2012年第8周：期镍低位整理趋涨

本周是2012年的第8周，也就是2012年的第35个至第39个交易日。本周期镍低位整理趋涨，内盘收在20175美元/吨，涨525美元/吨，涨幅2.67%；外盘电子盘收在20150美元/吨，涨570美元/吨，涨幅2.91%。

 

周一，伦敦镍金属进入了2012年的第35个交易日，LME期镍内盘在前周19650美元/吨基础上高开95美元/吨，开在19745美元/吨即为全周低点；期镍电子盘大幅高开299美元/吨，开在19879美元/吨，周一的低点19525美元/吨即为全周低点；由于救援希腊协议最终在周二签署，但欧元区违约风险犹存，故期镍在本周走出低位盘整，内盘的高点在周五为20250美元/吨；期镍电子盘的高点在周三为20519美元/吨；由此本周的期镍内盘和电子盘的振幅分别为505美元/吨和994美元/吨，振幅大幅减少，处于盘整中。

 

本周，因前周库存97218吨，本周库存97536吨；荷兰鹿特丹仓库入库1884吨，出库2166吨；新加坡库入库618吨，出库18吨；即入库2502吨，出库2184吨；故LME镍库存总量净增318吨。入库和出库量基本相当，注销仓单率略减，交易量总体趋减，持仓量略增，价格低位盘整略涨。

 

(LME期镍交易主要状态数据见下表：)     

 

基本面分析

本周有以下较突出的影响事件：

 

周一，欧盟各国财长在布鲁塞尔召开会议，力求避免欧元区出现第一起主权违约事件，人们对签署救援希腊协议充满希望。

 

周二，挑灯夜战近13个小时的会议之后，持续了7个月的援助谈判终于宣告完成，达成在2014年之前向希腊额外提供1300亿欧元(1720亿美元)救援资金的协议。希腊国债的私人所有人也同意接受将他们持有的约2000亿欧元希腊国债面值减记超过53%，高于最初在2011年10月份所同意的50%减记比例。尽管希腊获援，但欧元区违约风险犹存。

 

周三，惠誉将希腊的长期外币及本币发行人违约评级(IDR)从“CCC”下调至“C”，并确认其短期外币评级为C。

 

周四，欧盟官员称，欧元区经济将迎来3年来第二次衰退，而欧盟的经济将陷于停滞。欧元区仍未摆脱债务危机与经济衰退的恶性循环。欧元区17国整体经济今年将萎缩0.3%，而此前的预测为增长0.5%。占世界经济总量五分之一的欧盟今年将无法保持经济增长。

 

周五，二十国集团（G20）的财长们将齐聚墨西哥。预计会议主题仍将是欧债危机，或也将讨论一些有争议的议题，包括IMF增资、发达国家和发展中国出资等议题。

 

 

行业信息

 

周一，2月17日，由中国二十冶集团天津公司承建的天津太钢天管不锈钢二期工程40万吨冷线设备调试一次成功。2月19日，冷线工程第一卷不锈钢薄板成品成功下线，标志着该工程正式进入生产阶段。比合同工期提前10天实现成品出卷。该工程厂房全长536米，生产线全长500米，由德国ADNRITZ公司总包设计，奥地利安德里斯公司、比利时DREVER公司分包设计，部分机械设备由中冶陕压重工制造。主要由入口段、脱脂段、退火段、酸洗段、平整段、出口段等六个作业段组成。投产后将生产出最终符合国家标准的800～1320㎜宽，0.2～3㎜厚的精品不锈钢板，产品可广泛应用于化工、机械、医药、食品、家电、建筑、汽车等行业，年产量为40万吨。该项目自2011年7月起开始设备安装及调试。

 

周二，中国海关公布的2012年1月中国未锻压镍(精炼镍 合金)进口12776吨，同比下滑23.01%；出口593吨，同比下滑62.02%；涉及红土镍矿的镍矿砂一项进口277万吨，同比增加49.65%。在未锻压镍(精炼镍合金)进口方面，环比2011年12月，减少进口6252吨，减幅达32.86%；出口方面环比2011年12月，减少出口404吨，减幅达40.52%。

 

周三，来自媒体报道，德国设备制造商Siemens VAI宣布接到中国江苏不锈钢生产商浦项张家港不锈钢有限公司（ZPSS）的160吨钢包炉订单，浦项张家港不锈钢有限公司是沙钢和韩浦项的合资公司。该钢包炉将于2012年末竣工投产，届时ZPSS的产能将增加，产品质量也会进一步提高，公司将能生产出更多等级的钢。浦项张家港不锈钢有限公司目前冷热轧产品的年产达60万吨。

 

周四，LME可能接近获得在中国批准设立仓库网络的许可。中国银行的子公司正在等待LME正式接纳其为会员。LME一直希望将仓库网络扩大到新的净消费地区。

 

印尼镍矿出口禁令再度风起。日前，印度尼西亚能源和矿产资源部部长Jero Wacik签署了一项部长级监管法令，2014年起将禁止全部未经加工的金属原矿出口。印尼矿业协会（IMA）前任主席Priyo Pribadi Soemarno称，新法规将可能对镍矿、铁矿石、煤炭、铜、铝土矿、锰矿及其他资源生产商产生影响，但禁止未经加工矿石出口的决定长期而言对国家有利，将促使矿商在国内投资建设冶炼厂，而非简单地出口原矿。

 

周五，中国最大不锈钢生产商太钢提出4月份出口到韩国的不锈钢报价，300系上涨了90美元/吨，400系平盘。太钢304热轧的报价为2900美元/吨(FOB)，304冷轧3050美元/吨。以1美元兑1130韩元计算，太钢提出4月份304热轧价格是328万韩元/吨，冷轧是345万韩元/吨。目前韩国市场上，304热轧价格是340万韩元/吨，冷轧是340-350万韩元/吨。太钢还提出400系报价，430热轧是1400美元/吨，冷轧是1550美元/吨，都平盘。韩国、中国大陆、台湾地区等亚洲地区的304冷轧出口报价是3000-3100美元/吨（FOB），台湾烨联提出3000美元/吨，浦项钢铁提出3000-3100美元/吨的报价。

 

 

   对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2012.02.202012.02.24期间的表现及主要相关信息简述如下：

 

2012.02.20（周一），LME期镍内盘在前日19650美元/吨基础上高开95美元/吨，开在19745美元/吨低点，以高点19750美元/吨收盘，涨100美元/吨，涨幅0.51%。期镍电子盘大幅高开299美元/吨，开在19879美元/吨，亚洲时段盘初很快走高至全天高点20050美元/吨，之后缓慢逐波走低；欧洲时段盘初继续下行，导致最低19525美元/吨，在对利好的预期下盘中走高，尾市收在19990美元/吨，大涨410美元/吨，跌幅2.09%。

 

进入2012年的第35个交易日，荷兰鹿特丹仓库流出402吨，故LME库存净减402吨，减为96816吨，注销量减390吨，减为4794吨；故实际库存减12吨，减为92022吨。外盘交易量大增5925手，增为25857手，增幅29.73%。前日持仓量大增2012手，增为104503手，增幅1.96%。

 

周一，美国的股市和债市休市一天，因美国的华盛顿诞辰纪念日。

 

周一，欧盟各国财长将在布鲁塞尔当地时间下午3点30召开会议，力求避免欧元区出现第一起主权违约事件，人们对签署救援希腊协议充满希望。有消息称，欧洲央行将在下周通过其三年期再融资操作以极低的利率向欧洲银行提供近5000亿欧元的贷款，尽管有迹象显示欧洲金融机构已经拥有足够的流动性。收市较早的基本金属内盘整体收涨。期镍收于19750美元/吨，涨幅0.51%；期铜收8235美元/吨，涨幅0.74%；期铝收2179美元/吨，涨幅0.69%；期锌收1982美元/吨，涨幅1.90%；期锡收23525美元/吨，涨幅0.21%；期铅收2051美元/吨，涨幅0.29%。

 

综合看，尽管因中国以铜为主的大型买家还没有行动，但是美国经济显示出正在稳步复苏的迹象，以及中国央行已经开始宽松银根，这对铜等基本金属有支撑作用。期镍在跌破2万美元的强支撑后开始表现出止跌迹象，但突发性的利好在被市场消化后，原有趋势或有一定程度的反复震荡。

 

 

2012.02.21（周二），LME期镍内盘在前日19750美元/吨基础上大幅高开300美元/吨，开在20050美元/吨低点，高点20250美元/吨，收盘20230美元/吨，大涨480美元/吨，涨幅2.43%。期镍电子盘低开70美元/吨，开在19920美元/吨，亚洲时段盘初很快走低至全天低点19800美元/吨，之后缓慢逐波走高；欧洲时段盘初继续上行，在利好的消息促动下盘中走高，最高20475美元/吨，尾市收在20400美元/吨，大涨410美元/吨，涨幅2.05%。

 

进入2012年的第36个交易日，荷兰鹿特丹仓库流入342吨，流出462吨；新加坡库流入618吨，流出6吨；故LME库存净增492吨，增为97308吨，注销量减462吨，减为4332吨；故实际库存增954吨，增为92976吨。外盘交易量大增7819手，增为33676手，增幅30.24%。前日持仓量大减1900手，减为102603手，减幅1.82%。

 

美国三大股指具体情况为: 道指上涨15.82点，收于12,965.69点，涨幅为0.12%；纳指下跌3.21点，收于2,948.57点，跌幅为0.11%；标普500上涨0.98点，收于1,362.21点，涨幅为0.07%。盘中道指于2008年5月以来首次突破13000点关口，最高上涨至13,000.77点。

 

周二，美国股市收盘涨跌不一，盘面较为震荡。欧元区各国财长签署了第二轮救援希腊协议，使希腊免于立即出现无序违约。全球最大的零售商沃尔玛业绩下滑。美3月份交割的轻质原油期货价格上涨2.60美元，报收于每桶105.84美元，涨幅为2.5%，创下主力合约自去年5月4日以来的最高收盘价。收市较早的基本金属内盘整体收涨。期镍收于20230美元/吨，涨幅2.43%；期铜收8449美元/吨，涨幅2.59%；期铝收2255美元/吨，涨幅3.49%；期锌收2028美元/吨，涨幅2.32%；期锡收24190美元/吨，涨幅2.83%；期铅收2117美元/吨，涨幅3.22%。

 

挑灯夜战近13个小时的会议之后，持续了7个月的援助谈判终于宣告完成。欧元区各国财长、欧盟高官以及国际机构的官员宣布，已经达成在2014年之前向希腊额外提供1300亿欧元(1720亿美元)救援资金的协议。希腊国债的私人所有人也同意接受将他们持有的约2000亿欧元希腊国债面值减记超过53%，高于最初在去年10月份所同意的50%减记比例。尽管希腊获援，但欧元区违约风险犹存。

 

周二，中国海关公布的2012年1月中国未锻压镍(精炼镍合金)进口12776吨，同比下滑23.01%；出口593吨，同比下滑62.02%；涉及红土镍矿的镍矿砂一项进口277万吨，同比增加49.65%。在未锻压镍(精炼镍合金)进口方面，环比2011年12月，减少进口6252吨，减幅达32.86%；出口方面环比2011年12月，减少出口404吨，减幅达40.52%。

 

综合看，希腊获援，毕竟利好，对基本金属价格上行有促动作用。而中国日前宣布下调存款准备金率，放贷能力得以增强，对刺激国内金属需求毕竟也属利好。期镍在跌破2万美元的强支撑后开始表现支撑力度，但短期上涨亦有限，或将在20000-20500美元之间震荡调整。

 

 

2012.02.22（周三），LME期镍内盘在前日20230美元/吨基础上小幅低开55美元/吨，开在20175美元/吨，低点20075美元/吨，高点20250美元/吨，收盘20100美元/吨，跌130美元/吨，跌幅0.64%。期镍电子盘平开在20400美元/吨，亚洲时段小幅缓慢推高至全天高点20519美元/吨，之后快速下行；欧洲时段盘初继续下行，在利空的消息促动下盘中走低，最低20060美元/吨，随后尽管有所上行，尾盘仍旧收低于20204美元/吨，跌196美元/吨，跌幅0.96%。

 

进入2012年的第37个交易日，荷兰鹿特丹仓库流入1134吨，流出420吨；新加坡库流出6吨；故LME库存净增708吨，增为98016吨，注销量增42吨，增为4374吨；故实际库存增666吨，增为93642吨。外盘交易量增151手，增为33827手，增幅0.45%。前日持仓量大增1812手，增为104415手，增幅1.77%。

 

美国三大股指具体情况为: 道指下跌27.09点，收于12,938.60点，跌幅为0.21%；纳指下跌15.40点，收于2,933.17点，跌幅为0.52%；标普500下跌4.58点，收于1,357.63点，跌幅为0.34%。

 

周三，美国股市收跌，大盘在三连阳之后涨势暂停。标普500指数今年至今已上涨了8%。有分析师认为今日下跌乃是回调，与基本面无关。美国奥巴马政府提议将企业税从35%下调为28%，同时取消其他数十项减税措施。美国1月份的二手房销售量增长4.3%，经过季调年化的数据升至457万幢，但低于市场所平均预期的470万幢。欧元区17国的2月份综合采购经理人指数初值意外下滑，表明2月份的商业活动出现萎缩。而汇丰银行公布中国制造业可能已连续第四个月出现萎缩。美4月份交割的原油期货价格下跌3美分，收于每桶106.28美元。黄金期货价格上涨0.7%，收于每盎司1771.30美元。收市较早的基本金属内盘涨跌不一。期镍收于20100美元/吨，跌幅0.64%；期铜收8435美元/吨，跌幅0.17%；期铝收2280美元/吨，涨幅0.11%；期锌收2067美元/吨，涨幅1.92%；期锡收24050美元/吨，跌幅0.58%；期铅收2148.5美元/吨，涨幅1.49%。

 

周三，惠誉将希腊的长期外币及本币发行人违约评级(IDR)从“CCC”下调至“C”，并确认其短期外币评级为C。惠誉认为，希腊计划中的债务互换如果完成，就将构成“有限违约”，因此将该国主权IDR从“CCC”下调至“C”，意味着近期内很有可能违约。

 

综合看，国际炒家认为，在中国春节之后，基本金属中以铜金属为主的中国买家并没有追高买入，目前中国的货币政策松绑预期所强化的金融属性的特点还无法充分体现，而且实体经济复苏相对虚拟经济和货币政策滞后，所以中国国内的金属需求并未有大的起色。在此情形下，期镍尽管在跌破2万美元的强支撑后开始表现出一定支撑力度，但短期仍将疲弱盘整。

 

 

2012.02.23（周四），LME期镍内盘在前日20100美元/吨基础上小幅高开50美元/吨，开在20150美元/吨，低点19975美元/吨，高点20200美元/吨，收盘20000美元/吨，跌100美元/吨，跌幅0.50%。期镍电子盘低开74美元/吨，开在20204美元/吨，亚洲时段小幅震荡走低，亚洲时段尾市快速上行；但欧洲时段盘初再度震荡走低，盘中曾快速下跌打穿2万美元平台，反复震荡下探，至最低点19900美元/吨，尾盘收于20023美元/吨，跌181美元/吨，跌幅0.90%。

 

进入2012年的第38个交易日，荷兰鹿特丹仓库流入204吨，流出402吨；新加坡库流出6吨；故LME库存净减198吨，减为97818吨，注销量增342吨，增为4716吨；故实际库存减540吨，减为93102吨。外盘交易量减3250手，减为3250手，减幅9.61%。前日持仓量减365手，减为104050手，减幅0.35%。

 

美国三大股指具体情况为: 道指上涨46.24点，收于12,984.91点，涨幅为0.36%；纳指上涨23.81点，收于2,956.98点，涨幅为0.81%；标普500上涨5.80点，收于1,363.46点，涨幅为0.43%。

 

周四，美国股市收高，标普500指数创10个月新高。就业与房地产市场经济数据表明美国经济状况好转，抵消了惠普财测欠佳的不利影响。美国上周首次申请失业救济人数持平，仍为35.1万，预期35.3万人，略微低于预期。四周移动平均的首次申请失业救济人数减少7000，降至35.9万。收市较早的基本金属内盘多数收跌。期镍收于20000美元/吨，跌幅0.50%；期铜收8390美元/吨，跌幅0.53%；期铝收2273美元/吨，跌幅0.31%；期锌收2048美元/吨，跌幅0.92%；期锡收24195美元/吨，跌幅0.60%；期铅收2165美元/吨，涨幅0.77%。

 

周四，欧盟官员称，欧元区经济将迎来3年来第二次衰退，而欧盟的经济将陷于停滞。欧元区仍未摆脱债务危机与经济衰退的恶性循环。欧元区17国整体经济今年将萎缩0.3%，而此前的预测为增长0.5%。占世界经济总量五分之一的欧盟今年将无法保持经济增长。但另据报道，德国2月份的商业景气指数增幅超出预期。

 

周四，华尔街日报称，知情人士对道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)表示，在经过了10多年的努力之后，伦敦金属交易所(London Metal Exchange, 简称LME)可能接近获得在中国批准设立仓库网络的许可。在中国证券监督管理委员会（简称：中国证监会）对此的态度发生转变之际，英国监管部门批准中国银行(Bank of China)旗下子公司在LME进行大宗商品交易。目前中国银行的上述子公司正在等待LME正式接纳其为会员，最早可能在周四。LME业务发展部门主管Chris Evans称，LME一直希望将仓库网络扩大到新的净消费地区。但他对于LME可能在中国批准设立仓库一事未予置评。

 

综合看，欧盟下调经济预期并预计欧元区将陷入温和衰退，引发投资者对经济增长前景的担忧；同时人们仍在继续寻找美国经济改善迹象，更关注中国国内的金属需求目前并未有大的起色。在此情形下，期镍再次打穿2万美元的强支撑，预计短期仍将疲弱盘整。

 

 

2012.02.24（周五），LME期镍内盘在前日20000美元/吨基础上大幅高开250美元/吨，开在20250美元/吨高点，低点20020美元/吨，收盘20175美元/吨，涨175美元/吨，涨幅0.88%。期镍电子盘高开77美元/吨，开在20100美元/吨，亚洲时段疲弱走低，之后上行；但欧洲时段盘初继续上行，冲至最高20260美元/吨即快速下行，再度打穿2万美元平台，至最低点19761美元/吨，之后受铜、铝和铅上行带动，反复震荡上行，尾盘收于20150美元/吨，涨127美元/吨，涨幅0.63%。

 

进入2012年的第39个交易日，荷兰鹿特丹仓库流入204吨，流出486吨；故LME库存净减282吨，减为97536吨，注销量增6吨，增为4722吨；故实际库存减288吨，减为92814吨。外盘交易量增6811手，增为37388手，增幅22.27%。前日持仓量大增1314手，增为105364手，增幅1.26%。

 

美国三大股指具体情况为: 道指下跌1.67点，收于12,983.02点，跌幅为0.01%；纳指上涨6.77点，收于2,963.75点，涨幅为0.23%；标普500上涨2.28点，收于1,365.74点，涨幅为0.17%。全周道指上涨0.25%，纳指上涨0.41%，标普500指数上涨0.33%。

 

周五，美国股市大体收高，标普500指数收于2008年6月以来新高。道指盘中一度突破13000点关口。至此全周美股收高。美国消费者信心指数与新屋销售数据均好于预期，但油价持续大幅上涨仍然令股市承压。美国1月新屋销量32.1万幢好于预期的31.5万幢，1月的新屋销量为32.1万幢(季调年化值)，去年12月的新屋销量为30.7万幢。美国2月消费者信心终值75.3好于预期的73.0点。2月消费者信心指数的初值为72.5点。国际原子能机构称，“极为担心”伊朗的核运作有军事方面的考虑。受此影响，美原油期货价格飙升1.8%，收于每桶109.77美元。美4月份交割的黄金期货价格下跌0.6%，收于每盎司1776.40美元。原油就此连涨7日，使得商品期货指数再度上涨。收市较早的基本金属内盘除了期锡均收涨。期镍收于20175美元/吨，涨幅0.88%；期铜收8530.5美元/吨，涨幅1.67%；期铝收2328美元/吨，涨幅2.42%；期锌收2080美元/吨，涨幅1.56%；期锡收23850美元/吨，跌幅1.43%；期铅收2208美元/吨，涨幅1.99%。

 

周五，希腊财政部正式向私人债权人发出了债务交换要约，要求债权人接受所持希腊国债票面价值53.5%的损失。此次债务交换的成功将取决于债权人的高度参与。这是希腊获得1300亿欧元第二轮援助资金的前提条件之一。

 

周五，二十国集团（G20）的财长们将齐聚墨西哥。预计会议主题仍将是欧债危机，或也将讨论一些有争议的议题，包括IMF增资、发达国家和发展中国出资等议题。

 

综合看，由于欧元兑美元上扬，以及新出炉的美国经济数据，尤其是房地产业数据发出乐观信号，激发对期铜等基本金属旺盛需求期待，尽管期镍盘中再次打穿2万美元的强支撑，但仍收涨在2万美元上方，短期仍处在盘整之中。市场在关注本周末举行的20国集团(G20)峰会，期待会议给出一些交易方向指引。（良公）

 

 

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