<h1>中商镍周评：期镍走势分析（2011.12.05-2011.12.09）</h1>
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<span>2011-12-12 9:42:55</span>来源：<span></span>作者：<span></span>
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<div class="v2_comtent_info02"><a title="投稿" class="v2_content_ico01">投稿</a><a title="打印" class="v2_content_ico02">打印</a><a title="收藏" class="v2_content_ico03">收藏</a>
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<li><b class="v2_content_ico04">导读：</b></li>
<li>本周期镍转为走高，内盘收在18600美元/吨，外盘电子盘收在18650美元/吨，分别涨860美元/吨和涨1000美元/吨，涨幅分别为4.85%和5.67%。</li>
</ul>
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<li><b class="v2_content_ico05">关键字：</b></li>
<li>镍 期镍</li>
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<div class="over_x"><P>本周是2011年的第48周，也是2011年的第234个至第238个交易日。本周期<b>镍</b>转为走高，内盘收在18600美元/吨，外盘电子盘收在18650美元/吨，分别涨860美元/吨和涨1000美元/吨，涨幅分别为4.85%和5.67%。</P>
<P>周一，伦敦镍金属进入了2011年的第234个交易日，LME<b>期镍</b>内盘在前周17740美元/吨基础上高开160美元/吨，开在17900美元/吨周内低点，期镍电子盘高开100美元/吨，开在17750美元/吨。由于上周多家央行（美联储、欧洲央行、加拿大央行、英国央行、日本央行和瑞士央行）联手下调互换利率，而中国央行也宣布，从2月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这种对流动性的增强举措被市场理解为利好，所以期镍本周的低点在周一，电子盘的周内低点为17550美元/吨。随后的几日，由于对欧洲峰会的预期，市场在高位震荡和盘整。周内期镍的高点落在周五，分别为18600美元/吨和18675美元/吨，故本周的期镍的内盘和电子盘的振幅分别为700美元/吨和1125美元/吨，振幅再度放大，表明市场分歧较大。</P>
<P>本周，因前周库存90822吨，本周库存90042吨，LME镍库存总量净减780吨。注销仓单有所增加，交易量减少，持仓量增加，价格冲高后盘整走高，暗示多头能量积聚，短期多头能量仍存。</P>
<P>(LME期镍交易主要状态数据见下表：) <PRE></PRE>
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<P>基本面分析<PRE></PRE>
<P>本周有以下较突出的影响事件：</P>
<P>周一，标普评级机构将欧元区17国的信贷评级全都列入降级观察名单。法德两国领袖呼吁修订欧盟条约以解决欧元区债务危机问题。</P>
<P>周二，标普警告称可能下调欧洲金融稳定机制(EFSF)的3A评级之后，有消息称欧盟正在进行EFSF规模扩大一倍的谈判。欧盟峰会可能将讨论运作两个独立的援助基金并寻求获得国际货币基金组织更多的支持。欧盟资深官员表示，谈判代表正在考虑维持当前的4400亿欧元援助基金继续运营，并在2012年中建立另一只5000亿欧元左右的基金，相当于将当前的营救火力提高了一倍。</P>
<P>周三，欧洲官方正在权衡缓解债务危机的一些措施。</P>
<P>周四，有消息称，德国已经否决了将欧元区现行与长期救援基金合并的提议，令市场的乐观情绪受挫。德国与法国已经提议实行新的欧盟条约，其中包括实行更严格的预算规则、对违反预算规则的国家自动实行制裁。但英国首相卡梅伦坚称，如果条约不能保护英国的利益，那么他就不会签字。</P>
<P>周五，欧盟峰会结束，主要议题是将欧元区救援基金规模扩大2000亿欧元(2670亿美元)，并且强化反赤字规定。有9个国家（保加利亚、捷克、丹麦、匈牙利、拉脱维亚、立陶宛、波兰、罗马尼亚、瑞典的国家或政府领导人）表示，在请示各自国会后有可能参与欧盟的修改条约进程。明确表示不参加只有英国。欧洲央行行长德拉吉表示，欧盟峰会的成果“是个很好的结果。”</P>
<P>行业信息</P>
<P>周一，菲律宾Marcventures控股公司(MHI)向菲律宾证券交易所提交的公开信息称，下属全资子公司Marcventures矿业发展公司近日已与Dunfeng国际公司签署合同，将在三年内售给Dunfeng国际300万湿公吨红土镍矿，以出口到中国。Dunfeng国际也从其它菲律宾矿商购买镍矿以出口至中国。今年8月和9月，该公司共分4批向中国出口21.7万湿公吨镍矿。</P>
<P>周二，在韩国首都首尔召开了一个行业会议上，全球最大的镍铁冶炼厂Eramet SA公司认为，今年全球镍市场可能转向过剩，明年供给超过需求的程度更甚。</P>
<P>周四，俄罗斯海关公布了今年1-10月份向非独联体出口镍136,000吨，同比下降了29.5%；出口额为33.5亿美元，同比下降19.0%。</P>
<P>周五，美国商务部公布了2011年10月份未加工镍出口量为180,231千克，同比增加1.6%，环比减少11.7%，1-10月份未加工镍出口量 2,293,677千克；2011年10月份未加工镍进口量为10,738,022千克，同比增加4.1%，环比增加3.1%，9月为10,413,467千克，去年同期为10,314,293千克。美国1-10月份未加工镍进口量100,601,178千克。</P>
<P>周五，中国统计局公布，2011年中国1-11月生产镍金属25.24112万吨，同比提高44%；11月生产镍金属2.69247万吨，同比提高63.1%。</P>
<P>对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.12.05-2011.12.09期间的表现及主要相关信息简述如下：</P>
<P>2011.12.05（周一），LME期镍内盘在前日17740美元/吨基础上高开160美元/吨，开在17900美元/吨的最低点上并以最高点18505美元/吨的收盘，再次大涨765美元/吨，涨幅4.31%。期镍电子盘高开100美元/吨，开在17750美元/吨上，亚洲时段在前收盘价附近小幅波动。欧洲时段开盘不久，就有一个快速拉升，涨幅在2%以上，整理后，再次拉升到高位横盘，最高18480美元/吨，收于18368美元/吨，大涨718美元/吨，涨幅4.07%。</P>
<P>进入2011年的第234个交易日，LME库存方面，荷兰鹿特丹库流出348吨；新加坡库流出18吨；LME库存净减366吨，减为90456吨。注销量减78吨，减为2946吨；实际库存减288吨，减为87510吨。外盘交易量增4263手，增为33659手，增幅14.50%。前日持仓量大增4056手，增为108779手，增幅3.87%。</P>
<P>美国三大股指具体情况为: 道指上涨78.41点，收于12,097.83点，涨幅为0.65%；纳指上涨28.83点，收于2,655.76点，涨幅为1.10%；标普500上涨12.80点，收于1,257.08点，涨幅为1.03%。</P>
<P>周一，美国股市收高。据报道标普评级机构已将欧元区17国的信贷评级全都列入降级观察名单。法德两国领袖呼吁修订欧盟条约以解决欧元区债务危机问题。周一市场对美国经济数据几乎没有反应。美10月的工厂订单环比降0.4%，预期为环比降0.3%。9月的工厂订单环比增0.3%。美国供应管理协会(ISM)宣布，11月的ISM服务业指数为52.0点，预期为53.9点。10月ISM服务业指数为52.9点。美2月交割的黄金期货价格下跌16.80美元，收于每盎司1734.50美元。1月份交割的原油期货价格上涨3美分，收于每桶100.99美元。基本金属内盘涨跌互见，期镍再次大涨幅。期镍收于18505美元/吨，涨幅4.31%；期铜收7940美元/吨，涨幅0.57%；期铝收2130美元/吨，平盘；期锌收2040美元/吨，跌幅0.58%；期锡收19900美元/吨，跌幅0.25%；期铅收2120美元/吨，涨幅0.21%。</P>
<P>周一，《金融时报》报道，标普下调多家AAA评级的欧洲国家的展望为负面，这包括德国、法国、荷兰、奥地利、芬兰、卢森堡。标普警告说，有可能将这6个国家评级下调至AA+。而彭博社报道，标普公司把17个欧元区国家全部列入降级观察名单。同时，法国总统萨科齐与德国总理默克尔会晤之后召开联合新闻发布会，两人呼吁欧盟需要订立新条约，以建立更加紧密约束欧元区政府的规定。欧盟新条约将包括对赤字超过GDP比例3%的国家实施自动制裁，以及适用于整个欧元区的预算平衡新规定。</P>
<P>综合看，尽管目前市场对许多欧洲国家的评级前景都不乐观，但欧债危机仍受市场关注。本周欧洲在紧锣密鼓地进行一连串的会议商讨。本周二，美国财政部长盖特纳造访法兰克福。本周四，欧洲央行将召开货币政策会议；本周五，欧盟峰会将于布鲁塞尔举行。目前，期镍金属的金融属性体现，受到入场资金追捧大涨。先前，在期镍的宽泛底部区，因为一些利好因素，已经引发一部分市场观望者重返市场。短期的技术形态得以修复。这应该反映出从事实体经济的产业者（多数并非看好需求能够支撑行情走高）和从事虚拟经济的投资者（多数认为流动性增强利好市场），这种多空博弈对市场将形成巨大冲击。目前看，入场的大资金为了拿到预想的筹码，短期的大幅波动或仍会持续。</P>
<P>2011.12.06（周二），LME期镍内盘在前日18505美元/吨基础上大幅低开375美元/吨，开在18130美元/吨的最低价上,并以最高价18445美元/吨收盘，微跌60美元/吨，跌幅0.32%。期镍电子盘低开148美元/吨，开在18220美元/吨上，亚洲时段一直在前收盘价下方-2%附近小幅波动。欧洲时段开盘不久，先一个小幅快速拉升，随后急跌，创当日最低价17950美元/吨拉起，次高位横盘整理，后半段再次拉升，最高到18500美元/吨，收于18386美元/吨，微涨18美元/吨，涨幅0.10%。</P>
<P>进入2011年的第235个交易日，LME库存方面，荷兰鹿特丹库流出96吨；新加坡库流入714吨，流出18吨；LME库存净增600吨，增为91056吨。注销量增156吨，增为3102吨；实际库存增444吨，增为87954吨。外盘交易量减671手，减为32988手，减幅1.99%。前日持仓量增1074手，增为109853手，增幅0.99%。</P>
<P>美国三大股指具体情况为: 道指上涨52.30点，收于12,150.13点，涨幅为0.43%；纳指下跌6.20点，收于2,649.56点，跌幅为0.23%；标普500上涨1.39点，收于1,258.47点，涨幅为0.11%。</P>
<P>周二，美国股市收盘涨跌不一。标普警告称可能下调欧洲金融稳定机制(EFSF)的3A评级之后，有媒体报道称欧盟正在进行EFSF规模扩大一倍的谈判。美1月份交割的原油期货价格上涨0.3%，收于每桶101.28美元。2月黄金期货价格下跌0.2%，收于每盎司1731.80美元。基本金属内盘涨跌各半。期镍收于18445美元/吨，跌幅0.45%；期铜收7835美元/吨，跌幅1.32%；期铝收2113美元/吨，跌幅0.80%；期锌收2045美元/吨，涨幅0.25%；期锡收20275美元/吨，涨幅1.88%；期铅收2125美元/吨，涨幅0.24%。</P>
<P>英国《金融时报》报道，本周召开的欧盟峰会可能将讨论运作两个独立的援助基金并寻求获得国际货币基金组织更多的支持。欧盟资深官员表示，谈判代表正在考虑维持当前的4400亿欧元援助基金继续运营，并在2012年中建立另一只5000亿欧元左右的基金，相当于将当前的营救火力提高了一倍。预期本周末的欧盟峰会将能达成一个切实的欧洲债务危机解决计划。标普评级机构周一威胁称可能下调欧盟15国主权信用评级；周二又将欧洲金融稳定基金(EFSF)的AAA长期评级列入“负面观察”名单，即未来可能调降EFSF的AAA评级。与此同时，标普重申EFSF的A-1+短期评级不变。</P>
<P>综合看，欧债危机仍受市场关注。本周欧洲在紧锣密鼓地进行一连串的会议商讨。本周四，欧洲央行将召开货币政策会议；本周五，欧盟峰会将于布鲁塞尔举行。在期镍的宽泛底部区，先前一些利好因素，已经引发一部分市场观望者重返市场，短期的技术形态得以修复。这应该反映出从事实体经济的产业者（多数并非看好需求能够支撑行情走高）和从事虚拟经济的投资者（多数认为流动性增强利好市场），这种多空博弈对市场已经形成巨大冲击。期镍市场静待欧盟峰会的结果指引短期走势。目前处在短期大幅上涨后的整理阶段。</P>
<P>2011.12.07（周三），LME期镍内盘在前日18445美元/吨基础上低开285美元/吨，开在18160美元/吨的高价上,并以最低价18050美元/吨收盘，大跌395美元/吨，跌幅2.14%。期镍电子盘低开66美元/吨，开在18320美元/吨上，亚洲时段大多在前收盘价附近小幅波动，后期走高。欧洲时段延续亚洲时段走势，继续拉升至最高价18589美元/吨后逐波下跌，最低17940美元/吨，尾市似有企稳，收于18000美元/吨，大跌386美元/吨，跌幅2.10%。</P>
<P>进入2011年的第236个交易日，LME库存方面，荷兰鹿特丹库流出438吨；新加坡库流入12吨，流出120吨；LME库存净减546吨，减为90510吨。注销量增204吨，增为3306吨；实际库存减750吨，减为87204吨。外盘交易量大减5731手，减为27257手，减幅17.37%。前日持仓量增629手，增为110482手，增幅0.57%。</P>
<P>美国三大股指具体情况为: 道指上涨46.24点，收于12,196.37点，涨幅为0.38%；纳指下跌0.35点，收于2,649.21点，跌幅为0.01%；标普500指数上涨2.54点，收于1,261.01点，涨幅为0.20%。</P>
<P>周三，美国股市大体收高，盘中反复震荡。在本周的欧盟峰会召开之前，欧洲官方正在权衡缓解债务危机的一些措施。美2月份交割的黄金期货上涨了13美元，收报每盎司1744.80美元，涨幅为0.8%。基本金属内盘涨少跌多。期镍收于18050美元/吨，跌幅2.41%；期铜收7820美元/吨，跌幅0.19%；期铝收2078美元/吨，跌幅1.66%；期锌收2027美元/吨，跌幅0.88%；期锡收20500美元/吨，涨幅1.11%；期铅收2148美元/吨，涨幅1.08%。</P>
<P>有消息称，德国已经否决了将欧元区现行与长期救援基金合并的提议，令市场的乐观情绪受挫。德国与法国已经提议实行新的欧盟条约，其中包括实行更严格的预算规则、对违反预算规则的国家自动实行制裁。峰会上的相关讨论可能会很激烈，英国首相卡梅伦坚称，如果条约不能保护英国的利益，那么他就不会签字。先前的报道称，欧洲官员将在周五峰会上推出大胆计划以应对危机。法国官员甚至表示除非达成"强大"计划,否则德法两国领导人将不会离开会场。但如今却有报道德国对于达成类似的协议的可能性日趋悲观。这使得市场的投资者在欧盟峰会前更加谨慎，一些人将利润落袋为安。</P>
<P>综合看，欧债危机仍受市场关注。投资者正在等待周四的欧洲央行会议，预计欧央行届时将下调利率。欧盟布鲁塞尔峰会也将在周四晚间召开，并延续到周五。但投资者对本周末欧盟峰会是否能够达成治理欧元区债务危机的全面协议持有怀疑，包括期镍在内的基本金属回吐先前的一些涨幅，但上涨趋势仍未被破坏。静待欧盟峰会的结果以指引短期走势。目前处在短期大幅上涨后的深幅整理阶段。</P>
<P>2011.12.08（周四），LME期镍内盘在前日18050美元/吨基础上高开225美元/吨，开在18275美元/吨上，最低18200美元/吨，以最高价18300美元/吨收盘，涨250美元/吨，涨幅1.39%。期镍电子盘高开100美元/吨，开在18100美元/吨上，亚洲时段在前收盘价上方小幅波动，价格不断抬高。欧洲时段延续走势，并有一个急拉，到最高价18534美元/吨，后又快速下跌至绿盘，2次探底至最低价17965美元/吨后拉升，收于18240美元/吨，涨240美元/吨，涨幅1.33%。</P>
<P>进入2011年的第237个交易日，LME库存方面，荷兰鹿特丹库流出48吨；新加坡库流出78吨；瑞典哥德堡库流出36吨；故LME库存净减162吨，减为90348吨。注销量增474吨，增为3780吨；实际库存减636吨，减为86568吨。外盘交易量大增10246手，增为37503手，增幅37.59%。前日持仓量增851手，增为111333手，增幅0.77%。</P>
<P>美国三大股指具体情况为: 道指下跌198.67点，收于11,997.70点，跌幅为1.63%；纳指下跌52.83点，收于2,596.38点，跌幅为1.99%；标普500下跌26.66点，收于1,234.35点，跌幅为2.11%。</P>
<P>周四，美国股市收跌。欧洲央行向市场表明不会扩大购买欧洲国债规模，欧洲银行监管局表示欧洲银行业需要额外筹集资本。美国上周首次申领失业救济人数降至9个月来的最低，这是就业市场正在改善的最新证据。在美国截至12月3日的一周中，首次申领失业救济人数为38.1万，预期为39.5万。此前一周的初请失业金人数为40.2万。由此看，美国失业数字大大改善，刺激美元走强，加剧基金属价格下行势头，基本金属内盘除期镍一枝独秀外，其余全部下跌。期镍收于18300美元/吨，涨幅1.39%；期铜收7710美元/吨，跌幅1.41%；期铝收2065美元/吨，跌幅0.63%；期锌收1988美元/吨，跌幅1.92%；期锡收20200美元/吨，跌幅1.46%；期铅收2103美元/吨，跌幅2.09%。</P>
<P>周四，欧洲央行宣布降息25个基点至1%，同时表示将在未来三年内向银行业提供无限制的现金。但欧洲央行行长德拉吉在随后举行的新闻发布会上对记者表示，他并未暗示将会理所当然地额外购买债务缠身的国家的国债。</P>
<P>周四，俄罗斯海关公布了今年1-10月份向非独联体出口镍136,000吨，同比下降了29.5%；出口额为33.5亿美元，同比下降19.0%。</P>
<P>综合看，欧债危机仍受市场关注。欧央行行长德拉吉的言论为市场对欧洲峰会的预期降温，既未能就市场关注的增加国债购买方面做出任何承诺，还放出了欧元区2012年经济增速将步入衰退的预期，市场被泼了冷水，风险情绪大受打击，基本金属走低，但唯有期镍逆势飘红，进一步表明上涨趋势仍未被破坏。市场静待欧盟峰会的结果以指引短期走势，但对未来的涨势预期值在降低。</P>
<P>2011.12.09（周五），LME期镍内盘在前日18300美元/吨基础上高开100美元/吨，开在18400美元/吨上,最低18325美元/吨,以最高18600美元/吨收盘，涨300美元/吨，涨幅1.64%。期镍电子盘低开90美元/吨，开在18150美元/吨，亚洲时段略有上行便盘弱走低，最低至18045美元/吨后不断抬高。欧洲时段稳步攀高，几乎以最高点18675美元/吨收盘，实际收于18650美元/吨，大涨410美元/吨，涨幅2.25%。</P>
<P>进入2011年的第238个交易日，LME库存净减306吨，减为90042吨。注销量减342吨，减为3438吨；实际库存增36吨，增为86604吨。外盘交易量大减12371手，减为25132手，减幅32.99%。前日持仓量增1486手，增为112819手，增幅1.33%。</P>
<P>美国三大股指具体情况为: 道指上涨186.56点，收于12,184.26点，涨幅为1.55%；纳指上涨50.47点，收于2,646.85点，涨幅为1.94%；标普500上涨20.84点，收于1,255.19点，涨幅为1.69%。本周道指上涨1.4%，标普500指数收高0.9%，纳指上涨0.8%。</P>
<P>周五，美国商务部宣布，10月美国的贸易赤字为435亿美元，预期为434亿美元。9月的贸易赤字为431亿美元。12月美国消费者信心指数的初值为67.7点，预期为66.0点。创6个月新高，提振了市场情绪。11月消费者信心指数的终值为64.1点。美国股市大幅收高，至此道指在过去五周已有四周收阳。欧盟计划扩大救援基金规模、加强财政纪律以防新的债务危机发生；在经过整夜的谈判之后，参加布鲁塞尔峰会的欧盟领袖同意将欧元区救援基金规模扩大2000亿欧元(2670亿美元)，以扩充对抗危机的武库，并且强化反赤字规定。有9个国家（保加利亚、捷克、丹麦、匈牙利、拉脱维亚、立陶宛、波兰、罗马尼亚、瑞典的国家或政府领导人）表示，在请示各自国会后有可能参与欧盟的修改条约进程。明确表示不参加只有英国。欧洲央行行长德拉吉表示，欧盟峰会的成果“是个很好的结果。” 基本金属内盘除期铝平盘外，其余全部上涨。期镍收于18600美元/吨，涨幅1.64%；期铜收7824美元/吨，涨幅1.49%；期铝收2065美元 /吨，平盘；期锌收2003美元/吨，涨幅0.75%；期锡收20250美元/吨，涨幅0.25%；期铅收2165美元/吨，涨幅2.95%。 </P>
<P>周五，美国商务部公布了2011年10月份未加工镍出口量为180,231千克，同比增加1.6%，环比减少11.7%，1-10月份未加工镍出口量 2,293,677千克；2011年10月份未加工镍进口量为10,738,022千克，同比增加4.1%，环比增加3.1%，9月为10,413,467千克，去年同期为10,314,293千克。美国1-10月份未加工镍进口量100,601,178千克。</P>
<P>周五，中国统计局公布，2011年中国1-11月生产镍金属25.24112万吨，同比提高44%；11月生产镍金属2.69247万吨，同比提高63.1%。</P>
<P>综合看，因对欧洲峰会的预期已经降温，市场没有出台欧洲债券。尽管在英国的明确反对下，但大多数国家已经明确表示愿意签署新的财政条约，避免了欧元区崩溃的风险发生，利好基本金属。但欧洲的问题远未有结束，后续还有许多工作要做。对未来的涨势预期值仍应降低。（良公）</P>
<P></P><p>(关键字：镍 期镍)</p></div>
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