11月5日讯，外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，转升为跌，其中3个月伦铜尾盘收跌0.63%至5130美元/吨，较日内高点5220美元/吨重挫1.72%，显示上方抛压较重，短期铜价下跌风险犹存。持仓方面，11月3日伦铜持仓量为31万手，较2日减少1112手，近一周来伦铜主要以减仓下行为主，显示空头占据优势。
行业资讯：美国9月阴极铜进口量为46638吨，环比增加4.6%，1-9月美国累计进口阴极铜519800吨，同时1-9月美国累计出口阴极铜36490吨。
现货方面：11月4日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水30元/吨，平水铜成交价38660-38740元/吨。持货商加快出货力度，市场供应增多，报贴水快速扩大，而市场需求疲弱，中间商依然只青睐大幅贴水货源，下游企业观望。
库存方面：截止11月4日，LME铜库存较昨日减少3100吨至263125吨，远低于年内库存均值313514吨，且接近年内2月4日(252100吨)创下的低点;截止10月30日，上期所沪铜库存报180157吨，较上周减少1579吨，为过去四周来首次减少，但仍接近于年内5月8日创下的高点183304吨。
观点总结：隔夜沪铜1601合约冲高回落至38590元，显示上方抛压较重，从而令期铜重新跌至均线组之下运行，因美元指数强势飙升，盖过减产所带来的利多提振，建议CU1601可背靠39000元之下逢高抛空，目标关注38000元/吨。
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