本周是2011年的第46周，也是2011年的第224个至第228个交易日。本周期镍继续走低，内盘收在17095美元/吨，外盘电子盘收在16938美元/吨，分别跌560美元/吨和跌816美元/吨，跌幅分别为3.17%和4.60%。
周一，伦敦镍金属进入了2011年的第224个交易日，LME期镍内盘在前周17655美元/吨基础上高开45美元/吨，开在17700美元/吨，期镍电子盘低开9美元/吨，开在17745美元/吨。由于欧债危机仍在发酵，忧虑情绪继续主导市场，仅在周二有小幅高点，内盘和电子盘的周内高点分别是17950美元/吨和17965美元/吨，镍金属市场依然低迷，内盘低点在周三，期镍电子盘低点在周五；分别为17025美元/吨和16825美元/吨。目前市场情绪对宏观经济前景似乎在失去信心，投资者风险意愿加强。本周市场表现走低，振幅分别为925美元/吨和1140美元/吨，振幅再度放大，表明市场分歧加大。
本周，因前周库存84750吨，本周库存88668吨，库存本周流入6708吨，流出2790吨，故LME镍库存总量净增3918吨。注销仓单开始减少，交易量波动较大，持仓量增加，价格走低，波动幅度加大，暗示看空能量仍在，中期表现依然偏弱。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
|
日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
|
收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） |
|||||
|
11月25日 |
17095 |
+20 |
32708 |
99412 |
+3137 |
88668 |
+192 |
85728 |
3.32 |
|
11月24日 |
17075 |
+30 |
16793 |
96275 |
+753 |
88476 |
+2190 |
85092 |
3.82 |
|
11月23日 |
17045 |
-505 |
30906 |
95522 |
-333 |
86286 |
+288 |
82122 |
4.83 |
|
11月22日 |
17550 |
-225 |
19464 |
95855 |
+433 |
85998 |
+2058 |
81906 |
4.76 |
|
11月21日 |
17775 |
+120 |
25742 |
95422 |
-596 |
83940 |
-810 |
79524 |
5.26 |
|
11月18日 |
17655 |
-495 |
21472 |
96018 |
-314 |
84750 |
+1530 |
80058 |
5.54 |
|
11月17日 |
18150 |
+10 |
32897 |
96332 |
-555 |
83220 |
-378 |
78126 |
6.12 |
|
11月16日 |
18140 |
+590 |
31095 |
96887 |
-1277 |
83598 |
-90 |
80058 |
4.23 |
|
11月15日 |
17550 |
-250 |
31440 |
98164 |
-912 |
83688 |
-204 |
80394 |
3.94 |
|
11月14日 |
17800 |
-300 |
33285 |
99076 |
+148 |
83892 |
-288 |
80928 |
3.53 |
|
11月11日 |
18100 |
-50 |
26182 |
98928 |
+493 |
84180 |
+900 |
81852 |
2.77 |
|
11月10日 |
18150 |
+100 |
16742 |
98435 |
+354 |
83280 |
+120 |
80844 |
2.93 |
|
11月09日 |
18050 |
-505 |
20603 |
98081 |
+254 |
83160 |
-480 |
80412 |
3.30 |
|
11月08日 |
18555 |
-145 |
32745 |
97827 |
-1189 |
83640 |
-1416 |
80694 |
3.52 |
|
11月07日 |
18700 |
-200 |
24570 |
99016 |
+393 |
85056 |
-420 |
80928 |
4.85 |
|
11月04日 |
18900 |
+480 |
24208 |
98623 |
+2235 |
85476 |
-510 |
80814 |
5.45 |
|
11月03日 |
18420 |
-160 |
29774 |
96388 |
+739 |
85986 |
-552 |
80910 |
5.90 |
|
11月02日 |
18580 |
-20 |
24965 |
95649 |
+1399 |
86538 |
-138 |
86538 |
6.37 |
|
11月01日 |
18600 |
-975 |
30102 |
94250 |
-1247 |
86676 |
+168 |
81054 |
6.49 |
|
10月31日 |
19575 |
-125 |
19926 |
95497 |
-129 |
86508 |
-534 |
80490 |
6.96 |
|
10月28日 |
19700 |
-200 |
21238 |
95626 |
+622 |
87042 |
-1086 |
81114 |
6.81 |
|
10月27日 |
19900 |
+775 |
27555 |
95004 |
-1290 |
88128 |
+540 |
81414 |
7.62 |
|
10月26日 |
19125 |
-625 |
24227 |
96294 |
+856 |
87588 |
-240 |
81336 |
7.14 |
|
10月25日 |
19750 |
-245 |
24688 |
95438 |
+1303 |
87828 |
+102 |
81384 |
7.34 |
|
10月24日 |
19995 |
+1195 |
26134 |
94135 |
+596 |
87726 |
+906 |
82728 |
5.70 |
|
10月21日 |
18800 |
+775 |
22300 |
93539 |
+867 |
86820 |
-1668 |
82410 |
5.08 |
|
10月20日 |
18025 |
-775 |
25879 |
92672 |
+722 |
88488 |
-990 |
82056 |
7.27 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，评级机构穆迪(Moody's)表示，近期法国国债收益率上扬，且经济增长前景更趋疲弱，可能对法国的主权评级构成负面影响。该消息使市场对欧债危机的担忧加剧。
周二，欧洲多国国债收益率继续攀升，西班牙政府出售了近30亿欧元的短期债券，其中10年期债券收益率近来也已接近7%的不可持续水平；意大利的10年期国债收益率也在7%的“红线”徘徊；就连拥有3A评级的法国、奥地利、芬兰和荷兰的国债也遭到抛售，收益率节节升高，与德国的收益率之差不断扩大。评级机构惠誉表示，将在本月底完成对美国主权信贷评级的评估工作。此前该机构曾表示，超级委员会未能达成减赤协议，很有可能导致美国信贷评级前景被下调为“负面”。
周三，德国国债发行机构标售的60亿欧元国债，因竞购者寥寥无几，只售出了大约一半，该国的10年期国债价格下跌、收益率因此攀升。商业银行仅购入36.44亿欧元，德国央行不得不买进其余39%。这让人越来越担心债务危机正在从地中海沿岸国家悄然蔓延到核心的欧元区国家。评级机构惠誉表示，如果欧元区危机进一步加剧，导致法国陷入更严重的经济衰退，或有负债大幅增加，那么法国的3A主权信用评级将面临被下调风险。
周四，国际评级机构惠誉表示，由于葡萄牙债务高企以及经济前景不佳，惠誉将葡萄牙主权信用评级降至垃圾级。法比合资的德克夏银行流动性告急。德法意领导人会晤未产生欧元区危机的明确解决方案。
周五，标普下调比利时主权信用评级，意大利国债收益率升至欧元时代新高，令市场承压。德国总理默克尔重申反对发行欧元债券的立场。
行业信息
周一，中国海关公布了10月份镍金属进出数据。其中：未锻压镍10月份进口24616吨，同比增加29.26%，均价19527.66美元/吨,1-10月份进口179518吨，同比增加15.64%。未锻压镍10月份出口2977吨，同比减少35.08%，均价24646.11美元/吨,1-10月份出口31248吨，同比减少36.02%。中国10月红土镍矿进口环比下滑27.6%至458万吨，其中菲律宾进口矿下滑34.27%，印尼进口下滑18.94% 。10月镍板进口上涨24.97%至2.4万吨。
据媒报道，在香港联交所上市的大明国际公布，其间接全资附属江苏大明与山西太钢订立新的3年合作框架协议，由2012年1月1日起至2014年底，3年期间购买不锈钢最高金额分别不超过112亿元，176亿元及216亿元人民币。2009年江苏大明全年销售不锈钢42万吨，2010年销售不锈钢48万吨，销售金额超100亿人民币，连续多年成为中国不锈钢流通企业第一名。2010年12月1日，大明国际在香港联交所正式上市，成为不锈钢流通行业第一家上市企业。
周二，菲律宾最大镍生产商亚洲镍业公司表示，已与中国宝钢资源公司签署协议，明年供应宝钢资源公司接近200万湿公吨红土镍矿石。这一数量占据宝钢资源年进口需求的约半数。
周三，由于原材料价格依然疲软，以及欧洲主权债务危机的担忧继续困扰市场。欧洲四个主要不锈钢生产商阿塞尼诺克斯（Acerinox）、蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）、艾普伦（Aperam）和奥托昆普（Outokumpu）均表示降低12月不锈钢的合金附加费。以304冷轧不锈钢卷2.0mm为例，将在11月平均价1,384欧元/吨基础上下降44欧元/吨，12月的平均价将是1,339欧元/吨（合1,809美元/吨) 。现在，304的合金附加费是1,333-1,347/吨，将下降3%。今年2月镍价最高达29,151美元/吨，那时市场参与者认为，镍价将上破30,000美元/吨。现在的周三镍价已经降了11,901美元/吨，达到17,250美元/吨。
汇丰(HSBC)公布汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览11 月初值，较上月终值环比下降3 个点至48.0，为32 个月以来的最低点。显示出支撑制造业复苏的动力不足，工业下行趋势愈加明显。
周四，英美资源集团镍业务首席执行官称，该公司在巴西的Barro Aito镍项目，目前月产量1000吨，预计在2012年下半年达产，在2013年将生产41000吨；该公司正在进行巴西Jacare镍项目的研究阶段，此项目的潜在产能是80000吨，但未透露何时进入建设期。
周五，法国巴黎银行将2011年镍需求成长预期调高6.5%-7%，以反映出奥氏体不锈钢的产出反弹，以及非不锈钢领域镍消费表现坚挺。同时警告市场仍继续迈入结构性过剩。然而，作为镍及其他基金属重要消费地的欧洲遭遇金融危机，对镍市场构成威胁。该银行将2012年全球镍需求成长预估削减至5.5%，并维持明年实货市场供应过剩5万吨的观点。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.11.21-2011.11.25期间的表现及主要相关信息简述如下：
2011.11.21（周一），LME期镍内盘在前日17655美元/吨基础高开45美元/吨，开在17700美元/吨上，最低17450美元/吨，最高17800美元/吨，以17775美元/吨收盘，涨120美元/吨，涨幅0.68%。期镍电子盘低开9美元/吨，开在17745美元/吨上，全天基本在前收盘价下方波动。亚洲时段价格平稳波动不大，欧洲时段震荡加大，最低至17431美元/吨，尾盘强劲上涨，至最高价17800美元/吨收盘，微张46美元/吨，涨幅0.26%。
进入2011年的第224个交易日，LME库存方面，荷兰鹿特丹库流出582吨；瑞典哥德堡库流出108吨；新加坡库流入120吨；故LME库存净减810吨，减为84940吨。注销量减276吨，减为4416吨；实际库存减534吨，减为79524吨。外盘交易量增4270手，增为25742手，增幅19.89%。前日持仓量减596手，减为95422手，减幅0.62%。
周一，美国股市收跌。标普500指数蒙受了9月份以来的最长连续下跌时期。美国国会未能达成减赤协议、欧洲在解决债务危机问题上的无能，使市场情绪受到打压。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌248.85点，收于11,547.31点，跌幅为2.11%；纳指下跌49.36点，收于2,523.14点，跌幅为1.92%；标普500下跌22.66点，收于1,192.99点，跌幅为1.86%
周一，美10月的二手房销量为497万幢(季调年化值)，预期为480万幢。9月的二手房销量为491万幢。美12月份交割的黄金期货价格下跌46.50美元，报收于每盎司1678.60美元，跌幅为2.7%，创下自10月2日以来的最低收盘价。1月份交割的原油期货价格下跌75美分，报收于每桶96.92美元，跌幅为0.8%。基本金属内盘期镍一枝独秀，其余大跌。期镍收于17775美元/吨，涨幅0.68%；期铜收7310美元/吨，跌幅2.68%；期铝收2067美元/吨，跌幅2.04%；期锌收1915美元/吨，跌幅2.54%；期锡收20450美元/吨，跌幅3.88%；期铅收1995美元/吨，跌幅3.11%。
周一，评级机构穆迪(Moody's)表示，近期法国国债收益率上扬，且经济增长前景更趋疲弱，可能对法国的主权评级构成负面影响。该消息使市场对欧债危机的担忧加剧。欧洲股市扩大盘初跌幅，均跌逾1%，欧元兑主要货币刷新日内低点。
周一，中国海关公布了10月份镍金属进出数据。其中：未锻压镍10月份进口24616吨，同比增加29.26%，均价19527.66美元/吨,1-10月份进口179518吨，同比增加15.64%。未锻压镍10月份出口2977吨，同比减少35.08%，均价24646.11美元/吨,1-10月份出口31248吨，同比减少36.02%。中国10月红土镍矿进口环比下滑27.6%至458万吨，其中菲律宾进口矿下滑34.27%，印尼进口下滑18.94% 。10月镍板进口上涨24.97%至2.4万吨。
综合看，欧债解决无力，美债风险再度刺激市场忧虑的神经。欧美债务担忧双重打压市场。欧股收低3.2%，美股也收低2%，在周初之际，担忧的情绪导致市场承压，投资者风险意愿加强。这对基本金属包括期镍形成压力。尽管期镍表现抗跌，后市难有乐观情绪出现。
2011.11.22（周二），LME期镍内盘在前日17775美元/吨基础高开25美元/吨，开在17800美元/吨上，最高17950美元/吨，以最低价17550美元/吨收盘，跌225美元/吨，跌幅1.27%。期镍电子盘低开34美元/吨，开在17766美元/吨上，全天波动逐渐加大。亚洲时段价格在前收盘价附近平稳运行，欧洲时段震荡加大，几经起落，最低至17550美元/吨，最高至17965美元/吨，临近尾市跳水，收于次低价17642美元/吨，跌158美元/吨，跌幅0.89%。
进入2011年的第225个交易日，LME库存方面，荷兰鹿特丹库流入2454吨，流出264吨；瑞典哥德堡库流出132吨；故LME库存净增2058吨，增为85998吨。注销量减324吨，减为4092吨；实际库存大增2382吨，增为81906吨。外盘交易量大减6278手，减为19464手，减幅24.39%。前日持仓量增433手，增为95855手，增幅0.45%。
周二，美国股市小幅收跌，盘面较为波动。标准普尔500指数连续第五个交易日下跌，创近4个月以来的最长连续下跌纪录。尽管有迹象表明美联储将实行更多刺激政策，但欧洲多国国债收益率继续攀升、美国第三季度GDP数据不及预期等消息仍然令市场承压。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌53.59点，收于11,493.72点，跌幅为0.46%；纳指下跌1.86点，收于2,521.28点，跌幅为0.07%；标普500下跌4.94点，收于1,188.04点，跌幅为0.41%。
周二，美联储发布了11月1日到2日会议纪要显示，部分美联储理事仍在考虑进一步放宽货币政策。美联储理事曾在此次会议上就采用正式通胀目标的问题进行过讨论，但这一想法没能获得足够的支持。美12月份交割的黄金期货价格上涨23.80美元，报收于每盎司1702.40美元，涨幅为1.4%。1月份交割的原油期货价格上涨1.09美元，报收于每桶98.01美元，涨幅为1.1%。基本金属内盘唯期镍独跌。期镍收于17550美元/吨，跌幅1.27%；期铜收7330美元/吨，涨幅0.27%；期铝收2081美元/吨，涨幅0.68%；期锌收1940美元/吨，涨幅1.31%；期锡收20800美元/吨，涨幅1.71%；期铅收2019.5美元/吨，涨幅1.23%。
近来欧洲国债市场遭遇寒流，投资者纷纷抛售欧元区国家债券。西班牙政府出售了近30亿欧元的短期债券。其中10年期债券收益率近来也已接近7%的不可持续水平。意大利的10年期国债收益率也在7%的“红线”徘徊。就连拥有3A评级的法国、奥地利、芬兰和荷兰的国债也遭到抛售，收益率节节升高，与德国的收益率之差不断扩大。许多投资者认为，这与它们的最佳信用评级已经大不相称了。
周二，国际货币基金组织(IMF)宣布推出一种新的借贷工具，旨在帮助身为“旁观者”的欧元区国家保护自身免受主权债务危机蔓延的损害。该消息，一度推动美股攀升。
周二，评级机构惠誉表示，将在本月底完成对美国主权信贷评级的评估工作。此前该机构曾表示，超级委员会未能达成减赤协议，很有可能导致美国信贷评级前景被下调为“负面”。惠誉表示，美国信贷评级被下调一档的可能性较小。
综合看，欧债解决无力，美债风险再度刺激市场忧虑的神经。欧美债务担忧双重打压市场。由于美国超级委员会未能达成减赤协议，美国两党为了各自在选举方面的利益，不惜拿美国主权信誉做赌注，使得市场再度忧虑美国还要实施QE3。担忧的情绪导致市场承压，投资者风险意愿加强。这对基本金属包括期镍形成压力。后市难有乐观情绪出现。
2011.11.23（周三），LME期镍内盘在前日17550美元/吨基础大幅低开421美元/吨，开在17129美元/吨上，最高17151美元/吨，最低17025美元/吨,以次低价17045美元/吨收盘，大跌505美元/吨，跌幅2.88%。期镍电子盘高开18美元/吨，开在17660美元/吨上。亚洲时段价格在前收盘价附近运行，成交稀少，最高到17700美元/吨，欧洲时段逐波下跌，最低至17005美元/吨，尾市企稳，收盘跌幅收窄，收于17205美元/吨，跌437美元/吨，跌幅2.48%。
进入2011年的第226个交易日，LME库存方面，荷兰鹿特丹库流入384吨，流出24吨；瑞典哥德堡库流出72吨；故LME库存净增288吨，增为86286吨。注销量增72吨，增为4164吨；实际库存增216吨，增为82122吨。外盘交易量大增11442手，增为30906手，增幅58.79%。前日持仓量减333手，减为95522手，减幅0.35%。
周三，美国股市大幅收跌，波动较大，与美国明日的周四感恩节假日休市有一定关系，标普500指数连续第六个交易日走低。德国标售国债的市场需求冷淡，欧洲政府债券违约的保险成本攀升至历史新高，令人担心欧元区债务危机问题正在恶化。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌236.17点，收于11,257.55点，跌幅为2.05%；纳指下跌61.20点，收于2,460.08点，跌幅为2.43%；标普500下跌26.25点，收于1,161.79点，跌幅为2.21%。
周三，美12月份交割的黄金期货价格下跌6.50美元，报收于每盎司1695.90美元，跌幅为0.4%。1月份交割的原油期货价格下跌1.84美元，报每桶96.17美元，跌幅为1.9%。美10月份的耐用品订单环比下降0.7%，预期为环比降1.0%。9月的耐用品订单环比降0.8%。美10月的个人收入环比增长0.4%，消费开支环比增长0.1%，预期个人收入环比增长0.3%、消费开支环比增长0.3%。美11月美国消费者信心指数的终值为64.1点，预期为64.6点。11月消费者信心指数的初值为64.2点。基本金属内盘全部下跌。期镍收于17045美元/吨，跌幅2.88%；期铜收7240美元/吨，跌幅1.23%；期铝收2023美元/吨，跌幅2.79%；期锌收1914美元/吨，跌幅1.34%；期锡收20200美元/吨，跌幅2.88%；期铅收2005美元/吨，跌幅0.72%。
周三，德国国债发行机构标售的60亿欧元国债，因竞购者寥寥无几，只售出了大约一半，该国的10年期国债价格下跌、收益率因此攀升。商业银行仅购入36.44亿欧元，德国央行不得不买进其余39%。这让人越来越担心债务危机正在从地中海沿岸国家悄然蔓延到核心的欧元区国家。
周三，评级机构惠誉表示，如果欧元区危机进一步加剧，导致法国陷入更严重的经济衰退，或有负债大幅增加，那么法国的3A主权信用评级将面临被下调风险。
综合看，欧债解决无力，且势头似乎正在恶化。目前市场情绪恐慌，所有资产都遭到抛售，支撑点位的意义已经不大。担忧的情绪导致市场承压，投资者风险意愿加强。这对基本金属包括期镍形成压力。未来走势出现新低概率增大。
2011.11.24（周四），LME期镍内盘在前日17045美元/吨基础高开155美元/吨，开在17200美元/吨上，最高17220美元/吨，以最低价17075美元/吨收盘，微张30美元/吨，涨幅0.18%。期镍电子盘低开20美元/吨，开在17185美元/吨上。亚洲时段及欧洲时段前半段价格大多在前收盘价上方运行，最高至17332美元/吨，欧洲时段后期2波下跌，最低到17033美元/吨，收于次低价17075美元/吨，跌130美元/吨，跌幅0.76%。
进入2011年的第227个交易日，LME库存方面，荷兰鹿特丹库流入1218吨，流出954吨；新加坡库流入1968吨；德国汉堡库流出24吨；德国釜山库流出18吨；故LME库存净增2190吨，增为88476吨。注销量减780吨，减为3384吨；实际库存增2970吨，增为85092吨。外盘交易量大减14113手，减为16793手，减幅45.66%。前日持仓量增753手，增为96275手，增幅0.79%。
周四，美国股市、外汇与大宗商品期货等金融市场因感恩节假日休市一天，周五提前在美东时间下午1点(北京时间周六凌晨2点)收市。市场关注欧洲金融市场的交易。
周四，国际评级机构惠誉表示，由于葡萄牙债务高企以及经济前景不佳，惠誉将葡萄牙主权信用评级降至垃圾级。法比合资的德克夏银行流动性告急，利用比利时、法国、西班牙和意大利的紧急流动性支持工具进行支持，而求助欧洲央行应急窗口的成本极大。基本金属内盘大多上涨。期镍收于17075美元/吨，涨幅0.18%；期铜收7295美元/吨，涨幅0.76%；期铝收2024美元/吨，涨幅0.05%；期锌收1888美元/吨，跌幅1.36%；期锡收20350美元/吨，涨幅0.74%；期铅收1992美元/吨，跌幅0.65%。
综合看，欧债解决无力，且势头似乎正在恶化。就在周四，德国总理默克尔表示，即便欧元区各国在推进财政联盟方面取得进展，其对于欧洲央行(ECB)在债务危机中的角色和欧元区共同债券的态度也不会改变。由此可见，如果没有德国方面的支持，那么任何有关欧元区共同债券的实施方案都是不现实的。人们越来越担心债务危机正在从地中海沿岸国家悄然蔓延到核心的欧元区国家。目前市场情绪对宏观经济前景似乎在失去信心，投资者风险意愿加强。这对基本金属包括期镍形成压力，不排除未来走势出现新低。
2011.11.25（周五），LME期镍内盘在前日17075美元/吨基础高开20美元/吨，开在17095美元/吨上，最高17100美元/吨，以最低价17095美元/吨收盘，微张20美元/吨，涨幅0.12%。期镍电子盘平开在17075美元/吨，盘初高点17189美元/吨即为全天高点，之后在开盘价下方17025美元/吨一带窄幅稀疏成交；欧洲时段盘初快速放量下跌，达到全天最低点16825美元/吨，距9月23日低点16800美元/吨仅有一步之遥，随后逐步盘高，至次高点后再度走低，收在16938美元/吨，跌137美元/吨，跌幅0.80%。
进入2011年的第228个交易日，LME库存方面，荷兰鹿特丹库流入684吨，流出366吨；德国汉堡库流出18吨；瑞典哥德堡库流出108吨；故LME库存净增192吨，增为88668吨。注销量减444吨，减为2940吨；实际库存增636吨，增为85728吨。外盘交易量大增15915手，增为32708手，增幅94.77%。前日持仓量大增3137手，增为99412手，增幅3.26%。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌25.61点，收于11,231.94点，跌幅为0.23%；纳指下跌18.50点，收于2,441.58点，跌幅为0.75%；标500下跌3.12点，收于1,158.67点，跌幅为0.27%。本周道指收跌4.8%，纳指收跌5.1%，标普500指数收跌4.7%。
周五，美国股市小幅收跌。因感恩节，美股周四休市，周五交易半天。标普下调比利时主权信用评级，意大利国债收益率升至欧元时代新高，令市场承压。
周五，美12月份交割的黄金期货价格下跌0.6%，收于每盎司1685.70美元。意大利拍卖了80亿欧元(107亿美元)的半年期国债，收益率达到6.504%，创下欧元时代的新高。先前德法意领导人会晤未产生欧元区危机的明确解决方案，引发市场的失望情绪继续打压欧洲股市。德国最新公布的一项民意调查结果显示，绝大多数德国人反对发行欧元债券，而德国总理默克尔对欧元区危机的强硬处理方式正获得越来越多人支持。基本金属内盘大多上涨。期镍收于17095美元/吨，涨幅0.12%；期铜收7230美元/吨，跌幅0.89%；期铝收1993美元/吨，跌幅1.53%；期锌收1910美元/吨，涨幅1.17%；期锡收20700美元/吨，涨幅1.72%；期铅收2004美元/吨，涨幅0.60%。
周四，英美资源集团镍业务首席执行官称，该公司在巴西的Barro Aito镍项目，目前月产量1000吨，预计在2012年下半年达产，在2013年将生产41000吨；该公司正在进行巴西Jacare镍项目的研究阶段，此项目的潜在产能是80000吨，但未透露何时进入建设期。
法国巴黎银行将2011年镍需求成长预期调高6.5%-7%，以反映出奥氏体不锈钢的产出反弹，以及非不锈钢领域镍消费表现坚挺。同时警告市场仍继续迈入结构性过剩。然而，作为镍及其他基金属重要消费地的欧洲遭遇金融危机，对镍市场构成威胁。该银行将2012年全球镍需求成长预估削减至5.5%，并维持明年实货市场供应过剩5万吨的观点。
综合看，欧债解决无力，德国总理默克尔重申反对发行欧元债券的立场。人们越来越对宏观经济前景失去信心，投资者风险意愿加强。这对基本金属包括期镍形成压力，不排除未来走势出现新低可能。但要关注下周二（2011.11.29），料将敲定 “欧洲金融稳定机构”(即EFSF)的贷款能力扩至1万亿欧元(1.6万亿美元)的细节，若达成期望结果，疲惫不堪的市场或得以喘息。（良公）
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