本周是2014年的第43周，也是2014年第203个至第207个交易日，本周疲弱期镍的15000美元心理大关被打破；期镍内盘收在15005美元/吨，大跌695美元/吨，跌幅4.43%；期镍电子盘收在14950美元/吨，大跌745美元/吨，跌幅4.75%。
本周初，在全球经济放缓表现愈加明显，加之预期中国经济数据走低的背景下，LME期镍内盘在前日15700美元/吨基础上大幅低开320美元/吨，开在15380美元/吨；期镍电子盘高开94美元/吨，开在15789美元/吨；故本周期镍的内盘和期镍电子盘全周高点在周一，分别为15389美元/吨和15835美元/吨；周内继续滑落走低，多空围绕15000美元的心理大关争夺后，期镍内盘和期镍电子盘全周低点在周五，分别为15005美元/吨和14950美元/吨；振幅分别为384美元/吨和885美元/吨，振幅对比上周大幅缩小。
因前周库存375492吨，本周库存378132吨，故本周LME镍库存总量大幅净增2640吨，期镍库存在连续3日创下历史新高后仅减1日便再度连续2日刷新历史最高库存记录；彰显镍需求前景疲弱，也奠定镍金属市场供应过剩的基调。本周镍持仓量反复波动呈现增加态势，注销仓单先减后增总体增加，外盘交易量反复大幅波动，先增而后大幅减少。
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，市场还在关注美联储官员陆续发表的讲话，其中包括达拉斯联储主席理查德-费舍尔(Richard Fisher)以及美联储理事杰洛米-鲍威尔(Jerome Powell)等。有消息称，欧洲央行已启动资产购买计划，首先买入法国担保债券。欧央行自行长德拉吉上个月宣布资产购买计划以来首次买入担保债券。欧洲央行从法兴银行和巴黎银行手中买入了短期法国债券。德拉吉表示，他有意将欧洲央行的资产负债表规模扩大1万亿欧元(1.3万亿美元)，以抵御欧元区的通货紧缩。
周二，中国公布第三季度经济增长率为7.3%，降至5年以来最低水平。投资者迎来大量企业财报。美国二手房销售报告显示，9月销量环比增2.4%，经季调并年化的销量增至517万幢，创下1年来新高，微超预期的510万幢。8月二手房销售曾意外下滑，而9月迅速实现了反弹。有消息称欧洲央行正在考虑在二级市场购买企业债券以对抗通货紧缩、重振欧洲经济的计划。不过该消息传出后，欧洲央行发言人称“欧央行管委会尚无此决定。”但其并没有否认该决定可能发生的可能性。
周三，美9月CPI增0.1%平预期，通胀压力微弱。欧央行表示，并未讨论购买公司债的问题。
周四，汇丰银行公布，10月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为50.4，高于9月50.2的终值，创三个月新高。分项指数表现喜忧参半，尽管就业和成品库存指数有所改善，但产出指数回落至5个月低点，投入和产出价格指数双双下滑。PMI数据改善受益于就业和成品库存小幅回升，但部分分项指数出现一定程度回落，显示有效需求仍疲弱，经济增长基础还需巩固。欧元区PMI意外向好，欧元区10月综合采购经理人指数(PMI)初值升至52.2，高于市场预期的51.7，9月终值为52.0。这是该指数连续第16个月处于荣枯分水岭50上方。美国10月18日当周首次申领失业救济人数增加1.7万人，总数28.3万，符合预期的中值。截止10月18日的首次申领失业救济人数四周均值降至28.1万，是2000年5月份以来最低水平。
周五，美国公布9月份经过季节性因素调整之后的新屋销售数字为46.7万幢，仍然处在2008年中以来的最高水平。人们仍然关注着陆续公布的企业财报。人们也在揣测着下周将召开的美联储货币政策会议。市场预计美联储将结束第三轮购买债券计划，该计划的目的是帮助美国经济摆脱2008年金融危机的影响。按照摩根大通的判断，预计美联储在10月28-29日举行的议息会议上会将QE3(第三轮量化宽松)缩减至零，即彻底结束QE3，但同时会维持利率前瞻指引中“相当长一段时期”这一表述。欧洲央行将在周末公布欧盟银行业压力测试结果，在此之前投资者态度谨慎。一系列经济数据已经证明欧洲经济增长正在放缓。中国四中全会公报出炉，全面推进依法治国。
行业信息
周一，国际镍业研究组织（International Nickel StudyGroup）在一份报告中称，预计全球镍市2015年的消费量料为197万吨，而同期产量料只有195万吨。印尼政府自1月中旬开始祭出镍矿出口禁令中国镍产出下滑，并导致菲律宾的镍矿石出口量进一步增加。“随着自印尼你进口镍矿石数量缩减和部分炼厂出现技术问题，中国镍生铁产出逐渐减少，这令全球镍产出减少，尽管仍有部分新的镍项目投产。”“之前两年囤积的大量的镍库存将令现有的镍厂产出增加，但中国和印度之外的经济体在2013年的镍消费量在减少。”报告预计今年全球镍消费量为192万吨，产量为193万吨，2013年的消费量为178万吨，而同期产量为194万吨。
周二，由于LME镍价持续走低，现货市场行业人士出现一些分歧，有些人认为，11月、12月镍铁价格或有可能反弹，主要依据是工厂被逼停产后，惜售情绪变浓，采购商采购变难，镍铁价格得到支撑。另有观点认为，镍矿价格下跌，目前RKEF工艺生产高镍铁成本仍有下跌空间可承受，对后市仍是悲观看法。
周三，根据海关总署公布的进出口数据显示，中国9月份未锻压镍进口8663吨，同比减少27.61%；未锻压镍出口9943吨，同比大增237.05%；镍矿砂进口464万吨，同比减30.4%，镍矿砂平均进口单价106.72美元/吨。在9月进口镍矿砂中，从菲律宾进口452.2万吨，同比增27.24%，镍矿砂平均进口单价85.4美元/吨；从印尼进口3.7万吨，同比下降98.8%，镍矿砂平均进口单价27.45美元/吨。
周三，世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2014年8月全球镍金属产量15.65万吨；2014年1-8月，全球镍市供应过剩10.69万吨。而2013财年过剩18.57万吨。2014年8月全球镍市消费12.73万吨；2014年1-8月全球镍市需求111.07万吨；2014年1-8月全球镍金属产量121.76万吨。
周四，法国巴黎银行(BNP Paribas)预计，2014年镍仅过剩15,000吨，为预计全球产量192万吨的0.8%。这将是自2010年上一次镍供应小于工业需求以来的最低供应过剩水平。法国巴黎银行预计，2015年镍市场将回归供应短缺状态，因为在全球需求继续扩张之际产量却在下降。花旗集团(Citigroup)目前预计，明年镍价将暴涨至每吨23,900美元附近，2016年涨至26,500美元。管理着80亿澳元（约合70亿美元）资产的Paradice Investment Management驻悉尼的基金经理Matt Riordan称，展望明年，人们是非常乐观的。Riordan已经购买了生产镍的澳大利亚矿业公司的股票，作为押注该金属的一种方法。然而他表示，他的购买是有限的，因为他担心短期内镍价可能下跌。他说道，不幸的是，镍价和相关股票的价格暂时都被其他所有东西拖累了。其他投资者称，在进一步做多该金属之前，他们想看到来自中国的镍供应放缓。Hermes Commodities的分析师Murphy称，目前，大家还在等待时机。
周五，有媒体报道称，巴西淡水河谷今年第三季镍产量达72,100吨，较上年同期增长16.4%。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2014.10.20-2014.10.24期间的表现及主要相关信息简述如下：
2014.10.20（周一），LME期镍内盘在前日15700美元/吨基础上大幅低开320美元/吨，开在15380美元/吨，高点15389美元/吨，以低点15370美元/吨收盘，大跌330美元/吨，跌幅2.10%。期镍电子盘高开94美元/吨，开在15789美元/吨，亚洲时段盘初仅有全天最高点为15835美元/吨，走势疲弱，小幅波动下滑，欧洲时段跌势明显加大，逐波快速下滑，几乎以全天出现全天最低点15216美元/吨收盘，尾盘略波动后实际收盘在15275美元/吨，大跌420美元/吨，跌幅2.676%。
进入2014年的第203交易日，LME注册仓库的库存大幅净增1014吨，增幅0.27%，增为376506吨，期镍在连续6日刷新历史最高库存记录后，仅有了1日净减；便连续2日刷新历史最高库存记录；注销量减672吨，减为88350吨，减幅0.75%，注销仓单率为23.47%；实际库存大增1686吨，增为285156吨。外盘交易量大增8020手，增为54426手，增幅17.28%。前日持仓量减104手，减为206704手，减幅0.050%。
美国三大股指具体情况为：道指上涨19.26点，收于16,399.67点，涨幅为0.12%；标普500上涨17.26点，收于1,904.02点，涨幅为0.91%；纳指上涨57.64点，收于4,316.07点，涨幅为1.35%。
周一，美国股市收高。苹果公司以及消费品板块上涨，抵消了IBM利空财报的影响。美黄金期货上涨5美元，收于每盎司1244.70美元。美主力原油期货下跌0.05%，收于每桶82.71美元。收市较早的基本金属内盘多数收跌，期镍收于15370元/吨，跌幅2.10%；期铜收于6560美元/吨，跌幅1.20%；期铝收于1973美元/吨，涨幅1.45%；期锌收于2215美元/吨，跌幅1.47%；期锡收于19355美元/吨，涨幅0.26%；期铅收于2016美元/吨，跌幅0.64%。
周一，国际镍业研究组织（International Nickel StudyGroup）在一份报告中称，预计全球镍市2015年的消费量料为197万吨，而同期产量料只有195万吨。印尼政府自1月中旬开始祭出镍矿出口禁令中国镍产出下滑，并导致菲律宾的镍矿石出口量进一步增加。“随着自印尼你进口镍矿石数量缩减和部分炼厂出现技术问题，中国镍生铁产出逐渐减少，这令全球镍产出减少，尽管仍有部分新的镍项目投产。”“之前两年囤积的大量的镍库存将令现有的镍厂产出增加，但中国和印度之外的经济体在2013年的镍消费量在减少。”报告预计今年全球镍消费量为192万吨，产量为193万吨，2013年的消费量为178万吨，而同期产量为194万吨。
周一，市场还在关注美联储官员陆续发表的讲话，其中包括达拉斯联储主席理查德-费舍尔(Richard Fisher)以及美联储理事杰洛米-鲍威尔(Jerome Powell)等。有消息称，欧洲央行已启动资产购买计划，首先买入法国担保债券。欧央行自行长德拉吉上个月宣布资产购买计划以来首次买入担保债券。欧洲央行从法兴银行和巴黎银行手中买入了短期法国债券。德拉吉表示，他有意将欧洲央行的资产负债表规模扩大1万亿欧元(1.3万亿美元)，以抵御欧元区的通货紧缩。
综合看，由于全球经济放缓表现愈加明显，低迷的预期继续发酵；欧洲经济复苏陷入停滞；中国经济增长表现放缓；多数机构将中国三季度GDP增速预期下调。中方多数机构预计三季度GDP增速为7.3%。外方普遍预计中国三季度GDP增速为7.2%，个别如瑞银中国更是将预期增速下调至7.1%。周一，由于业内各大机构对中国周二将公布的三季度GDP增速均达成一致看低，所以疲弱的期镍在自身高位库存持续大增之下，在欧洲时段的盘中再度创下7个月来的新低。
2014.10.21（周二），LME期镍内盘在前日15370美元/吨基础上小幅低开20美元/吨，开在15350美元/吨，高点15351美元/吨，以低点15300美元/吨收盘，跌70美元/吨，跌幅0.46%。期镍电子盘大幅高开75美元/吨，开在15350美元/吨，亚洲时段盘初仅有全天最高点为15430美元/吨，之后疲弱震荡走低，欧洲时段稍前跌至全天最低点15081美元/吨，之后波动上行开盘的高点附近，实际收盘在15330美元/吨，微涨55美元/吨，涨幅0.36%。
进入2014年的第204交易日，LME注册仓库的库存净增630吨，增幅0.17%，增为377136吨，期镍在连续6日刷新历史最高库存记录后，仅有了1日净减；便连续3日刷新历史最高库存记录；注销量减150吨，减为88200吨，减幅0.17%，注销仓单率为23.39%；实际库存增780吨，增为288936吨。外盘交易量增5179手，增为59605手，增幅9.52%。前日持仓量增1883手，增为208587手，增幅0.911%。
美国三大股指具体情况为：道指上涨215.14点，收于16,614.81点，涨幅为1.31%；标普500上涨37.27点，收于1,941.28点，涨幅为1.96%；纳指上涨103.40点，收于4,419.48点，涨幅为2.40%。
周二，美国股市收高，标普500指数与纳指连续第四个交易日上涨。有关欧央行正在考虑购买企业债券的报道以及苹果公司的利好财报提振了市场情绪。美黄金期货上涨7美元，收于每盎司1251.70美元。美原油期货上涨0.10美元，收于每桶82.81美元。收市较早的基本金属内盘涨跌不一，期镍收于15300元/吨，跌幅0.46%；期铜收于6622美元/吨，涨幅0.95%；期铝收于2029美元/吨，涨幅0.64%；期锌收于2210美元/吨，跌幅0.23%；期锡收于19450美元/吨，涨幅0.49%；期铅收于2029美元/吨，涨幅0.64%。
周二，中国公布第三季度经济增长率为7.3%，降至5年以来最低水平。投资者迎来大量企业财报。美国二手房销售报告显示，9月销量环比增2.4%，经季调并年化的销量增至517万幢，创下1年来新高，微超预期的510万幢。8月二手房销售曾意外下滑，而9月迅速实现了反弹。有消息称欧洲央行正在考虑在二级市场购买企业债券以对抗通货紧缩、重振欧洲经济的计划。不过该消息传出后，欧洲央行发言人称“欧央行管委会尚无此决定。”但其并没有否认该决定可能发生的可能性。
综合看，由于全球经济放缓表现愈加明显，低迷的预期继续发酵；欧洲经济复苏陷入停滞；中国经济增长表现放缓；中方多数机构预计的中国三季度GDP增速如期的7.3%处在下行。疲弱的期镍在自身高位库存持续大增之下，在欧洲时段的盘中再度创下7个月来的新低，距离跌破15000美元心理大关仅一步之遥，之后仅仅微涨，涨势力度不够。
2014.10.22（周三），LME期镍内盘在前日15300美元/吨基础上平开，高点15325美元/吨，低点15205美元/吨，收盘15210美元/吨，跌90美元/吨，跌幅0.59%。期镍电子盘高开20美元/吨，开在15350美元/吨，亚洲时段盘初疲弱震荡，呈现低位整理态势，欧洲时段稍前震荡加大，仅有全天最高点为15430美元/吨，之后反复波动下行，跌至全天最低点15190美元/吨，最终收盘在15244美元/吨，跌86美元/吨，跌幅0.56%。
进入2014年的第205交易日，LME注册仓库的库存净减126吨，减幅0.03%，减为377010吨，期镍在连续3日刷新历史最高库存记录后，又有了1日净减；注销量大减888吨，减为87312吨，减幅1.01%，注销仓单率为23.16%；实际库存增762吨，增为289698吨。外盘交易量减4762手，减为54843手，减幅7.99%。前日持仓量增1123手，增为209710手，增幅0.538%。
美国三大股指具体情况为：道指下跌153.49点，收于16,461.32点，跌幅为0.92%；标普500下跌14.15点，收于1,927.13点，跌幅为0.73%；纳指下跌36.63点，收于4,382.85点，跌幅为0.83%。
周三，美国股市收跌，油价走低拖累能源板块下滑。公用事业与日用消费品板块等防御性板块逆势上扬。美黄金期货下跌6.2美元，收于每盎司1245.50美元。美原油期货下跌1.97美元或2.39%，收于每桶80.52美元。收市较早的基本金属内盘多数收涨，唯有期镍收跌，期镍收于15210元/吨，跌幅0.59%；期铜收于6630美元/吨，涨幅0.12%；期铝收于2012美元/吨，涨幅1.05%；期锌收于2259.5美元/吨，跌幅2.24%；期锡收于19500美元/吨，涨幅0.26%；期铅收于2044美元/吨，涨幅0.74%。
周三，美9月CPI增0.1%平预期，通胀压力微弱。欧央行表示，并未讨论购买公司债的问题。
周三，根据海关总署公布的进出口数据显示，中国9月份未锻压镍进口8663吨，同比减少27.61%；未锻压镍出口9943吨，同比大增237.05%；镍矿砂进口464万吨，同比减30.4%，镍矿砂平均进口单价106.72美元/吨。在9月进口镍矿砂中，从菲律宾进口452.2万吨，同比增27.24%，镍矿砂平均进口单价85.4美元/吨；从印尼进口3.7万吨，同比下降98.8%，镍矿砂平均进口单价27.45美元/吨。
周三，世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2014年8月全球镍金属产量15.65万吨；2014年1-8月，全球镍市供应过剩10.69万吨。而2013财年过剩18.57万吨。2014年8月全球镍市消费12.73万吨；2014年1-8月全球镍市需求111.07万吨；2014年1-8月全球镍金属产量121.76万吨。
综合看，由于全球经济放缓表现愈加明显，低迷的预期继续发酵；欧洲经济复苏陷入停滞；中国经济增长表现放缓；中国三季度GDP增速为7.3%处在下行；LME期镍库存依然处在高位，疲弱的期镍多空双方继续围绕15000美元心理大关展开争斗。
2014.10.23（周四），LME期镍内盘在前日15210美元/吨基础上低开60美元/吨，开在15150美元/吨次高点，高点15151美元/吨，低点15011.5美元/吨，收盘15145美元/吨，跌65美元/吨，跌幅0.43%。期镍电子盘高开84美元/吨，开在15328美元/吨，亚洲时段盘初疲弱震荡，继续呈现低位整理态势，午后略有震荡走高，仅有全天最高点为15375美元/吨，之后反复波动下行，欧洲时段之后的盘中曾出现一段断崖式跌势，跌至全天最低点15074美元/吨，再度测试15000美元整数的心理大关，之后震荡上行，减少跌幅，最终收盘在15210美元/吨，跌34美元/吨，跌幅0.223%。
进入2014年的第206交易日，LME注册仓库的库存净增528吨，增幅0.14%，增为377538吨，期镍在连续3日刷新历史最高库存记录后，又有了1日净减便再度出现库存净增；注销量大增4050吨，增为91362吨，增幅4.64%，注销仓单率为24.20%；实际库存大减3522吨，减为286176吨。外盘交易量大减7930手，减为46913手，减幅14.46%。前日持仓量减432手，减为209278手，减幅0.206%。
美国三大股指具体情况为：道指上涨216.58点，收于16,677.90点，涨幅为1.32%；标普500上涨23.71点，收于1,950.82点，涨幅为1.23%；纳指上涨69.94点，收于4,452.79点，涨幅为1.60%。
周四，美国股市收高。3M以及卡特彼勒等财报以及欧美经济数据均好于预期，提振了市场情绪。美黄金期货重跌16.40美元，收于1229.1美元/盎司，跌幅为1.3%，收盘价创下10月10日以来新低。美原油期货上涨1.57美元，收于每桶82.09美元。收市较早的基本金属内盘多数收跌，唯有期铜收涨，期镍收于15145元/吨，跌幅0.43%；期铜收于6695美元/吨，涨幅0.98%；期铝收于1988美元/吨，跌幅1.19%；期锌收于2257美元/吨，跌幅0.11%；期锡收于19425美元/吨，跌幅0.38%；期铅收于2030美元/吨，跌幅0.68%。
周四，汇丰银行公布，10月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为50.4，高于9月50.2的终值，创三个月新高。分项指数表现喜忧参半，尽管就业和成品库存指数有所改善，但产出指数回落至5个月低点，投入和产出价格指数双双下滑。PMI数据改善受益于就业和成品库存小幅回升，但部分分项指数出现一定程度回落，显示有效需求仍疲弱，经济增长基础还需巩固。欧元区PMI意外向好，欧元区10月综合采购经理人指数(PMI)初值升至52.2，高于市场预期的51.7，9月终值为52.0。这是该指数连续第16个月处于荣枯分水岭50上方。美国10月18日当周首次申领失业救济人数增加1.7万人，总数28.3万，符合预期的中值。截止10月18日的首次申领失业救济人数四周均值降至28.1万，是2000年5月份以来最低水平。
周四，法国巴黎银行(BNP Paribas)预计，2014年镍仅过剩15,000吨，为预计全球产量192万吨的0.8%。这将是自2010年上一次镍供应小于工业需求以来的最低供应过剩水平。法国巴黎银行预计，2015年镍市场将回归供应短缺状态，因为在全球需求继续扩张之际产量却在下降。花旗集团(Citigroup)目前预计，明年镍价将暴涨至每吨23,900美元附近，2016年涨至26,500美元。管理着80亿澳元（约合70亿美元）资产的Paradice Investment Management驻悉尼的基金经理Matt Riordan称，展望明年，人们是非常乐观的。Riordan已经购买了生产镍的澳大利亚矿业公司的股票，作为押注该金属的一种方法。然而他表示，他的购买是有限的，因为他担心短期内镍价可能下跌。他说道，不幸的是，镍价和相关股票的价格暂时都被其他所有东西拖累了。其他投资者称，在进一步做多该金属之前，他们想看到来自中国的镍供应放缓。Hermes Commodities的分析师Murphy称，目前，大家还在等待时机。
综合看，由于全球经济放缓表现愈加明显，低迷的预期继续发酵；欧洲经济复苏陷入停滞；中国经济增长表现放缓；LME期镍库存处在高位后仍然继续增长，期镍多空双方继续围绕15000美元心理大关展开的争斗表现激烈，盘中反复震荡。
进入2014年的第207交易日，LME注册仓库的库存净增594吨，增幅0.16%，增为378132吨，期镍在连续3日刷新历史最高库存记录后，又有了1日净减便连续2日出现库存净增；注销量减420吨，减为90942吨，减幅0.46%，注销仓单率为24.05%；实际库存大增1014吨，增为287190吨。外盘交易量大减26263手，减为20650手，减幅55.98%。前日持仓量减435手，减为208843手，减幅0.208%。
美国三大股指具体情况为：道指上涨127.51点，收于16,805.41点，涨幅为0.76%；标普500上涨13.75点，收于1,964.57点，涨幅为0.70%；纳指上涨30.92点，收于4,483.71点，涨幅为0.69%。
周五，美国股市收高。全周道指上涨2.6%，纳指上涨5.3%，标普500指数上涨4.1%，为2014年最大单周涨幅。宝洁与微软等公布财报后股价攀升。美黄金期货上涨2.70美元或0.22%，收于每盎司1231.80美元；美原油期货下跌1.32%，收于每桶81.01美元。收市较早的基本金属内盘多数收跌，只有期锌和期锡收平盘，期镍收于15005元/吨，跌幅0.92%；期铜收于6690美元/吨，跌幅0.07%；期铝收于1968美元/吨，跌幅1.01%；期锌平收于2257美元/吨，跌幅0.00%；期锡平收于19425美元/吨，跌幅0.00%；期铅收于1995.5美元/吨，跌幅1.70%。
周五，美国公布9月份经过季节性因素调整之后的新屋销售数字为46.7万幢，仍然处在2008年中以来的最高水平。人们仍然关注着陆续公布的企业财报。人们也在揣测着下周将召开的美联储货币政策会议。市场预计美联储将结束第三轮购买债券计划，该计划的目的是帮助美国经济摆脱2008年金融危机的影响。按照摩根大通的判断，预计美联储在10月28-29日举行的议息会议上会将QE3(第三轮量化宽松)缩减至零，即彻底结束QE3，但同时会维持利率前瞻指引中“相当长一段时期”这一表述。欧洲央行将在周末公布欧盟银行业压力测试结果，在此之前投资者态度谨慎。一系列经济数据已经证明欧洲经济增长正在放缓。中国四中全会公报出炉，全面推进依法治国。
周五，有媒体报道称，巴西淡水河谷今年第三季镍产量达72,100吨，较上年同期增长16.4%。
综合看，由于全球经济放缓表现愈加明显，低迷的预期继续发酵；欧洲经济复苏陷入停滞；中国经济增长表现放缓；LME期镍库存处在高位后仍然继续增长，期镍多空双方围绕15000美元心理大关展开激烈的争斗后，在周五的盘中反复震荡后还是跌破15000美元，以全天最低点14950美元收盘。（良公）
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