本周是2011年的第27周，也是2011年的第125个至第129个交易日。前周期镍持续上涨后，本周期镍再度上涨，内盘收在23890美元/吨，涨890美元/吨，涨幅3.87%；外盘电子盘收在23924美元/吨，涨735美元/吨，涨幅3.17%。
周一，伦敦镍金属进入了2010年的第125个交易日，LME期镍内盘在前周23000美元/吨基础上高开175美元/吨，开在23195美元/吨，周内低点在周一，为23100美元/吨；电子盘小幅高开11美元/吨，开在23200美元/吨，全周低点在周二，为23025美元/吨。周初期镍走势还较为平稳而后半周快速走高，内盘及电子盘高点均在周五，分别为24201美元/吨和24299美元/吨，由此期镍的内外盘的振幅分别为1101美元/吨和1274美元/吨，振幅仍然较大。
本周，因前周库存106836吨，本周库存104370吨，故LME镍库存总量净减2466吨，总体看，库存继续呈现持续减少态势。成交波动较大，注销仓单率波动趋减，持仓量趋减，走势继续保持涨势。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
|
日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
|
收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） | |||||
|
07月08日 |
23890 |
-10 |
23074 |
89478 |
+793 |
104370 |
-312 |
98742 |
5.39 |
|
07月07日 |
23900 |
+520 |
17437 |
88685 |
+151 |
104682 |
-798 |
100272 |
4.21 |
|
07月06日 |
23380 |
+80 |
25958 |
88534 |
-149 |
105480 |
-324 |
100416 |
4.80 |
|
07月05日 |
23300 |
+125 |
24535 |
88683 |
-1763 |
105804 |
-594 |
100542 |
4.97 |
|
07月04日 |
23175 |
+175 |
19124 |
90446 |
+488 |
106398 |
-438 |
100620 |
5.43 |
|
07月01日 |
23000 |
-425 |
10670 |
89958 |
-349 |
106836 |
-312 |
100842 |
5.61 |
|
06月30日 |
23425 |
+350 |
24578 |
90307 |
-1116 |
107148 |
-648 |
101238 |
5.52 |
|
06月29日 |
23075 |
+395 |
24381 |
91423 |
-89 |
107796 |
-840 |
101418 |
5.92 |
|
06月28日 |
22680 |
+455 |
21410 |
91512 |
-286 |
108636 |
-918 |
101736 |
6.35 |
|
06月27日 |
22225 |
+75 |
19618 |
91798 |
-735 |
109554 |
-318 |
102126 |
6.78 |
|
06月24日 |
22150 |
+100 |
19828 |
92533 |
+474 |
109872 |
+258 |
103080 |
6.18 |
|
06月23日 |
22050 |
-100 |
21692 |
92059 |
+7 |
109614 |
-354 |
103632 |
5.46 |
|
06月22日 |
22150 |
+250 |
23774 |
92052 |
+689 |
109968 |
-606 |
103764 |
5.64 |
|
06月21日 |
21900 |
+250 |
25430 |
91363 |
+1068 |
110574 |
-306 |
104592 |
5.41 |
|
06月20日 |
21650 |
-25 |
22531 |
90295 |
-446 |
110880 |
-516 |
105114 |
5.20 |
|
06月17日 |
21675 |
+70 |
20761 |
90741 |
+601 |
111396 |
-348 |
105756 |
5.06 |
|
06月16日 |
21605 |
-445 |
24962 |
90140 |
-1355 |
111744 |
-522 |
106074 |
5.07 |
|
06月15日 |
22050 |
-265 |
26052 |
91495 |
+1115 |
112266 |
-240 |
106326 |
5.29 |
|
06月14日 |
22315 |
+40 |
34086 |
90380 |
-2632 |
112506 |
-30 |
106518 |
5.32 |
|
06月13日 |
22275 |
-575 |
32214 |
93012 |
+655 |
112536 |
-390 |
106992 |
4.93 |
|
06月10日 |
22850 |
-350 |
29180 |
92357 |
+1388 |
112926 |
-1236 |
107118 |
5.14 |
|
06月09日 |
23200 |
+495 |
30871 |
90969 |
-15 |
114162 |
-972 |
107334 |
5.98 |
|
06月08日 |
22705 |
+80 |
30922 |
90984 |
-943 |
115134 |
+18 |
107598 |
6.55 |
|
06月07日 |
22625 |
-5 |
27924 |
91927 |
+1160 |
115116 |
-276 |
10728 |
6.84 |
|
06月06日 |
22630 |
-170 |
25007 |
90767 |
-828 |
115392 |
+540 |
107742 |
6.62 |
|
06月03日 |
22800 |
+250 |
21462 |
91595 |
+92 |
114852 |
+258 |
107268 |
6.60 |
|
06月02日 |
22500 |
-700 |
27528 |
91503 |
-1464 |
114594 |
-300 |
107208 |
6.45 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，因欧盟周六宣布同意向希腊发放总额120亿欧元贷款，点燃市场的信心，缓解人们先前对希腊债务危机的担忧，欧洲股市走高。
周二，穆迪将葡萄牙主权债务评级下调至垃圾级，表明欧洲金融前景仍然令人担忧。
周三，美国6月服务业活动指数从5月份的54.6下降至53.3。预期该数值将从54.6下降至54。服务业已连续19个月环比增长，但6月的增幅下降且低于市场预期。这表明美国经济的前进势头正在消退。
周四，美国公布6月的ADP私营领域就业环比增长15.7万，预期为环比增6万。5月的ADP就业环比增3.8万。截止7月2日的一周中，首次申领失业救济人数减少1.4万，总数降至41.8万，预期为42万。此前一周的初请失业金人数为42.8万。这份数据未改变美国就业市场疲软的整体状况。
周五，美国6月的非农就业人数环比仅增长1.8万，明显低于预期的12.5万。此外，5月就业人数的增幅下调至2.5万，明显低于一个月前公布的5.4万。人们认为美国经济的增速放缓可能持续很长时间，程度也会比预想的更为严重。对二次衰退的恐惧情绪明显增长。
行业信息
周一，智利国营铜业公司总工会2日宣布，由于和管理层谈判破裂，将召集该公司1.5万名职工于本月11日举行全国性罢工，预计停工将造成4300万美元损失。此次全国性罢工将持续24小时，主要涉及国营铜业公司6座子矿。期铜的短期利多波及包括期镍在内的其他基本金属。
周二，智利铜矿遭罕见暴风雪和狂风或许是再度推高铜价的一个诱因，加之先前的矿场劳工纠纷已经使得LME期铜连升6个交易日，期铜的涨势波及期镍在内的其他基本金属，
周三，澳洲第二大镍生产商Minara资源公司称其生产将暂停一周时间，因其矿石加工厂附近的硫酸厂关闭，但表示仍有足够库存履行合同。另外有消息称，先前因受通风系统影响而在6月暂停生产的赞比亚Munali镍矿已恢复井下作业。
周三，俄罗斯今年前5个月共出口镍83400吨，同期减少10.1%，1-5月其出口目的地均为独联体以外国家。
周三，菲律宾最大的镍生产商，亚洲镍业公司（Nickel Asia Corp）称，受益于中国对镍矿的需求，2011年上半年镍矿销量同比增加24%，至420万湿公吨。有数据显示，2010年，菲律宾对中国的镍矿出口量仅次于俄罗斯和印尼，排名第三。菲律宾矿产地质局预测，2011年菲律宾镍精矿产量将达到23000吨，同比增长19%。
周四，韩国和泰国证券交易所公布了浦项收购东南亚最大不锈钢生产商Thainox。POSCO于6日在泰国曼谷同Thainox签署股权购买协议。收购金额可能达到约5000亿韩元（约合人民币30亿元）。收购Thainox后，包括越南工厂POSCOVST在内，浦项公司将拥有能够覆盖东南亚60%需求的工厂，这将有助于奠定POSCO在东南亚市场的地位。据了解，Thainox是泰国唯一的不锈钢冷轧生产厂，年均产量达24万吨。东南亚对不锈钢的需求年均增长率达8%，今年的需求达80万吨，到2015年可能更增至100万吨以上，而截至目前，区域内的产量只有36万吨。
周五，有媒体报道，日前，高盛发布了大宗商品价格的最新预测报告。高盛转为看多商品期货。高盛将美国原油或西德克萨斯中质油(WTI)2011年第三季的预估从每桶85美元提高至95美元，第四季的预估则从90美元提高至100美元。高盛报告继续推荐做多2012年6月伦敦铜、2012年12月伦敦锌、2011年12月纽约黄金。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.07.04-2011.07.08期间的表现及主要相关信息简述如下：
2011.07.04（一），LME期镍内盘在前日23000美元/吨上高开175美元/吨，开在23175美元/吨高点，并以此价收盘，最低23100美元/吨，涨175美元/吨，涨幅0.76%。期镍电子盘低开11美元/吨，开在23200美元/吨，亚洲时段盘初尽管成交清淡，价格却小幅上涨，最高达23375美元/吨，欧洲时段震荡盘整，成交依然清淡，尾市最低达23061美元/吨，收盘挑高于23220美元/吨，小涨31美元/吨，涨幅0.13%。
进入2011年的第125个交易日，LME库存净减438吨，减为106398吨；注销量减216吨，减为5778吨；实际库存减222吨，减为100620吨。前日持仓量增488手，增为90446手，增幅0.54%。
周一，美国独立日，美国股市休市。市场转而等待本周美国即将公布的其他经济数据，如周三的6月供应管理协会非制造业指数、周四的ADP私人就业人数，周五也是最为重要的6月就业数据将会出炉。
周一，因欧盟周六宣布同意向希腊发放总额120亿欧元贷款，点燃市场的信心，缓解人们先前对希腊债务危机的担忧，欧洲股市走高。目前市场还存在的担忧是，如果美国国会不能在8月2日前修改立法提高债务上限，美国将面临国债违约风险。上周末，美国参议院表示将放弃休假，努力在最后期限之前完成提高债务上限。现在，美国民主党和共和党正就债务上限和削减赤字问题进行激烈谈判。因今年5月16日，美国联邦政府已经达到法定的14.29万亿美元债务上限。收市较早的基本金属内盘涨跌不一。期镍收23175美元/吨，涨幅0.76%；期铜收9455美元/吨，涨幅0.21%；期铝收2499美元/吨，跌幅0.16%；期锌收2398美元/吨，跌幅1.16%；期锡收25605美元/吨，跌幅1.52%；期铅收2684美元/吨，涨幅0.37%。
有报道，智利国营铜业公司总工会2日宣布，由于和管理层谈判破裂，将召集该公司1.5万名职工于本月11日举行全国性罢工，预计停工将造成4300万美元损失。此次全国性罢工将持续24小时，主要涉及国营铜业公司6座子矿。
综合看，先前基本金属的期铜保持涨势，波及期镍在内的其他基本金属，涨势过快的期镍，短期看至少需要一个调整过程。
2011.07.05（二），LME期镍内盘在前日23175美元/吨上低开25美元/吨，开在23150美元/吨的最低价，最高23350美元/吨。以次高价23300美元/吨收盘，涨125美元/吨，涨幅0.54%。期镍电子盘低开99美元/吨，开在23101美元/吨，亚洲大部分时段成交清淡，价格在开盘价下方波动，最低23025美元/吨，之后成交活跃，价格上涨，直延续到欧洲时段，短期拉升近1.5%，创当日次高价23379美元/吨后快速回落至绿盘，随即又拉起，调整后继续上涨，收于最高价23400美元/吨，涨180美元/吨，涨幅0.78%。
进入2011年的第126个交易日，LME库存净减594吨，减为105804吨；注销量减516吨，减为5262吨；实际库存减78吨，减为100542吨。前日持仓量减1763手，减为88683手，减幅1.95%。
周二，美国股市收盘涨跌不一。美国5月工厂订单环比增长0.8%，不及市场预期。穆迪将葡萄牙主权债务评级下调至垃圾级，表明欧洲金融前景仍然令人担忧。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌12.68点，收于12,570.09点，跌幅0.10%；纳指上涨9.74点，收于2,825.77点，涨幅0.35%；标普500下跌1.80点，收于1,337.87点，跌幅0.13%。
周二，美国发布的5月工厂订单的增幅未达市场预期，增加0.8%，预估增加1.0%。美8月原油期货价格上涨1.95美元，收于每桶96.89美元。8月黄金期货价格上涨30.10美元，收于每盎司1512.70美元。欧元兑美元汇率下跌0.4%，报1.4479。希腊债务危机仍然是市场关注焦点。周一标普评级机构表示，法国提出的希腊国债展期建议，将使该国出现“选择性违约”。而穆迪调降葡萄牙长期政府债券评级，使人们担心葡萄牙可能需要第二轮的官方金融援助。收市较早的基本金属内盘全部上涨，个别涨幅较大。期镍收23300美元/吨，涨幅0.54%；期铜收9540美元/吨，涨幅0.90%；期铝收2576美元/吨，涨幅3.08%；期锌收2411美元/吨，涨幅0.54%；期锡收26250美元/吨，涨幅2.52%；期铅收2695美元/吨，涨幅0.41%。
周一，中国人民银行在声明中表示，中国的通货膨胀压力仍然很高。市场因此猜测中国很快就会加息。
综合看，智利铜矿遭罕见暴风雪和狂风或许是再度推高铜价的一个诱因，加之先前的矿场劳工纠纷已经使得LME期铜连升6个交易日，期铜的涨势波及期镍在内的其他基本金属，涨势过快的期镍处在短期调整过程中。
2011.07.06（三），LME期镍内盘在前日23300美元/吨上低开75美元/吨，开在23225美元/吨的最低价，以最高价23380美元/吨收盘，涨80美元/吨，涨幅0.34%。期镍电子盘低开50美元/吨，开在23250美元/吨，亚洲时段盘初走势清淡，午盘后曾有高点23580美元/吨，欧洲时段震荡回落，在2次下探当日最低点23170附近后拉起至红盘，但不能持续，终收于23318美元/吨，跌82美元/吨，跌幅0.35%。
进入2011年的第127个交易日，LME库存净减324吨，减为105480吨；注销量减198吨，减为5064吨；实际库存减126吨，减为100416吨。前日持仓量减149手，减为88534手，减幅0.17%。
周三，美国股市受工业与日用消费品板块上涨推动而收高，但交投清淡。在周五重要的就业数据公布之前，投资者大多谨慎观望。
美国三大股指具体情况为: 道指指上涨56.15点，收于12,626.02点，涨幅0.45%；纳指上涨8.25点，收于2,834.02点，涨幅0.29%；标普500上涨1.34点，收于1,339.22点，涨幅0.10%。
周三，美国6月服务业活动指数从5月份的54.6下降至53.3。预期该数值将从54.6下降至54。服务业已连续19个月环比增长，但6月的增幅下降且低于市场预期。这表明美国经济的前进势头正在消退。美8月黄金期货价格上涨16.50美元，收于每盎司1529.20美元。原油期货价格下跌24美分，收于每桶95.65美元。收盘较早的基本金属内盘涨跌各半，差距较大。期镍收23380美元/吨，涨幅0.34%；期铜收9521美元/吨，跌幅0.20%；期铝收2555美元/吨，跌幅0.82%；期锌收2380美元/吨，跌幅1.29%；期锡收26745美元/吨，涨幅1.89%；期铅收2700美元/吨，涨幅0.19%。
周三，中国人民银行决定，自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。这是中国人民银行今年以来第三次上调利率，也是自2010年开始本轮紧缩货币政策以来，第五次宣布加息。刚刚结束的中国人民银行货币政策委员会2011年第二季度例会先期释放出通胀压力仍处高位的信号，市场已经对加息有所预期。但这次央行甩开“周末效应”选择周三晚间宣布加息消息，时机却令仍然令一些投资者猝不及防，因为此前有报告预测中国将在本周末加息。受中国央行加息影响，国际大宗商品期货曾快速下挫，全球避险情绪急剧升温，美元全线上涨，商品价格及货币暴跌。
澳洲第二大镍生产商Minara资源公司称其生产将暂停一周时间，因其矿石加工厂附近的硫酸厂关闭，但表示仍有足够库存履行合同。另外有消息称，先前因受通风系统影响而在6月暂停生产的赞比亚Munali镍矿已恢复井下作业。
综合看，在先前葡萄牙评级遭调降、希腊救助横生枝节之际，中国年内第三次上调利率，市场担忧中国因加息抑制需求。LME期铜尽管有智利和印尼供应问题的短期利好支撑，依然收低，先前跟随期铜涨势的期镍继续呈现震荡盘整走势。
2011.07.07（四），LME期镍内盘在前日23380美元/吨上低开5美元/吨，开在23375美元/吨，最低23355美元/吨，以最高价23900美元/吨收盘，大涨520美元/吨，涨幅2.22%。期镍电子盘低开17美元/吨，开在23301美元/吨，随即很快拉起在前收盘上方不到1%的伏击做震荡整理，并一直延续这种状态至欧洲盘中部；随着欧元升息的消息，期镍开始拉升，短期上涨2%，至当日最高价23978美元/吨，横盘整理到收盘，收于次高23915美元/吨，大涨597美元/吨，涨幅2.56%。
进入2011年的第128个交易日，LME库存净减798吨，减为104682吨；注销量减654吨，减为4410吨；实际库存减144吨，减为100272吨。交易量减8521手，减为17437手，减幅32.83%。前日持仓量增151手，增为88685手，增幅0.17%。
周四，受利好经济数据推动美国股市收高。今日公布的两份就业数据表明美国就业市场状况已逐渐好转，令投资者对明天将公布的重要非农就业数据报乐观预期。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨93.74点，收于12,719.49点，涨幅0.74%；纳指上涨38.64点，收于2,872.66点，涨幅1.36%；标普500上涨14.00点，收于1,353.22点，涨幅1.05%
周四盘前，美国公布6月的ADP私营领域就业环比增长15.7万，预期为环比增6万。5月的ADP就业环比增3.8万。截止7月2日的一周中，首次申领失业救济人数减少1.4万，总数降至41.8万，预期为42万。此前一周的初请失业金人数为42.8万。这份数据未改变美国就业市场疲软的整体状况。美8月原油期货价格上涨2.02美元，收于每桶98.67美元。黄金期货价上涨1.40美元，收于每盎司1530.60美元。在欧洲央行宣布加息之后，欧洲股市继续攀升。基本金属内盘全线大涨。期镍收23900美元/吨，涨幅2.22%；期铜收9740美元/吨，涨幅2.30%；期铝收2590美元/吨，涨幅1.37%；期锌收2412美元/吨，涨幅1.34%；期锡收27540美元/吨，涨幅2.97%；期铅收2721美元/吨，涨幅0.78%。
俄罗斯金属周三消息：俄罗斯今年前5个月共出口镍83400吨，同期减少10.1%其出口目的地均为独联体以外国家。
综合看，尽管中国和欧洲央行加息对基本金属并非利好，但目前市场风险偏好上升，基本金属普涨，LME期铜借势智利和印尼供应问题的短期利好支撑，依然保持涨势。期镍经历震荡盘整后，加之库存持续减少，短期似乎有继续跟随期铜上涨的迹象。
2011.07.08（五），LME期镍内盘在前日23900美元/吨上高开301美元/吨，开在24201美元/吨的当日最高点上，最低23700美元/吨，以23890美元/吨收盘，小跌10美元/吨，跌幅0.04%。期镍电子盘低开15美元/吨，开在23900美元/吨，亚洲时段基本在前收盘价附近小幅波动，先急拉至当日最高点24299美元/吨，欧洲时段价格大幅波动，小幅回落整理后又大幅急速下跌，短期下跌了2.5%以上，至当日最低点23556美元/吨，3次试探最低点后直线拉升至红盘，后直至收盘，收于23924美元/吨，微涨9美元/吨，涨幅0.04%。
进入2011年的第129个交易日，LME库存净减312吨，减为104370吨；注销量增1218吨，增为5628吨；实际库存减153吨，减为98742吨。交易量大增5637手，增为23074手，增幅32.33%。前日持仓量增793手，增为89478手，增幅0.90%。
周五，美国股市收跌，但已远离盘中低点。道指盘中最多曾下跌152点。6月非农就业数据远逊预期，表明美国就业市场状况仍然低迷，令投资者担心美国经济可能出现二次衰退。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌62.29点，报12,657.20点，跌幅0.49%；纳指下跌12.85点，报2,859.81点，跌幅0.45%；标普500指数下跌9.41点，报1,343.81点，跌幅0.70%。尽管美股周五收低，但本周三大股指仍然有所上涨。
周五，美6月的非农就业人数环比仅增长1.8万，明显低于预期的12.5万。此外，5月就业人数的增幅下调至2.5万，明显低于一个月前公布的5.4万。人们认为美国经济的增速放缓可能持续很长时间，程度也会比预想的更为严重。对二次衰退的恐惧情绪明显增长，股指期货由升转跌大幅跳水。美8月原油期货价格下跌2.47美元，收于每桶96.20美元。8月份交割的黄金期货价格上涨11美元，报收于每盎司1541.60美元，涨幅为0.7%。基本金属内盘全线下跌，锌和锡跌幅较大。期镍收23890美元/吨，跌幅0.04%；期铜收9661美元/吨，跌幅0.81%；期铝收2575美元/吨，跌幅0.56%；期锌收2356美元/吨，跌幅2.32%；期锡收26800美元/吨，跌幅2.69%；期铅收2719美元/吨，幅0.07%。
周五，全球最大的铜矿场智利的Escondida因暴雨，连续第二天停止开采工作，同时Codelco在Chuquicamata及El Teniente的工人决定计划在下周一罢工24小时。
综合看，美国公布的6月非农就业数据令人失望，使投资者对经济复苏的乐观情绪降温，并对期铜两周升势能否持续存疑。基本金属包括期镍盘中大幅波动，引发一些获利盘离场，多头阵营开始分化。（良公）
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