本周是2011年的第20周，也是2011年的第91个至第95个交易日。继上周期镍受欧债危机担忧影响反弹无力之后, 本周这种影响仍在，希腊主权信用评级遭调降，加大了市场对欧元区债务的担忧情绪；同时，美国一些经济数据显示经济复苏进程迟缓，导致基金离场，投资者大量抛出大宗商品头寸，期镍受此影响下探寻支撑。期镍内盘收在23540美元/吨，跌860美元/吨，跌幅3.52%；外盘电子盘收在23600美元/吨，跌762美元/吨，跌幅3.13%。
周一，镍金属进入了2010年的第91个交易日，期镍内盘在前周24400美元/吨基础上大幅低开350美元/吨，开在24050美元/吨。电子盘在前周24362美元/吨基础上小幅低开12美元/吨，开在24350美元/吨。周初小幅盘整，后半周波动加大。内盘高点在周三，为24675美元/吨；电子盘高点在周四，为24850美元/吨。内外盘低点均在周五，分别为23350美元/吨和23155美元/吨，由此，期镍的内外盘的振幅分别为1325美元/吨和1695美元/吨，振幅均较大。
本周，因前周库存114402吨，本周库存113568吨，故LME镍库存总量净减834吨。成交波动，注销仓单率大幅趋减，持仓量大幅缩减，走势大幅震荡走低，寻求底部支撑。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
|
日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
|
收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） | |||||
|
05月20日 |
23540 |
-15 |
28660 |
93789 |
+613 |
113568 |
-402 |
109320 |
3.74 |
|
05月19日 |
23550 |
-1120 |
24963 |
93176 |
-865 |
113970 |
-48 |
109614 |
3.82 |
|
05月18日 |
24675 |
+525 |
19110 |
94041 |
-4948 |
114018 |
-210 |
109854 |
3.65 |
|
05月17日 |
24150 |
-205 |
20801 |
98989 |
-1253 |
114228 |
+252 |
109854 |
3.83 |
|
05月16日 |
24355 |
-45 |
25614 |
100242 |
-734 |
113976 |
-426 |
109518 |
3.91 |
|
05月13日 |
24400 |
+295 |
19335 |
100976 |
-404 |
114402 |
-330 |
109728 |
4.09 |
|
05月12日 |
24105 |
-445 |
28179 |
101380 |
+50 |
114732 |
-216 |
110058 |
4.07 |
|
05月11日 |
24550 |
-300 |
24648 |
101330 |
-600 |
114948 |
-612 |
110682 |
3.71 |
|
05月10日 |
24850 |
+475 |
23720 |
101930 |
-450 |
115560 |
-312 |
110928 |
4.01 |
|
05月09日 |
24375 |
-275 |
28265 |
102380 |
-2973 |
115772 |
-372 |
111222 |
4.01 |
|
05月06日 |
24650 |
+125 |
36547 |
105353 |
-42 |
116244 |
-120 |
111702 |
3.91 |
|
05月05日 |
24525 |
-1300 |
41882 |
105395 |
-988 |
116364 |
-12 |
112182 |
3.59 |
|
05月04日 |
25825 |
-1500 |
32689 |
106383 |
+2460 |
116376 |
-1398 |
111732 |
3.99 |
|
05月03日 |
27325 |
+475 |
31557 |
103923 |
+793 |
117774 |
+390 |
112230 |
4.71 |
|
05月02日 |
英国公共假日LME休市 |
|
|
|
|
|
| ||
|
04月29日 |
英国皇室大婚LME休市 |
|
|
|
|
|
| ||
|
04月28日 |
26850 |
+220 |
28989 |
103130 |
-549 |
117384 |
-588 |
111582 |
4.94 |
|
04月27日 |
26630 |
-20 |
21377 |
103679 |
-577 |
117972 |
-366 |
111972 |
5.09 |
|
04月26日 |
26650 |
-250 |
26781 |
104256 |
-987 |
118338 |
+396 |
112038 |
5.32 |
|
04月25日 |
耶稣复活日LME休市 |
|
|
|
|
|
| ||
|
04月22日 |
耶稣受难日LME休市 |
|
|
|
|
|
| ||
|
04月21日 |
26900 |
+500 |
23416 |
105243 |
-11593 |
117942 |
-270 |
111294 |
5.64 |
|
04月20日 |
26400 |
+1100 |
26833 |
116836 |
-2150 |
118212 |
-774 |
111396 |
5.77 |
|
04月19日 |
25300 |
-200 |
32171 |
11745 |
-2480 |
118986 |
-1002 |
111504 |
6.29 |
|
04月18日 |
25500 |
-655 |
29671 |
114225 |
-789 |
119988 |
-492 |
111576 |
7.01 |
|
04月15日 |
26155 |
+355 |
22961 |
115014 |
-355 |
120480 |
-702 |
111918 |
7.11 |
|
04月14日 |
25800 |
-450 |
25803 |
115369 |
+386 |
121186 |
+876 |
112062 |
7.53 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，欧元区财长在布鲁塞尔召开会议讨论援助葡萄牙问题。人们预计希腊会寻求得到更多金融援助。
周二，美国的经济数据也不佳，4月新屋开建数字及产能利用率令人失望；惠普调降业绩目标，均暗示美国经济完全复苏之路仍然坎坷。大宗商品期货市场再度下滑。
周三，美联邦公开市场委员会公布美联储4月议息会议纪要，表明联储成员在是否今年就要加息问题上产生了分歧。
周四，美国疲弱的经济数据暗示经济复苏可能还是不及先前的预期。
周五，惠誉将希腊的信用评级从BB+降至B+，同时将B+的评级放入“前景负面”观察名单。主要理由是希腊确保偿付能力和奠定经济复苏基础的过程中所面临挑战的规模巨大。德国与欧洲央行讨论有关国债的软重组。
行业信息
周一，媒体报道，明年中国镍生铁产量更可能是30万吨，而不是40万吨。因为红土镍矿供应将吃紧，中国能从印尼买到的镍矿品位较低。
周二，媒体报道，今年一季度澳洲大雨不仅影响了必和必拓的铁矿石生产，也影响了镍铁的生产。铁矿石产量下跌6%至3290万吨；镍产量猛跌20%，只有34600吨。
周三，巴西谷公司下属的印尼 PT Inco执行副总裁Bernardus Irmanto表示了乐观的预计，认为公司2011年平均镍的售价可达每吨20000美元的较高水平。随着全球经济改善，全球对镍的需求将持续增加。去年该公司销售了77035吨镍冰铜，高于2009年的67782吨。2010年公司镍的平均售价至上一年的每吨11277美元上涨至16568美元。
北京安泰科高级镍分析师徐爱东表示，中国今年的镍需求量可能达599000吨，较去年增长16%，镍产量将增长19%至387000吨。今年中国的不锈钢需求量可能增至1400万吨，增长13%。
世界金属统计局（WBMS）公布今年一季度全球镍市场小幅供应过剩6300吨，矿山镍产量40.91万吨，较去年同期增加6.23万吨。今年日本第一季度镍产量较去年同期增加1200吨，但表观需求减少1700吨。全球显性需求较去年同期增加4.2万吨。2011年3月镍冶炼厂产量为13.09万吨，消费量为13.02万吨。
据报道，巴西淡水河谷公司今天正式宣布其位于巴西Onça Puma 项目（产能6.0万吨/年）的第一座镍生产厂已经开业。该厂是世界最大镍铁生产厂之一。实际该厂已在2011年3月生产，预计2012年将达到5万吨产能水平。
周四，瑞士信贷在报告中称，国际镍业研究组织（INSG）表示，3月精炼镍短缺6000吨，第一季度短缺1.1万吨，这解释了LME库存减少的原因。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.05.16-2011.05.20期间的表现及主要相关信息简述如下：
2011.05.16（周一），LME期镍内盘在前日24400美元/吨基础上大幅低开350美元/吨，开在24050美元/吨，最低24005美元/吨，最高24375美元/吨，以次高点24355美元/吨收盘，跌45美元/吨，跌幅0.18%。期镍电子盘在前日24362美元/吨基础上低开12美元/吨，开在24350美元/吨，初期走势平稳，并创下当日最高24448美元/吨；欧洲时段震荡加剧，持续走低，跌至当日最低点23950美元/吨后震荡走高，收盘24394美元/吨，微涨32美元/吨，涨幅0.13%。
进入2011年的第91个交易日，LME库存净减426吨，减为113976吨；注销量减216吨，减为4458吨；实际库存减210吨，减为109518吨。交易量大增6279手，增为25614手，增幅32.47%。前日持仓量减734手，减为100242手，减幅0.73%。
周一，美国股市收跌。在企业界公布第一财季财报时期行将结束时，许多投资者选择清仓离场。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌47.38点，收于12,548.37点，跌幅0.38%；纳指下跌46.16点，收于2,782.31点，跌幅1.63%；标普500下跌8.30点，收于1,329.47点，跌幅0.62%。
周一，美国5月的纽约州制造业指数为11.9点，预期为20点。4月该数据为21.7点。美国5月份房地产建筑商信心指数仍然未变，保持在较低的16点。周一欧洲股市收低。大宗商品期货市场走低。美6月黄金期货价格微跌，收于每盎司1492.60美元。6月原油期货价格下跌2.28美元，跌幅2.3%，收于每桶97.37美元。收市较早的基本金属内盘跌多涨少，期镍收24355美元/吨，跌幅0.18%；期铜收8840美元/吨，涨幅0.57%；期铝收2547美元/吨，跌幅1.39；期锌收2155美元/吨，平盘；期锡收28000美元/吨，跌幅2.10%；期铅收2283美元/吨，跌幅0.35%。
欧元区财长在布鲁塞尔召开会议讨论援助葡萄牙问题，但希腊债务问题可能将是会议讨论重点之一。人们预计希腊会寻求得到更多金融援助。
综合看，欧债危机阴云不散，欧元区边缘国家希腊、爱尔兰和葡萄牙的实际债务负担要比之前预期大很多，期镍在低点后的反弹乏力，短期将在低位区盘整。
2011.05.17（周二），LME期镍内盘在前日24355美元/吨基础上高开119美元/吨，开在24474美元/吨的当日最高点，以最低点24150美元/吨收盘，跌205美元/吨，跌幅0.84%。期镍电子盘低开44美元/吨，开在24350美元/吨，亚洲时段在前收盘价附近波动较小，到欧洲时段，震荡加剧，最高到24590美元/吨，最低到24050美元/吨，收盘于24299美元/吨，跌95美元/吨，跌幅0.39%。
进入2011年的第92个交易日，LME库存净增252吨，增为114228吨；注销量减84吨，减为4374吨；实际库存增336吨，增为109854吨。交易量大减4813手，减为20801手，减幅18.79%。前日持仓量大减1253手，减为98989手，减幅1.05%。
周二，美国股市收盘涨跌不一。4月新屋开建数字及产能利用率令人失望；惠普调降业绩目标，均暗示美国经济完全复苏之路仍然坎坷。大宗商品期货市场再度下滑。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌74.62点，收于12,473.75点，跌幅0.59%；纳指上涨0.90点，收于2,783.21点，涨幅0.03%；标普500下跌0.49点，收于1,328.98点，跌幅0.04%。
周二，美国4月份的房屋开建量为52.3万幢 ，预期为56.3万幢。3月份的房屋开建量从之前的54.9万幢向上修正至58.5万幢，预计该数字将增至57.5万幢。美国4月产能利用率从3月份的77.0%下降至76.9%。市场平均预期该数字将增长0.3%。美国房地产市场数据疲软也使投资者担心美国经济增长以及石油需求前景。美6月份交割的轻质低硫原油期货价格下跌0.5%，收于每桶96.91美元。美6月黄金期货价格下跌10.60美元，跌幅0.7%，收于每盎司1480美元。7月白银期货价格下跌64美分，跌幅1.9%，收于每盎司33.49美元，创2月25日以来最低收盘价。收市较早的基本金属内盘涨跌不一，期镍收24150美元/吨，跌幅0.84%；期铜收8799美元/吨，跌幅0.46%；期铝收2501美元/吨，跌幅1.81%；期锌收2091美元/吨，跌幅2.97%；期锡收28400美元/吨，涨幅1.43 %；期铅收2309美元/吨，涨幅1.14%。
综合看，欧洲主权债务危机仍然令人担心，美国的经济数据也不佳，基本金属目前无方向。先前期镍的低点后反弹乏力，短期仍将在低位区盘整。
2011.05.18（周三），LME期镍内盘在前日24150美元/吨基础上大幅高开345美元/吨，开在24495美元/吨的当日最低点，以最高点24675美元/吨收盘，大涨525美元/吨，涨幅2.17%。期镍电子盘高开101美元/吨，开在24400美元/吨，亚洲时段震荡上行，达次高点后曾震荡滑落；欧洲时段盘初延续跌势，最低24360美元/吨，之后跟随美国股市涨势一路上扬，最高24730美元/吨，收盘于24650美元/吨，涨351美元/吨，涨幅1.44%。
进入2011年的第93个交易日，LME库存净减210吨，减为114018吨；注销量减210吨，减为4164吨；实际库存未变化，仍为109854吨。交易量减1691手，减为19110手，减幅8.13%。前日持仓量大减4948手，减为94041手，减幅5.00%。
周三，在能源与科技股带领下，美国股市全面上扬，大盘部分挽回了近来蒙受的损失。戴尔电脑的财报利好，提升了市场情绪。期货市场大幅上扬，油价收在每桶100美元上方。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨79.50点，收于12,559.08点，涨幅0.64%；纳指上涨31.79点，收于2,815.00点，涨幅1.14%；标普500上涨11.69点，收于1,340.67点，涨幅0.88%。
周三，美联邦公开市场委员会公布美联储4月议息会议纪要之后，美国主要股指涨幅扩大。会议纪要表明联储成员在是否今年就要加息问题上产生了分歧。美国能源部公布原油库存报告之后，原油期货价格大幅上涨。纽约商业交易所原油期货大涨3.3%，收于每桶100.10美元。白银期货飙升4.8%，收于每盎司35.10美元；黄金期货上涨1.1%，收于每盎司1495.80美元。收市较早的基本金属内盘除锡平盘外，全部上涨。期镍收24675美元/吨，涨幅2.17%；期铜收9061美元/吨，涨幅2.98%；期铝收2548美元/吨，涨幅1.88%；期锌收2188美元/吨，涨幅4.64%；期锡收28400美元/吨，平盘；期铅收2445美元/吨，涨幅5.89%。
周三，巴西谷公司下属的印尼 PT Inco执行副总裁Bernardus Irmanto表示了乐观的预计，认为公司2011年平均镍的售价可达每吨20000美元的较高水平。随着全球经济改善，全球对镍的需求将持续增加。去年该公司销售了77035吨镍冰铜，高于2009年的67782吨。2010年公司镍的平均售价至上一年的每吨11277美元上涨至16568美元。
周三，北京安泰科高级镍分析师徐爱东表示，中国今年的镍需求量可能达599000吨，较去年增长16%，镍产量将增长19%至387000吨。今年中国的不锈钢需求量可能增至1400万吨，增长13%。
周三，世界金属统计局（WBMS）公布今年一季度全球镍市场小幅供应过剩6300吨，矿山镍产量40.91万吨，较去年同期增加6.23万吨。今年日本第一季度镍产量较去年同期增加1200吨，但表观需求减少1700吨。全球显性需求较去年同期增加4.2万吨。2011年3月镍冶炼厂产量为13.09万吨，消费量为13.02万吨。
据报道，巴西淡水河谷公司今天正式宣布其位于巴西Onça Puma 项目（产能6.0万吨/年）的第一座镍生产厂已经开业。该厂是世界最大镍铁生产厂之一。实际该厂已在2011年3月生产，预计2012年将达到5万吨产能水平。
综合看，经过连续几个交易日的盘整后，期铜金属首先发力，站上9000美元之上，触发自动买盘指令，加速涨势；期镍跟随期铜涨势，但期镍并未摆脱短期区间盘整的格局。
2011.05.19（周四），LME期镍内盘在前日24675美元/吨基础上大幅低开475美元/吨，开在24200美元/吨的当日最高点，以最低点23555美元/吨收盘，大跌1120美元/吨，跌幅4.54%。期镍电子盘低开50美元/吨，开在24600美元/吨，亚洲时段多数时间在前收盘价上方小幅波动，最高到24850美元/吨，后期下行，跌幅在1%附近波动，跌势延续至欧洲时段；欧洲时段后期跌幅加大，最低23599美元/吨，收盘于23750美元/吨，跌900美元/吨，跌幅3.65%。
进入2011年的第94个交易日，LME库存净减48吨，减为113970吨；注销量增192吨，增为4356吨；实际库存减240吨，减为109614吨。交易量大增5853手，增为24963手，增幅30.63%。前日持仓量减865手，减为93176手，减幅0.92%。
周四，美国股市收高，至此大盘连续第二个交易日上涨。上周首次申请失业救济数据以及Dollar Tree等企业财报好于预期，提升了市场情绪。日本第一季度国内生产总值(GDP)初步数据，剔除物价变动因素后的实际GDP较上一季度下滑0.9%，换算成年率为下滑3.7%，连续第二个季度出现负增长。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨41.32点，收于12,601.50点，涨幅0.33%；纳指上涨8.31点，收于2,823.31点，涨幅0.30%；标普500上涨2.92点，收于1,343.60点，涨幅0.22%。
周四，美国在截至5月14日的一周中，首次申领失业救济人数为40.9万，预估为42.5万。此前一周的初请失业金人数为43.4万。美国5月的费城联储制造业指数为3.9点，预估为23.0点。4月的费城联储指数为18.5点。美国4月的二手房销量为505万幢，预估为520万幢。3月的二手房销量为510万幢。美国4月的先行经济指标指数环比降0.3%，预估为环比持平。3月该指数的环比增幅为0.4%。美6月黄金期货下跌0.2%，收于每盎司1492.40美元。7月白银合约下跌17美分，收于每盎司34.93美元。6月原油期货价格下跌1.66美元，收于每桶98.44美元，跌幅1.7%。收市较早的基本金属内盘除铅上涨外，全部大跌，期期镍跌幅巨大。期镍收23555美元/吨，跌幅4.54%；期铜收8950美元/吨，跌幅1.23%；期铝收2499美元/吨，跌幅2.23%；期锌收2135美元/吨，跌幅2.42%；期锡收28250美元/吨，跌幅0.53%；期铅收2473美元/吨，涨幅1.15%。
瑞士信贷在报告中称，国际镍业研究组织（INSG）表示，3月精炼镍短缺6000吨，第一季度短缺1.1万吨，这解释了LME库存减少的原因。
综合看，尽管前日期镍在期铜涨势带动下有所动作，但疲弱的经济数据暗示经济复苏可能还是不及先前的预期，故基本金属整体向下寻求支撑，期镍跌势加大。
2011.05.20（周五），LME期镍内盘在前日23555美元/吨基础上低开5美元/吨，开在23550美元/吨的当日最高点，最低点23350美元/吨，以23540美元/吨收盘，小跌15美元/吨，跌幅0.06%。期镍电子盘低开50美元/吨，开在23700美元/吨，亚洲时段多数时间在前收盘价附近上下波动，最高到23900美元/吨，此情延续至欧洲时段前期；欧洲时段后期震幅加大，最低下探到23155美元/吨，随即2波拉起，收盘于23600美元/吨，仅仅跌了150美元/吨，跌幅0.63%，产生了845美元/吨的下影线。
进入2011年的第95个交易日，LME库存净减402吨，减为113568吨；注销量减108吨，减为4248吨；实际库存减294吨，减为109320吨。交易量增3697手，增为28660手，增幅14.81%。前日持仓量增613手，增为93789手，增幅0.66%。
周五，因投资者担心美国消费者需求正在减弱，美股低收，道指与标准普尔500指数连续第三周下滑。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌了93.28点，收报12512.04点，跌幅为0.74%；纳指下跌了19.99点，收报2803.32点，跌幅为0.71%；标普500下跌了10.33点，收报1333.27点，跌幅为0.77%。
周五，也是各种股指、股票期权到期日，这可能也加大了市场的波动。美原油期货价格上涨，报收于接近每桶100美元的水平，原因是盘中油价下跌，吸引部分投资者重返市场，从而克服了美元上涨所带来的利空影响。基本金属内盘涨跌不一。期镍收23540美元/吨，跌幅0.06%；期铜收9071美元/吨，涨幅1.35%；期铝收2500美元/吨，涨幅0.04%；期锌收2151美元/吨，涨幅0.75%；期锡收27750美元/吨，跌幅1.77%；期铅收2507美元/吨，涨幅1.37%。
周五，知名评级机构惠誉宣布，将希腊的信用评级从BB+降至B+，同时将B+的评级放入“前景负面”观察名单。惠誉指出，降级的主要理由是希腊确保偿付能力和奠定经济复苏基础的过程中所面临挑战的规模巨大。德国与欧洲央行有关国债软重组的讨论提醒投资者欧元区主权债务问题是真实存在的。
综合看，由于惠誉调降希腊主权信用评级，重新点燃市场对欧元区债务的担忧情绪，商品市场波动加大。尽管目前期镍跌势加大，但是在做夯实底部的努力。（良公）
(关键字：期镍)