2014年第45周：期镍破15000美元反复震荡夯实底部

本周是2014年的第45周，也是2014年第213个至第217个交易日，本周期镍再度打破15000美元之后反复震荡夯实底部；期镍内盘收在15425美元/吨，大跌355美元/吨，跌幅2.25%；期镍电子盘收在15410美元/吨，大跌330美元/吨，涨幅2.10%。

 

本周初，LME期镍内盘在上周15780美元/吨基础上大幅低开105美元/吨，开在15675美元/吨；期镍电子盘低开79美元/吨，开在15661美元/吨，LME期镍在上周跌破15000美元后反弹受阻，故本周期镍的内盘和期镍电子盘全周高点均在周一，分别为15750美元/吨和15834美元/吨；由于菲律宾面临雨季的多头题材降温，期镍反弹遭遇阻碍，故期镍内盘和期镍电子盘全周低点在周三，分别为15025美元/吨和14900美元/吨；振幅分别为725美元/吨和934美元/吨，振幅对比上周大幅减小。 

因前周库存383442吨，本周库存387222吨，故本周LME镍库存总量大幅净增3870吨，期镍在先前连续9日出现库存净增之后，仅有一日暂停了库存的增加，便再度连续2日净增，继续刷新历史最高库存记录；彰显镍需求前景疲弱，也奠定镍金属市场供应过剩的基调。本周镍持仓量总体呈现增加态势，注销仓单波动总体增加，外盘交易量大幅波动，总体减少。 

    基本面分析



    本周有以下较突出的影响事件： 

周一，美10月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值降至55.9，低于56.2的初值，也低于9月57.9的终值。55.9是今年8月以来的最低值。Markit制造业PMI超过50表明美国制造业处于环比增长状态。美国供应管理协会(ISM)发布的10月制造业指数也明显超出市场预期，这主要得益于新订单子指数创下5年来的第二高纪录。汇丰发布10月中国制造业PMI终值为50.4，持平初值，高于上月终值50.2，创2014年8月以来新高，且连续五个月高于荣枯线50，表明制造业活动稳居扩张区间。中国公布10月官方非制造业商务活动指数53.8%，比上月回落0.2个百分点。由于非制造业没有综合指数，通常以商务活动指数来反映非制造业经济的总体变化。商务活动指数小幅降至53.8，为九个月最低；上月为54.0。 

周二，在欧洲央行周四将召开货币政策会议之前，欧盟宣布，将欧元区2014年GDP增速预期从1.2%下调至0.8%；2015年预期从1.7%下调至1.1%。同时，将欧元区2014年通胀率预期从0.8%下调至0.5%，2015年预期从1.2%下调至0.8%。还将2014年失业率预期从11.8%下调至11.6%，2015年预期从11.4%下调至11.3%。 

周三，美国10月ADP就业人数增加23万，创6月以来最大增幅；市场此前预期为增加22万；9月上修为增加22.5万，初值为增加21.3万。欧盟委员会下调欧元区经济增长预期。 

周四，经济合作暨发展组织(OECD)表示，全球经济仅将逐步回升，因欧元区经济停滞以及一些大型新兴经济体成长疲弱，拖累美国领衔的复苏。鉴于欧元区成为全球经济的顽固弱点，OECD敦促欧洲央行兑现“竭尽所能”来刺激经济的承诺，开始购买政府公债。欧洲央行宣布，维持0.05%的主要再融资操作利率(欧元区主导利率)不变，边际贷/存款率依次维持于0.3%、-0.2%不变。欧洲央行的举动符合市场预期。 

周五，美国发布10月非农就业总量环比增21.4万，失业率下降至5.8%，为6年来最低值。经济学家平均预期该数字将增加24.3万。高盛预计非农就业人数将增加23.5万。尽管美国10月非农就业环比增加值低于市场预期，依然处于活跃水平，但失业率降至5.8%，创6年来新低。这表明美国经济在全球需求放缓的背景下仍保持着活力。虽然劳动力市场保持改善势头，但薪酬增长依然不温不火，这意味着美联储可能无需急于开始加息。失业率低于9月5.9%的水平，而且是在更多人加入劳动力大军的条件下取得的，这表明就业市场已开始改善。之前8月和9月就业人数总计上调3.1万。市场继续关注一些美联储官员的讲话，其中包括美联储主席珍妮特-耶伦、纽约联储主席威廉-达德利、芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯、美联储理事丹尼尔-塔鲁洛等。 

行业信息 

周一，经纪商Triland在研究报告中称，LME镍价在八周内首见周线上涨之后，似乎已经突破强力下行趋势。“虽然不太可能立刻反转成向上，但镍价将展开一段盘整期。” 

周二，嘉能可（Glencore）公布其公司今年前9个月自有资源镍产量为75,000吨，较上年同期减少1%。新喀里多尼亚Koniambo项目产量增加以及INO项目产量增长强劲抵消了Falcondo、Cosmos和Sinclair矿减产的影响。 

周二，据外媒报道，澳大利亚Mirabela镍业公司声明该公司第三季度镍精矿产量为2,628吨，销售量为2,823吨。该公司预计，2015年镍市将出现供应短缺，预计价格将上涨。该公司第三季度现金成本为每磅9.02美元。今年迄今为止，Mirabela公司镍精矿产量总计为8,333吨。该公司目前专注于恢复到正常生产水平。 

周三，有消息称，具有137年历史的LME（伦敦金属交易所）可能对明年计划内的上调交易费用做出修正，因有客户抱怨称将损及他们的业务。先前的9月底，LME宣布明年元旦起交易费用将上调34%，因港交所（(HKEx)）希望提升盈利。港交所花费22亿美元于2012年6月成功收购LME。但客户表示不满。经纪公司Triland Metals警告称，调价将迫使经纪公司和银行开发一些委托费用项目，并重新审视他们的商业模式。Triland表示，明年LME场内公开喊价和电子平台交易的实际费用将翻番。LME平均交易收费增加34%，其中包括保持不变的结算费用在内。LME在周三的声明中表示，将坚定加价做法，因可以使其加大向全球大型工业金属市场的投资，但交易所同样乐于听取反馈意见。LME发言人Kathy Alys在声明中称，“我们尽早宣布上调费用计划，以便有时间进行调整，到目前为止我们已经举行超过30场个别会议进行商讨。”“我们收到了有价值的反馈意见，对此进行分析后，加价幅度可能进行小的修正。”但她拒绝透露修改的幅度。 

周四，中国特钢企业协会不锈钢分会发布了其统计的2014年前三季中国不锈钢粗钢生产、进出口和表观消费的数据：1、不锈钢粗钢产量1602.21万吨，同比增加237.90万吨，增幅达17.44%。其中，Cr-Ni 钢（300系）823.49万吨，同比增加135.17万吨，增幅达19.64%，所占份额增长了0.95个百分点，为51.40%；Cr钢（400系）341.41万吨，增加51.78万吨，增幅达17.88%，所占份额增长了0.08个百分点，为21.31%；Cr-Mn钢（200系，包括部分不符合国家标准的产品）437.31万吨，同比增加了50.94万吨，增幅达13.19%，所占份额降低了个1.03百分点，为27.29%。2、进口不锈钢64.70万吨，同比增加了8.89万吨，增长了15.93%；出口不锈钢296.13万吨，同比增加102.36万吨，增幅达52.83%。3、不锈钢表观消费量1178.51万吨，同比增加114.01万吨，增长10.71%。国产不锈钢材自给率达到94.51%。 

据消息，菲律宾对中国的镍矿石发货因大雨而延迟，预计数座镍矿将因季风季而关闭或减少发货，这可能在镍价上个月大幅下跌后给价格提供支撑。菲律宾已取代印尼成为中国最大的镍矿石供应国，此前印尼政府在1月份颁布了禁止镍矿石出口的禁令，目的在于发展国内精炼业，以便增加其资源的价值。一位驻菲律宾的交易员说，预计从11月到明年6月菲律宾南部巴拉望省的几座镍矿将继续发货。格林威治时间0350，伦敦金属交易所(LME)3个月镍期货报每吨15,350美元，高于10月28日创下的七个月低点每吨14,690美元。德国商业银行(Commerz bank)大宗商品研究主管魏因贝格(Eugen Weinberg)称，虽然变幻莫测的季风天气将减少运往中国进行冶炼的镍矿石供应，但预计镍价仅会逐渐上升。他补充称，他不会过于乐观，多数市场参与者已经对上述情况有所预期。魏因贝格称，伦敦金属交易所高企的镍库存可能会持续抑制镍价大幅上涨。在中国港口发生骗贷丑闻后，贸易公司已经出售了用来做贷款抵押品的库存，这也是供应量增加的原因之一分析师预计，2015年镍将出现供应缺口，改变2014年略微过剩的局面。 

周四，据菲律宾《商业世界报》称，菲矿产和地质署(MGB)报告指出，今年上半年菲金属矿产品产值达到572.7亿比索，同比增长22%。其中，镍矿为310.3亿比索，占总产值的54.2%，同比增长59%；金矿产值152.8亿比索，占比26.7%，同比下降1%；铜矿产值101.5亿比索，占比17.7%，同比增长2.7%。 

周五，据消息，芬兰镍业公司Talvivaara称，持有该集团所有矿业资产的下属子公司将申请破产保护，之前未能获得更多融资。Talvivaara去年中断了位于芬兰北部的唯一一座矿山的运营，并在镍价下跌、生产一再中断以及环境损害后寻找投资。母公司周四称暂时继续加工矿石，其希望获得新的融资，购回矿业子公司Talvivaara Sotkamo。芬兰经济事务部部长Jan Vapaavuori表示，如果未能寻获私人投资，母公司可能同样申请破产，且矿山以及加工厂将永久关闭。Talvivaara公司是凯努地区重要的雇主，如果该公司永久关闭，该地区可能有700人丢掉工作。Talvivaara矿业开创了利用细菌提取镍的技术(Bio heapleaching，生物堆摊浸出)，该技术起初被认为具有环保、生产成本低的特点。该技术创始人兼公司CEO Pekka Pera从其前雇主奥托昆普以一欧元象征性的价格购买了该技术，运用于Sotkamo镍矿，奥托昆普认为该镍矿中镍含量太低无法盈利。Pera大规模采用Bio heapleaching技术，但是该公司一再遭受挫折，从环境问题到运营障碍，此外镍价下跌也给该公司带来重创。 

对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2014.11.03-2014.11.07期间的表现及主要相关信息简述如下： 

2014.11.03（周一），LME期镍内盘在前日15780美元/吨基础上大幅低开105美元/吨，开在15675美元/吨低点，以高点15750美元/吨收盘，小跌30美元/吨，跌幅0.19%。期镍电子盘低开79美元/吨，开在15661美元/吨，亚洲时段盘初疲弱盘整，午盘后出现全天最高点仅15834美元/吨，欧洲时段盘初震荡下行至全天最低点15560美元/吨，低位反复震荡盘整后实际以15755美元/吨收盘，微涨15美元/吨，涨幅0.0953%。   

进入2014年的第213交易日，LME注册仓库的库存大幅净增1872吨，增幅0.49%，增为385314吨，期镍在连续3日刷新历史最高库存记录后，有了1日净减便连续8日出现库存净增；注销量大减1794吨，减为85422吨，减幅2.06%，注销仓单率为22.17%；实际库存大增3666吨，增为299892吨。前日持仓量减1036手，减为209677手，减幅0.492%。 

美国三大股指具体情况为：道指下跌24.34点，收于17,366.18点，跌幅为0.14%；标普500下跌0.25点，收于2,017.80点，跌幅为0.01%；纳指上涨8.17点，收于4,638.91点，涨幅为0.18%。 

周一，美国股市收盘涨跌不一。油价下跌拖累能源板块普遍下滑。一名美联储官员称预计加息时间早于市场预期。企业财报继续受到关注。美黄金期货收盘下跌0.2%，收报1168.8美元/盎司，创2010年7月29日以来新低。美原油期货下跌51美分，报每桶80.02美元。收市较早的基本金属内盘涨跌不一，期镍收于15750元/吨，跌幅0.19%；期铜收于6720美元/吨，涨幅0.37%；期铝收于2070美元/吨，涨幅1.52%；期锌收于2300美元/吨，跌幅0.30%；期锡收于19770美元/吨，涨幅0.36%；期铅收于2030美元/吨，涨幅1.00%。 

周一，美10月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值降至55.9，低于56.2的初值，也低于9月57.9的终值。55.9是今年8月以来的最低值。Markit制造业PMI超过50表明美国制造业处于环比增长状态。美国供应管理协会(ISM)发布的10月制造业指数也明显超出市场预期，这主要得益于新订单子指数创下5年来的第二高纪录。汇丰发布10月中国制造业PMI终值为50.4，持平初值，高于上月终值50.2，创2014年8月以来新高，且连续五个月高于荣枯线50，表明制造业活动稳居扩张区间。中国公布10月官方非制造业商务活动指数53.8%，比上月回落0.2个百分点。由于非制造业没有综合指数，通常以商务活动指数来反映非制造业经济的总体变化。商务活动指数小幅降至53.8，为九个月最低；上月为54.0。 

周一，经纪商Triland在研究报告中称，LME镍价在八周内首见周线上涨之后，似乎已经突破强力下行趋势。“虽然不太可能立刻反转成向上，但镍价将展开一段盘整期。” 

综合看，由于全球经济放缓表现愈加明显，低迷的预期继续发酵；欧洲经济复苏陷入停滞；中国经济增长表现放缓；LME期镍库存处在高位后仍然继续增长，已连续17周上升。由于利空因素仍在，先前疲弱的期镍在跌破15000美元心理大关之后，因严重超跌而出现盘中的强劲反弹；目前，由于美元指数也徘徊在四年高点，故期镍的反弹冲高遇阻滑落后，眼下处在反复震荡整理之中。 

2014.11.04（周二），LME期镍内盘在前日15750美元/吨基础上大幅低开400美元/吨，开在15350美元/吨低点，高点仅15351美元/吨，低点15224美元/吨收盘15270美元/吨，大跌480美元/吨，跌幅3.05%。期镍电子盘低开55美元/吨，开在15700美元/吨，亚洲时段疲弱盘整，午盘后出现全天最高点仅15800美元/吨，欧洲时段开始逐波震荡下行，盘中跌势加速，震荡盘低，直至达全天最低点15210美元/吨，实际以15238美元/吨收盘，大跌517美元/吨，跌幅3.281%。   

进入2014年的第214交易日，LME注册仓库的库存净增546吨，增幅0.14%，增为385860吨，期镍在先前连续3日刷新历史最高库存记录后，有了1日净减便连续9日出现库存净增；注销量大增3084吨，增为88506吨，增幅3.61%，注销仓单率为22.94%；实际库存大减2538吨，减为297354吨。前日持仓量增54手，增为209731手，增幅0.026%。 

美国三大股指具体情况为：道指上涨17.60点，收于17,383.84点，涨幅为0.10%；标普500下跌5.72点，收于2,012.09点，跌幅为0.28%；纳指下跌15.27点，收于4,623.64点，跌幅为0.33%。 

周二，美国股市收盘涨跌不一，油价格下挫令能源股普遍下跌。欧盟委员会下调欧洲经济增长预期。Sprint与Priceline等公司的业绩展望令人失望。美黄金期货周二收盘下跌0.2%，报每盎司1167.70美元。美原油期货下跌2.2%，收于每桶77.19美元。收市较早的基本金属内盘普遍跌势，期镍跌势突出，期镍收于15270元/吨，跌幅3.05%；期铜收于6650美元/吨，跌幅1.04%；期铝收于2061.5美元/吨，跌幅0.41%；期锌收于2283.5美元/吨，跌幅0.72%；期锡收于19575美元/吨，跌幅0.99%；期铅收于2006美元/吨，跌幅1.18%。 

周二，在欧洲央行周四将召开货币政策会议之前，欧盟宣布，将欧元区2014年GDP增速预期从1.2%下调至0.8%；2015年预期从1.7%下调至1.1%。同时，将欧元区2014年通胀率预期从0.8%下调至0.5%，2015年预期从1.2%下调至0.8%。还将2014年失业率预期从11.8%下调至11.6%，2015年预期从11.4%下调至11.3%。

周二，嘉能可（Glencore）公布其公司今年前9个月自有资源镍产量为75,000吨，较上年同期减少1%。新喀里多尼亚Koniambo项目产量增加以及INO项目产量增长强劲抵消了Falcondo、Cosmos和Sinclair矿减产的影响。

周二，据外媒报道，澳大利亚Mirabela镍业公司声明该公司第三季度镍精矿产量为2,628吨，销售量为2,823吨。该公司预计，2015年镍市将出现供应短缺，预计价格将上涨。该公司第三季度现金成本为每磅9.02美元。今年迄今为止，Mirabela公司镍精矿产量总计为8,333吨。该公司目前专注于恢复到正常生产水平。

综合看，由于全球经济放缓表现愈加明显，低迷的预期继续发酵；欧洲经济复苏陷入停滞；中国经济增长表现放缓；LME期镍库存处在高位后仍然继续增长，已连续17周上升。由于利空因素仍在，先前疲弱的期镍在跌破15000美元心理大关之后，因严重超跌而出现盘中的强劲反弹；目前，由于美元指数也徘徊在四年高点，故期镍的反弹冲高遇阻滑落后，反复震荡整理之后再度选择下行，这是因为之前的反弹虽然强劲，但盘中仍有许多空头蛰伏其中，底部不够夯实所致。 

2014.11.05（周三），LME期镍内盘在前日15270美元/吨基础上大幅低开245美元/吨，开在15025美元/吨低点，高点15325美元/吨，收盘于次高点15320美元/吨，微涨50美元/吨，涨幅0.33%。期镍电子盘小幅高开12美元/吨，开在15250美元/吨，亚洲时段疲弱盘整走低，欧洲时段开始之前逐波大幅震荡下行，再破15000美元/吨，至全天最低14900美元/吨，之后震荡上行减少跌幅，尾盘冲至全天最高点15369美元/吨，实际以15335美元/吨收盘，涨97美元/吨，涨幅0.64%。   

进入2014年的第215交易日，LME注册仓库的库存在连续9日出现库存净增之后暂停增加，库存仍为385860吨；注销量大增2646吨，增为91152吨，增幅2.99%，注销仓单率为23.62%；则实际库存大减2646吨，减为294708吨。前日持仓量增915手，增为210646手，增幅0.436%。 

美国三大股指具体情况为：道指上涨100.69点，收于17,484.53点，涨幅为0.58%；标普500上涨11.46点，收于2,023.56点，涨幅为0.57%；纳指下跌2.91点，收于4,620.72点，跌幅为0.06%。盘中道指最高曾上涨至17,486.59点，创盘中历史新高。 

周三，美国股市大体收高，标准普尔500指数与道指均刷新收盘纪录。美国共和党重新控制参议院以及ADP就业提振了市场情绪。美黄金期货收盘大幅下跌1.9%，报每盎司1145.70美元，连续六个交易日收低。美原油期货收盘大幅上涨1.9%，报每桶78.68美元，从四年低点回弹。收市较早的基本金属内盘普遍跌势，期锡和期镍微涨，期镍收于15025元/吨，涨幅0.33%；期铜收于6640美元/吨，跌幅0.15%；期铝收于2059美元/吨，跌幅0.12%；期锌收于2220美元/吨，跌幅2.78%；期锡收于19645美元/吨，涨幅0.36%；期铅收于1994.5美元/吨，跌幅0.57%。

周三，美国10月ADP就业人数增加23万，创6月以来最大增幅；市场此前预期为增加22万；9月上修为增加22.5万，初值为增加21.3万。欧盟委员会下调欧元区经济增长预期。

综合看，由于全球经济放缓表现愈加明显，低迷的预期继续发酵；欧洲经济复苏陷入停滞；中国经济增长表现放缓；LME期镍库存处在高位后仍然继续增长，已连续17周上升。由于利空因素仍在，先前疲弱的期镍在跌破15000美元心理大关之后，因严重超跌而出现盘中的强劲反弹；之后由于美元指数徘徊在四年高点，故期镍的反弹冲高遇阻滑落后，反复震荡整理之后再度选择下行，周三再破15000美元而收涨，处在夯实底部过程中。

2014.11.06（周四），LME期镍内盘在前日15320美元/吨基础上小幅高开19美元/吨，开在15339美元/吨，低点15331.5美元/吨，以高点15500美元/吨收盘，涨180美元/吨，涨幅1.17%。期镍电子盘低开49美元/吨，开在15286美元/吨，亚洲时段盘初疲弱，出现全天最低15230美元/吨，随后反复震荡走高；欧洲时段震荡加大，盘中冲至全天最高15498美元/吨，实际以15477美元/吨收盘，涨142美元/吨，涨幅0.93%。   

进入2014年的第216交易日，LME注册仓库的库存在连续9日出现库存净增之后暂停增加一日后再度净增258吨，增为386118吨，再度刷新历史最高库存纪录；注销量大增2052吨，增为93204吨，增幅2.25%，注销仓单率为24.14%；则实际库存大减1794吨，减为292914吨。前日持仓量大增1679手，增为212325手，增幅0.797%。 

美国三大股指具体情况为：道指上涨69.94点，报17,554.47点，涨幅为0.40%；标普500上涨7.64点，报2,031.21点，涨幅为0.38%；纳指上涨17.75点，报4,638.47点，涨幅为0.38%

周四，市场正在评估欧洲央行行长德拉吉的讲话以及美国上周初请失业救济数据。收市较早的基本金属内盘普遍涨势，期镍收于15500元/吨，涨幅1.17%；期铜收于6660美元/吨，涨幅0.30%；期铝收于2076美元/吨，涨幅0.83%；期锌收于2227美元/吨，涨幅0.32%；期锡收于19970美元/吨，涨幅1.65%；期铅收于2010美元/吨，涨幅0.78%。 

周四，经济合作暨发展组织(OECD)表示，全球经济仅将逐步回升，因欧元区经济停滞以及一些大型新兴经济体成长疲弱，拖累美国领衔的复苏。鉴于欧元区成为全球经济的顽固弱点，OECD敦促欧洲央行兑现“竭尽所能”来刺激经济的承诺，开始购买政府公债。欧洲央行宣布，维持0.05%的主要再融资操作利率(欧元区主导利率)不变，边际贷/存款率依次维持于0.3%、-0.2%不变。欧洲央行的举动符合市场预期。

周四，中国特钢企业协会不锈钢分会发布了其统计的2014年前三季中国不锈钢粗钢生产、进出口和表观消费的数据：1、不锈钢粗钢产量1602.21万吨，同比增加237.90万吨，增幅达17.44%。其中，Cr-Ni 钢（300系）823.49万吨，同比增加135.17万吨，增幅达19.64%，所占份额增长了0.95个百分点，为51.40%；Cr钢（400系）341.41万吨，增加51.78万吨，增幅达17.88%，所占份额增长了0.08个百分点，为21.31%；Cr-Mn钢（200系，包括部分不符合国家标准的产品）437.31万吨，同比增加了50.94万吨，增幅达13.19%，所占份额降低了个1.03百分点，为27.29%。2、进口不锈钢64.70万吨，同比增加了8.89万吨，增长了15.93%；出口不锈钢296.13万吨，同比增加102.36万吨，增幅达52.83%。3、不锈钢表观消费量1178.51万吨，同比增加114.01万吨，增长10.71%。国产不锈钢材自给率达到94.51%。

据消息，菲律宾对中国的镍矿石发货因大雨而延迟，预计数座镍矿将因季风季而关闭或减少发货，这可能在镍价上个月大幅下跌后给价格提供支撑。菲律宾已取代印尼成为中国最大的镍矿石供应国，此前印尼政府在1月份颁布了禁止镍矿石出口的禁令，目的在于发展国内精炼业，以便增加其资源的价值。一位驻菲律宾的交易员说，预计从11月到明年6月菲律宾南部巴拉望省的几座镍矿将继续发货。格林威治时间0350，伦敦金属交易所(LME)3个月镍期货报每吨15,350美元，高于10月28日创下的七个月低点每吨14,690美元。德国商业银行(Commerz bank)大宗商品研究主管魏因贝格(Eugen Weinberg)称，虽然变幻莫测的季风天气将减少运往中国进行冶炼的镍矿石供应，但预计镍价仅会逐渐上升。他补充称，他不会过于乐观，多数市场参与者已经对上述情况有所预期。魏因贝格称，伦敦金属交易所高企的镍库存可能会持续抑制镍价大幅上涨。在中国港口发生骗贷丑闻后，贸易公司已经出售了用来做贷款抵押品的库存，这也是供应量增加的原因之一分析师预计，2015年镍将出现供应缺口，改变2014年略微过剩的局面。

综合看，由于全球经济放缓表现愈加明显，低迷的预期继续发酵；欧洲经济复苏陷入停滞；中国经济增长表现放缓；LME期镍库存处在高位后仍然继续增长。先前疲弱的期镍在跌破15000美元心理大关之后，因严重超跌而出现盘中的强劲反弹；之后由于美元指数徘徊在四年高点，故期镍的反弹冲高遇阻滑落后，反复震荡整理之后再度选择下行，本周三再破15000美元而收涨，周四继续处在夯实底部的整理过程中。

2014.11.07（周五），LME期镍内盘在前日15500美元/吨基础上大幅低开160美元/吨，开在15340美元/吨，低点15336.5美元/吨，高点15450美元/吨，收盘15425美元/吨，跌75美元/吨，跌幅0.48%。期镍电子盘低开77美元/吨，开在15400美元/吨，亚洲时段疲弱震荡走高，欧洲时段盘初出现全天最高15633美元/吨，随后震荡加大，盘中反复震荡；最低至全天最低的15320美元/吨，实际以15410美元/吨收盘，跌67美元/吨，跌幅0.43%。  

进入2014年的第217交易日，LME注册仓库的库存在连续9日出现库存净增之后，仅有一日暂停了库存的增加，便再度连续2日净增1104吨，增为387222吨，再度刷新历史最高库存纪录；注销量大减4632吨，减为88572吨，减幅4.97%，注销仓单率为22.87%；则实际库存大增1794吨，增为298650吨。前日持仓量减186手，减为212139手，减幅0.088%。

美国三大股指具体情况为：道指上涨19.46点，收于17,573.93点，涨幅为0.11%；标普500上涨0.69点，收于2,031.90点，涨幅为0.03%；纳指下跌5.94点，收于4,632.53点，跌幅为0.13%。盘中道指最高攀升至17,575.33点，标普500指数最高攀升至2,034.26点，均刷新了历史盘中最高纪录。

周五，美国股市收盘涨跌不一，道指与标普500指数刷新历史收盘纪录。非农就业数据表明，美国企业10月新增就业人数少于预期，失业率下降至6年新低。美黄金期货上涨2.4%，收于每盎司1169.80美元。美原油收盘上涨74美分，收报78.65美元/桶。收市较早的基本金属内盘涨跌不一，期镍收于15425元/吨，跌幅0.81%；期铜收于6715美元/吨，涨幅0.83%；期铝收于2055美元/吨，跌幅1.01%；期锌收于2245美元/吨，涨幅0.81%；期锡收于20230美元/吨，涨幅1.30%；期铅收于2037美元/吨，涨幅1.34%。

周五，美国发布10月非农就业总量环比增21.4万，失业率下降至5.8%，为6年来最低值。经济学家平均预期该数字将增加24.3万。高盛预计非农就业人数将增加23.5万。尽管美国10月非农就业环比增加值低于市场预期，依然处于活跃水平，但失业率降至5.8%，创6年来新低。这表明美国经济在全球需求放缓的背景下仍保持着活力。虽然劳动力市场保持改善势头，但薪酬增长依然不温不火，这意味着美联储可能无需急于开始加息。失业率低于9月5.9%的水平，而且是在更多人加入劳动力大军的条件下取得的，这表明就业市场已开始改善。之前8月和9月就业人数总计上调3.1万。市场继续关注一些美联储官员的讲话，其中包括美联储主席珍妮特-耶伦、纽约联储主席威廉-达德利、芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯、美联储理事丹尼尔-塔鲁洛等。

周五，据消息，芬兰镍业公司Talvivaara称，持有该集团所有矿业资产的下属子公司将申请破产保护，之前未能获得更多融资。Talvivaara去年中断了位于芬兰北部的唯一一座矿山的运营，并在镍价下跌、生产一再中断以及环境损害后寻找投资。母公司周四称暂时继续加工矿石，其希望获得新的融资，购回矿业子公司Talvivaara Sotkamo。芬兰经济事务部部长Jan Vapaavuori表示，如果未能寻获私人投资，母公司可能同样申请破产，且矿山以及加工厂将永久关闭。Talvivaara公司是凯努地区重要的雇主，如果该公司永久关闭，该地区可能有700人丢掉工作。Talvivaara矿业开创了利用细菌提取镍的技术(Bio heapleaching，生物堆摊浸出)，该技术起初被认为具有环保、生产成本低的特点。该技术创始人兼公司CEO Pekka Pera从其前雇主奥托昆普以一欧元象征性的价格购买了该技术，运用于Sotkamo镍矿，奥托昆普认为该镍矿中镍含量太低无法盈利。Pera大规模采用Bio heapleaching技术，但是该公司一再遭受挫折，从环境问题到运营障碍，此外镍价下跌也给该公司带来重创。

据菲律宾《商业世界报》11月6日报道，菲矿产和地质署(MGB)报告指出，今年上半年菲金属矿产品产值达到572.7亿比索，同比增长22%。其中，镍矿为310.3亿比索，占总产值的54.2%，同比增长59%；金矿产值152.8亿比索，占比26.7%，同比下降1%；铜矿产值101.5亿比索，占比17.7%，同比增长2.7%。

综合看，市场期待的美国非农就业数据给出市场的信号是美联储可能无需急于开始加息，基本符合市场预期。美国失业率降至6年来新低，10月非农就业数据还处在活跃水平，表明美国经济在全球经济下滑之时还保持着韧性。LME期镍库存处在高位后仍然继续增长。先前疲弱的期镍在跌破15000美元心理大关之后，因严重超跌而出现盘中的强劲反弹；这其中，菲律宾面临雨季也是多头的题材。之后由于美元指数徘徊在四年高点，故期镍的反弹冲高遇阻滑落后，反复震荡整理之后再度选择下行，本周三再破15000美元而收涨，周四和周五继续处在夯实底部的整理过程中。（良公）

 

 

 

 

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