中国股市不是单纯的融资问题那么简单，而是急需正本清源。
无论是央行还是证监会，长时间以来一直在强调“直接融资”，这没什么错误。不过，中国的经济发展过度依赖贷款，贷款占比巨大，不是一个简单的融资比例问题。而是表明，中国经济结构中传统产业占比过大。
所以过去我们把直接融资的着力点置于债权市场发育，这更适合传统产业，而不适合新兴产业。强调“直接融资”而“重债轻股”，是一个极其严重的错误。在2013年上半年整个社会融资总量中，股票融资只占1.23%，债权融资占比达到98.77%。我们认为，这是中国最大的融资结构扭曲。
美国的股票融资在整个融资中的占比也很低，但中美经济结构的差异是不可忽视的。以服务为主体的美国经济当然无须大规模的股权融资，有债权融资帮助服务型企业周转就足够了。但中国是一个以实体经济、制造业为主体的国家，投资是经济增长的第一拉动力，大规模地依赖债权融资进行投资将导致严重的风险。
所以，要想让金融服务适应中国经济的结构调整，适应战略新兴产业的快速发育，就必须给股权融资以“最高的礼遇”，给股票市场以最大的关照。中国股市需要正本清源，这是中国经济现实而长远的战略的迫切要求。
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