本周是2012年的第12周，也就是2012年的第55个至第59个交易日。本周期镍继续走低，跌幅加大，呈现破位下跌态势。内盘收在18175美元/吨，大跌725美元/吨，跌幅3.84%；外盘电子盘收在18225美元/吨，大跌755美元/吨，跌幅3.98%。
周一，伦敦镍金属进入了2012年的第55个交易日，LME期镍内盘在前周18900美元/吨基础上低开50美元/吨，开在18850美元/吨；期镍电子盘高开70美元/吨，开在19050美元/吨；周初还处在全周高点，盘整2天后开始走低，尤其周四，因汇丰公布3月份汇丰中国制造业PMI预览指数降至48.1的4个月低点而引发大跌，周五继续走低；故内盘和电子盘的高点在周一，分别为19050美元/吨和19100美元/吨；周内低点在周五，分别为18175美元/吨和18144美元/吨；由此本周的期镍内盘和电子盘的振幅分别为875美元/吨和956美元/吨，大幅走低，振幅加大，处在疲弱态势。
本周，因前周库存97422吨，本周库存97740吨；马来西亚柔佛库入库996吨；荷兰鹿特丹仓库入库204吨，出库804吨；新加坡出库30吨；德国汉堡仓库流出48吨；即入库1200吨，出库882吨；故LME镍库存总量净增318吨。入库量略大于出库量，注销仓单率略减，交易量总体增加，持仓量总体减少，价格继续震荡走低，跌破前期支撑位。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
|
日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
|
收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） |
|||||
|
03月23日 |
18175 |
-275 |
31102 |
98829 |
+1480 |
97740 |
-48 |
92550 |
5.31 |
|
03月22日 |
18450 |
-355 |
33270 |
97349 |
+169 |
97788 |
-60 |
92688 |
5.22 |
|
03月21日 |
18805 |
-245 |
28261 |
97180 |
-2520 |
97848 |
+798 |
93054 |
4.90 |
|
03月20日 |
19050 |
0 |
43861 |
99700 |
-2638 |
97050 |
-276 |
92106 |
5.09 |
|
03月19日 |
19050 |
+150 |
29756 |
102336 |
-1139 |
97326 |
-96 |
92124 |
5.34 |
|
03月16日 |
18900 |
-475 |
27393 |
103475 |
-1009 |
97422 |
+252 |
91992 |
5.57 |
|
03月15日 |
19375 |
-200 |
27759 |
104484 |
+577 |
97170 |
+444 |
91740 |
5.59 |
|
03月14日 |
19575 |
+125 |
27157 |
103907 |
+698 |
96726 |
-24 |
91338 |
5.57 |
|
03月13日 |
19450 |
+190 |
25790 |
103209 |
-866 |
96750 |
-114 |
92130 |
4.78 |
|
03月12日 |
19260 |
-40 |
30339 |
104075 |
+53 |
96864 |
-282 |
92406 |
4.60 |
|
03月09日 |
19300 |
+500 |
36190 |
104022 |
-842 |
97146 |
-780 |
92700 |
4.58 |
|
03月08日 |
18800 |
-100 |
43036 |
104864 |
-131 |
97926 |
-108 |
92706 |
5.33 |
|
03月07日 |
18900 |
+155 |
38004 |
104995 |
+605 |
98034 |
-288 |
92634 |
5.51 |
|
03月06日 |
18745 |
-330 |
45548 |
104390 |
+934 |
98322 |
-288 |
93786 |
4.61 |
|
03月05日 |
19075 |
-375 |
31911 |
103456 |
-1720 |
98610 |
-12 |
93906 |
4.77 |
|
03月02日 |
19450 |
-50 |
31281 |
105176 |
+431 |
98622 |
-408 |
94362 |
4.32 |
|
03月01日 |
19500 |
+245 |
31235 |
104745 |
+517 |
99030 |
+564 |
94164 |
4.91 |
|
02月29日 |
19255 |
-500 |
47718 |
104228 |
-1771 |
98466 |
+24 |
94404 |
4.13 |
|
02月28日 |
19755 |
-420 |
34850 |
105999 |
-1469 |
98442 |
+1044 |
94152 |
4.36 |
|
02月27日 |
20175 |
0 |
30871 |
107468 |
+2104 |
97398 |
-138 |
92922 |
4.60 |
|
02月24日 |
20175 |
+175 |
37388 |
105364 |
+1314 |
97536 |
-282 |
92814 |
4.84 |
|
02月23日 |
20000 |
-100 |
30577 |
104050 |
-365 |
97818 |
-198 |
93102 |
4.82 |
|
02月22日 |
20100 |
-130 |
33827 |
104415 |
+1812 |
98016 |
+708 |
93642 |
4.46 |
|
02月21日 |
20230 |
+480 |
33676 |
102603 |
-1900 |
97308 |
+492 |
92976 |
4.45 |
|
02月20日 |
19750 |
+100 |
25857 |
104503 |
+2012 |
96816 |
-402 |
92022 |
4.95 |
|
02月17日 |
19650 |
-250 |
19932 |
102491 |
-661 |
97218 |
-552 |
92034 |
5.33 |
|
02月16日 |
19900 |
-175 |
33511 |
103152 |
-91 |
97770 |
+2058 |
93894 |
3.96 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，市场仍在继续评估全球三大经济体（美国、欧洲、中国）的体质。本周，美联储主席伯南克将发表三次讲演，其中包括周五美联储《金融危机当中的央行》会议的开幕词。
周二，矿业巨头必和必拓公司(BHP)称中国的钢铁产量正在下跌，随着中国经济降温，预计中国对大宗商品期货的需求日趋疲软。
周三，美联储主席伯南克在乔治-华盛顿大学发表第二次讲演，本周将在乔治-华盛顿大学发表四次讲演。周三的讲演内容是关于央行的历史。伯南克在讲话中暗示货币政策不会轻易转向。他同时认为欧洲债务危机已有所缓解。
周四，中国因素再一次冲击市场，令基本金属普跌。由于需求疲软，中国的制造业活动正在放缓。汇丰公布3月中国制造业采购经理人指数(PMI)，3月PMI初值下滑至48.1，为4个月以来新低，暗示未来经济增速可能会进一步下滑，本周初期，有迹象表明中国对铁矿石等资源的需求正在萎缩。中国是金属需求和生产大国，故中国的影响更大。汇丰3月PMI终值将于4月1日公布。
周五，欧洲与中国的采购经理人指数表明两地经济增长放缓，刺激一些投资者在美股连续上涨之后获利回吐。
行业信息
周一，太钢新建不锈钢冷轧光亮线轧机过钢试车，进入最后调试阶段，预计2012年6月全线贯通。该轧机将同建设中的光亮炉、酸洗线等其它部分一起正式投入生产，形成年产13万吨高品质不锈钢光亮板的能力，为公司新增2亿元销售收入。
市场传言，印尼看到中国依旧在加大红土镍矿的进口，拟将2014年限制镍原矿出口的措施提前进行，以避免本国矿藏被大规模的过度开发，决定对出口原矿征收出口税。
周二，美国商务部宣布，对从中国进口的不锈钢拉制水槽产品发起反倾销和反补贴调查。美国商务部说，发起这项调查是应美国厨卫制造商艾肯（Elkay）公司请求。艾肯声称，中国输美产品存在倾销和补贴行为，倾销幅度为22.81%至76.53%，补贴幅度也高于2%的允许范围。
周三，中国海关公布的基本金属进口数据显示，2月份中国未锻压镍(精炼镍合金)进口12,164吨，同比减少7.1%，环比减少4.79%；1-2月累计进口24,940吨，同比减少15.99%。2月份中国镍矿砂进口3,371,880吨，同比增加105.1%，环比增加21.69%，1-2月累计进口6,142,736吨，同比增加75.73%。
周三，澳洲资源与能源经济局表示，2012年镍均价料为每吨20,700美元，较2011年水平下滑9%，因全球经济成长及工业生产放缓。
周三，国际不锈钢论坛公布数据，2011年全球不锈钢产量同比增加3.3%至纪录新高达到3210万吨，2010年为3110万吨。
周四，有消息称，某欧洲大型投行的三个部门（股票部门、中国经济研究部门、全球大宗商品部门）有三个看法，无奈发报告时把三个部门的意见同时发给客户，让客户自己做判断，让客户自己看着办。这折射了市场的本质，也足以说明目前市场处在敏感时期。
周五，加拿大矿物开采公司Continental Nickel (CNI)宣布，其Ntaka Hill镍矿环境研究已经在坦桑尼亚国家环境监测会议(NEMC)上通过。CNI和澳大利亚矿物开采商IMX资源之前称，其合资Ntaka Hill镍矿项目的资源预期和探明储量较2011年4月值上升150%，至1270万吨。Ntaka Hill项目为坦桑尼亚南部较大的合资企业Nachingwea的一部分，是按照75:25比例合资项目的一部分。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2012.03.19-2012.03.23期间的表现及主要相关信息简述如下：
2012.03.19（周一），LME期镍内盘在前日18900美元/吨基础上低开50美元/吨，开在18850美元/吨低点，以高点19050美元/吨收盘，涨150美元/吨，涨幅0.79%。期镍电子盘高开70美元/吨，开在19050美元/吨，亚洲时段盘初的高点即为全天高点，之后疲弱盘整，尾市突然走低；欧洲时段长时间低位震荡盘整，最低点18775美元/吨，尾市自低点突然挑高收盘在19023美元/吨，减少了跌幅，小涨43元/吨，涨幅0.23%。
进入2012年的第55个交易日， 荷兰鹿特丹仓库流入204吨，流出300吨；故LME库存净减96吨，减为97326吨，注销量减228吨，减为5202吨；故实际库存增132吨，增为92124吨。外盘交易量增2363手，增为29756手，增幅8.63%。前日持仓量大减1139手，减为102336手，减幅1.10%。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨6.51点，收于13,239.13点，涨幅为0.05%；纳指上涨23.06点，收于3,078.32点，涨幅为0.75%；标普500上涨5.58点，收于1,409.75点，涨幅为0.40%。
周一，美国股市小幅收高，大盘延续了上周上涨势头。苹果公司公布派息及回购股票计划，推动纳指攀升。美国房地产建筑商情绪指数仍然处在5年来最高水平。这是本周众多房地产市场经济数据中的第一份。房地产市场数据利好，稍微提振了市场情绪。美原油期货价格上涨1%，收于每桶108.09美元。黄金期货价格上涨0.7%，收于每盎司1667.30美元。收市较早的基本金属内盘除了铅平盘以外，整体略涨；期镍收于19050美元/吨，涨幅0.79%；期铜收8570美元/吨，涨幅0.71%；期铝收2275美元/吨，涨幅0.44%；期锌收2079美元/吨，涨幅0.05%；期锡收23595美元/吨，涨幅0.83%；期铅收2108美元/吨，平盘。
综合看，市场仍在继续评估全球三大经济体（美国、欧洲、中国）的体质。本周，美联储主席伯南克将发表三次讲演，其中包括周五美联储《金融危机当中的央行》会议的开幕词。由于欧洲的状况已是众所周知，中国经济着陆的状况也日渐明朗，市场转而专注于美国的基本面状况。国际镍业研究组织(INSG)发布数据显示全球镍市供应过剩，期镍金属盘中再度缠绕于半年线，充分显示出了疲弱状态。
2012.03.20（周二），LME期镍内盘在前日19050美元/吨基础上低开270美元/吨，开在18780美元/吨低点，以高点19050美元/吨收盘，平盘。期镍电子盘高开27美元/吨，开在19050美元/吨，亚洲时段盘初仅有高点19100美元/吨即为全天高点，之后持续疲弱盘整走低；欧洲时段盘初继续下行，低位震荡盘整，最低点仍同前一日，为18775美元/吨，尾市故伎重演，仍然突然挑高收盘在19005美元/吨，减少了跌幅，小跌18元/吨，跌幅0.09%。
进入2012年的第56个交易日，仅荷兰鹿特丹仓库流出276吨；故LME库存净减276吨，减为97050吨，注销量减258吨，减为4944吨；故实际库存减18吨，减为92106吨。外盘交易量大增14109手，增为43861手，增幅47.40%。前日持仓量大减2638手，减为99700手，减幅2.58%。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌68.94点，收于13,170.19点，跌幅为0.52%；纳指下跌4.17点，收于3,074.15点，跌幅为0.14%；标普500下跌4.23点，收于1,405.52点，跌幅为0.30%。
周二，美国股市收跌。标普500指数在三连阳之后回调，此前美股已攀升至近四年新高。收市较早的基本金属内盘除了镍平盘以外，整体跌势；期镍收于19050美元/吨，平盘；期铜收8430美元/吨，跌幅1.63%；期铝收2245美元/吨，跌幅1.32%；期锌收2036美元/吨，跌幅2.07%；期锡收23420美元/吨，跌幅0.74%；期铅收2012美元/吨，跌幅4.55%。
周二，矿业巨头必和必拓公司(BHP)称中国的钢铁产量正在下跌，随着中国经济降温，预计中国对大宗商品期货的需求日趋疲软。
综合看，市场仍在继续评估全球三大经济体（美国、欧洲、中国）的体质。本周，美联储主席伯南克将发表三次讲演，其中包括周五美联储《金融危机当中的央行》会议的开幕词。由于欧洲的状况已是众所周知，中国经济着陆的状况也日渐明朗，市场转而专注于美国的基本面状况。全球镍市供应显示过剩，期镍金属盘中再度缠绕于半年线，充分显示出了疲弱状态，但短线似有少量接盘。
2012.03.21（周三），LME期镍内盘在前日19050美元/吨基础上低开115美元/吨，开在18935美元/吨，高点18949美元/吨，低点18800美元/吨，收盘18805美元/吨，跌245美元/吨，跌幅1.29%。期镍电子盘高开20美元/吨，开在19025美元/吨，亚洲时段盘初仅有高点19080美元/吨即为全天高点，成交稀疏，之后疲弱盘整走低；欧洲时段盘初继续大幅下行，低位反复震荡盘整，最低18780美元/吨，尾市收在18808美元/吨，跌197元/吨，跌幅1.04%。
进入2012年的第57个交易日，马来西亚柔佛库入库996吨；荷兰鹿特丹仓库流出198吨；故LME库存净增798吨，增为97848吨，注销量减150吨，减为4794吨；故实际库存增948吨，增为93054吨。外盘交易量大减15600手，减为28261手，减幅35.57%。前日持仓量大减2520手，减为97180手，减幅2.53%。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌45.57点，收于13,124.62点，跌幅为0.35%；纳指上涨1.17点，收于3,075.32点，涨幅为0.04%；标普500下跌2.62点，收于1,402.90点，跌幅为0.19%。
周三，美国股市收盘涨跌不一。贝克休斯公司财测不佳，令油田服务商板块承压。美国2月份二手房销量下降0.9%，促使一些投资者继续获利回吐。美4月份交割的黄金期货价格上涨0.2%，收于每盎司1650.30美元；美4月份交割的原油期货价格上涨1.1%，收于每桶107.27美元。收市较早的基本金属内盘多数收跌；期镍收于18805美元/吨，跌幅1.29%；期铜收8455美元/吨，涨幅0.30%；期铝收2209.5美元/吨，跌幅0.79%；期锌收2020美元/吨，跌幅0.79%；期锡收23000美元/吨，跌幅1.79%；期铅收2044美元/吨，涨幅1.59%。
周三，美联储主席伯南克在乔治-华盛顿大学发表第二次讲演，本周将在乔治-华盛顿大学发表四次讲演。周三的讲演内容是关于央行的历史。伯南克在讲话中暗示货币政策不会轻易转向。他同时认为欧洲债务危机已有所缓解。
周三，中国海关公布的基本金属进口数据显示，2月份中国未锻压镍(精炼镍合金)进口12,164吨，同比减少7.1%，环比减少4.79%；1-2月累计进口24,940吨，同比减少15.99%。2月份中国镍矿砂进口3,371,880吨，同比增加105.1%，环比增加21.69%，1-2月累计进口6,142,736吨，同比增加75.73%。
周三，澳洲资源与能源经济局（Bureauof Resources and Energy Economics）表示，2012年镍均价料为每吨20,700美元，较2011年水平下滑9%，因全球经济成长及工业生产放缓。
周三，国际不锈钢论坛公布数据，2011年全球不锈钢产量同比增加3.3%至纪录新高达到3210万吨，2010年为3110万吨。
综合看，美联储无意货币政策转向；LME注册仓库柔佛镍库大增；中国海关公布的基本金属进口数据显示出需求有放缓的迹象；市场也在等待汇丰PMI数据指引方向，以便验证中国基本金属需求的减弱程度；期镍金属的盘整无法积聚足够的上行动能，再度跌势。
2012.03.22（周四），LME期镍内盘在前日18805美元/吨基础上大幅低开350美元/吨，开在18455美元/吨，高点18529美元/吨，低点18310美元/吨，收盘18450美元/吨，大跌355美元/吨，跌幅1.89%。期镍电子盘高开67美元/吨，开在18875美元/吨，亚洲时段盘初仅有高点18880美元/吨即为全天高点，之后下滑，成交稀疏，午后跌势加大；欧洲时段盘初继续大幅下行，几波跳水后至最低18266美元/吨，尾市收在18419美元/吨，大跌389元/吨，跌幅2.07%。
进入2012年的第58个交易日，荷兰鹿特丹仓库流出30吨；新加坡库流出30吨；故LME库存净减60吨，减为97788吨，注销量增306吨，增为5100吨；故实际库存减366吨，减为92688吨。外盘交易量大增5009手，增为33270手，增幅17.72%。前日持仓量增169手，增为97349手，增幅0.17%。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌78.25点，收于13,046.37点，跌幅为0.60%；纳指下跌12.00点，收于3,063.32点，跌幅为0.39%；标普500下跌10.10点，收于1,392.79点，跌幅为0.72%。
周四，美国股市收低，标普500指数连续第三个交易日下跌。市场观察家大多认为，股市走低不过是第一季度上涨逾10%之后的回调。美5月份交割的原油期货价格下跌1.8%，收于每桶105.35美元。美4月份交割的黄金期货价格下跌0.5%，收于每盎司1642.50美元。收市较早的基本金属内盘整体大跌；期镍收于18450美元/吨，跌幅1.89%；期铜收8290美元/吨，跌幅1.95%；期铝收2167美元/吨，跌幅1.92%；期锌收1985美元/吨，跌幅1.73%；期锡收22110美元/吨，跌幅3.87%；期铅收1985美元/吨，跌幅2.89%。
周四，中国因素再一次冲击市场，令基本金属普跌。由于需求疲软，中国的制造业活动正在放缓。汇丰公布3月中国制造业采购经理人指数(PMI)，3月PMI初值下滑至48.1，为4个月以来新低，暗示未来经济增速可能会进一步下滑，本周初期，有迹象表明中国对铁矿石等资源的需求正在萎缩。中国是金属需求和生产大国，故中国的影响更大。汇丰3月PMI终值将于4月1日公布。
综合看，美国利好的经济数据，没有抵消市场的忧虑。因欧洲的经济数据也令人忧郁，法国和德国的制造业活动大幅下滑，致使欧元区3月Markit制造业指数PMI初值为47.7低于预估的49.5；表明欧元区3月份的私营层面经济活动加速萎缩。更主要的是欧洲市场情绪受到汇丰PMI数据影响，忧虑中国基本金属需求的减弱，中国因素的影响再度被市场放大，基本金属整体形成恐慌抛盘，期镍金属一路下滑，连破多道下档支撑，跌破前期2012.03.06低点18628美元/吨。
2012.03.23（周五），LME期镍内盘在前日18450美元/吨基础上低开76美元/吨，开在18374美元/吨，高点18400美元/吨，以低点18175美元/吨收盘，跌275美元/吨，跌幅1.49%。期镍电子盘低开31美元/吨，开在18450美元/吨，亚洲时段盘初小幅反弹，当达到最高点18600美元/吨后，盘面有所震荡，随后跳水下滑；欧洲时段盘初继续大幅下行，震荡走低至最低18144美元/吨，尾市收在18225美元/吨，跌194元/吨，跌幅1.05%。
进入2012年的第59个交易日，只有德国汉堡仓库流出48吨；故LME库存净减48吨，减为97740吨，注销量增90吨，增为5190吨；故实际库存减138吨，减为92550吨。外盘交易量减2168手，减为31102手，减幅6.52%。前日持仓量大增1480手，增为98829手，增幅1.52%。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨43.25点，收于13,089.39点，涨幅为0.33%；纳指上涨6.06点，收于3,069.38点，涨幅为0.20%；标普500上涨4.69点，收于1,397.47点，涨幅为0.34%。全周道指下跌1.1%，纳指下跌0.3%，标普500指数下跌0.9%。
周五，美国股市小幅收高，但全周美股收跌。欧洲与中国的采购经理人指数表明两地经济增长放缓，刺激一些投资者在美股连续上涨之后获利回吐。美国2月新屋销售环比下跌1.6%，降至31.3万幢不及预期的33万幢；但该值同比增长11.4%。1月份的新屋销售数字从原先公布的32.1万幢下修为31.8万幢。2月份的新屋销售价格中值上涨8.3%，达23.37万美元。美原油期货价格上涨1.52美元，收于每桶106.87美元。美黄金期货价格上涨19.90美元，收于每盎司1662.40美元。收市较早的基本金属内盘只有期镍受跌；期镍收于18175美元/吨，跌幅1.49%；期铜收8380美元/吨，涨幅1.09%；期铝收2174美元/吨，涨幅0.32%；期锌收2005美元/吨，涨幅1.01%；期锡收22225美元/吨，涨幅0.52%；期铅收1995美元/吨，涨幅0.50%。
综合看，前日公布的汇丰中国采购经理人指数与欧洲的采购经理人指数均不够理想，成为刺激投资者获利回吐的因素之一，重挫环球股市；而中国因素的影响再度被市场放大，最终使得前日基本金属整体恐慌抛盘，尽管周五略有反弹，但唯有期镍疲弱，再度跌势，说明期镍是基本金属中最弱的品种，暂时不被主流资金看好。（良公）
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