上周A股市场表现疲弱，除上周二外，其余4个交易日均为阴K线，多空双方反复争夺的沪指半年线也在上周五完全失守，沪指已逼近2100点整数关口，从技术分析来看，跌破2100点的几率非常大。投资者对后市的预期较悲观，普遍认为A股将展开大幅调整。经过对多位市场专家的意见进行分析，笔者认为，本轮市场调整幅度和调整时间均有限，A股走牛的时点越来越近。
首先，对于上周三以来的连续调整，分析人士认为主要来自两方面原因：1.10月中旬以来，经济面、政策面和资金面的不确定因素均在增加：经济环比增长放缓；通胀预期抬头；资金面波动有所放大。这些不确定性因素增加致A股调整，此外，IPO重启等因素仍有待进一步明朗。2.利率近期持续走高，前期股市获利资金兑现利润对A股短线走势形成压制。
其次，支持后市A股走强的因素有四方面：第一、10月份经济数据显示经济复苏明显。国家统计局发布的10月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.1%，同比上涨3.2%；PPI环比持平（涨跌幅度为0），同比下降1.5%。中国国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群在官方PMI数据出炉之后的一份声明中指出，中国10月份PMI数据持续上升，表明中国经济初步趋于稳定。10月份出口由负转正，当月出口同比增长5.6%，而9月份是下降0.3%。专家们认为，随着欧美经济逐渐好转，今后出口有望能够保持个位数增长。
再次，三中全会的召开，将进一步增加政策的确定性。申银万国认为，转型和改革的长效政策将产生正面效应，后市关键看政策与市场预期的差距及市场如何解读。长期来看，转型是正在进行的必然趋势。近期市场下跌中，政策不及预期或政策利好兑现的风险已经在释放，习近平和李克强在月初的会议上均再度强调改革，改革已是确定性事件，因此市场中的改革红利预期有望再度提升。
第四，从股市占GDP的比重来看，A股已无多少下跌空间。2014年的中国GDP将达到55万亿元，而目前沪深两市总市值不足24万亿元。按照一般常态其比值也应该在50%，且历史上极少出现二者比值低于40%的情况。从这个角度来看，大盘下跌空间已经不大。
第五，从技术方面来看，沪指继10月底跌破年线后，上周再度跌破半年线，沪指后市走势堪忧。宁波海顺认为，虽然沪指短线已经破位，但投资者完全不必恐慌，纵观沪指近年来的走势，2100点仍处相对低位，金融、地产等权重股也多年未有强势表现，完全有理由看好A股市场的未来走势。
市场分析师表示，A股深幅调整的可能性较小，未来投资可围绕三条主线展开：一是针对产能过剩的调节孕育重大新机遇。在产能调节上，与钢铁、水泥、煤化工、风电设备、汽车、煤炭等相关的实体行业虽面临动荡，但在资本市场层面，痛苦的背后往往代表着新机遇即将到来。二是由增量改革带动存量改革的机会，典型代表就是能源领域。页岩气、光伏等新能源开发，将为石油、电力改革打开突破口。三是舆情倒逼且社会十分不满的机会，这方面节能环保是典型。
资金面偏紧 市场延续弱势格局
近期，李克强总理在中国工会第十六次全国代表大会对经济形势进行分析时指出：稳增长是为了保就业，要保障新增就业1000万人，城镇登记失业率在4%左右需要有7.2%的增长率。同时他指出，我们的赤字率已经达到2.1%，欧盟规定赤字率不能超过3%，因此靠增加货币供应量来刺激的短期政策已经难以维持。
由此可见，我们不能对经济增长速度进一步回升寄予过高期望，货币趋紧的趋势不会有根本性的改变。受此影响，最近一段时间国债大幅下跌，资金面偏紧。上述消息和国债市场的变化，对A股市场也带来一定影响，上周市场延续弱势调整的格局。
随着十八届三中全会的召开，市场将会对“改革”将进行新的判断，沪指或将重新选择运行方向。
从盘面看，创业板的“风向标”作用在市场中得到充分的体现。此前，主流资金在创业板个股中获利丰厚，高位兑现的意愿十分坚决，一旦市场出现反弹就会引发获利盘再度抛售。短期来看，上证指数跌破2100点的概率比较大，市场可能会延续一段时间的低迷。
从操作层面分析，市场强势时期，投资者赚钱容易；反之，市场走弱之时，无论是强势股还是绩优股都会因市场的持续低迷而出现补跌现象，这一现象已经在上周四、上周五的行情中有所体现。因此，在市场弱势时要减少操作，同时要降低仓位，空仓才是防范风险的最好方法。常言道，会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷。仓位控制很重要。
上周末统计局公布了10月份经济数据，CPI同比上涨3.2%，创今年3月份以来新高。其中，食品类价格的上涨是推高CPI的主要原因，预计未来几个月的CPI仍然会高位运行，控制通胀仍然是宏观调控的任务之一，市场资金面仍会偏紧。10月份规模以上工业企业增加值为10.3%，比上个月回升一个百分点；10月份发电量为4305亿千瓦时，同比增长8.4%，比上个月回升两个百分点。先行经济指标显示，经济继续呈现弱复苏的势头，但是力度减弱。预计本周市场会延续弱势的运行格局。
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