上周美联储最新发布的会议纪要显示，美联储对加息将更加谨慎，大幅降低了3月份加息的概率。在全球金融市场高度不确定的背景下，美元进入调整期。周五纽市盘初公布的美国CPI数据较前值回升且好于预期，缓解了市场对通胀面临下行压力的担忧，料将为美联储加息决策提供支撑，但不足以完全逆转市场的悲观预期。短期内美元指数的弱势还将延续，下方支撑位于94附近。
上周伦铜以区间震荡偏强为主，铜价内强外弱局面则未发生改变。周内公布的经济数据并不是很多，不过部分数据着实夺目，特别是中国1月人民币新增贷款，达到2.51万亿，同比大增1.07万亿元，大幅超越了市场的预期，也创下了新的历史记录。中国1月CPI与PPI数据则表现一般。美国方面，首次申请失业救济人数以外下降至三月最低，该数据的好坏对美联储的加息进程有着极大的影响。商家春节之前补充库存令1月铜进口量居高不下。由于上周中国市场仍未走出春节行情，行业面上也缺乏重磅消息提振，因此铜价基本在跟随油价变化，但料油价不大可能出现大幅回升。预计本周铜价将以震荡偏强为主，伦铜区间4500-4750。
利好因素支撑下，空头回补推动上周伦镍反弹，其后转入震荡。春节期间，国际金融市场避险情绪升温，伦镍破位下行，电子盘期货合约最低跌至7550美元/吨，刷新近年低位。节后中国股市与人民币汇率表现强劲，改善全球金融市场风险偏好，欧美股市与原油价格一度大幅走高，市场信心改善。在此背景下，空头回补推动伦敦基本金属大幅反弹。此外，中国1月信贷与社会融资数据超出预期，也为金属价格走强带来一定支撑。中国经济前景是包括基本金属在内的主要市场关注的重点，今后一段时间价格将继续围绕中国经济前景的预期展开。经过春节期间大跌、节后大幅反弹之后，上方面临较强阻力、下方存在支撑，预计本周期镍将整固，难以出现趋势性行情，伦镍或在8000-8850美元/吨区间震荡。
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