本周是2013年的第48周，2013年第229个至第233个交易日，本周期镍继续寻求探底，先下跌后收高，而减少跌幅；LME期镍内盘收在13520美元/吨，跌40美元/吨，跌幅0.29%；外盘电子盘收在13487美元/吨，跌25美元/吨，跌幅0.19%。
周一，伦敦镍金属进入了2013年第229个交易日，LME期镍内盘在前日13560美元/吨的基础上低开60美元/吨，开在13500美元/吨；期镍电子盘高开38美元/吨，开在13550美元/吨。周初，美联储对缩减量化宽松的表述还是含混不清，故缩减QE依然充满不确定性，加之本周四是美国感恩节，节前市场谨慎，故参与金属市场的投资者纷纷轧平头寸，疲弱的期镍低点在周三，期镍内盘和电子盘低点分别为13285美元/吨和13274美元/吨；由于先前持续跌势后的期镍处在低位，引发一些投机买兴，使得盘中出现技术性买盘导致上涨，故本周期镍内盘和电子盘高点在周五，分别为13600美元/吨和13646美元/吨；则期镍内盘和电子盘的振幅分别为315美元/吨和372美元/吨，振幅略有放大。
因前周库存249138吨，本周库存251862吨，故本周LME镍库存总量大幅净增2724吨；本周除了周一和周五之外，周二至周四一直处在连续刷新历史最高库存纪录态势，已经达到251910吨高位，彰显需求疲弱。本周镍金属库存注销仓单率在周一、周三和周四均持续处在高位，交易量波动并增加；持仓量波动，总体增加，在周末价格波动之际，这种迹象很有其特别之处。
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，由于先前美国股市实现连续第七周上涨，道指收在16000点之上，标普500指数首次收在1800点上方，全球著名空头、对冲基金Eclectica CEO Hugh Hendry称将放弃看空观点，转而认为，中美之间的货币战争将迫使美联储将宽松的货币政策进行到底。Hugh Hendry一直以善于做空而知名，他的基金在2008年金融危机期间获得31.2%的收益，他因此成为著名的反向投资者。
多家机构发布报告预计，明年全球经济将出现3.6%至3.7%的增速，发达国家央行货币政策将依旧保持超宽松状态，信贷环境正逐步放宽，财政紧缩政策对经济的拖累已经淡去，发达经济体总体表现将好于新兴经济体。
周二，在美联储的三轮量化宽松政策(QE)推动下，标普500指数较2009年最低谷已经上涨超过166%。根据彭博社在11月19日所作的调查，现在80%的投资者预计美联储将决定是否退出QE的时间推迟到明年3月份。
周三，在美国感恩节前，市场迎来了美国多项超出预期经济数据。美国上周初请失业金数据与11月消费者信心指数超出预期，提振了市场信心。美国在截至11月23日的一周中，首次申领失业救济人数为31.6万，预期为33万。此前一周的人数为32.3万。美10月份的耐用品订单环比降2.0%，预期为环比降2.0%。9月耐用品订单环比增3.7%。美11月的芝加哥采购经理人指数(PMI)为63点，预期为60.5点。10月芝加哥PMI为65.9点。但美国耐用品订单数据令人失望，这打击了需求预期。
周四，是美国感恩节，美股休市1天。
周五，美国股市在美东时间下午1点收盘，较正常交易时间提前3个小时。主要股指收盘涨跌不一。
行业信息
周一，据媒体报道，澳大利亚Sirius资源公司日前称，2017年镍价将较目前低位发生扭转。该公司在其年会上表示，镍价在6.5美元/磅左右，镍企是亏损的。但其对2017年镍价上涨到8-12美元/磅充满信心，理由是需求持续增加，库存逐渐降低，不盈利镍矿关闭供应减少。Sirius资源称，其Nova-Bollinger项目最终可能性研究将于明年中完成。Nova-Bollinger项目财务能力强劲，技术风险低，前10年可以产生28亿美元现金流。预计在最初10年每年可以生产28000吨镍、11000吨铜和940吨钴。
周二，法国埃赫曼矿业公司总裁Patrick Buffet表示，因镍市场深陷危机，旗下新咯SLN镍矿亏损巨大。Patrick Buffet称，镍价跌至6美元/磅，远低于市生产成本9美元/磅。位于新咯Noumea的SLN镍矿每月亏损达2700万美元。为应对挑战，SLN镍矿将需削减成本。Patrick Buffet称，全球镍市危机出现的原因是中国从印尼进口大量镍矿冶炼镍生铁，10年来中国镍产量从零增加至45万吨。SLN镍矿今年年产量料为5.2万吨。
周三，据雅加达11月26日消息：印尼工矿产品出口部的一位官员称，印尼计划颁布矿石（包括铝土矿）出口禁令，预计将2014年1月13日生效。众多媒体近日报道，东南亚国家可能会放宽或修改矿石出口禁令，但该官员表示，该国旨在通过矿物及煤炭开采法强制要求矿业公司在出口矿物原料前进行加工。
周四，根据日本财政部发布的统计数据，今年9月份，日本镍矿进口量共计355,941吨，环比下降9.2%，同比下降16.8%。今年1-9月，日本镍矿进口量达到370万吨，同比上涨9.6%。今年1-9月，日本自印度尼西亚进口镍矿共计180万吨，同比上涨20%。自菲律宾进口镍矿共计771,565吨，同比上涨38.4%。
周五，据媒体消息，11月28日，由中冶东方设计、中冶天工集团施工安装的四川金广集团广汉天成不锈钢冷轧深加工项目一期年产20万吨1450毫米冷轧宽幅带钢项目顺利投产。据悉，广汉天成冷轧宽幅不锈钢项目是一条由3台20辊轧机组、连续冷酸洗退火机组、在线平整机组、离线平整机组等全部引进国际先进设备的高水平生产线。生产厚度为0.2～1.2毫米，宽度为800～1300毫米的产品。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2013.11.25-2013.11.29期间的表现及主要相关信息简述如下：
2013.11.25（周一），LME期镍内盘在前日13560美元/吨的基础上低开60美元/吨，开在13500美元/吨高点，低点13499美元/吨，收盘13545美元/吨，小跌15美元/吨，跌幅0.11%。期镍电子盘高开38美元/吨，开在13550美元/吨，亚洲时段盘初小幅波动，之后震荡盘整，略有走高；欧洲时段盘初自次高点再度下滑，盘中震荡幅度加大，先达到全天最低点13465美元/吨，之后大幅震荡走高；全天最高点也仅仅才13583美元/吨，尾市震荡下行而减少涨势，实际收盘于13532美元/吨，微涨20美元/吨，涨幅0.15%。
进入2013年的第229个交易日，LME注册仓库的库存净减120吨，减幅0.05%，减为249012吨，暂时结束连续4天刷新历史最高库存纪录；注销量大增5586吨，增幅6.10%，增为97140吨，注销仓单率达39.01%；故实际库存大减5712吨，减为151872吨。外盘交易量减3536手，减为50066手，减幅6.60%。前日持仓量大增2028手，增为142464手，增幅1.44%。
美国三大股指具体情况为:道指上涨7.77点，收于16,072.54点，涨幅为0.05%；纳指上涨2.92点，收于3,994.57点，涨幅为0.07%；标普500下跌2.28点，收于1,802.48点，跌幅为0.13%。
周一，道指涨0.05%今年第42次创造收盘新高。周末，伊朗与美国等几个大国达成了为期6个月的核协议，这令市场风险偏好提高。美2月份交割的黄金期货价格下跌3美元，收于每盎司1241.60美元。美1月份交割的原油期货价格下跌75美分，收于每桶94.09美元。收市较早的基本金属内盘跌多涨少，期镍收于13545美元/吨，跌幅0.11%；期铜收于7099美元/吨，涨幅0.06%；期铝收于1774.5美元/吨，跌幅0.42%；期锌收于1904美元/吨，跌幅0.26%；期锡收于22945美元/吨，涨幅0.42%；期铅收2087.5美元/吨，跌幅0.93%。
由于先前美国股市实现连续第七周上涨，道指收在16000点之上，标普500指数首次收在1800点上方，全球著名空头、对冲基金Eclectica CEO Hugh Hendry称将放弃看空观点，转而认为，中美之间的货币战争将迫使美联储将宽松的货币政策进行到底。Hugh Hendry一直以善于做空而知名，他的基金在2008年金融危机期间获得31.2%的收益，他因此成为著名的反向投资者。
多家机构发布报告预计，明年全球经济将出现3.6%至3.7%的增速，发达国家央行货币政策将依旧保持超宽松状态，信贷环境正逐步放宽，财政紧缩政策对经济的拖累已经淡去，发达经济体总体表现将好于新兴经济体。
综合看，美联储经济刺激前景存在不确定性，市场普遍预期随着美国经济改善，美联储可能很快缩减QE，这依然对期镍产生压力。周一，疲弱的期镍继续寻求底部支撑，毕竟镍金属过剩的程度在加大，后市期镍仍将维持弱势。
2013.11.26（周二），LME期镍内盘在前日13545美元/吨的基础上低开5美元/吨，开在13540美元/吨高点，低点13430美元/吨，收盘13450美元/吨，跌95美元/吨，跌幅0.70%。期镍电子盘低开7美元/吨，开在13532美元/吨，亚洲时段一直维持小幅波动，直至欧洲时段大部分时段依然如此，当尾市仅仅出现全天最高点13564美元/吨后，跳水下行，以至于出现全天最低点13405美元/吨，实际收盘于13441美元/吨，跌91美元/吨，跌幅0.67%。
进入2013年的第230个交易日，LME注册仓库的库存净增648吨，增幅0.26%，增为249660吨，再度刷新历史最高库存纪录；注销量减324吨，减幅0.33%，减为96816吨，注销仓单率达38.78%；故实际库存增972吨，增为152844吨。外盘交易量增5721手，增为55787手，增幅11.43%。前日持仓量减412手，减为142052手，减幅0.29%。
美国三大股指具体情况为:道指上涨0.26点，收于16,072.80点，涨幅为0.00%；纳指上涨23.18点，收于4,017.75点，涨幅为0.58%；标普500上涨0.29点，收于1,802.77点，涨幅为0.02%。
周二，美股收高，纳指于2000年之后首次收在4000点上方，苹果公司股票引领科技股攀升。美国10月营建许可数字创5年多新高，推动房地产建筑商板块走高。美10月营建许可数字攀升6.2%，达到103万幢，创5年多新高。9月凯斯-希勒(Case-Shiller)美国20个大城市房价指数(经季调)环比增1.0%，预期为环增0.9%。8月CS房价指数环增0.9%。9月的FHFA房价指数环比增长0.3%，预期为环增0.4%。8月的FHFA房价指数环比涨0.3%。美2月份交割的黄金期货价格下跌0.1美元，收于每盎司1241.50美元。美1月份交割的原油期货价格下跌41美分，收于每桶93.68美元。收市较早的基本金属内盘多数跌势，期镍收于13450美元/吨，跌幅0.70%；期铜收于7065美元/吨，跌幅0.48%；期铝收于1773美元/吨，跌幅0.08%；期锌收于1886美元/吨，跌幅0.95%；期锡收于22900美元/吨，跌幅0.20%；期铅收2096美元/吨，涨幅0.41%。
在美联储的三轮量化宽松政策(QE)推动下，标普500指数较2009年最低谷已经上涨超过166%。根据彭博社在11月19日所作的调查，现在80%的投资者预计美联储将决定是否退出QE的时间推迟到明年3月份。
综合看，美联储经济刺激前景存在不确定性，而有人认为，目前的美国经济数据表现得恰到好处，既显示美国经济增长力量有所增强，又不至于令人担心美联储会提早退出QE。周二，因美国感恩节假期（周四）临近，金属交投谨慎，疲弱的期镍继续寻求底部支撑，毕竟镍金属过剩的程度在加大，后市期镍仍将维持弱势。
2013.11.27（周三），LME期镍内盘在前日13450美元/吨的基础上高开45美元/吨，开在13495美元/吨，高点13496美元/吨，以最低点13285美元/吨收盘，大跌165美元/吨，跌幅1.23%。期镍电子盘高开14美元/吨，开在13455美元/吨低点，亚洲时段小幅波动走高，欧洲时段波动加大，出现全天最高也仅为13519美元/吨，之后波动下行，直至尾市大幅跳水，最低甚至达13274美元/吨，实际收盘于13325美元/吨，大跌116美元/吨，跌幅0.86%。
进入2013年的第231个交易日，LME注册仓库的库存净增912吨，增幅0.37%，增为250572吨，再度刷新历史最高库存纪录；注销量大增954吨，增幅0.99%，增为97770吨，注销仓单率达39.02%；故实际库存减42吨，减为152802吨。外盘交易量大减22603手，减为33184手，减幅40.52%。前日持仓量增327手，增为142379手，增幅0.23%。
美国三大股指具体情况为:道指上涨24.53点，收于16,097.33点，涨幅为0.15%；纳指上涨27.00点，收于4,044.75点，涨幅为0.67%；标普500上涨4.48点，收于1,807.23点，涨幅为0.25%。
周三，美国股市收高，道指与标普500指数再创收盘新高。美国上周初请失业金数据与11月消费者信心指数超出预期，提振了市场信心。美国在截至11月23日的一周中，首次申领失业救济人数为31.6万，预期为33万。此前一周的人数为32.3万。美10月份的耐用品订单环比降2.0%，预期为环比降2.0%。9月耐用品订单环比增3.7%。美11月的芝加哥采购经理人指数(PMI)为63点，预期为60.5点。10月芝加哥PMI为65.9点。美2月份交割的黄金期货价格下跌3.60美元，收于每盎司1237.90美元。美1月份交割的原油期货价格下跌1.38美元，收于每桶92.30美元。收市较早的基本金属内盘整体跌势，期镍收于13285美元/吨，跌幅1.23%；期铜收于7020美元/吨，跌幅0.64%；期铝收于1757美元/吨，跌幅0.90%；期锌收于1872.5美元/吨，跌幅0.72%；期锡收于22575美元/吨，跌幅1.42%；期铅收2076美元/吨，跌幅0.95%。
据雅加达11月26日消息：印尼工矿产品出口部的一位官员称，印尼计划颁布矿石（包括铝土矿）出口禁令，预计将2014年1月13日生效。众多媒体近日报道，东南亚国家可能会放宽或修改矿石出口禁令，但该官员表示，该国旨在通过矿物及煤炭开采法强制要求矿业公司在出口矿物原料前进行加工。
综合看，在美国感恩节前，市场迎来了美国多项超出预期经济数据。但美国耐用品订单数据令人失望，这打击了需求预期，而美元走强也令以美元计价的基本金属吸引力下降，加之美国感恩节假期（周四）临近，参与金属市场的投资者纷纷轧平头寸，疲弱的期镍继续寻求底部支撑。未来，若印度尼西亚于2014年起禁止金属矿出口，最终将减缓镍金属的过剩程度，但眼下，毕竟镍金属过剩的程度在加大。
2013.11.28（周四），LME期镍内盘在前日13285美元/吨的基础上高开55美元/吨，开在13340美元/吨高点，最低13338.5美元/吨，收盘13400美元/吨，大涨115美元/吨，涨幅0.87%。期镍电子盘高开15美元/吨，开在13340美元/吨，亚洲时段盘初小幅波动走高，午后走低，欧洲时段盘初低位波动，盘中出现最低13280美元/吨，之后波动上行，直至尾市出现全天最高13430美元/吨，实际收盘于13425美元/吨，大涨100美元/吨，涨幅0.75%。
进入2013年的第232个交易日，LME注册仓库的库存净增1338吨，增幅0.53%，增为251910吨，再度刷新历史最高库存纪录；注销量大增3444吨，增幅3.52%，增为101214吨，注销量也连续刷新历史最高纪录，注销仓单率达40.18%；故实际库存大减2106吨，减为150696吨。外盘交易量大增16902手，增为50086手，增幅50.93%。前日持仓量大减2789手，减为139590手，减幅1.96%。
周四，是感恩节，美国包括美股在内所有的金融市场均休市1天。亚洲股市上涨，日本股市领涨，日元兑美元汇率创六个月来新低。日经指数上涨了277.49点，收盘报15727.12点，涨幅为1.80%。收市较早的基本金属内盘唯有镍涨，期镍收于13400美元/吨，涨幅0.87%；期铜收平于7020美元/吨，涨幅0.00%；期铝收于1754美元/吨，跌幅0.17%；期锌收于1869美元/吨，跌幅0.19%；期锡收于22525美元/吨，跌幅0.22%；期铅收2066.5美元/吨，跌幅0.46%。
综合看，周四前的美国感恩节，持续跌势后的期镍在尾盘中上涨，但因缺乏消息的刺激，期镍上涨力度并不大，而短期的需求也并不旺盛。未来，若印度尼西亚于2014年起禁止金属矿出口，最终将减缓镍金属的过剩程度，但眼下，毕竟镍金属过剩的程度在加大。
2013.11.29（周五），LME期镍内盘在前日13400美元/吨的基础上高开90美元/吨，开在13490美元/吨，高点13600美元/吨，最低13479美元/吨，收盘13520美元/吨，大涨120美元/吨，涨幅0.90%。期镍电子盘低开15美元/吨，开在13410美元/吨，亚洲时段盘初小幅波动下行，午盘时段出现最低13350美元/吨，午后逐步走高；欧洲时段涨势加大，盘中冲高，直至出现全天最高13646美元/吨，尾市有所跳水而减少涨幅，实际收盘于13487美元/吨，涨62美元/吨，涨幅0.46%。
进入2013年的第233个交易日，LME注册仓库的库存净减48吨，减幅0.02%，减为251862吨，暂停了刷新历史最高库存纪录；注销量大减2160吨，减幅2.13%，减为99054吨，注销量也暂停连续刷新历史最高纪录，注销仓单率达39.33%；故实际库存大增2112吨，增为152808吨。外盘交易量增2900手，增为52986手，增幅5.79%。前日持仓量大增8066手，增为147656手，增幅5.78%，这种迹象很有其特别之处。
美国三大股指具体情况为:道指下跌11.11点，收于16086.22点，跌幅为0.07%；纳指上涨15.14点，收于4059.89点，涨幅为0.37%；标普500下跌1.43点，收于1805.80点，跌幅为0.08%。道指全周上涨0.1%，11月上涨3.5%。标普500指数全周涨0.1%，11月上涨2.8%。纳指全周上涨1.7%，11月上涨3.6%。
周五，美国股市在美东时间下午1点收盘，较正常交易时间提前3个小时。主要股指收盘涨跌不一。本月美股收高，道指与标普500指数连续第8周收高，纳指连续第三周上涨。由于感恩节的假日因素，包括EBay与亚马逊等线上零售商的股价攀升。美黄金期货上涨14美元，报每盎司1252美元。美原油期货上涨1.29美元，报每桶93.58美元。收市较早的基本金属内盘整体上涨，期镍收于13520美元/吨，涨幅0.90%；期铜收平于7029美元/吨，涨幅0.50%；期铝收于1755美元/吨，涨幅0.06%；期锌收于1887美元/吨，涨幅0.96%；期锡收于22800美元/吨，涨幅1.22%；期铅收2080美元/吨，涨幅0.65%。
周五，据媒体消息，11月28日，由中冶东方设计、中冶天工集团施工安装的四川金广集团广汉天成不锈钢冷轧深加工项目一期年产20万吨1450毫米冷轧宽幅带钢项目顺利投产。据悉，广汉天成冷轧宽幅不锈钢项目是一条由3台20辊轧机组、连续冷酸洗退火机组、在线平整机组、离线平整机组等全部引进国际先进设备的高水平生产线。生产厚度为0.2～1.2毫米，宽度为800～1300毫米的产品。
综合看，先前持续跌势后的期镍处在低位，引发一些投机买兴，使得盘中出现技术性买盘导致上涨，但因缺乏消息的刺激，期镍上涨力度未能持续保持，毕竟镍金属过剩的程度在加大，而短期的需求也并不旺盛。但未来，若印度尼西亚于2014年起禁止金属矿出口，最终将减缓镍金属的过剩程度。（良公）
(关键字：期镍 LME 伦敦镍)