沪深股市双双重挫 自贸区概念股集体暴跌

经过多日炒作之后，近期异常火爆的上海自贸区概念股终于退潮。9月26日（本周四），沪深两市低开后快速跳水，沪指失守20日均线。上海自贸区概念股在连续大涨之后全线暴跌，外高桥(行情,问诊)、爱建股份(行情,问诊)、上港集团(行情,问诊)等25只上海本地股跌停，对大盘形成拖累。截至收盘，沪指报2155.81点，跌幅1.94%，成交1256.8亿元；深成指报8439.47点，跌幅2.02%，成交1180.5亿元；创业板指报1306.34点，跌幅1.26%。

多因素致股市暴跌

应该说，近期的市场热点一直是上海自贸区概念以及由此引发的市场对金融创新等改革题材的期待。自上海自贸区概念开始，沪深股市一度开始了一轮新的金融创新，土地流转、民营银行等热点为主的主题投资机会，并带动沪指重返2200点整数上方。然而，在上海自贸区挂牌在即的背景下，自贸区概念龙头股跌幅超过了8%，并最终拖累沪深股市双双暴跌。

对此，业内人士普遍认为，多方面因素导致股市暴跌。首先是外围市场方面，由于美国华盛顿有关预算问题的争吵以及人们对美国未来货币政策的担忧导致标准普尔500指数下跌0.3%。其次，有关IPO重启的传言打压市场信心。有消息称，上周五证监会召开相关会议，对新股发行体制改革的有关问题进行集中研讨，会议听取了相关机构、专家的建议。而“十一”长假前后或是相关意见发布的敏感期。再次，上海自由贸易试验区定于9月29日挂牌，首批亮相的实施细则中，将不涉及市场高度关注的金融创新具体内容，导致自贸区概念板块重挫近8%领跌两市，特别是龙头上港集团、东方明珠(行情,问诊)等跌停严重打压了市场人气。此外，国庆长假临近，同时临近月末季末，资金离场动力加大。

不过，业内人士也表示，股指短期有回调需求，需要保持一份谨慎，但从中期角度来看，9月份经济数据依然向好，基本面仍旧获得支撑，而对于改革良好预期仍存。在重要会议之前，市场趋势较为明朗。所以，不必担心系统性风险的出现，也不必为一时的调整而过于担忧。

自贸区概念“谢幕”？

自8月22日国务院正式批准设立中国（上海）自由贸易试验区消息曝光以后，上海本地股展开了一轮壮观的上涨行情，一时间，上海自贸区概念股炙手可热。数据显示，自8月23日至9月25日一个月里，上海自贸区概念整体涨幅已经超过130%，成交金额达2235亿元，换手率64%。然而，走过一轮“鸡犬升天”的行情之后，持续火爆的自贸区概念股迎来了大面积的跌停。

招商证券(行情,问诊)分析认为，虽然上海自贸区构成重大的主题投资机会，但必须指出，根据过往主题投资机会的经验，主题投资一般分为两个阶段：第一阶段是“鸡犬升天”阶段，第二阶段是去伪存真阶段。在第一阶段，相关概念的行业和股票会被普遍炒作；第二阶段，随着政策细节公布和落实，具体受益的行业和公司、受益的程度会比较清晰。这个阶段单纯概念炒作的股票会退潮，而真正受益的公司则值得中长期投资。因此，随着9月29日的正式挂牌，上海自贸区的具体政策安排会更加清晰和明朗，下一阶段上海自贸区主题投资应该是去伪存真和分化过程。

业内多数机构认为，在经过持续调整后，随着自贸区相关细则的逐步披露，依然会给自贸区内的港口、物流、贸易、地产、金融等行业构成实质性的利好，自贸区规划范围内的上市公司有望迎来新的发展机遇。主要的投资机会包括：受益于税收优惠和减免的企业；受益于土地升值的区域内地产企业、园区开发以及建筑公司；受益于转口贸易快速发展的相关港口、仓储、物流、运输公司；受益于购物零关税的商贸零售业公司。

持股还是持币再起争议

面对节前沪深股市的再度跳水以及即将到来的国庆长假，在剩下的两个交易日中，投资者是坚守还是逃离，再度成为关注的焦点话题。

西南证券(行情,问诊)首席策略分析师张刚表示，A股市场上证指数跌幅均超过1.9%，而日韩股市则出现上涨状态，显然不应归因于担心美国债务上限问题的恐慌情绪。从经济情况看，汇丰中国9月份制造业PMI预览值创6个月新高，预示着10月份披露9月份经济数据时将释放利好效应。同时，10月份是上市公司三季报集中披露期，财务数据和机构持股数据将会公布。由上归纳，节前A股的重挫属于诱空行为，建议投资者提高持仓比重。

采访中，对于接下来的10月份行情，多数机构持乐观态度。西部证券(行情,问诊)分析称，无论是政策预期的反复，或是流动性趋紧的担忧，对于市场的影响都是短暂的和有限的，因此A股反弹的基石依然牢靠。

　“IPO继续暂停，开闸时间预期进一步延后。除了券商和证券投资基金减持以外，QFII、社保基金、保险机构、券商理财产品均在6月份重挫时逆势增仓，机构做多力量极度释放后转趋谨慎。大盘走势将由前期的快涨转为振荡盘升，股指有望越过2300点。”张刚同样对节后行情表示乐观。

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