本周是2011年的第19周，也是2011年的第86个至第90个交易日。继上周期镍受全球商品市场大跌影响之后, 本周期镍受欧债危机担忧影响反弹无力。期镍内盘收在24400美元/吨，跌250美元/吨，跌幅1.01%；外盘电子盘收在24362美元/吨，跌138美元/吨，跌幅0.56%。
周一，镍金属进入了2010年的第86个交易日，期镍内盘在前周24650美元/吨基础上大幅低开145美元/吨，开在24850美元/吨。电子盘在前周24500美元/吨基础上小幅高开10美元/吨，开在24510美元/吨。内外盘高点在周一，分别为24850美元/吨和25031美元/吨，周内走势震荡走低。随着中国央行在年内第五次上调存款准备金率，期镍在周四走出全周低点，内外盘分别为24105美元/吨和23791美元/吨，由此，期镍的内外盘的振幅分别为745美元/吨和1240美元/吨，电子盘振幅较大。尽管之后在低点后有所反弹，但周末最终显示反弹乏力。
本周，因前周库存116244吨，本周库存114402吨，故LME镍库存总量净减1842吨。成交趋减，注销仓单率波动不大，持仓量缩减，走势盘整。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
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日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
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收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） | |||||
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05月13日 |
24400 |
+295 |
19335 |
100976 |
-404 |
114402 |
-330 |
109728 |
4.09 |
|
05月12日 |
24105 |
-445 |
28179 |
101380 |
+50 |
114732 |
-216 |
110058 |
4.07 |
|
05月11日 |
24550 |
-300 |
24648 |
101330 |
-600 |
114948 |
-612 |
110682 |
3.71 |
|
05月10日 |
24850 |
+475 |
23720 |
101930 |
-450 |
115560 |
-312 |
110928 |
4.01 |
|
05月09日 |
24375 |
-275 |
28265 |
102380 |
-2973 |
115772 |
-372 |
111222 |
4.01 |
|
05月06日 |
24650 |
+125 |
36547 |
105353 |
-42 |
116244 |
-120 |
111702 |
3.91 |
|
05月05日 |
24525 |
-1300 |
41882 |
105395 |
-988 |
116364 |
-12 |
112182 |
3.59 |
|
05月04日 |
25825 |
-1500 |
32689 |
106383 |
+2460 |
116376 |
-1398 |
111732 |
3.99 |
|
05月03日 |
27325 |
+475 |
31557 |
103923 |
+793 |
117774 |
+390 |
112230 |
4.71 |
|
05月02日 |
英国公共假日LME休市 |
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| ||
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04月29日 |
英国皇室大婚LME休市 |
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| ||
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04月28日 |
26850 |
+220 |
28989 |
103130 |
-549 |
117384 |
-588 |
111582 |
4.94 |
|
04月27日 |
26630 |
-20 |
21377 |
103679 |
-577 |
117972 |
-366 |
111972 |
5.09 |
|
04月26日 |
26650 |
-250 |
26781 |
104256 |
-987 |
118338 |
+396 |
112038 |
5.32 |
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04月25日 |
耶稣复活日LME休市 |
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| ||
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04月22日 |
耶稣受难日LME休市 |
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| ||
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04月21日 |
26900 |
+500 |
23416 |
105243 |
-11593 |
117942 |
-270 |
111294 |
5.64 |
|
04月20日 |
26400 |
+1100 |
26833 |
116836 |
-2150 |
118212 |
-774 |
111396 |
5.77 |
|
04月19日 |
25300 |
-200 |
32171 |
11745 |
-2480 |
118986 |
-1002 |
111504 |
6.29 |
|
04月18日 |
25500 |
-655 |
29671 |
114225 |
-789 |
119988 |
-492 |
111576 |
7.01 |
|
04月15日 |
26155 |
+355 |
22961 |
115014 |
-355 |
120480 |
-702 |
111918 |
7.11 |
|
04月14日 |
25800 |
-450 |
25803 |
115369 |
+386 |
121186 |
+876 |
112062 |
7.53 |
|
04月13日 |
26250 |
-450 |
32725 |
114983 |
+2243 |
122058 |
+540 |
112314 |
7.98 |
|
04月12日 |
26700 |
-1005 |
26166 |
112740 |
+510 |
121518 |
+528 |
11570 |
8.19 |
|
04月11日 |
27705 |
+105 |
26079 |
112230 |
+1046 |
120990 |
-234 |
11246 |
8.05 |
|
04月08日 |
27600 |
+840 |
29843 |
111184 |
+1135 |
121224 |
-528 |
113604 |
6.29 |
|
04月07日 |
26800 |
+375 |
30570 |
110049 |
+1563 |
121752 |
-1164 |
115326 |
5.28 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，希腊因主权债务评级再遭调降，再度引起市场担忧。高盛在油价跌势之后称原油仍有上涨空间,美原油期货在上周暴跌的基础上具备了吸引投资者入场的条件而大幅上涨5%以上, 恢复了一些市场信心。
周二，第三轮中美战略与经济对话在华盛顿开幕。美国公布的经济数据较为利于提振人气和风险偏好。
周三，美元兑欧元汇率大涨，欧元兑美元汇率下跌。通货紧缩迹象以及全球加息的预期导致大宗商品期货价格普遍重挫。希腊全国大罢工和希腊债务重组的传言使得欧债危机再度升温，欧元兑美元最多曾下跌200个基点。
周四，中国人民银行决定，从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是年内央行第五次上调存款准备金率。上调后，大型金融机构存款准备金率达21%，再创历史新高。
周五，欧洲主权危机风波再起，欧元区边缘国家形势十分严峻。希腊、爱尔兰和葡萄牙的实际债务负担要比之前预期大很多，从而增加了外界对国际援助无法解决欧元区债务危机的担忧。
行业信息
周二，法国巴黎银行的Briggs（布里格斯）特别指出，今年镍价将下跌11%，是唯一表现落后的基本金属，今年镍供应缺口3万吨，消费预估为159万吨，2012年有2.5万吨过剩，2013年过剩8万吨。他举了世界各地在不同阶段的新上镍矿项目的例子，之后预测镍在2011年第四季度均价为24000美元/吨，低于第一季度的26895美元/吨均价。
周四，据媒体报道，内蒙古成丰有色金属有限责任公司正在破土动工年产100万吨镍铬合金综合深加工(不锈钢)生产项目。该项目第一批工程将于2012年6月正式投产运营，在2014年底全部建成投产。该项目占地7500亩，计划总投资93.8亿元，项目规划年产100万吨不锈钢薄板，规划建设镍铁生产线、铬铁生产线、炼钢生产线及轧钢生产线四大板块。项目建成后，预计平均每日购进红土矿等矿石原料5-6万吨，每日售出镍铁、不锈钢等产品0.6万吨。年产值可达250亿元，利税达18亿元，并可增加7000个就业岗位。该公司的另一主项是投资73452万元建设的年生产能力16万吨镍铁合金项目，其中建成投产的1台5万千伏安镍铁矿热炉，生产工艺得到进一步提高，能耗指标大幅降低，是目前国内最大镍铁矿热炉。该公司规划建设四条生产线，其中1号生产线去年已投产，2号生产线的建设临近尾声，本月中旬可投产运营；3号、4号生产线正在建设，将于年底投产运营。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.05.09-2011.05.12期间的表现及主要相关信息简述如下：
2011.05.09（周一），LME期镍内盘在前日24525美元/吨基础上小幅高开145美元/吨，开在24795美元/吨，低点24355美元/吨，高点24850美元/吨，收盘24375美元/吨，跌275美元/吨，跌幅1.12%。期镍电子盘在前日24500美元/吨基础上高开10美元/吨，开在24510美元/吨，亚洲时段盘初上冲，高点25031美元/吨，高位盘整之后下行，尾盘上翘；欧洲时段盘初延续震荡走高态势，之后于次高点位波动下行，直跌至低点24231美元/吨，尾盘收高于24600美元/吨，小涨100美元/吨，涨幅0.41%。
进入2011年的第86个交易日，LME库存净减372吨，减为115872吨；注销量增108吨，增为4650吨；实际库存减480吨，减为111222吨。交易量减8282手，减为28265手，减幅22.66%。前日持仓量减2973手，减为102380手，减幅2.82%。
周一，美股收高，至此大盘连续第二个交易日上扬。随着大宗商品期货价格在上周大幅下滑之后周一反弹，能源与自然资源板块领涨。不过市场对已经连续上涨了8个月的美股后续走势感到有些担心。上周商品CRB指数重挫9%，创下2008年12月来最大单周跌幅。周一上扬逾2%，录得八周以来最大单日升幅。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨45.94点，报12,684.68点，涨幅0.36%；纳斯达克综合指数上涨15.69点，报2,843.25点，涨幅0.55%；标准普尔500指数上涨6.09点，报1,346.29点，涨幅0.45%。
周一，美国没有重要经济数据公布，而希腊因主权债务评级再遭调降，再度引起市场担忧。周一盘前，标准普尔评级服务公司将希腊长期信用评级从BB-下调至B，短期信用评级从B下调至C，并双双维持负面展望。黄金、白银与原油期货强势反弹，收市较早的基本金属内盘除镍金属外整体上涨，期镍收24375美元/吨，跌幅1.12%；期铜收8890美元/吨，涨幅0.74%；期铝收2610美元/吨，涨幅0.04%；期锌收2164美元/吨，涨幅0.12%；期锡收29795美元/吨，涨幅0.49%；期铅收2300美元/吨，涨幅0.88%。
综合看，高盛曾在4月初因看空油价等商品期货，被市场认可了判断的灵验，近来在跌势之后又称原油仍有上涨空间。对此，市场亦不敢小觑。周一，美原油期货在上周暴跌的基础上具备了吸引投资者入场的条件而大幅上涨5%以上，这对市场信心恢复有利。预计疲弱的镍金属将以震荡方式夯实阶段底部。
2011.05.10（周二），LME期镍内盘在前日24375美元/吨基础上大幅高开375美元/吨，开在24750美元/吨，低点24650美元/吨，以高点24850美元/吨收盘，大涨475美元/吨，涨幅1.95%。期镍电子盘在前日24600美元/吨基础上平开，亚洲时段盘初下探100美元后又冲高，高点振幅达300美元，走势波动较大，尾盘上翘；欧洲时段盘初延续震荡走势，盘中曾一度急速下探至最低24350美元/吨，之后尾盘震荡冲至最高24939美元/吨，收盘于次高点24900美元/吨，涨300美元/吨，涨幅1.22%。
进入2011年的第87个交易日，LME库存净减312吨，减为115560吨；注销量减18吨，减为4632吨；实际库存减294吨，减为110928吨。交易量减4545手，减为23720手，减幅16.08%。前日持仓量减450手，减为101930手，减幅0.44%。
周二，美国股市收高，大盘连续第三个交易日上扬。微软宣布已经与网络电话公司Skype达成了价值85亿美元的收购交易。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨75.91点，收于12,760.59点，涨幅0.60%；纳指上涨28.64点，收于2,871.89点，涨幅1.01%；标普500上涨10.89点，收于1,357.18点，涨幅0.81%。
周二，第三轮中美战略与经济对话在华盛顿开幕。中国宣布4月出口猛增，贸易顺差达114亿美元，远高于上年同期的16.8亿美元与3月份的1.39亿美元，并且远高于市场预计的约10亿美元。美国4月进口价格指数上涨2.2%，出口价格指数上涨1.1%；3月进口价格指数被修正为上涨2.6%。美国3月份批发库存环比增长1.1%高于预期的1.0%。2月的批发库存环比增1.0%。美国公布的经济数据较为利于提振人气和风险偏好。美6月黄金上涨0.9%，收于每盎司1516.90美元；6月原油上涨1.33美元，涨幅1.3%，收于每桶103.88美元；7月白银上涨3.7%，收于每盎司38.49美元。收市较早的基本金属内盘除锡金属外整体上涨，期镍收24850美元/吨，涨幅1.95%；期铜收8910美元/吨，涨幅0.22%；期铝收2655美元/吨，涨幅1.72%；期锌收2173美元/吨，涨幅0.42%；期锡收29600美元/吨，跌幅0.65%；期铅收2335美元/吨，涨幅1.52%。
法国巴黎银行的Briggs（布里格斯）周二特别指出，今年镍价将下跌11%，是唯一表现落后的基本金属。布里格斯指出，今年镍供应缺口3万吨，消费预估为159万吨，2012年有2.5万吨过剩，2013年过剩8万吨。他举了世界各地在不同阶段的新上镍矿项目的例子，之后预测镍在2011年第四季度均价为24000美元/吨，低于第一季度的26895美元/吨的均价。
综合看，高盛曾在4月初因看空油价等商品期货，已被市场认可判断灵验；近来在跌势之后又称原油仍有上涨空间，市场似乎也有认同，商品市场有所反弹。但是在周三中国公布通胀数据前，投机者也不愿过于进取，操作十分谨慎，以期镍为例，盘中走势极其波动，因投资者担心中国的数据可能引发进一步的货币紧缩政策，故盘中的期镍走势明显震荡。预计疲弱的镍金属继续以震荡方式夯实阶段底部。
2011.05.11（周三），LME期镍内盘在前日24850美元/吨基础上大幅低开300美元/吨，开在24550美元/吨，最低点24250美元/吨，以开盘价24550美元/吨收盘，跌300，跌幅1.21%。期镍电子盘平开24900美元/吨，高点24950美元/吨，初期在前收盘价附近震荡整理，鲜有红盘，随后一路下行，最低到24100美元/吨之后震荡走高，收盘于24299美元/吨，大跌601美元/吨，跌幅2.41%。
进入2011年的第88个交易日，LME库存净减612吨，减为114948吨；注销量减366吨，减为4266吨；实际库存减246吨，减为110682吨。交易量增928手，增为24648手，增幅3.91%。前日持仓量减600手，减为101330手，减幅0.59%。
周三，美国股市大幅收低，结束了此前三连阳势头。美元兑欧元汇率大涨，通货紧缩迹象以及全球加息的预期导致大宗商品期货价格普遍重挫。油价再度跌破100美元，能源板块领跌大盘。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌130.33点，收于12,630.03点，跌幅1.02%；纳指下跌26.83点，收于2,845.06点，跌幅0.93%；标普500下跌15.09点，收于1,342.07点，跌幅1.11%。
周三，由于希腊全国大罢工和希腊债务重组的传言使得欧债危机再度升温，周三欧元兑美元最多曾下跌200个基点；美股尾盘时欧元兑美元汇率下跌了1.4%。纽约商业交易所原油期货下跌5.5%，收于每桶98.21美元。7月白银期货暴跌7.7%，收于每盎司35.52美元；黄金期货下跌15.50美元，收于每盎司1501.40美元。基本金属内盘整体下跌，期镍收24550美元/吨，跌幅1.21%；期铜收8700美元/吨，跌幅2.36%；期铝收2611美元/吨，跌幅1.66%；期锌收2160美元/吨，跌幅0.60%；期锡收29285美元/吨，跌幅1.06 %；期铅收2295美元/吨，跌幅1.71%。
周三，美国商务部公布数据，美国3月未加工，非合金镍出口为308465千克，较2月份的135368千克 增加127.9%，较去年同期的372385千克减少17.2%今年1-3月份，出口总计为854356千克。3月镍进口12116886千克，环比增加28.7%同比减少11.4%。今年前3个月镍进口总计为31079664千克。
中国公布4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。
综合看，中国在周三公布的经济数据表明通胀形势依然严峻，投机者不愿贸然进场，更加担心中国将会采取进一步的货币紧缩政策。期镍因此也跌回近日反弹前水平。预计疲弱的镍金属继续寻求阶段底部。
2011.05.12（周四），LME期镍内盘在前日24550美元/吨基础上大幅低开445美元/吨，开在24105美元/吨直至收盘，跌445美元/吨，跌幅1.81%。期镍电子盘几乎平开，开在24300美元/吨，初期一路震荡下行，直至最低23791美元/吨，在中国公布调整存款准备金率之后，盘面在低位强劲震荡反弹，以最高点24700美元/吨收盘，大涨401美元/吨，涨幅1.65%。
进入2011年的第89个交易日，LME库存净减216吨，减为114732吨；注销量增408吨，增为4674吨；实际库存减604吨，减为110058吨。交易量增3531手，增为28179手，增幅14.33%。前日持仓量增50手，增为101380手，增幅0.05%。
周四，随着美元汇率走软，原油期货与美股同步收高。分析师认为，期货市场与股市同步收高暗示着华尔街期盼美联储继续实行刺激政策。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨65.89点，收于12,695.92点，涨幅0.52%；纳指上涨17.98点，收于2,863.04点，涨幅0.63%；标普500上涨6.57点，收于1,348.65点，涨幅0.49%。
周四，美国劳工部宣布，在截至5月6日的一周中，首次申领失业救济人数为43.4万，市场平均预期为42.3万，前值为47.4万。美国4月份生产者价格指数(PPI)经季节性调整后上涨0.8%，石油价格飙升再次成为PPI上涨的推手。过去7个月来石油价格大幅上涨推动PPI 站上高位。调整前PPI同比大涨6.8%，为2008年9月以来的最大涨幅。收市较早的基本金属内盘涨跌不一，期镍收24105美元/吨，跌幅1.81%；期铜收8725美元/吨，涨幅0.29%；期铝收2615美元/吨，涨幅0.15；期锌收2160美元/吨，跌幅1.85%；期锡收29300美元/吨，涨幅0.05%；期铅收2302美元/吨，涨幅0.31%。
中国人民银行决定，从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是年内央行第五次上调存款准备金率。上调后，大型金融机构存款准备金率达21%，再创历史新高。
据媒体报道，内蒙古成丰有色金属有限责任公司正在破土动工年产100万吨镍铬合金综合深加工(不锈钢)生产项目。该项目第一批工程将于2012年6月正式投产运营，在2014年底全部建成投产。该项目占地7500亩，计划总投资93.8亿元，项目规划年产100万吨不锈钢薄板，规划建设镍铁生产线、铬铁生产线、炼钢生产线及轧钢生产线四大板块。项目建成后，预计平均每日购进红土矿等矿石原料5-6万吨，每日售出镍铁、不锈钢等产品0.6万吨。年产值可达250亿元，利税达18亿元，并可增加7000个就业岗位。该公司的另一主项是投资73452万元建设的年生产能力16万吨镍铁合金项目，其中建成投产的1台5万千伏安镍铁矿热炉，生产工艺得到进一步提高，能耗指标大幅降低，是目前国内最大镍铁矿热炉。该公司规划建设四条生产线，其中1号生产线去年已投产，2号生产线的建设临近尾声，本月中旬可投产运营；3号、4号生产线正在建设，将于年底投产运营。
综合看，在周三之前，因担心中国将会采取进一步的货币紧缩政策，投机者不愿贸然进场。但周四晚间，利空消息兑现，部分投机者趁低位入场，期镍在23800美元低点一带强劲反弹。预计市场情绪会被进一步带动。
2011.05.13（周五），LME期镍内盘在前日24105美元/吨基础上大幅高开645美元/吨，开在24750美元/吨高点，以低点24400美元/吨收盘，涨295美元/吨，涨幅1.22%。期镍电子盘在前日24700美元/吨基础上低开100美元/吨，开在24600美元/吨，初期走势震荡，之后上行，最高24875美元/吨；欧洲时段盘初高位盘整，之后盘落走低，最低点24250美元/吨，收盘24362美元/吨，大跌338美元/吨，跌幅1.37%。
进入2011年的第90个交易日，LME库存净减330吨，减为114402吨；注销量未变化，仍为4674吨；实际库存减330吨，减为109728吨。交易量大减8844手，减为19335手，减幅31.39%。前日持仓量减404手，减为100976手，减幅0.40%。
周五，美国股市收跌，道指悉数回吐本周前期涨幅。科技与银行板块领跌大盘。本周大宗商品期货价格巨幅波动，欧洲主权债务危机波澜再起，激起了市场忧虑气氛。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌100.25点，收于12,595.67点，跌幅0.79%；纳指下跌34.57点，收于2,828.47点，跌幅1.21%；标普500下跌10.88点，收于1,337.77点，跌幅0.81%。本周道指累计下跌0.3%，标普500指数上涨0.2%，纳指基本持平，仅比上周五收盘点位上涨1点。
周五，欧元兑美元汇率降至6周新低。美元指数攀升0.7%至75.74点，创一个月以来最高点，使得以美元计价的大宗商品期货价格普遍重挫。收市较早的基本金属内盘涨跌不一，期镍收24400美元/吨，涨幅1.22%；期铜收8790美元/吨，涨幅0.74%；期铝收2583美元/吨，跌幅1.22；期锌收2155美元/吨，涨幅1.65%；期锡收28600美元/吨，跌幅2.39%；期铅收2291美元/吨，跌幅0.48%。
综合看，欧洲主权危机风波再起，欧元区边缘国家形势十分严峻。希腊、爱尔兰和葡萄牙的实际债务负担要比之前预期大很多，从而增加了外界对国际援助无法解决欧元区债务危机的担忧。欧元的近期跌势难改。尽管之前期镍在23800美元低点一带强劲反弹，但这种反弹在大环境影响下，终究无功而返。（良公）
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