本周是2011年的第18周，本周因有五一LME休市，故有4个交易日，也是2011年的第82个至第85个交易日。继上周期镍窄幅震荡整理之后, 本周期镍受全球商品市场大跌影响。期镍内盘收在24650美元/吨，大跌2200美元/吨，跌幅8.19%；外盘电子盘收在24500美元/吨，大跌2345美元/吨，跌幅8.74%。
周二，镍金属进入了2010年的第82个交易日，期镍内盘在前周26850美元/吨基础上大幅低开350美元/吨，开在26500美元/吨。电子盘走势亦如此，在前周26845美元/吨基础上大幅低开108美元/吨，开在26737美元/吨。周一是英国公共假日，在五一长假前后，全球商品市场首先由黄金和白银出现跌势，进而引发全球商品市场大跌，引发市场系统性风险。期镍周二的高点即为全周高点，内外盘均为27325美元/吨，期镍跌势至周三开始，连续2天大跌，内外盘低点在周五为24446美元/吨和24075美元/吨，由此，期镍的内外盘的振幅分别为2879美元/吨和3250美元/吨，振幅加大。
本周，因前周库存117384吨，本周库存116244吨，故LME镍库存总量净减1140吨。跌势成交放大，注销仓单率继续缩减，持仓量增大，走势大幅震荡向下。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
|
日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
|
收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） | |||||
|
05月06日 |
24650 |
+125 |
36547 |
105353 |
-42 |
116244 |
-120 |
111702 |
3.91 |
|
05月05日 |
24525 |
-1300 |
41882 |
105395 |
-988 |
116364 |
-12 |
112182 |
3.59 |
|
05月04日 |
25825 |
-1500 |
32689 |
106383 |
+2460 |
116376 |
-1398 |
111732 |
3.99 |
|
05月03日 |
27325 |
+475 |
31557 |
103923 |
+793 |
117774 |
+390 |
112230 |
4.71 |
|
05月02日 |
英国公共假日LME休市 |
|
|
|
|
|
| ||
|
04月29日 |
英国皇室大婚LME休市 |
|
|
|
|
|
| ||
|
04月28日 |
26850 |
+220 |
28989 |
103130 |
-549 |
117384 |
-588 |
111582 |
4.94 |
|
04月27日 |
26630 |
-20 |
21377 |
103679 |
-577 |
117972 |
-366 |
111972 |
5.09 |
|
04月26日 |
26650 |
-250 |
26781 |
104256 |
-987 |
118338 |
+396 |
112038 |
5.32 |
|
04月25日 |
耶稣复活日LME休市 |
|
|
|
|
|
| ||
|
04月22日 |
耶稣受难日LME休市 |
|
|
|
|
|
| ||
|
04月21日 |
26900 |
+500 |
23416 |
105243 |
-11593 |
117942 |
-270 |
111294 |
5.64 |
|
04月20日 |
26400 |
+1100 |
26833 |
116836 |
-2150 |
118212 |
-774 |
111396 |
5.77 |
|
04月19日 |
25300 |
-200 |
32171 |
11745 |
-2480 |
118986 |
-1002 |
111504 |
6.29 |
|
04月18日 |
25500 |
-655 |
29671 |
114225 |
-789 |
119988 |
-492 |
111576 |
7.01 |
|
04月15日 |
26155 |
+355 |
22961 |
115014 |
-355 |
120480 |
-702 |
111918 |
7.11 |
|
04月14日 |
25800 |
-450 |
25803 |
115369 |
+386 |
121186 |
+876 |
112062 |
7.53 |
|
04月13日 |
26250 |
-450 |
32725 |
114983 |
+2243 |
122058 |
+540 |
112314 |
7.98 |
|
04月12日 |
26700 |
-1005 |
26166 |
112740 |
+510 |
121518 |
+528 |
11570 |
8.19 |
|
04月11日 |
27705 |
+105 |
26079 |
112230 |
+1046 |
120990 |
-234 |
11246 |
8.05 |
|
04月08日 |
27600 |
+840 |
29843 |
111184 |
+1135 |
121224 |
-528 |
113604 |
6.29 |
|
04月07日 |
26800 |
+375 |
30570 |
110049 |
+1563 |
121752 |
-1164 |
115326 |
5.28 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，周日晚间（5月1日晚）美国总统奥巴马发表本拉登已死的声明。
周二，印度央行加息０．５个百分点，调息幅度由“小步走（0.25百分点）”改为“大步走（0.5个百分点）”，表明目前抗击通胀更具紧迫性。葡萄牙政府与国际救援机构达成了780亿欧元救援协议，欧元因此上涨，美元转而走低，支持基本金属整体上行。
周三，美国新公布的经济数据欠佳，基本金属普跌。
周四，欧洲央行，英国央行议息会议，维持原有利率不变。谢特里表示，欧洲央行将继续维持宽松货币政策不变。受此影响，美元汇率大幅攀升1.2%，欧元大跌，多头出逃。
周五，美国4月的非农就业人数环比增长24.4万，创近一年最大增幅。彭博社调查的经济学家平均预期为环比增18.5万；MarketWatch调查的经济学家平均预期值为17.5万。欧元集团主席容克断然否认国际货币基金组织(IMF)的预计，2011年和2012年，中国国内生产总值(GDP)将分别增长9.6%和9.5%，这在G20成员中仍然是最快的。2010年中国经济增长10.3%。中国政府定下的今年经济增长目标是8%，今后5年平均增长目标是7%。IMF的预计明显超过中国政府的预期目标。IMF预测中国2011年通胀率将达5%，2012年为2.5%，在新兴国家中处于较低水平，但明显高于发达国家。
行业信息
周一，总部位于加拿大多伦多的矿业公司Noront Resources发布声明表示，公司已经与宝钢集团旗下的宝钢资源达成协议，宝钢将以1740万加元（约1.2亿元人民币）入股Noront9.9%的股权。Noront Resources是加拿大的镍和铬铁矿勘探公司，在其勘探的矿区中，已经发现了镍、铬、铜、铂和钯等矿产品。
周二，中国物流与采购联合会发布4月的中国制造业采购经理指数(PMI)为52.9%，环比回落0.5个百分点，经过3月短暂回升后，再次延续回落势头，显示出伴随着我国经济结构调整，经济增长处在适度回调过程之中。
周三，瑞士斯塔拉塔今年一季度总计镍产量同比去年提高了6%。因其位于多米尼加共和国的法尔孔多镍铁设施50%产能重启抵消了公司其它镍设施精炼镍产量的下跌。
西班牙不锈钢生产企业Acerinox公司公布了2011年一季度税后利润为6780万欧元，同比增加6.7倍，环比增2.7倍，业绩增长主要源于不锈钢市场需求旺盛，尤其在消费品领域。一季度，公司热轧产品产量为50.23万吨，同比增加8.77%，环比增加21%；冷轧产品产量为34.63万吨，同比上升8.43%，环比上升17.18%。
周四，俄罗斯1-3月出口镍同比增长4.1%至53100吨，几乎全部销往独联体以外国家。
周五，巴西淡水河谷称2011年镍产量将超过30万吨。其在新喀里多尼亚的Goro镍矿项目将在2个月后启动。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.05.02-2011.05.06期间的表现及主要相关信息简述如下：
2011.05.02（周一），五一LME休市。
2011.05.03（周二），LME期镍内盘在前日26850美元/吨基础上大幅低开350美元/吨，开在26500美元/吨低点，以最高27325美元/吨收盘，大涨475美元/吨，涨幅1.77%。期镍电子盘在前日26845美元/吨基础上大幅低开108美元/吨，开在26737美元/吨，亚洲时段低位震荡整理，略有减少跌幅，但盘整后再度下行，并创当日最低价26450美元/吨，欧洲时段由低位大幅震荡上行，创当日最高价27325美元/吨，尾盘收低于27103美元/吨，涨258美元/吨，涨幅0.96%。
进入2011年的第82个交易日，LME库存净增390吨，增为117774吨；注销量减258吨，减为5544吨；实际库存增648吨，增为112230吨。交易量增2568手，增为31557手，增幅8.86%。前日持仓量增793手，增为103923手，增幅0.77%。
周二，美国股市大体收低，能源与医疗板块跌幅领先。金、银与原油商品期货价格大幅下挫。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨0.15点，收于12,807.51点；纳指下跌20.22点，收于2,841.62点，跌幅0.71%；标普500下跌4.60点，收于1,356.62点，跌幅0.34%。
周二，亚洲市场大多收低，印度央行加息幅度超预期道指该国股市重挫。由于市场对欧洲主权债务危机的担心情绪重新抬头，周二欧洲股市收跌，汽车生产商跌幅领先。但之后葡萄牙政府与国际救援机构达成了780亿欧元救援协议，欧元因此上涨，美元转而走低，支持基本金属整体上行。基本金属内盘涨跌不一，期镍收27325美元/吨，涨幅1.77%；期铜收9350美元/吨，跌幅0.32%；期铝收2797美元/吨，涨幅1.08%；期锌收2245美元/吨，跌幅0.09%；期锡收32300美元/吨，涨幅0.78%；期铅收2509美元/吨，涨幅0.72%。
中国央行公布的《2011年一季度中国货币政策执行报告》提出，下一阶段要根据形势发展要求，继续运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期，加强对社会融资总量的监测与调节，保持合理的社会融资规模和节奏。而且央行也表示，价格上行压力加大，准备金无绝对上限。报告的数据显示，第一季度CPI同比上涨5.0%，涨幅比上个季度继续扩大0.3个百分点。其中各月涨幅分别为4.9%、4.9%和5.4%。CPI第一季度平均环比涨幅高于历史平均水平。国内输入性通胀压力进一步加大，物价上涨压力仍然较大。另外，4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52.9%，环比回落0.5个百分点不及预期，市场担忧基本金属的需求。再有，中国物流与采购联合会(CFLP)发布数据显示，4月中国非制造业商务活动指数为62.5%，较上月上升2.3个百分点，显示非制造业延续高景气运行态势。
美国政府发布经济数据显示其3月工厂订单环比增3.0%，在企业订购更多工业机械、电脑和汽车的推动下，已经保持连续五个月上涨，涨幅明显超出市场预期。这份报告表明美国制造业依然处于健康状态。
综合看，期镍金属盘中走势亚洲与欧洲时段截然不同，其原因主要是五一长假期间及节日之后，中国的货币紧缩政策未未如预期的担心出台，因此市场存有疑虑，加之制造业指数未及预期，金属走势疲弱；欧洲时段因美国工厂订单数据意外强劲提振西方经济复苏乐观情绪，尽管中国增长放缓，后期传出葡萄牙接受救助，欧债危机有所缓和，至使欧元上涨美元走低，基本金属多数上涨；预期后市镍金属依然会在两大实体经济体相异走势下需求方向，短期仍以震荡盘整为主。
2011.05.04（周三），LME期镍内盘在前日27325美元/吨基础上大幅低开475美元/吨，开在26850美元/吨高点，以最低美元25825/吨收盘，大跌1500美元/吨，跌幅5.49%。期镍电子盘在前日27103美元/吨基础上高开97美元/吨，开在27200美元/吨高点，亚洲时段疲弱走低，午后盘减少跌幅至开盘价附近，欧洲时段短暂停留高点区后盘落走低，盘中大幅跳水，一路走低，以当日最低价25725美元/吨收盘，大跌1378美元/吨，跌幅5.08%。
进入2011年的第83个交易日，LME库存净减1398吨，减为116376吨；注销量减900吨，减为4644吨；实际库存减498吨，减为111732吨。交易量增1132手，增为32689手，增幅3.59%。前日持仓量增2460手，增为106383手，增幅2.37%。
周三，美国股市收低，但已远离盘中最低点。ADP就业数据欠佳令市场担心本周五的非农就业数据；ISM服务业指数不及预期亦令市场承压。盘中道指最多曾下跌133.96点。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌83.93点，收于12,723.58点，跌幅0.66%；纳指下跌13.39点，收于2,828.23点，跌幅0.47%；标普500下跌9.30点，收于1,347.32点，跌幅0.69%。
周三，有消息称索罗斯已经抛售黄金与白银等贵金属。美黄金期货合约下跌1.6%，收于每盎司1515.30美元。欧洲股市大幅收低。亚洲股市收盘基本走低，上证综合指数跌2.3%，市场担忧中国政府采取更多措施来遏制通货膨胀。美国新公布的经济数据欠佳，基本金属普跌，期镍跌幅居首。收市较早的基本金属内盘中，期镍收25825美元/吨，跌幅5.49%；期铜收9124美元/吨，跌幅2.42%；期铝收2750美元/吨，跌幅1.68%；期锌收2190美元/吨，跌幅2.45%；期锡收31200美元/吨，跌幅3.41%；期铅收2455美元/吨，跌幅2.15%。
新公布的美国经济数据整体欠佳。美国薪资服务提供商自动数据处理公司(ADP)宣布，4月的私营领域就业环比增长17.9万，低于预期的环比增20万。而3月的ADP就业环比增20.1万。私营就业在美国的就业中占有重要地位，而ADP报告让投资者感到失望。美国供应管理协会(ISM)宣布，4月的ISM服务业指数为52.8点，预期为57.0点。3月的ISM服务业指数为57.3点。ISM指数高于50%即表明服务业整体处于增长而不是萎缩状态，而绝对值越高表明服务业增速越快。
综合看，五一长假后，中国央行公布的《2011年一季度中国货币政策执行报告》要继续运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，显示价格上行压力加大。预计的货币紧缩政策似乎在推迟出台，反而加大了市场疑虑。加之美国新公布的经济数据欠佳，投机资金选择出逃，基本金属普跌，而期镍跌幅居首也是因期镍自身的基本面欠佳，主要体现在红土镍的利用程度的加大方面，而下游需求不甚理想。
2011.05.05（周四），LME期镍内盘在前日25825美元/吨基础上大幅低开1075美元/吨，开在24750美元/吨，高点24995美元/吨，最低24500美元/吨，收盘24525美元/吨，大跌1300美元/吨，跌幅5.03%。期镍电子盘在前日25725美元/吨基础上高开25美元/吨，开在25750美元/吨，亚洲时段大部分时间价格在前收盘附近平稳运行，曾一度翻红，但很快下行，亚洲时段末期跳水；欧洲时段先维持亚洲时段的跌幅，随即再次跳水，至当日最低点24500美元/吨，之后基本在低位震荡直至收盘，收在当日次低点24525美元/吨，再度大跌1200美元/吨，跌幅4.66%。
进入2011年的第84个交易日，LME库存净减12吨，减为116364吨；注销量减462吨，减为4182吨；实际库存增450吨，增为112182吨。交易量大增9193手，增为41882手，增幅28.12%。前日持仓量减988手，减为105395手，减幅0.93%。
周四，美国股市大幅收跌，道指最多下挫超过200点。纳指与标普500指数连续第四个交易日下滑。上周首次申请失业救济人数意外大幅攀升，使美国经济增长前景蒙上阴影，令股市与大宗商品期货市场承受了沉重的下行压力。道指连续第三个交易日下跌，盘中最低曾下跌202.23点。道指30成分股绝大多数下跌，石油板块跌幅领先。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌139.41点，收于12,584.17点，跌幅1.10%；纳指下跌13.51点，收于2,814.72点，跌幅0.48%；标普500下跌12.25点，收于1,335.07点，跌幅0.91%。
周四，美国劳工部宣布，主要受汽车行业关闭工厂影响，在截至4月30日的一周中，首次申领失业救济人数意外攀升。疲弱的美国就业市场状况，促使交易商担心原油需求将会下降，美原油期货价格下跌近9%，报收于每桶100美元下方。欧洲中央银行宣布，维持1.25%的基准利率不变。4月7日欧央行加息25个基点至1.25%，以应对持续增长的通胀压力。谢特里在随后召开的记者招待会上表示，欧洲央行将继续维持宽松货币政策不变。受此影响，美元汇率攀升1.2%，欧元大跌。与此同时，贵金属市场继续出现沉重卖盘抛压，从而继续带动整个商品市场走软。基本金属全线大跌。基本金属内盘中，期镍收24525美元/吨，跌幅5.03%；期铜收8820美元/吨，跌幅3.33%；期铝收2633美元/吨，跌幅4.25%；期锌收2125美元/吨，跌幅2.97%；期锡收28900美元/吨，跌幅7.37%；期铅收2295美元/吨，跌幅6.52%。
综合看，目前商品市场的全线跌势体现了市场的系统性风险，基本金属也包括镍金属出现恐慌抛盘是必然的。某些利空因素（美国6月宽松货币政策终结的预期，拉登之死对美国政治上的重大进展，中国货币政策的不确定性，美国经济数据的不佳，欧洲暂时没有加息预期等）被放大，致使全球商品全线下跌，这实际也是人们对全球经济增长迟缓和通胀风险不断攀升的担忧所致。由此看，人们的信心恢复，或许需要一点点时间。
2011.05.06（周五），LME期镍内盘在前日24525美元/吨基础上小幅低开79美元/吨，开在24446美元/吨低点，以高点24650美元/吨收盘，涨125美元/吨，涨幅0.51%。期镍电子盘在前日24525美元/吨基础上高开75美元/吨，开在24600美元/吨，亚洲时段初期上冲，高点25004美元/吨，之后下行，后期跳水走低，曾达最低点24075美元/吨；欧洲时段低位震荡徘徊，之后波动上行，再回高点，尾盘滑落，收低于24500美元/吨，小跌25美元/吨，跌幅0.10%。
进入2011年的第85个交易日，LME库存净减120吨，减为116244吨；注销量增360吨，增为4542吨；实际库存减480吨，减为111702吨。交易量减5335手，减为36547手，减幅12.74%。前日持仓量减42手，减为105353手，减幅12.74%。
周五，美国股市小幅收高。美国4月非农就业数据远超预期，提振了市场情绪；但希腊可能考虑退出欧元区的传言导致美股涨幅收窄。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨54.64点，报12,638.81点，涨幅0.43%；纳指上涨12.84点，报2,827.56点，涨幅0.46%；标普500上涨5.10点，报1,340.20点，涨幅0.38%。
周五盘前，关注的美国4月的非农就业人数环比增长24.4万，创近一年最大增幅。彭博社调查的经济学家平均预期为环比增18.5万；MarketWatch调查的经济学家平均预期值为17.5万。4月的失业率为9.0%。彭博社调查的经济学家平均预期为8.8%。因此4月的非农就业人数好于预期，提振了市场情绪，使美股在连续走低之后回升、道指于四个交易日内下挫226点之后反弹。基本金属内盘涨跌不一，期镍收24650美元/吨，跌幅0.51%；期铜收8825美元/吨，涨幅0.06%；期铝收2609美元/吨，跌幅0.91%；期锌收2140美元/吨，涨幅0.71%；期锡收29650美元/吨，涨幅2.60%；期铅收2280美元/吨，跌幅0.65%。
日前，有关希腊将退出欧元区的报导引爆了市场担忧情绪，欧元/美元承压下滑。有消息称，希腊政府已提出退出欧元区并重新退出本国货币的可能性；欧元区财长与欧盟委员会，将在晚些时候召开紧急会议，议程包括可能短期内对希腊进行债务重组。但该消息遭到欧元集团主席容克断然否认。德国政府消息人士称希腊没有退出欧元区的计划。
美6月原油期货走势大幅震荡，最低每桶94.63美元，最高每桶102.38美元，最后一个小时的交易中遭遇卖盘打压，收于每桶97.18美元，下跌2.62美元，跌幅为2.6%。本周原油期货价格已下跌近15%。这对全球商品期货走势形成压力。
综合看，目前商品市场的全线跌势继续体现着市场的系统性风险，而美元走强的预期日渐兴起，风险的释放似乎还需要时间消化，人们的信心恢复也需要一些时间。预计在普遍跌势之后，需求的自身因素亦将使得商品的价值得到发现。就镍金属而言，短期的下跌空间将有限，但短期也难以反弹，区间的震荡或许能夯实阶段底部。（良公）
(关键字：期镍)