本周是2011年的第16周，也是2011年的第75个至第78个交易日。继上周期镍快速下跌之后, 本周期镍反弹。期镍内盘收在26900美元/吨，大涨745美元/吨，涨幅2.85%；外盘电子盘收在26890美元/吨，大涨704美元/吨，涨幅2.69%。
周一，镍金属进入了2010年的第75个交易日，期镍内盘在前周26155美元/吨基础上低开80美元/吨，开在26075美元/吨。周二再度下跌出现全周最低点25300美元/吨后，连续2天反弹至周四结束全周走势，并以全周最高点26900美元/吨结束一周走势。由此，期镍的内外盘的振幅为1600美元/吨。电子盘走势亦如此，在前周26186美元/吨基础上高开14美元/吨，开在26200美元/吨。周二再度下跌出现全周最低点25260美元/吨后，连续2天反弹至周四出现全周最高点26900美元/吨，因长假原因，周四结束一周走势，收26890美元/吨，由此，期镍的电子盘的振幅为1640美元/吨。
本周，因前周库存120480吨，本周库存117942吨，故LME镍库存总量净减2538吨。成交波动，跌时量增，涨时量缩，注销仓单率继续缩减，结合持仓量特殊减少来看，空头回补迹象明显，后市涨势意犹未尽，但压力也逐渐产生。趋势看，镍金属处在震荡态势下。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
|
日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
|
收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） | |||||
|
04月21日 |
26900 |
+500 |
23416 |
105243 |
-11593 |
117942 |
-270 |
111294 |
5.64 |
|
04月20日 |
26400 |
+1100 |
26833 |
116836 |
-2150 |
118212 |
-774 |
111396 |
5.77 |
|
04月19日 |
25300 |
-200 |
32171 |
11745 |
-2480 |
118986 |
-1002 |
111504 |
6.29 |
|
04月18日 |
25500 |
-655 |
29671 |
114225 |
-789 |
119988 |
-492 |
111576 |
7.01 |
|
04月15日 |
26155 |
+355 |
22961 |
115014 |
-355 |
120480 |
-702 |
111918 |
7.11 |
|
04月14日 |
25800 |
-450 |
25803 |
115369 |
+386 |
121186 |
+876 |
112062 |
7.53 |
|
04月13日 |
26250 |
-450 |
32725 |
114983 |
+2243 |
122058 |
+540 |
112314 |
7.98 |
|
04月12日 |
26700 |
-1005 |
26166 |
112740 |
+510 |
121518 |
+528 |
11570 |
8.19 |
|
04月11日 |
27705 |
+105 |
26079 |
112230 |
+1046 |
120990 |
-234 |
11246 |
8.05 |
|
04月08日 |
27600 |
+840 |
29843 |
111184 |
+1135 |
121224 |
-528 |
113604 |
6.29 |
|
04月07日 |
26800 |
+375 |
30570 |
110049 |
+1563 |
121752 |
-1164 |
115326 |
5.28 |
|
04月06日 |
26425 |
+1020 |
31803 |
108486 |
+991 |
122916 |
-312 |
116052 |
5.58 |
|
04月05日 |
25405 |
-95 |
32267 |
107477 |
+219 |
123228 |
-528 |
116652 |
5.34 |
|
04月04日 |
25500 |
-100 |
21016 |
107258 |
+387 |
123756 |
-192 |
116808 |
5.61 |
|
04月01日 |
25600 |
-495 |
28734 |
106291 |
-580 |
123948 |
+252 |
117480 |
5.22 |
|
03月31日 |
26095 |
+65 |
22065 |
106871 |
+535 |
123696 |
-462 |
116976 |
5.43 |
|
03月30日 |
26030 |
-570 |
18228 |
106336 |
+53 |
124158 |
-348 |
117192 |
5.61 |
|
03月29日 |
26600 |
+380 |
16878 |
106283 |
-165 |
124506 |
+420 |
117216 |
5.86 |
|
03月28日 |
26220 |
-830 |
16574 |
106448 |
-1025 |
124086 |
-168 |
116676 |
5.97 |
|
03月25日 |
27050 |
-150 |
15991 |
107473 |
+636 |
124254 |
+660 |
117078 |
5.78 |
|
03月24日 |
27200 |
+375 |
21401 |
106837 |
+495 |
123594 |
-444 |
116484 |
5.75 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，标普机构将美国信用评级前景从“稳定”调降至“负面”，欧洲主权债务危机再度恶化，令市场情绪受挫，尽管希腊否认曾发出债务重组请求。
周二，美国财长盖特纳批驳标普调降美国信用评级前景的决定，也有助于市场信心恢复。
周三，美国二手房销售数据超出预期，提升了市场情绪。
周四，西方一系列公共假日的因素，一些空头者纷纷回补头寸。
行业信息
周一，华尔街日报报道，2011年全球铬矿价格将飙升。2010年中国进口铬矿约850万吨，预计2011年底总量将达到1000万吨。由于石油价格的上涨，铬矿的开采在南非、哈萨克斯坦、印度、土耳其、阿曼、巴基斯坦、伊朗和阿尔巴尼亚等地的铬矿生产商的开采成本已经变得非常高。
周二，俄罗斯联邦统计局消息：2011年第一季度镍产量较去年同期增加1%，3月产量较去年同期下降2%，较2月份增加8.6%。
周三，世界金属统计局（WBMS）称，全球2011年1-2月份镍市供应短缺3700吨。1-2月矿产量为273800吨，较2010年同期增加46200吨。WBMS称，今年前两个月日本镍产量较去年同期增加2800吨，且这令表观需求量增加1400吨。全球表观需求量较去年同期高59000吨。2011年2月，镍冶炼厂产量为130700吨，消费量为129800吨。
周四，美国美林银行预测，2011年镍的平均价为26600美元/吨。
麦格理表示，2010年中国镍库存约减少6.5-7万吨，2011年前2月减少了约2万吨。估算2010年中国镍实际消费约60万吨。自2009年下半年以来，中国镍库存呈现逐步下滑态势，2009年中国新增镍库存约11万吨。
澳大利亚??的Albidon公司称，今年恢复其在赞比亚Munali镍矿的生产，预计将生产56,000吨镍精矿。中国金川拥有Albidon的49.9%的股份，并且有权选择最多收购到74%的股份。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.04.18-2011.04.22期间的表现及主要相关信息简述如下：
2011.04.18（周一），LME期镍内盘在前日26155美元/吨基础上小幅低开80美元/吨，开在26075美元/吨最高点，最低25475美元/吨，以25500美元/吨收盘，大跌655美元/吨，跌幅2.50%。期镍电子盘在前日26186美元/吨的基础上，高开14美元/吨，开在26200美元/吨，亚洲时段稀疏交易，震荡盘上，行至当日最高点26600美元/吨之后由涨转跌，略有放量，盘跌下行；欧洲时段跌势持续并放大，尾盘跳水至最低点25300美元/吨，收于25625美元/吨，大跌561美元/吨，跌幅2.14%。
进入2011年的第75个交易日，LME库存净减492吨，减为119988吨；注销量减150吨，减为8412吨；实际库存减342吨，减为111576吨。交易量大增6710手，增为29671手，增幅29.22%。前日持仓量减789手，减为114225手，减幅0.69%。
周一，美国股市收低。标普机构将美国信用评级前景从“稳定”调降至“负面”，欧洲主权债务危机再度恶化，令市场情绪受挫，尽管希腊否认曾发出债务重组请求。标普将美国AAA信用评级的前景评级从“稳定”降至“负面”，这意味着未来6-12个月内标普可能调降这个世界最大经济体的主权评级。与此同时标普宣布，对美国的信用评级为AAA不变。经济前景评级分为三等，依次为正面、稳定和负面。在标普调降美国信用评级前景之后，美国政府对此进行了反驳。美国白宫经济顾问古尔斯比(Austan Goolsbee)当即表示，评级机构标普的决定“是一个政治判断”，暗示标普的降级并非出于专业判断，标普低估了国会和白宫的能力。市场认为，对美国来说，毕竟是信用等级发出了警报，未来美国政府融资的成本将有所增长。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌140.24点，报12,201.59点，跌幅1.14%；纳指下跌29.27点，报2,735.38点，跌幅1.06%；标普500下跌14.55点，报1,305.13点，跌幅1.10%。
周一，欧洲股市大幅收低。据传希腊政府已经要求国际货币基金组织与欧盟进行债务重组谈判，但财政部一位官员对此予以否认。中国上周末再度宣布上调银行存款准备金率亦給市场形成一定压力。美国上市公司继续披露财报，花旗集团宣布第一财季净利润同比下滑32%，降至30亿美元，这一跌幅低于预期，原因是该集团降低了未来损失准备金，以及来自于旗下商业银行部门的利润增长。基本金属内盘整体跌势，期镍收25500美元/吨，跌幅2.50%；期铜收9225美元/吨，跌幅1.91%；期铝收2674美元/吨，跌幅0.59%；期锌收2325美元/吨，跌幅3.04%；期锡收32350美元/吨，跌幅2.27%；期铅收2528美元/吨，跌幅4.64%。
华尔街日报报道，2011年全球铬矿价格将飙升。2010年中国进口铬矿约850万吨，预计2011年底总量将达到1000万吨。由于石油价格的上涨，铬矿的开采在南非、哈萨克斯坦、印度、土耳其、阿曼、巴基斯坦、伊朗和阿尔巴尼亚等地的铬矿生产商的开采成本已经变得非常高。
综合看，上周末中国如期出台紧缩货币政策，2011年走过的这4个月，月月出台紧缩货币政策，使得市场倍感压力；美国经济的恢复前景也并非如预期那么理想，评级机构标普的决定至少从一个侧面佐证了这一点，这使得风险投机资金的热情短期受到压抑，商品期货市场普遍跌势，基本金属因此也是受到了影响，期镍金属再度下跌。
2011.04.19（周二），LME期镍内盘在前日25500美元/吨基础上小幅高开54美元/吨，开在25554美元/吨，最高点25700美元/吨，以最低25300美元/吨收盘，跌200美元/吨，跌幅0.78%。期镍电子盘在前日25625美元/吨的基础上，低开25美元/吨，开在25600美元/吨，亚洲时段震荡走低，跌至当日最低点25260美元/吨之后震荡上行；欧洲时段盘初转而震荡下行，盘中曾快速上冲之最高点25800美元/吨，随即跳水至次低点后高收于25575美元/吨，小跌50美元/吨，跌幅0.20%。
进入2011年的第76个交易日，LME库存净减1002吨，减为118986吨；注销量减930吨，减为7482吨；实际库存减72吨，减为111504吨。交易量增2500手，增为32171手，增幅8.43%。前日持仓量大减2480手，减为111745手，减幅2.17%。
周二，美国股市小幅收高。在昨日美股大跌之后，强生与其他一些公司业绩超出预期，吸引许多投资者入市。美国财长盖特纳批驳标普调降美国信用评级前景的决定，也有助于推动股市反弹。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨65.16点，收于12,266.75点，涨幅0.53%；纳指上涨9.59点，收于2,744.97点，涨幅0.35%；标普500上涨7.47点，收于1,312.61点，涨幅0.57%。
周二，美国商务部在今日盘前宣布，3月的房屋开建量为54.9万幢，创6个月以来新高，高于市场预期。周二早间，美国财政部长盖特纳(Timothy Geithner)的讲话推动了今天早间美股反弹。盖特纳驳斥了美国的“AAA”信贷评级受到威胁的论调，他说国会两党都认同必须进行改革从而削减长期债务。周二欧洲股市收高。纽约商业交易所5月轻质低硫原油期货合约上涨1%，收于每桶108.15美元。黄金期货价格上涨2.20美元，收于每盎司1495.10美元；盘中最高曾上涨至每盎司1500.50美元。基本金属内盘除镍以外整体收涨，期镍收25300美元/吨，跌幅0.78%；期铜收9340美元/吨，涨幅1.25%；期铝收2714美元/吨，涨幅1.50%；期锌收2329美元/吨，涨幅0.17%；期锡收32400美元/吨，涨幅0.15%；期铅收2557美元/吨，涨幅1.15%。
周二，俄罗斯联邦统计局消息：2011年第一季度镍产量较去年同期增加1%，3月产量较去年同期下降2%，较2月份增加8.6%。
综合看，美国财政部长不认同标准普尔将美国长期信用评级前景从“稳定”(Stable)调降至“负面”(Negative)的决定似乎稳定了一部分风险投机资金的热情，低位吸纳盘似乎入场。以期镍金属为例，上行能量的积聚仍需要个过程，低位的震荡盘固仍需要时间。
2011.04.20（周三），LME期镍内盘在前日25300美元/吨基础上大幅高开750美元/吨，开在26050美元/吨，最低点25976美元/吨，以最高26400美元/吨收盘，大涨1100美元/吨，涨幅4.35%。期镍电子盘在前日25575美元/吨的基础上，低开75美元/吨，开在25500美元/吨低点，亚洲时段震荡走高；欧洲时段涨势延续，持续上冲，几乎以最高点26440美元/吨收盘，实际收于26360美元/吨，大涨785美元/吨，涨幅3.07%。
进入2011年的第77个交易日，LME库存净减774吨，减为116836吨；注销量减666吨，减为6816吨；实际库存减108吨，减为111396吨。交易量大减5338手，减为26833手，减幅16.59%。前日持仓量大减2150手，减为116836手，减幅1.81%。
周三，美股大幅收高，道指创近3年最高收盘水平。英特尔与IBM等多家科技企业的财报使投资者对企业盈利前景感到乐观。美国二手房销售数据超出预期，提升了市场情绪。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨186.71点，收于12,453.46点，涨幅1.52%；纳斯达克综合指数上涨57.54点，收于2,802.51点，涨幅2.10%；标准普尔500指数上涨17.74点，收于1,330.36点，涨幅1.35%。
周三，美国经济数据也提升了市场情绪。美国房地产经纪商协会(NAR)宣布，3月的二手房销量为510万幢。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为500万幢。2月的二手房销量为488万幢。美元兑日元与欧元汇率走低。美元指数下跌了0.7%。周三欧洲股市收高，科技股领涨。大宗商品期货市场面，纽约商业交易所6月原油期货合约上涨3.17美元，涨幅2.9%，收于每桶111.45美元。6月黄金期货合约上涨3.80美元，收于每盎司1498.90美元。基本金属内盘全线上涨，幅度不一。期镍收26400美元/吨，涨幅4.35%；期铜收9577美元/吨，涨幅2.54%；期铝收2730美元/吨，涨幅0.95%；期锌收2360美元/吨，涨幅1.33%；期锡收32650美元/吨，涨幅0.77 %；期铅收2610美元/吨，涨幅2.07%。
世界金属统计局（WBMS）称，全球2011年1-2月份镍市供应短缺3700吨。1-2月矿产量为273800吨，较2010年同期增加46200吨。WBMS称，今年前两个月日本镍产量较去年同期增加2800吨，且这令表观需求量增加1400吨。全球表观需求量较去年同期高59000吨。2011年2月，镍冶炼厂产量为130700吨，消费量为129800吨。
综合看，由于美国经济数据偏好，美元走低，经过大幅跌势的基本金属吸引了低位买盘介入，加之西方一系列公共假日的临近因素，一些空头回补头寸，使得基本金属包括期镍金属上涨，短期涨势有望持续。
2011.04.21（周四），LME期镍内盘在前日26400美元/吨基础上大幅高开350美元/吨，开在26750美元/吨，最低点26689美元/吨，以最高26900美元/，随即翻身震荡向上；欧洲时段涨势延续，重复亚洲时段走势，盘整上冲，几乎以最高点26900美元/吨收盘，实际收于26890美元/吨，大涨530美元/吨，涨幅2.01%。
进入2011年的第78个交易日，LME库存净减270吨，减为117942吨；注销量减168吨，减为6648吨；实际库存减102吨，减为111294吨。交易量减3417手，减为23416手，减幅12.73%。前日持仓量特殊大减11593手，减为105243手，减幅9.92%。
周四，美国股市收高。投资者对企业财报寄予厚望，推动美股三连阳，道指创下多年新高。本周五美股将因耶稣受难日休市。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨52.45点，收于12,505.99点，涨幅0.42%；纳指上涨17.65点，收于2,820.16点，涨幅0.63%；标普500上涨7.03点，收于1,337.39点，涨幅0.53%。截至周四收盘，本周内道指与标普500指数上涨1.3%，纳指涨幅为2%。
周四，美国劳工部宣布，在截至4月16日的一周中，首次申领失业救济人数为40.3万。预期为39.0万。此前一周的初请失业金人数为41.2万。4月的费城联储制造业指数为18.5点，预期为36.0点，大大低于预期，3月的费城联储指数为43.4点。美元兑其他主要货币大幅下跌，欧元兑美元上涨0.9%，报1.4643。美元指数下跌0.8%，报73.773点。基本金属内盘多数上涨，期镍收26900美元/吨，涨幅1.89%；期铜收9700美元/吨，涨幅1.28%；期铝收2745美元/吨，涨幅0.55%；期锌收2360美元/吨，平盘；期锡收32664美元/吨，涨幅0.04 %；期铅收2600美元/吨，跌幅0.34%。
由于，2011年4月22日（周五）为西方耶稣受难日，4月25日（周一）为西方复活节，LME均休市。对于如此长假，LME市场的期镍金属的交易者纷纷减少持仓，因而前日持仓量火爆减少9.92%。
综合看，由于美国实时公布经济数据时好时差，因而美元走势，将给出基本金属走势指引；经过大幅跌势的基本金属吸引了一些低位买盘介入，加之西方一系列公共假日的因素，一些空头者纷纷回补头寸，使得基本金属包括期镍金属上涨，预计27300美元/吨一带恐有压力。（良公）
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