COMEX期金：受4月耐用品订单打压 期金周二大跌

Comex 6月期金周二（5月26日）下跌17.10美元，报1186.90美元/盎司。

黄金(1187.70, 0.80, 0.07%)上周下跌下跌16.50美元，录得四周来最大周跌幅，因美国4月核心通胀上升和美联储（FED）主席耶伦（Janet Yellen）上周五的讲话强化了加息预期。因欧美周一休市，市场交投平淡，日内公布的4月耐用品订单数据加剧了跌势。

耶伦上周表示，今年某时加息是合适的，1季度经济增长疲软很大程度上源于暂时性因素，预计美国经济在2015年剩余时间及以后将取得温和增长；她还指出，推迟加息或将导致美国经济陷入过热风险。

美联储副主席费希尔周二表示，美联储已尽其所能为市场做好加息准备；如果全球增长放缓，美联储可放慢加息步伐。

国际现货黄金周二开于1206.60，最高触及1207.30，最低下探1185.35，收于1187.60美元/盎司，下跌19.00美元，跌幅1.57%。

基本面利好因素：

1.美联储副主席费希尔周二（5月26日）表示，美联储已尽其所能为市场做好加息准备；如果全球增长放缓，美联储可放慢加息步伐。他在周一曾表示，何时开启升息周期由数据决定，而不是日期决定；美联储利率重返“正常”水平恐怕会耗费数年之久；当前有关加息的讨论尚处于早期及平缓的阶段。费希尔的讲话表明，美联储或不可能在6月的会议上加息。

2.全美地产经纪商协会(NAR)上周四（5月21日）公布的数据显示，美国4月NAR季调后成屋销售总数年化月率下跌3.3%至504万户，预期523万户，前值修正为521万户。

3.上周四凌晨公布的联邦公开市场委员会（FOMC）4月会议纪要显示，很多决策者并不预期能够在6月加息。

基本面利空因素：

1.美国商务部(DOC)周二(5月26日)公布的数据显示，美国4月新屋销售年化月率增长6.8%，预期增长5.0%，前值修正为下跌10.0%。报告表明，新屋销售的反弹，可能助力美国二季度经济复苏。

2.美国劳工部周二(5月26日)公布的数据显示，扣除飞机非国防资本的4月耐用品订单月率增长1%，远超预期的增长0.3%，前值增长1.5%。同时，美国3月耐用品订单月率修正为增长5.1%，初值增长4.7%。

3.周二公布的数据显示，美国5月咨商会消费者信心指数录得95.4，高于前值94.3和预期值95.0。

4.美联储主席耶伦（Janet Yellen）上周五(5月22日)表示，今年某时加息是合适的，1季度经济增长疲软很大程度上源于暂时性因素，预计美国经济在2015年剩余时间及以后将取得温和增长

5.美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示，美国4月核心CPI月率增长0.3%，创2013年1月以来最大升幅，预期和前值增长0.2%；核心CPI年率增长1.8%，预期增长1.7%，前值增长1.8%。

前景展望：

美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五（5月22日）公布的周度报告显示，截至5月19日当周，对冲基金和基金经理增持了Comex黄金期货及期权净多头50521手，至86672手。

据彭博社周五（5月22日）公布的最新调查显示，现货黄金从3个月高点回落，黄金交易员、分析师对下周金价看法有较大分歧。

在接受调查的13位黄金交易商及分析师中，5人看涨（39%），6人看空（46%），2人看平（15%）。之前，分析师连续3周看涨黄金。

黄金近期试图竭力突破其盘整区间，巴克莱（Barclays）分析师在周一（5月25日）的报告中指出，黄金进入了艰难的2季度。分析师在巴克莱“Gold Delta”报告中表示，“我们仍预计，美联储可能在9月加息，黄金将在3季度迎来最糟糕的时刻，但黄金彼时黄金的下行空间可能有限，因那时黄金实物消费强劲的时期，需求将近金价提供缓冲。”分析师指出，离最终的加息越来越近，他们预期美联储年内加息两次，美元将受到提振，黄金或受挫。

海外知名技术分析机构FX Empire周二在报告中表示，金价基本上被限于1200至1215美元/盎司区间，因此目前不适宜在期货市场买入，有相当的风险。该机构指出，黄金跌破1200美元/盎司的水平将是非常看空的，但也可能只不过下行到1180的支撑水平。

接受调查Kitco在线调查的256位大众投资者中，104人(41%)看涨，117人(46%)看跌，35人(14%)看平。接受调查的33位市场专业人士中，19位作出了回复，其中6(32%)看涨，8人(42%)看跌，5人(26%)看平。市场人士包括黄金交易员、投资银行、期货交易员以及技术分析师。

盛宝银行(Saxo Bank)的商品分析主管Ole Hansen周一（5月25日）表示，目前贵金属市场都在积极寻找能够推动价格的影响因素。过去几个月黄金在多空两个方向都没能突破，市场充满了对美联储升息的不确定性，而美元和债市也都无法让金价有突破。ETF则在持续流出，黄金ETF的总持有量接近六年最低水平。不过Hansen表示，到目前为止，那些想退出的投资者已经基本都离场了。而Comex多头头寸的表现也不甚理想，净多头头寸则接近2013年以来的最低水平。空头头寸则处在相对比较高的水平，接近8万手，自2013年以来，每一次达到这样的情况后，空头头寸都会有大幅下降。Hansen表示，目前市场大量观望，等待着金价跌破1170或者突破1230美元/盎司的水平。

德国商业银行(Commerzbank)上周在周度分析报告中称，近期金价未能突破1227美元的关键阻力位，意味着短期上行动能衰退，下探1204/1200美元的概率加大，但整体风险尚偏向中性。不过该行认为，若金价能够守稳1204/1200美元，则未来仍可继续走强。突破1227美元可上看55周均线1237美元，进一步阻力在2014年10月高位1255.61美元以及2015年1月高位1307.40美元；至于下行方面，该行指出，若金价跌破1200美元支撑，则可能下探1175/70美元，下方更关键的支撑在1月低点1167.40美元以及3月低位1142.87美元。

(关键字：COMEX 期金)