4月份的伦镍走势来看，前三周LME镍波动幅度极小，几乎呈横盘趋势，但于24号在供求预期好转、美元回落等一系列利好的支撑下LME镍大涨。月末伦镍反弹得益于国内货币宽松政策、美元回落、大宗商品集体反弹等多因素的支撑。从基本面来看，全球镍供应过剩的局面依旧存在，将抑制伦镍有较好的上涨表现。从技术面来看，5月份伦镍将可能形成筑底反弹之势，但反弹的时间点可能有一定的滞后，同时反弹高度也相对有限。
当前在国内镍铁厂开工率不足的情况下，镍矿消耗将大大放缓，抑制镍矿价格上涨的步伐。镍矿价格虽上涨，但镍铁价格表现冷静，钢厂并未因此大幅上调招标价格，市场镍铁出货价依旧维持在940～950元/镍左右。据悉，此价格大部分RKEF镍铁生产企业仍旧存在35元/镍的利润。也就顺理成章的出现了镍铁产量略有增加的态势。
另外，镍铁进口量的不断增加，也弥补了国内的缺口，海关数据显示，3月镍矿进口量为3.89万吨，环比增0.83万吨，同比大幅增2.2万吨。当前国内主流钢厂并未有减产或增产的现象，钢厂对镍铁需求表现平稳，难以刺激镍铁价格大幅走高，因此预示镍铁价上涨的时间将向后推移，上涨的空间也将受限。5月将是一个逐渐筑底反弹的过程。
不锈钢市场基本面情况
中国特钢企业协会不锈钢分会对2015年1季度中国不锈钢粗钢生产、进出口、表观消费量的统计数据公布如下：
1、2015年1 季度全国不锈钢粗钢产量为501.4万吨，与2014年1季度同比减少6.99万吨，降低了1.37%。其中，Cr-Ni系不锈钢产量269.2万吨，增加8.28万吨，增长了3.17%； Cr-Mn系不锈钢（包括部分不符合国际标准的产品）产量为130.2万吨，减少4.67万吨，降低了3.46%；Cr系不锈钢产量为102.0万吨，减少10.6万吨，降低了9.41%。
2、进出口量：2015年1季度全国进口不锈钢17.4万吨，与2014年1季度同比减少4.2万吨，降低了19.40%；出口79.7 万吨，同比减少1.4万吨，降低1.7%。
3、表观消费量：2015年1季度不锈钢表观消费量为378.9万吨，与2014年1季度同比减少9.0万吨，降低2.32%。
4月前三周市场价格仍旧难以摆脱低迷盘整的局面，304冷卷降价空间均在100-200元/吨，但4月最后一周，行情骤然发生改变，LME镍底部连续大幅反弹，带动国内不锈钢报价出现上涨。
4月底，市场价格涨势明显，商家拉涨的心态也较为浓厚，恰逢月末商家增加订单的想法将增强。对于钢厂而言极可能快速恢复生产销售。若镍后续上涨动力不能持续，市场又将进入下跌通道;若镍上涨动力充足，一旦市场货源增加，也将抑制不锈钢价格上涨的空间。所以说，5月份的不锈钢市场很有可能就是一个触底反弹的演绎，且反弹高度也是有限的。
当前，钢厂亏损面有所收敛，钢厂生产继续维持正常水平。市场方面，2月社会库存达到高位，3～4月钢厂和市场都在去库存化操作，但总体库存下降幅度有限。
通过对于当下市场主流不锈钢品种的解读，预计5月份含镍系不锈钢受成本触底反弹，供需矛盾依旧等原因，预计未来一个月其价格趋势很有可能是一个筑底反弹的过程。而400系不锈钢行情受到含镍系不锈钢价格走势的影响，以及钢厂调整钢种结构导致市场400系供应充盈价格还将出现小幅暗跌。
从宏观经济面来看，红五月并未显现，宏观经济并没有给不锈钢行情实实在在的支撑，火热的股市行情视乎对于不锈钢的行情影响有限。
从原料面来看，5月伦镍、镍矿、镍铁将可能完成触底反弹的过程，这对不锈钢成本带来一定支撑作用。但全球镍供应过剩的局面依旧存在，伦镍库存偏高;镍铁开工率不高，对镍矿需求消耗缓慢，将一定程度抑制镍矿、镍铁涨价空间。
从供需面来看，市场需求好转仅仅是季节性的调整，并未实现根本性好转;而当前钢厂亏损面稍有改善，且部分钢厂并未实现满负荷生产，未来一个月供应仍将充足;库存方面，虽然3～4月份已经持续去库存化操作，但总体下降有限;故5月份供需矛盾依旧突出，将抑制不锈钢价格反弹的高度。5月份不锈钢行情将可能实现一个触底反弹的行情。
(关键字：不锈钢 LME镍)