<h2 class="newsinfo_title">股市上扬欧元走强 欧债危机转机到来</h2>
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<ul class="newsinfo_tips fl">
<li>2012-9-14 8:56:51</li>
<li>来源：金融界</li>
<li>作者：</li>
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<td width="25" align="center"><img src="/ContentImage/ReleFiles/2011/20111213/images/ico_09.gif" /></td>
<td width="60"><b>导读：</b></td>
<td>位于德国西南部卡尔斯鲁厄的德国联邦宪法法院12日裁定欧洲稳定机制不违反德国宪法，为德国批准该机制铺平了道路。受此消息鼓舞，欧洲主要股市指数纷纷上扬，欧元兑美元汇率甚至一度突破1比1.29关口，创下四个月以来的最高纪录。</td>
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<td width="60"><b>关键字：</b></td>
<td>股市 欧元 欧债危机</td>
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<div class="over_x"><p class="MsoNormal" style="text-indent: 21pt; margin: 0cm 0cm 6pt; background: white; mso-pagination: widow-orphan; mso-para-margin-bottom: .5gd; mso-char-indent-count: 2.0; tab-stops: 148.5pt">位于德国西南部卡尔斯鲁厄的<strong>德国联邦宪法</strong>法院12日裁定<strong>欧洲</strong>稳定机制不违反德国宪法，为德国批准该机制铺平了道路。受此消息鼓舞，欧洲主要股市指数纷纷上扬，欧元兑美元汇率甚至一度突破1比1.29关口，创下四个月以来的最高纪录。<o:p></o:p></p>
<p>近来，欧洲央行决定执行新的国债购买计划是欧债危机爆发近三年以来欧洲机构采取的最强有力的措施之一。而12日的裁决也直接关系到欧洲央行的新国债购买计划能否顺利实施。<o:p></o:p></p>
<p>12日德国联邦宪法法院公布裁决之前，市场普遍预期法院将作出对欧洲稳定机制有利的判决，当天欧元兑美元汇率高开，裁决公布之后更是一路震荡上行，突破1比1.29关口，使得欧元兑美元汇率自7月末下探到阶段性低点以来的反弹趋势更加明显。<o:p></o:p></p>
<p>数据显示，欧元兑美元汇率近两年来表现出与欧债危机进程的高度相关性。回顾过去一年来欧元汇率的交易行情，2011年由于欧盟峰会并未出台有力措施应对债务危机，欧元汇率走低，并持续近九个月震荡下行，7月下旬甚至下探至1比1.20关口，也是两年来的最低水平。<o:p></o:p></p>
<p>12日，当地媒体援引欧元集团主席容克的话说，欧洲央行的新国债购买计划或将于<st1:chsdate w:st="on" isrocdate="False" islunardate="False" day="8" month="10" year="2012">10月8日</st1:chsdate>启动。德国贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格·施米丁表示，裁决结果是向战胜危机迈出的一大步，他认为市场信心将逐步回归。<o:p></o:p></p>
<p>虽然，随着欧洲央行新国债购买计划的刺激效应被逐渐消化，市场紧张形势有反复出现的可能，但未来欧元走出低谷的大势已渐趋明朗。<o:p></o:p></p>
<p>尽管，德国宪法法院12日以其惯用手法平复了欧洲持续两月的焦虑：同意放行欧洲永久救助框架欧洲稳定机制（ESM）和旨在强化预算约束的“财政契约”，并附上严格的限定条件。但有关人士却认为，条件比预想的要温和很多。<o:p></o:p></p>
<p>判决本身不令人意外。从1993年审核《马斯特里赫特条约》到2011年裁定欧洲金融稳定基金，德国宪法法院已多次对此类欧洲整体性制度安排作出“有条件许可”的判决，体现了其一贯立场——支持“欧洲一体化”进程的同时，审慎平衡德国主权完整性。<o:p></o:p></p>
<p>不少德国媒体认为，大法官们这次的附加限定条件比预想的还要温和。事实上，两个主要的条件，即ESM增资必须获得德国议会批准和议会必须拥有对救援行动的知情权，已经涵盖在救助机制相关条款之中。<o:p></o:p></p>
<p>尽管如此，这次判决对于德国和欧盟而言，仍具有里程碑意义。它标志着，欧元区在饱受债务危机折磨近3年之后，一个经反复磋商、相互妥协而艰难成形的防御工事已大体完工。<o:p></o:p></p>
<p>其中，放贷能力5000亿欧元的欧洲稳定机制，加之欧洲央行上周公布的不设上限的新债券购买计划，构成防御体系的“两大基石”。这“两大基石”是相辅相成的。央行的救助以受援国首先加入欧洲稳定机制为前提，而后者有限的火力在紧急时也需要央行的印钞机作为后盾。多数专家相信，二者相互配合，互为补充，将基本确保“欧元不被逆转”。</p>
<p><o:p>（关键词：股市 欧元 欧债危机 ）</o:p></p>
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<div class="pT25 t-r f14 cGray01">（责任编辑：01020）</div>
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