本周是2011年的第23周，也是2011年的第105个至第109个交易日。继上周期镍低位疲弱整理之后，本周期镍继续寻求探底。期镍内盘收在22850美元/吨，微涨50美元/吨，涨幅0.22%；外盘电子盘收在22700美元/吨，跌150美元/吨，跌幅0.66%。
周一，伦敦镍金属进入了2010年的第105个交易日，期镍内盘在前周22800美元/吨基础上大低开150美元/吨，开在22650美元/吨，电子盘平开在22850美元/吨。前半周内走势平淡趋弱，低点在周三，内外盘分别为22500美元/吨和22400美元/吨。后半周因略有利好因素，微幅上涨，高点在周五，内外盘分别为22950美元/吨和23199美元/吨。由此，期镍的内外盘的振幅分别为450美元/吨和799美元/吨，振幅大幅缩减。
本周，因前周库存114852吨，本周库存112926吨，故LME镍库存总量净减1926吨。成交波动趋减，注销仓单率趋减，持仓量趋减，走势继续震荡，进一步在底部寻求支撑。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
|
日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
|
收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） | |||||
|
06月10日 |
22850 |
-350 |
29180 |
92357 |
+1388 |
112926 |
-1236 |
107118 |
5.14 |
|
06月09日 |
23200 |
+495 |
30871 |
90969 |
-15 |
114162 |
-972 |
107334 |
5.98 |
|
06月08日 |
22705 |
+80 |
30922 |
90984 |
-943 |
115134 |
+18 |
107598 |
6.55 |
|
06月07日 |
22625 |
-5 |
27924 |
91927 |
+1160 |
115116 |
-276 |
10728 |
6.84 |
|
06月06日 |
22630 |
-170 |
25007 |
90767 |
-828 |
115392 |
+540 |
107742 |
6.62 |
|
06月03日 |
22800 |
+250 |
21462 |
91595 |
+92 |
114852 |
+258 |
107268 |
6.60 |
|
06月02日 |
22500 |
-700 |
27528 |
91503 |
-1464 |
114594 |
-300 |
107208 |
6.45 |
|
06月01日 |
23250 |
-340 |
28343 |
92967 |
-201 |
114894 |
+792 |
107670 |
6.29 |
|
05月31日 |
23590 |
476.5 |
22532 |
93168 |
-755 |
114102 |
-270 |
107874 |
5,46 |
|
05月30日 |
英国公共假日LME休市 |
|
|
|
|
|
| ||
|
05月27日 |
23113.5 |
288.5 |
21893 |
93923 |
+867 |
114372 |
-156 |
110310 |
3.55 |
|
05月26日 |
22825 |
-600 |
18541 |
93056 |
+107 |
114528 |
-222 |
110382 |
3.62 |
|
05月25日 |
23425 |
+530 |
26524 |
92949 |
-112 |
114750 |
-156 |
110568 |
3.64 |
|
05月24日 |
22895 |
+495 |
19988 |
93061 |
+738 |
114906 |
-180 |
110670 |
3.69 |
|
05月23日 |
22400 |
-1140 |
28119 |
92323 |
-1466 |
115086 |
+1518 |
110820 |
3.71 |
|
05月20日 |
23540 |
-15 |
28660 |
93789 |
+613 |
113568 |
-402 |
109320 |
3.74 |
|
05月19日 |
23550 |
-1120 |
24963 |
93176 |
-865 |
113970 |
-48 |
109614 |
3.82 |
|
05月18日 |
24675 |
+525 |
19110 |
94041 |
-4948 |
114018 |
-210 |
109854 |
3.65 |
|
05月17日 |
24150 |
-205 |
20801 |
98989 |
-1253 |
114228 |
+252 |
109854 |
3.83 |
|
05月16日 |
24355 |
-45 |
25614 |
100242 |
-734 |
113976 |
-426 |
109518 |
3.91 |
|
05月13日 |
24400 |
+295 |
19335 |
100976 |
-404 |
114402 |
-330 |
109728 |
4.09 |
|
05月12日 |
24105 |
-445 |
28179 |
101380 |
+50 |
114732 |
-216 |
110058 |
4.07 |
|
05月11日 |
24550 |
-300 |
24648 |
101330 |
-600 |
114948 |
-612 |
110682 |
3.71 |
|
05月10日 |
24850 |
+475 |
23720 |
101930 |
-450 |
115560 |
-312 |
110928 |
4.01 |
|
05月09日 |
24375 |
-275 |
28265 |
102380 |
-2973 |
115772 |
-372 |
111222 |
4.01 |
|
05月06日 |
24650 |
+125 |
36547 |
105353 |
-42 |
116244 |
-120 |
111702 |
3.91 |
|
05月05日 |
24525 |
-1300 |
41882 |
105395 |
-988 |
116364 |
-12 |
112182 |
3.59 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，多空力量在重新审视市场各种状况。
周二，伯南克就经济与货币政策的讲话承认美国经济增速逊于预期，令市场受挫。美联储理事、达拉斯联储行长理查德-费舍尔称将反对美联储发起第三轮定量宽松(QE3)政策措施。
周三，美联储发布最新的褐皮书报告称，大多数地区的经济以“稳定的步伐”增长，但有4家地方联储所在地区的增长速度有所放缓。
周四，美联储就第二轮定量宽松政策(QE2)结束后将采取什么后续措施并未明确表态，使得市场处在利空消息和较高的不确定性因素的夹缝当中。
周五，中国疲软的进出口数据以及关于第二轮救援希腊计划的争论，加深了投资者对全球经济增长放缓的担心情绪。
行业信息
周一，俄罗斯海关称，今年1-4月份俄罗斯镍出口量为70600吨，较去年同期减少2.5%，出口总额为18.8亿美元。几乎所有的镍都出口至独联体以外的国家。
周二，媒体报道，澳洲西部地区矿业公司董事会日前宣布公司实现了一项重大的里程碑。自从十个月前实现首次出货以来，公司已经从港口向中国金川集团出口了超过10万公吨的高品位镍精矿，总价值根据公司开始出货以来的平均镍价计算超过3亿美元。西部矿业除了和金川集团的销售总计2.5万公吨镍精矿的合约外，还和必和必拓签订了一份每年销售1万公吨镍精矿的合约。另外公司同样和澳洲米娜拉资源拥有一份独立协议，向后者出售氧化镍矿石及过渡性矿石。
周三，媒体报道，英国伦敦的金属咨询机构CRU日前根据产量列出了2010年世界十大精炼镍生产商。分别是：1.俄罗斯诺里尔斯克镍业28.3万公吨；2.巴西淡水河谷15.5万公吨；3.中国金川集团13万公吨；4.澳洲必和必拓9.3万公吨；5.瑞士斯特拉塔9.2万公吨；6.日本住友金属5.8万公吨；7.法国埃赫曼集团5.2万公吨；8.日本太平洋金属4万公吨；9.英国英美资源3.8万公吨；10.加拿大谢里特国际3.4万公吨。
周四，美国4月镍出口量为115012千克，环比下降193453千克，降幅62.7%同比296507千克，降幅72.1%。必和必拓（BHP）5月27日因西澳奎娜娜镍精炼厂遭遇氢气短缺而临时停止了生产，目前还没有恢复生产的报道。
周五，全球头号镍产商-俄罗斯Norilsk镍业公司（Norilsk Nickel）周四称，重启澳大利亚Lake Johnston矿的选矿厂。该选矿厂将硫化镍矿石加工为镍精矿。Lake Johnston矿场位于澳大利亚西部。该矿2008年产能全开时，镍矿年产量达8,900吨（精矿含镍量）。Norilsk Nickel于2007年耗资64亿美元向加拿大莱昂矿业国际公司(LionOre Minin gInternational)购得Lake Johnston及其他澳大利亚矿场。但此后因镍价重挫及生产成本上升，Norilsk Nickel关闭了上述矿场。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.06.06-2011.06.10期间的表现及主要相关信息简述如下：
2011.06.06（周一），LME期镍内盘在前日22800美元/吨基础上低开150美元/吨，开在22650美元/吨的最高点，最低22600美元/吨，以22630美元/吨收盘，跌170美元/吨，跌幅0.75%。期镍电子盘平开，开在22850美元/吨，亚洲时段前半段成交清淡，但价格一直在前收盘价上方，最高成上冲23138美元/吨，随后，随着欧洲时段的到来，价格逐波下跌，创最低点22611美元/吨后企稳，反复震荡，收于次低点22625美元/吨，跌225美元/吨，跌幅0.98%。
进入2011年的第105个交易日，LME库存净增540吨，增为115392吨；注销量增66吨，增为7650吨；实际库存增474吨，增为107742吨。交易量大增3545手，增为25007手，增幅16.52%。前日持仓量减828手，减为90767手，减幅0.190%。
周一，美股收跌，大盘连续第四个交易日走低。金融与能源板块普遍下滑、苹果公司股价转跌，令大盘承压。标普500指数自3月23日以来首次收于1300点下方。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌60.85点，收于12,090.41点，跌幅0.50%；纳指下跌30.22点，收于2,702.56点，跌幅1.11%；标普500下跌13.99点，收于1,286.17点，跌幅1.08%。
美国周五公布的5月的非农就业人数环比仅增长5.4万，失业率攀升至9.1%。大大低于彭博社调查的预期增长17.0万人（或MarketWatch调查的12.5万人）。周一盘初，多数基本金属在美国或将增加流动性的预期下上涨。美7月原油期货合约下跌1.2%，收于每桶99.01美元。8月黄金期货合约上涨4.80美元，涨幅0.3%，收于每盎司1547.20美元。基本金属内盘涨多跌少，期镍收22630美元/吨，跌幅0.75%；期铜收9135美元/吨，涨幅0.40%；期铝收2660美元/吨，涨幅1.14%；期锌收2272美元/吨，涨幅0.62%；期锡收26005美元/吨，跌幅1.50%；期铅收2502美元/吨，涨幅2.88%。
上周六，欧元区高级官员表示，欧元区政府已就有关希腊新的救助计划达成临时协议，此计划可能需要私营部门出资300亿欧元。欧洲央行和英国央行将于9日公布最新利率决定。周一，欧盟统计局公布的最新数据显示，欧元区4月工业生产者价格指数环比上升0.9%，同比上升6.7%。欧洲央行加息压力增大。高盛集团计划对美国参议院常设调查委员会的报告实施反击，指控后者过分夸大高盛在2007年做空房产市场的事实。
俄罗斯海关周一称，今年1-4月份俄罗斯镍出口量为70600吨，较去年同期减少2.5%，出口总额为18.8亿美元。几乎所有的镍都出口至独联体以外的国家。
综合看，多空力量在重新审视市场各种状况。上周五，利空的美国非农就业数据增加了市场对美国增加流动性的预期；而本周一中国端午节休市，缺少了中国人的参与；同时预期中国会在节日期间出台紧缩货币政策却并未出现；而期铜的上涨还与上周五智利E1Teniente铜矿罢工造成供应中断有关；但期镍继续疲弱整理，再探前期低位支撑。
2011.06.07（周二），LME期镍内盘在前日22630美元/吨基础上高开70美元/吨，开在22700美元/吨，最高22800美元/吨，最低225800美元/吨，收盘22625美元/吨，微跌5美元/吨，跌幅0.02%。期镍电子盘低开25美元/吨，开在22600美元/吨，亚洲时段盘初下探至最低的22550美元/吨后震荡走高，欧洲时段继续震荡，幅度加大，最高22970美元/吨，收于22800美元/吨，跌175美元/吨，跌幅0.77%。
进入2011年的第106个交易日，LME库存净减276吨，减为115116吨；注销量增228吨，增为7878吨；实际库存减504吨，减为107238吨。交易量增2917手，增为27924手，增幅11.66%。前日持仓量增1160手，增为91927手，增幅1.28%。
周二，受伯南克讲话影响，周二美国股市小幅收跌，延续了此前连续四个交易日下跌的趋势。伯南克在接近收盘时发表的经济与货币政策讲话中承认美国经济增速逊于预期，令市场受挫。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌19.15点，收于12,070.81点，跌幅0.16%；纳指下跌1.00点，收于2,701.56点，跌幅0.04%；标普500下跌1.22点，收于1,284.95点，跌幅0.09%。
周二，美国东部时间下午3:45开始，伯南克开始发表关于美国经济状况的讲话。投资者们密切关注其讲话以寻找关于货币政策前景的蛛丝马迹。伯南克在讲话中承认“美国经济增长比预期速度稍慢一些”，但他预计从今年下半年开始，美国经济与就业市场将会好转；美国通货膨胀率将会逐步下降，美联储对此将密切关注。伯南克称，美国经济仍然需要融通性的政策扶持。美元指数下跌，欧元兑美元汇率一度攀升至1.4692，创一个月新高。美7月原油期货价格上涨8美分，收于每桶99.09美元。8月黄金期货价格下跌3.20美元，收于每盎司1544美元。基本金属内盘涨跌不一，期镍收22625/吨，跌幅0.02%；期铜收9140美元/吨，涨幅0.05%；期铝收2690美元/吨，涨幅1.13%；期锌收2272美元/吨，收平；期锡收25825美元/吨，跌幅0.69%；期铅收2548美元/吨，涨幅1.84%。
周二，美联储理事、达拉斯联储行长理查德-费舍尔(Richard Fisher)称将反对美联储发起第三轮定量宽松(QE3)政策措施。
周二,欧盟委员会警告称，欧盟成员国预算赤字削减方案和经济提振方案通常模糊不清且不够有力。
综合看，伯南克称美国经济仍然需要融通性的政策扶持，但并未暗示美联储正考虑采取任何进一步的货币刺激性措施来为经济增长提供支持。而反对QE3（第三轮定量宽松政策的声音也在发出。市场仍在期待转机，期镍继续疲弱整理，再探前期低位支撑。
2011.06.08（周三），LME期镍内盘在前日22625美元/吨基础上低开125美元/吨，开在22500美元/吨低点，最高22750美元/吨，收盘22705美元/吨，微涨80美元/吨，涨幅0.35%。期镍电子盘低开100美元/吨，开在22700美元/吨，亚洲时段在前收盘价下方1%附近小幅波动，欧洲时段波动加大，先下探至最低的22400美元/吨后震荡走高，最高22897美元/吨，收于22753美元/吨，小跌47美元/吨，跌幅0.21%。
进入2011年的第107个交易日，LME库存净增18吨，增为115134吨；注销量减342吨，减为7536吨；实际库存增360吨，增为107598吨。交易量增2998手，增为30922手，增幅10.74%。前日持仓量减943手，减为90984手，减幅1.03%。
周三，美国股市收跌，至此大盘连续6个交易日收跌，标普500指数出现2009年2月份以来最长连续下跌时期。由于担心经济增长放缓，原材料与科技板块遭到抛售。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌21.87点，收于12,048.94点，跌幅0.18%；纳指下跌26.18点，收于2,675.38点，跌幅0.97%；标准普尔500下跌5.39点，收于1,279.55点，跌幅0.42.
周三，石油输出国组织(OPEC)会议出人意料的宣布维持现有生产配额不变；美国官方也宣布原油库存大幅下降，这些都刺激油价走高。市场避险情绪提高，10年期国债价格攀升，收益率降至3%之下。美8月黄金期货下跌5.30美元，收于每盎司1538.70美元。7月轻质低硫原油期货价格上涨1.7%，收于每桶100.74美元。基本金属内盘涨跌各半，期镍收226705/吨，涨幅0.35%；期铜收9140美元/吨，跌幅1.04%；期铝收2668美元/吨，跌幅0.82%；期锌收2293美元/吨，涨幅0.92%；期锡收25695美元/吨，跌幅0.50%；期铅收2577美元/吨，涨幅1.14%。
周三，美联储发布了最新的褐皮书报告称，大多数地区的经济以“稳定的步伐”增长，但有4家地方联储所在地区的增长速度有所放缓，原因是粮食和燃料价格的上涨令消费者支出承压，且日本大地震和海啸灾难所带来的部件供应短缺状况导致汽车产量下滑。
综合看，市场在消化伯南克的讲话，人们对美国经济增长比预期更为缓慢。虽然伯南克承认美国经济增速逊于预期、但并未做出关于QE3的暗示，投资者担心美国可能已经丧失了经济增长动力，也担心希腊可能出现债务违约并波及欧洲经济体信贷等级，以及预期欧元区利率将上调，风险厌恶情绪笼罩市场，相比之下，人们更担心美国在8月2日之前出现债务违约。期镍继续疲弱整理，再探前期低位支撑。
2011.06.09（周四），LME期镍内盘在前日22705美元/吨基础上低开129美元/吨，开在22576美元/吨的最低点，最高23225美元/吨，以次高点23200美元/吨收盘，大涨495美元/吨，涨幅2.18%。期镍电子盘高开22美元/吨，开在23030美元/吨，亚洲时段成交清淡，价格波动不大。欧洲时段波动加大，先逐波下跌，创最低点22540美元/吨后震荡上行，最高23175美元/吨，收于次高价23100美元/吨，涨347美元/吨，涨幅1.53%。
进入2011年的第108个交易日，LME库存净减972吨，减为114162吨；注销量减708吨，减为6828吨；实际库存减264吨，减为107334吨。交易量减51手，减为30871手，减幅0.17%。前日持仓量减15手，减为90969手，减幅0.016%。
周四，美国股市在经历了今年最长连续下跌时期之后，反弹，金融板块领涨。美国4月份贸易赤字迅速缩小，使人希望美国经济复苏状况可能并不像想象的那么疲软。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨75.42点，收于12,124.36点，涨幅0.63%；纳指数上涨9.49点，收于2,684.87点，涨幅0.35%；标普500上涨9.44点，收于1,289.00点，涨幅0.74%。
周四，美国在截至6月4日的一周中，首次申领失业救济人数增加1000人，总数攀升至42.7万。经济学家对此的平均预期为42.3万。此前一周的初请失业金人数为42.2万。美国4月份贸易赤字缩小6.7%，总计达437亿美元，远低于480亿美元的市场平均预期，3月份经修正贸易赤字为468亿美元。近来，对美国经济增长放缓的担心情绪持续笼罩市场。美国就美联储在第二轮定量宽松政策(QE2)结束后将采取什么后续措施并未明确表态，使得市场处在利空消息和较高的不确定性因素的夹缝当中。而伯南克关于美国就业市场“离正常状况还远得很”的评论，进一步加重了这种悲观气氛。基本金属内盘涨多跌少，期镍收23200美元/吨，涨幅2.18%；期铜收9055美元/吨，涨幅0.11%；期铝收2649美元/吨，跌幅0.71%；期锌收2285美元/吨，跌幅0.35%；期锡收25705美元/吨，涨幅0.04%；期铅收2609美元/吨，涨幅1.24%。
周四，美国商务部公布了美国4月镍出口量为115012千克，环比下降193453千克，降幅62.7%同比296507千克，降幅72.1%。
必和必拓（BHP）5月27日表示，因西澳奎娜娜镍精炼厂遭遇氢气短缺而临时停止了生产，目前还没有恢复生产的报道。这对镍市场价格有一定支撑力度。
综合看，近来市场空头气息依然强烈，期镍金属走势调整，但极力避免深幅下跌，目前呈现小幅涨势，似乎与西澳奎娜娜镍精炼厂临时停产有关，但期镍的中期走势还是不容乐观的，毕竟供应在加大，而市场还处在利空消息和较高的不确定性因素的夹缝当中。
2011.06.10（周五），LME期镍内盘在前日23200美元/吨基础上低开250美元/吨，开在22950美元/吨高点，以最低22850美元/吨收盘，跌350美元/吨，跌幅1.51%。期镍电子盘高开99美元/吨，开在23199美元/吨高点，亚洲时段成交清淡，价格盘弱走低，欧洲时段跌势加大，以最低22700美元/吨收盘，跌400美元/吨，跌幅1.73%。
进入2011年的第109个交易日，LME库存净减1236吨，减为112926吨；注销量减1020吨，减为5808吨；实际库存减216吨，减为107118吨。交易量减1691手，减为29180手，减幅5.48%。前日持仓量增1388手，增为92357手，增幅1.53%。
周五，由于市场担心全球经济增长放缓，周五美国股市大幅收跌，保险与金融板块跌幅领先。道指与标普500指数连续第六周下滑。中国疲软的进出口数据以及关于第二轮救援希腊计划的争论，加深了投资者对全球经济增长放缓的担心情绪。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌172.45点，收于11,951.91点，跌幅1.42%；纳指下跌41.14点，收于2,643.73点，跌幅1.53%；标普500下跌18.02点，收于1,270.98点，跌幅1.40%。本周道指下跌1.6%，标普500下跌2.2%，纳指下跌3.3%。至此纳指已跌破去年年底收盘点位。2010年12月31日，纳指收于2,652.87点。
周五，美国5月份进口产品价格指数环比增长0.2%，4月份进口价格指数环比增速从之前公布的2.6%修正至2.2%。5月份出口产品价格指数环比增长0.2%，前值为1.1%；同比增长9.0%，前值为9.6%。德国议会通过对希腊进一步提供救助议案，该国财长朔伊布勒表示希腊和欧洲形势仍然严峻。受希腊债务危机忧虑及油价下跌等因素打压，欧元兑美元汇率跌幅超过1%。美元指数大幅攀升至74.742。基本金属内盘整体收跌，期镍收22850美元/吨，跌幅1.51%；期铜收8938美元/吨，跌幅1.29%；期铝收2618美元/吨，跌幅1.17%；期锌收2260美元/吨，跌幅1.09%；期锡收25400美元/吨，跌幅1.19%；期铅收2545美元/吨，跌幅2.45%。
全球头号镍产商-俄罗斯Norilsk镍业公司（Norilsk Nickel）周四称，重启澳大利亚Lake Johnston矿的选矿厂。该选矿厂将硫化镍矿石加工为镍精矿。Lake Johnston矿场位于澳大利亚西部。该矿2008年产能全开时，镍矿年产量达8,900吨（精矿含镍量）。Norilsk Nickel于2007年耗资64亿美元向加拿大莱昂矿业国际公司(LionOre Minin gInternational)购得Lake Johnston及其他澳大利亚矿场。但此后因镍价重挫及生产成本上升，Norilsk Nickel关闭了上述矿场。
中国5月进出口总值3012.7亿美元，增长23.5%。出口1571.6亿美元，增长19.4%；进口1441.1亿美元，增长28.4%；中国5月出口环比增长1.0%，进口环比下降0.1%；当月贸易顺差130.5亿美元。中国5月贸易顺差低于市场的预期中值，而中国的进口增长速度快于经济学家预期。
周五，纽约联储主席达德利表示，最近让人失望的数据显示经济展望的下行风险在加剧。住宅价格的再次下跌将会抑制消费，促使企业限制雇佣。
综合看，近来市场空头气息强烈，西澳奎娜娜镍精炼厂的临时停产利好似乎作用有限，毕竟镍的供应在加大，期镍的中期走势还是不容乐观。市场还处在利空消息和较高的不确定性因素的夹缝当中。中国近期何时加息，7月1日后至8月2日美国如何偿还债务等一系列未知因素主导寻求底部的历程。预计下周二（6月14日）中国将公布5月宏观经济数据，这体现通胀程度。对期镍的短期走势较为有影响。（良公）
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