<h1>第3轮焦炭提价或开启 “双焦”后市涨跌需看2大因素</h1>
	<div class="v2_comtent_info01">
	<span>2017-7-17 7:25:22</span>来源：<span>证券日报-资本证券网(北京)</span>作者：<span></span>
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	<div class="v2_comtent_info03">
		<ul>
			<li><b class="v2_content_ico04">导读：</b></li>
			<li>从六月初到7月中旬，一个半月的时间里，焦炭和焦煤双双大涨，其中焦炭涨幅近30%，焦煤稍弱但涨幅亦超20%。现货上，本周焦炭再度上涨50元/吨。</li>
		</ul>
		<ul>
			<li><b class="v2_content_ico05">关键字：</b></li>
			<li>焦炭  进口 煤收</li>
		</ul>
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	<div class="over_x"><p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">从六月初到7月中旬，一个半月的时间里，<b><b>焦炭</b></b>和焦煤双双大涨，其中焦炭涨幅近30%，焦煤稍弱但涨幅亦超20%。现货上，本周焦炭再度上涨50元/吨。业内人士认为，前期焦炭价格过低，多数焦化厂达到行业盈亏平衡线，焦炭这波上涨源于焦化厂利润修复。受焦化厂需求带动，以及近期<b><b>进口</b></b><b><b>煤收</b></b>缩影响，焦煤随之大涨。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">焦化厂利润修复</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">带动焦炭大涨</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">&ldquo;焦炭上涨是因为焦化厂有利润修复的需求&rdquo;，一位焦炭现货产业人士对《证券日报》记者表示，前期焦炭价格大幅下挫，接近行业盈亏平衡点，甚至部分焦化厂已经开始亏损，焦企主动减产，焦炭库存下降。但是下游钢厂利润比较好，钢厂对焦炭的需求支撑了焦炭的价格，进而带动原料焦煤的涨价，目前黑色系的利润从下游向上游传递。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">据了解，本周主流地区焦炭价格基本落实上涨50元/吨，钢厂方面接受态度良好，现山西地区主导焦企发起第三轮涨价，提涨幅度为50元/吨，河北、山东地区焦企伺机而动，欲下周向钢厂提涨50元/吨，第三轮焦炭价格提涨即将拉开帷幕。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">市场总监李小龙也持同样观点，他对记者表示，本次焦炭价格上涨核心逻辑在于利润分配，而不是供需错配。&ldquo;钢厂利润这么高，原料去分一些也是应该的，目前钢厂利润在1000多元/吨，山西焦化厂利润在100多元/吨左右，焦化厂的利润恢复正常&rdquo;，他说。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">焦煤上涨一方面是由于焦化厂需求提振，另外一方面源于近期进口煤的影响。焦联网董事长张晓峰告诉《证券日报》记者，焦炭属于环保压制，产量不能提升，供给不够，而焦煤是反向作用。前期焦化厂的煤炭库存比较少，需求提升带动焦煤上涨，所以焦煤涨价滞后于焦炭。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">据国投安信期货，自本周开始，蒙古国进入一年一度的那达慕大会假期，海关闭关一周至7月17日。但当地司机可能休假时间较长，实际蒙古方面完全恢复生产与运输需要等到7月底，进口煤这段时间在一定程度上受限。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">&ldquo;双焦&rdquo;能否继续大涨</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">后期需看两点</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">在双焦大涨之后，业内人士对其中长期走势看好，但对短期内继续大涨则表示谨慎。一方面，环保限产导致焦炭没有提产的空间，而且在环保治理的过程中，焦化厂有部分固定资产的投资，也会相应增加成本，焦炭价格会受到支撑。另一方面，目前焦化厂利润已经修复，当前的高温天气会影响下游钢厂开工率，也会影响工地施工，近期钢材现货成交已经稍显冷淡，若螺纹回调，焦炭则难以独善其身。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">李小龙认为，目前焦化厂100多元/吨的利润已经正常，在利润修复行情走完之后，则是环保限产和下游钢厂开工率的问题，由于环保限产，焦化厂的焦炭库存并没有大幅提升。而当前高温天气下，钢厂开工率和工地开工率均可能受影响。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">张晓峰向记者表示，目前焦炭港口仓单价1800-1900元/吨，跟期货主力合约价格几乎平水，但是一般情况下，期货需要贴水200多元/吨。而且目前山西焦化厂利润在100多元/吨左右，利润已经恢复正常，所以短期内焦炭进一步上涨的压力增加。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">而长期来看，观其下游，一般来说钢厂从10月份开始检修，但是按照目前的利润驱动来看，后期检修的可能性不大，钢材库存较低，即便需求有所减少，但是市场积极性不会减少，所以需求端的支撑可能一直存在。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">但是，焦炭企业产业人士告诉记者，长期来看焦炭基本面向好，但是后期需要警惕的是环保限产因素的消失。&ldquo;9月份焦化厂的环保设施上全以后，可能会提产，而焦化行业是相对松散的一个行业，不能统一的去做一些排产计划，有利润就会大幅增产&rdquo;，他说。</p>
<p style="padding-bottom: 0px; widows: 1; text-transform: none; background-color: rgb(255,255,255); text-indent: 24px; margin: 0px; padding-left: 0px; padding-right: 0px; font: 14px/26px Simsun; white-space: normal; letter-spacing: normal; color: rgb(0,0,0); word-spacing: 0px; padding-top: 0px; -webkit-text-stroke-width: 0px">在焦煤上，则主要关注进口煤的影响。国投安信认为，等后期那达慕大会、内蒙古自治区70周年大庆以及治沙大会等事件的影响冲击逐渐消除，蒙古煤会随着国内炼焦煤市场价格的回暖而逐渐实现放量过程。届时对应的将是国内接近取暖季煤矿保供应的放量阶段，因此后期蒙古煤供应的恢复也将成为对反弹后煤价施压的因素之一。</p>
<p>(关键字：焦炭  进口 煤收)</p></div>
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