11日 |
26095 |
+45 |
20346 |
111889 |
+500 |
128424 |
-180 |
118488 |
7.74 |
|
03月10日 |
26050 |
-150 |
30733 |
111389 |
+26 |
128604 |
-54 |
119472 |
7.10 |
|
03月09日 |
26200 |
-700 |
21529 |
111363 |
-424 |
128658 |
-444 |
119724 |
6.94 |
|
03月08日 |
26900 |
-575 |
31428 |
111787 |
+93208 |
129102 |
-282 |
119952 |
7.09 |
|
03月07日 |
27475 |
-1325 |
18579 |
108869 |
+2702 |
129384 |
+474 |
120054 |
7.21 |
|
03月04日 |
28800 |
-60 |
21830 |
106167 |
+657 |
129858 |
-156 |
120186 |
7.45 |
|
03月03日 |
28860 |
+260 |
16653 |
105510 |
+1274 |
130014 |
-402 |
120678 |
7.18 |
|
03月02日 |
28600 |
-175 |
22475 |
104326 |
+1767 |
130416 |
-162 |
120930 |
7.28 |
|
03月01日 |
28775 |
-215 |
20068 |
102469 |
+368 |
130578 |
+498 |
121020 |
7.32 |
|
02月28日 |
28990 |
+840 |
21040 |
102101 |
+236 |
130080 |
-342 |
120414 |
7.43 |
|
02月25日 |
28150 |
+645 |
16856 |
101865 |
+407 |
130422 |
+780 |
120414 |
7.62 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，日本控制核危机略进展。巴菲特看好亚洲市场。
周二，利比亚局势仍动荡不定。
周三，葡萄牙围绕新财政紧缩案而陷入的政治僵局，令欧债危机“定时炸弹”的警报再度拉响。
周四，对日本核危机的担忧并未解除，北非与中东地区的政治动乱，欧盟为解决葡萄牙等国的长期主权债务危机继续努力，而欧洲仍有加息的预期，但近期欧元努力保持不再继续走低，扶助限制基本金属进一步下跌。
周五，日本核灾难和欧洲债务危机恶化对经济的影响一直困扰着市场。最新的损失评估报告称，此次日本东部地区强烈地震的直接损失可能高达16～25兆日元，约为1995年阪神大地震的两倍。日本2011财年的GDP可能因此减少0.5%。日本政府已初步决定斥资2400亿日元为东京电力公司“埋单”。接下来，在3年重建建设中，就震区道路、港湾等基础设施的重建需要，推算震后复兴可能拉动日本2011财年的实际国民生产总值最高上涨2.25个百分点。
行业信息
周一，住友金属日前表示，将重启了旗下鹿岛钢厂的一座高炉并计划在几天之内重启该厂另一座高炉。住友金属鹿岛工厂因日本9级地震及海啸于3月11日停产，该厂粗钢产量为800万吨，其中生产不锈钢薄板月产量2.4万公吨。
周二，位于日本北部青森县八户市的镍铁冶炼厂所属日本最大的镍铁生产商日本太平洋金属有限公司，在此次日本大地震和海啸的影响下，已经被迫停产。由于停电和设备受到损坏，难以恢复生产。该厂是太平洋金属在日本三个镍铁工厂中最大一家，年产能达4.4 万公吨。半数以上出口到韩国、中国大陆和台湾地区。
周三，新日铁公司（Nippon Steel Corp）表示，其东部主体厂的三个高炉产量已恢复到震前水平，而JFE Steel Corp表示，在其位于东京附近的年产能达1,000万吨/年的工厂，两个高炉目前已运转正常。但限电将直接影响产能的发挥。
周四，鹿岛的新日铁住金不锈钢公司（NSSC）正在检查光亮退火炉设备，看看是否能重启这个炉子，还要检查轧机，还有其他一些遭受比较严重损伤的设备。
周五，有报道称三大铁矿石巨头对铁矿石的垄断将在2015年5月底结束，因为中国将加大海外并购的步伐。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.03.21-2011.03.25期间的表现及主要相关信息简述如下：
2011.03.21（周一），LME期镍内盘在前日26750美元/吨基础上平开，开在26275美元/吨，最高26775美元/吨，最低26725美元/吨，仍以开盘报收，维持平盘。期镍电子盘在前日26700美元/吨的基础上低开100美元/吨，开在26600美元/吨，亚洲时段有所下探，最低26301美元/吨,之后震荡盘高；欧洲时段盘初曾快速上涨，最高26950美元/吨，之后震荡盘低，尾市震荡幅度曾有加大，最终收于26750美元/吨，微涨50美元/吨，涨幅0.19%。
进入2011年的第55个交易日，LME库存净减252吨，减为124848吨；注销量增180吨，增为7890吨；实际库存减432吨，减为116958吨。交易量减3113手，减为19703手，减幅13.60%。前日持仓量减216手，减为105226手，减幅0.20%。
周一，美股收高，至此大盘实现三连阳。AT&T同意斥资收购德国电信美国子公司，将催生出美国最大的无线运营商。日本接近控制核危机以及巴菲特看好亚洲市场等消息提升了市场情绪。
美国三大股指具体情况为:道指上涨178.01点，收于12,036.53点，涨幅1.50%；纳指上涨48.42点，收于2,692.09点，涨幅1.83%；标普500上涨19.18点，收于1,298.38点，涨幅1.50%。
周一，市场几乎没有受到利比亚冲突升级以及油价突破每桶104美元的影响。美国及其盟友加强了针对忠于卡扎菲的军队的空袭力度，利比亚首都上空听到盟军战斗机的声音，利比亚官方称卡扎菲居住的院子当中有一栋建筑被击毁。经济数据面，全美房地产交易商协会报告称，美国2月二手房销售数字减少9.6%。美元兑日元与欧元走强。欧元兑美元报1.4145。周一早间欧元区的一位高官表示，葡萄牙极有可能最迟在6月份向欧盟伙伴国以及国际货币基金组织(IMF)求助，此后欧元汇率走软。欧洲央行的几名官员暗示，日本地震所导致的经济不确定性可能不会阻止该行在下个月上调基准利率。基本金属内盘涨跌不一，期镍收26750美元/吨，平盘；期铜收9405美元/吨，跌幅1.10%；期铝收2570美元/吨，涨幅0.39%；期锌收2280美元/吨，跌幅1.94%；期锡收29845美元/吨，涨幅1.51%；期铅收2645美元/吨，跌幅2.04%。
中国海关公布，2月份镍铁进出口数据：其中出口韩国镍铁1272 吨，7863.09美元/吨，1-2月份出口1570吨。进口哥伦比亚等国镍铁12695 吨，同比增加25.53%，价格6761.23美元/吨，1-2月份进口24514吨，同比增加56.76%
综合看，日本仍在努力控制核电站核辐射泄露态势，预计日本毁灭性地震和海啸所带来的损失将在2000-3000亿美元。期镍走势依旧沿着60日均线处展开盘整。
2011.03.22（周二），LME期镍内盘在前日26750美元/吨基础上低开125美元/吨，开在26625美元/吨高点，最低26300美元/吨，收盘26350美元/吨，跌400美元/吨，跌幅1.50%。期镍电子盘在前日26750美元/吨的基础上平开在高点，亚洲时段一直探低在26575一带盘整；欧洲时段盘初走势持续，也曾减缓过跌势，但盘中却快速下探，最低26200美元/吨,之后震荡盘起，减少了跌幅，最终收于26400美元/吨，跌350美元/吨，跌幅1.31%。
进入2011年的第56个交易日，LME库存净减384吨，减为124464吨；注销量减372吨，减为7518吨；实际库存减12吨，减为116946吨。交易量增409手，增为20112手，增幅2.08%。前日持仓量增622手，增为105848手，增幅0.59%。
周二，美股小幅收低。油价收在每桶104美元上方，使投资者们在美股三连阳之后获利回吐，同时也激起了市场对于燃料价格上涨可能压缩消费者开支的担心。日本的核危机以及利比亚战局为近来市场大幅波动搭建了舞台，过去5个交易日内，道指有4天波幅都在100点以上。
美国三大股指具体情况为:道指下跌17.90点，收于12,018.63点，跌幅0.15%；纳指下跌8.22点，收于2,683.87点，跌幅0.31%；标普500下跌4.61点，收于1,293.77点，跌幅0.36%。
周二，美联储公布了2010年盈利情况，因联邦机构与政府赞助企业抵押证券利息收入提高，美联储全年收入从2009年的534亿美元激增至817亿美元。因所持有的政府国债与抵押证券提高，美联储2010年资产负债较2009年增加了1930亿美元，至2.43万亿美元。美联储2010年向财政部返还790亿美元，2009年返还470亿美元。目前油价上涨，使得原材料成本上涨，许多公司苦苦挣扎，更让消费者们承受了极大的压力。基本金属内盘唯有镍跌，期镍收26350美元/吨，跌幅1.50%；期铜收9490美元/吨，涨幅0.90%；期铝收2600美元/吨，涨幅1.17%；期锌收2331.5美元/吨，涨幅2.26%；期锡收30150美元/吨，涨幅1.02%；期铅收2670美元/吨，涨幅0.95%。
综合看，因对日本核危机的担忧缓轻且美元下跌，但利比亚局势仍动荡不定，市场仍不能在短期内积聚多头力量，基本金属唯有期镍走势偏弱，期镍的60日均线处仍是短期的压力，预计依旧围绕此点位盘整。
2011.03.23（周三），LME期镍内盘在前日26350美元/吨基础上大幅高开475美元/吨，开在26825美元/吨高点，最低26740美元/吨，收盘同开盘，故大涨475美元/吨，涨幅1.80%。期镍电子盘在前日26400美元/吨的基础上低开50美元/吨，开在26350美元/吨，盘初仅有最低点26349美元/吨,亚洲时段一直逐波盘高；欧洲时段走势持续，尾市达最高26900美元/吨，最终收于26850美元/吨，大涨450美元/吨，涨幅1.70%。
进入2011年的第57个交易日，LME库存净减426吨，减为124038吨；注销量减222吨，减为7296吨；实际库存减204吨，减为116742吨。交易量大减2978手，减为17134手，减幅14.81%。前日持仓量增494手，增为106342手，增幅0.47%。
周三，美股收高，原材料板块领涨。市场预计日本灾后重建工作将耗费巨资、采矿业与工业企业将得到更多业务，使原材料板块大幅上涨。
美国三大股指具体情况为:道指上涨67.47点，收于12,086.10点，涨幅0.56%；纳指上涨14.43点，收于2,698.30点，涨幅0.54%；标普500上涨3.77点，收于1,297.54点，涨幅0.29%。
周三，从午后开始，原材料板块引领美股走出反弹行情。投资者们预计日本灾后重建工作将耗资不菲，使生产铝和钢材等大宗商品的原材料公司普遍上涨。欧元兑美元汇率降至1.4118。美元指数攀升0.4%，报75.81。基本金属内盘整体趋涨，期镍收26825美元/吨，涨幅1.80%；期铜收9727美元/吨，涨幅2.50%；期铝收2631美元/吨，涨幅1.19%；期锌收2424美元/吨，涨幅3.97%；期锡收30150美元/吨，平盘；期铅收2716美元/吨，涨幅1.72%。
目前，市场动荡更加趋紧。日本政府表示，这场9.0级地震与海啸造成的损失是1995年阪神地震损失的两倍以上。中东与北非局势仍然令人紧张，推动油价一度突破每桶106美元。美国与欧洲军队发起了更多针对卡扎菲政权的空袭。在叛军控制的班加西市，数千人走上街头游行示威，支持国际社会在叙利亚设置禁飞区。叙利亚和巴林的局势仍然动荡不安。在以色列，人群密集的耶路撒冷市中央汽车站发生炸弹爆炸，造成1人死亡、30多人受伤。葡萄牙局势也令人担忧。葡萄牙围绕新财政紧缩案而陷入的政治僵局，令欧债危机“定时炸弹”的警报再度拉响。葡萄牙议会开始就首相苏格拉底提出的最新财政紧缩方案进行投票表决。如果该方案遭否决，该国将距离向欧盟与国际货币基金组织求援又近一步。一些人甚至担心葡萄牙政府可能会在周四欧盟高官峰会召开之前倒台。
综合看，对日本核危机的担忧并未解除，利比亚局势仍动荡不定，葡萄牙引发的欧债危机警报再度拉响，期镍围绕60日均线继续盘整。人们认为日本重建成本料为1,000亿美元,将超过1995年神户大地震规模。基本金属将在重建工作中起重要作用。
2011.03.24（周四），LME期镍内盘在前日26825美元/吨基础上大幅高开275美元/吨，开在27100美元/吨低点，以最高27200美元/吨收盘，大涨375美元/吨，涨幅1.40%。期镍电子盘在前日26850美元/吨的基础上低开50美元/吨，开在26800美元/吨，亚洲时段盘初疲弱整理，尾市达最低点26650美元/吨；欧洲时段盘初突然上冲，最高27355美元/吨，之后逐波走低，最终收于26940美元/吨，小涨90美元/吨，涨幅0.34%。
进入2011年的第58个交易日，LME库存净减444吨，减为123594吨；注销量减186吨，减为7110吨；实际库存减258吨，减为116484吨。交易量大增4267手，增为21401手，增幅24.90%。前日持仓量增495手，增为106837手，增幅0.40%。
周四，美股收高，成交量清淡。市场对即将到来的企业财报抱有乐观期待。在一周半之后企业界才开始公布财报，在此之前，投资者们宁愿等待。
美国三大股指具体情况为:道指上涨84.54点，收于12,170.56点，涨幅0.70%；纳指上涨38.12点，收于2,736.42点，涨幅1.41%；标普500上涨12.12点，收于1,309.66点，涨幅0.93%。
周四，疲弱的美国耐用品订单暗示了美国经济活动放缓，打压了市场人气。美国2月耐用品订单减少0.9%，预期增长1.5%，不及预期。为四个月以来最大降幅。1月份的耐用品订单数字上修为增长3.6%。截至3月19日当周美国首次申请失业救济人数减少5000，总数降至38.2万。预期为38万人。四周移动平均首次申请失业救济人数降至 38.5250，创2008年7月以来新低。此前一周的这项人数被上调2000，上修至38.7万。欧洲股市收高。纽约商业交易所4月交割的黄金期货价格下跌3.10美元，跌幅0.2%，收于每盎司1434.90美元。原油期货价格下跌0.1%，收于每桶105.60美元。基本金属内盘涨跌不一，期镍收27200美元/吨，涨幅1.40%；期铜收9715美元/吨，跌幅0.12%；期铝收2630美元/吨，跌幅0.04%；期锌收2421美元/吨，跌幅0.12%；期锡收31750美元/吨，涨幅5.31%；期铅收2690美元/吨，跌幅0.96%。
综合看，对日本核危机的担忧并未解除，北非与中东地区的政治动乱，欧盟为解决葡萄牙等国的长期主权债务危机继续努力，而欧洲仍有加息的预期，但近期欧元努力保持不再继续走低，扶助限制基本金属进一步下跌。期镍仍围绕60日均线盘整。人们也期待着日本重建提升对基本金属的需求。
2011.03.25（周五），LME期镍内盘在前日27200美元/吨基础上低开100美元/吨，开在27100美元/吨，最高27125美元/吨，以低点27050美元/吨收盘，跌150美元/吨，跌幅0.55%。期镍电子盘在前日26940美元/吨的基础上低开30美元/吨，开在26910美元/吨，亚洲时段盘初疲弱走低，出现最低点26800美元/吨后，震荡攀高；欧洲时段继续小幅走高，最高到27280美元/吨后急跌，随后企稳反抽收于27074美元/吨，小涨134美元/吨，涨幅0.50%。
进入2011年的第59个交易日，LME库存净增660吨，增为124254吨；注销量增66吨，增为7176吨；实际库存增594吨，增为117078吨。交易量大减5410手，减为15991手，减幅25.28%。前日持仓量增636手，增为107473手，增幅0.60%。
周五，美股收高，至此大盘已经连续第三个交易日走高。科技行业巨头甲骨文的乐观财报以及美国去年第四季度GDP增幅好于预期，令投资者情绪振奋。
美国三大股指具体情况为:道指上涨50.03点，收于12,220.59点，涨幅0.41%；纳指上涨6.64点，收于2,743.06点，涨幅0.24%；标普500上涨4.14点，收于1,313.80点，涨幅0.32%。
周五，欧洲股市收高。纽约主力原油期货价格下跌0.2%，收于每桶105.40美元；黄金期货价格下跌8.70美元，收于每盎司1,426.20美元。美国商务部公布的第四季度美国实际GDP向上修正至年率增长3.1%，高于此前初步报告且符合经济学家预期。但由于汽油和食品价格有所上涨，美国3月消费者信心指数降至一年多低点。葡萄牙主权债务被标普评级机构调降。在标普评级机构调降了葡萄牙主权债务评级之后，欧元兑美元汇率小幅走低。基本金属内盘涨跌不一，期镍收27050美元/吨，跌幅0.55%；期铜收9685美元/吨，跌幅0.31%；期铝收2641美元/吨，涨幅0.42%；期锌收2378美元/吨，跌幅1.78%；期锡收31800美元/吨，涨幅0.16%；期铅收2670美元/吨，跌幅0.74%。
综合看，日本核灾难和欧洲债务危机恶化对经济的影响一直困扰着市场，虽然盘整多日的期镍终站上60日均线，但短期的后市仍需进一步巩固，大量的后续买盘还没有介入。尽管人们逐步开始期待着日本重建而提升对基本金属的需求，但这个过程的前提条件是人们逐步解除对日本核危机的担忧。（良公）
(关键字：期镍)