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国内外环保整顿 镍价走势上扬

2017-1-23 9:55:00来源:转载作者:
  • 导读:
  • 预计2017年镍价将出现前高后低的行情,上半年在镍矿供应短缺、下游消费支撑等因素推动下,镍价存在继续上涨的动力,而下半年供应逐步恢复,下游消费可能出现疲软,镍价继续上涨的动力不足。
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  • 镍价 LME环保

预计2017年镍价将出现前高后低的行情,上半年在镍矿供应短缺、下游消费支撑等因素推动下,镍价存在继续上涨的动力,而下半年供应逐步恢复,下游消费可能出现疲软,镍价继续上涨的动力不足。预计2017年LME镍价波动在9000美元~13000美元/吨,均价在9900美元/吨,国内价格也将跟随国际镍价走势,预计均价为7.8万元/吨。

2016年12月,中经有色金属产业景气指数为31.1,较11月回升1.3点,突破偏冷区域上沿回升至正常区域;中经有色金属产业先行指数为86.3,较11月回升1.7点;一致指数为79.7,较11月小幅回升1.1个点。初步判断,有色金属产业景气指数回升至正常区域,但行业运行持续回升格局仍有待进一步巩固。

2016年四季度镍价多数在8万元~9.6万元/吨之间徘徊,整体价格高于三季度的水平,与LMEX指数表现一致。伦镍于11月份迎来第二波明显涨势,并于11日11日创年内12145美元/吨的高点,此后受到市场对2017年消费减弱的担忧,伦镍在年底再次下跌,但仍维持在1万美元/吨的水平以上。

2016年第四季度LME期镍均价10830美元/吨,同比上涨14%,环比上涨5%。12月底伦镍库存37.1万吨,较三季度末增加近0.9万吨。第四季度沪镍主力合约均价85750元/吨,同比上涨24%,环比上涨6%。第四季度现货价格也跟随期货有了较大幅度的上涨。镍价处于上升通道中,金川集团股份有限公司随行就市调价频繁,出货积极。截至四季末,金川出厂价85300元/吨,较三季度末上涨5000元/吨。

镍钴采选冶投资同比下降

2016年1~11月份,我国镍钴矿采选业施工项目有13个,投资额为16.3亿元,同比增加101.87%;镍钴冶炼施工项目有58个,投资额为81.1亿元,同比下降16.05%。尽管国内镍冶炼项目投资下降,但在印尼投资新建镍铁和不锈钢项目的消息也源源不断,这些项目陆续进入投产阶段。

我国原生镍产量同比增加21.5%

2016年四季度我国原生镍产量估计为16.4万吨,同比增加21.5%,环比增加5.1%。其中电解镍产量为4.2万吨,通用镍产量为0.9万吨,镍盐产量为0.7万吨,含镍生铁产量为10.7万吨。

四季度镍产品进口量预计为10.5万吨,出口量预计为0.15万吨,全球镍市场近几年首次出现供应短缺。2016年1~10月份,全球镍矿产量165.2万吨,同比减少8.8%。亚洲地区镍矿减产量最大,减少了7.5万吨,降幅达11.7%;美洲地区镍矿产量下降7.5%至40.6万吨;大洋洲地区产量下降2%至35.3万吨;欧洲地区产量下降11.6%至22.8万吨;非洲地区下降11.9%至10.2万吨。按国家来看,除印尼、新喀、芬兰等少数几个国家1~10月份镍矿产量同比增加外,其他国家产量均有下降。其中菲律宾减产居首,产量下降9.8万吨,同比降幅达23.8%。菲律宾镍矿金属量大幅下降一则因为南部Tawi-Tawi地区高镍矿资源的枯竭,二则因为镍价超跌,矿山利润急剧萎缩,出货积极性大幅降低。

2016年1~10月全球原生镍产量161.94万吨,同比减少1.9%。除美洲地区产量同比微增0.1%外,其他地区产量均呈减少态势。其中非洲地区产量6.85万吨,同比减少6.2%;欧洲地区产量36.87万吨,同比减少5.6%;亚洲地区产量75.65万吨,同比减少0.5%;大洋洲地区产量17.38万吨,同比减少0.3%。绝对数量上欧洲地区产量下降最为明显,主要为俄罗斯产量的下降,Nornickel2016年因下游冶炼厂的重置,运输途中原料数量增加,镍产品产量下降。分国家看,绝对产量增加明显的为印尼,1~10月份原生镍产量总计7.4万吨,较2015年同期增加4.3万吨,增幅139%。2014年印尼禁矿后,中资企业经过两年的投资建设,2016年投产进度明显加快,NPI产能释放明显。中国原生镍产量下降居首,1~10月份产量总计47万吨,较2015年同期减少4.6万吨,降幅达8.9%。2017年镍原料供应的不确定性仍将制约中国原生镍尤其是NPI的产量,但是可以确定的是NPI产能将逐渐由中国向印尼转移。

2016年1~10月全球镍消费167.8万吨,同比增长7.2%。各地区2016年镍消费量较2015年均有增长,增量主要来自亚洲地区,1~10月份镍消费量总计121.4万吨,同比增长9%。欧洲地区消费量28.97万吨,同比增长1.7%;美洲地区消费量14.78万吨,同比增长2.8%;非洲地区消费量2.42万吨,同比增长19.8%;大洋洲地区消费量0.23万吨,同比持平。

国际不锈钢论坛(ISSF)发布的统计数据显示,2016年第三季度全球不锈钢粗钢产量为1148万吨,环比回落2.9%,同比增长12.7%,其中中国产量同比增长17.6%;南美同比增长17.6%,欧洲同比增长3.1%。前三季度全球不锈钢产量3358万吨,同比增长7.3%。预计2016年全年不锈钢行业原生镍消费量达135万吨,同比增长5.4%。<br />
  其他非不锈钢领域原生镍的消费量也保持增长态势,尤其是航空航天及电池领域,预计2016年非不锈钢领域原生镍消费量为63万吨。未来随着电池行业用镍的快速增长,预计到2025年全球不锈钢行业用镍占比将下降至62.3%,电池行业用镍将增加至10%。不锈钢行业依然是镍消费的主体,但电池行业消费增速最快。

安泰科的统计数据显示,2016年我国不锈钢产量约为2361万吨,同比增长9.5%,其中300系比例上升至50.5%。预计2017年我国不锈钢产量增速会放缓,主要原因是青山把将增量转至印尼,国内部分企业遭遇检查停产。预计2016年我国原生镍消费量为106万吨,同比增加8.6%,增速回升,其中不锈钢行业消费量89万吨,占比84%;电镀行业消费量6.4万吨,占比6%;合金铸造领域消费量5.3万吨,占比5%;电池领域消费量3.2万吨,占比3%;其他行业消费量约2.1万吨。预计2017年我国镍消费量还将稳步提高到113万吨。

镍矿电解镍进口量均减少

镍铁进口量增加

海关统计数据显示,10~11月份我国共进口镍矿638万吨,前11个月累计进口量为3003万吨,预计全年进口量达到3300万吨,同比减少5.9%,大部分是来自菲律宾的红土镍矿。我国自菲律宾的进口量1~7月份都呈现大幅度减少的局面,8~10月份进口同比上升,镍价的上涨带动矿商出货积极性,国内镍铁厂开工率的提高也增加对镍矿的需求量,但全年进口量未如预期的减少20%。面对菲律宾矿业环保审查,主要企业开拓了其他如新喀、危地马拉等地的镍矿进口渠道。1~11月我国自新喀进口镍矿39万吨,自危地马拉镍矿进口量11万吨。

2016年我国未锻轧镍进口继续保持增加态势,增速较2015年放缓。1~11月,我国累计进口量34.5万吨,同比增加33.7%。其中俄镍进口量21.8万吨,同比增加30%。2016年进口增量主要集中在上半年,上半年平均月进口量近4万吨,进口盈利窗口的打开及国储低位收储质优价廉的进口镍是主要驱动因素。之后随着进口的长时间大幅度亏损,亏损一度达到5000元/吨以上,融资镍需求降低,进口量逐月萎缩。年底盘面表现为内强外弱的局面,现货进口略有盈利,预计2016年全年未锻压镍进口量在36万吨左右。

受国内含镍生铁产量下降和青山印尼项目顺利投产影响,2016年以来我国镍铁进口量迅速增加,1~11月份我国累计进口镍铁94.3万吨,同比增加50.4%,预计全年进口量达到103万吨,再创历史新高。分国别看,印尼进口量68.3万吨,新喀8.8万吨,巴西4.8万吨,哥伦比亚4.7万吨,日本2.5万吨。印尼因青山及其他国内投资项目的陆续投产,运回国内镍铁量大幅增加,除此之外,其他主要镍铁进口国除巴西进口量同比略有增加外,进口量均出现下降。故1~11月镍铁进口折合金属量约14.6万吨,同比增长仅4%。

在暂停出口近10个月之后,从2016年10月份开始,缅甸镍铁再次出口至中国,前11个月累计出口至中国的数量为2万吨,全部销往太钢,预计后续还将有较多的缅甸镍铁运至太钢。

各类镍物料库存消化速度加快

过去几年全球镍市连续供应过剩导致库存大量积累,LME镍库存在2015年6月份更达到了历史最高位的47万吨,此后开始下降,特别是进入2016年以来,LME镍库存持续下降,由年初的45万吨降至年底的37万吨。上期所SHFE镍库存则由年初的4万吨增至9月份的高位11万吨,而后转为下降,目前约为9万吨。

2016年我国镍板库存量(包含保税区库存)从年初的约19万吨最高在年中增至25万吨,此后大幅减少至年底的20万吨,其中保税区仓库库存近8万吨,下半年以来中国电解镍库存下降十分明显,主要因为进口窗口持续关闭和供需出现缺口带来库存消耗。

年底我国各主要港口红土镍矿库存量约为1320万吨(折合镍金属量约10万吨),较年初减少约300万吨,其中高品位镍矿210万吨,中品位镍矿550万吨,低品位镍矿560万吨。

国内含镍生铁库存量在2016年呈现明显下降趋势,镍铁价格大幅上涨使得原本托盘的镍铁库存陆续进入市场销售。据安泰科调研,目前国内含镍生铁库存量约11万吨,较年初减少一半,预计库存量未来还将继续下降。

2017年镍价预计前高后低

对于2017年的镍市场,由于成本增加等因素,目前已停产的企业迅速复产的概率较低,全球镍市还将持续供应短缺的格局,去库存仍将继续,但去库存的速度将成为镍价能否快速上涨的关键因素。菲律宾矿业环保审查如果导致镍矿企业停产升级,则2017年的镍矿供应将会出现大幅短缺,这亦将抬升镍价。不过印尼镍铁增量值得关注,可能会弥补国内镍铁企业因缺矿而出现的供应缺口。

2017年的下游需求端缺乏新的亮点,房地产限购持续,加上汽车、家电等行业增速可能下滑,2017年终端需求增速预计会放缓,环保检查已经涉及到不锈钢行业,可能导致不锈钢产量在2017年出现缩减,从而减弱对镍的需求。

预计2017年镍价将出现前高后低的行情,上半年在镍矿供应短缺、下游消费支撑等因素推动下,镍价存在继续上涨的动力,而下半年供应逐步恢复,下游消费可能出现疲软,镍价继续上涨的动力不足。预计2017年LME镍价波动在9000美元~13000美元/吨,均价在9900美元/吨,国内价格也将跟随国际镍价走势,预计均价为7.8万元/吨。

(关键字:镍价 LME环保)

(责任编辑:00908)
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