不锈钢市场价格走势回顾

2018年一季度，无锡市场不锈钢板卷依旧以震荡为主。随着二月春节假期的临近，市场在一月末正式开启退市模式，行情盘整的动力已经日益趋弱。二月不锈钢节后原料却发起了进攻，市场价格不断拉入到高点，但是没有刺激到终端的价格，市场价格变现的十分稳定，不过很多代理表示未来市场价格将会迎来反弹，钢厂维稳意向已经很明显。三月不锈钢走势较为平稳。

2018年二季度，4月304行情继续呈下行走势，萎靡的成交和商户去库存意愿的加强，使得价格一路下滑。相比3月底，张浦304冷轧基价下跌至14100元/吨，月跌幅达1100元/吨，热轧方面跌幅相对较小，东特热轧下跌至13300元/吨，跌幅达850元/吨。5月份不锈钢市场行情继续下跌，且市场信心不足，成交情况一般，代理商提货积极性不高。304热轧跌幅较为明显，下跌幅度普遍在1000～1100元/吨左右，虽然冷轧受到钢厂联合挺价的延缓，降低了下跌烈度，但是还是受基本面较差影响，下跌600元/吨左右。经历了连续3个月的下跌后，6月304价格终于在本月出现触底反弹行情，月中随着商户现货库存不断创出新低，不少规格出现短缺，在镍价的拉涨带动下，市场行情出现报复性反弹。

2018年三季度在经历了上半年的下跌之后，不锈钢市场开始触底反弹。七月堪称“红色七月”，这个月总体维持上涨趋势，304/2B冷轧从月初的14200元/吨，上涨至15000元/吨。本轮上涨，最初的原因是基于不锈钢贸易领域、终端使用领域处于历史极低库存，库存主要集中于钢厂，钢厂开始的一轮逼空行情。由于价格的上涨，导致贸易领域，以及下游领域的补库需求爆发。8月现货行情大涨，基本未有回调，一路走高。9月月初，在黑色金属大涨，伦镍飘红的提振下，不锈钢市场迎来了小波涨价，也是9月的价格最高点。9月中后旬，因无锡市场受“环保”因素影响，市场门可罗雀，加工厂、仓库几乎全停，商家因出货不畅，遂价格也是“一蹶不振”，也出现了一天连跌几百的操作。在9月底，不锈钢市场迎来了成交小高峰。

2018年四季度，十一长假后，304不锈钢迎来了短暂的“回暖”，商家出货顺畅了，不锈钢价格也是一路走高。不过进入10月中旬，304价格高企，下游采购意愿明显降低。市场低价频现，期货也再次遇冷。不过月底的最后一天，伦镍大幅上涨，一举突破12000美元，再次将市场带动到了一个上涨的高潮。11月份不锈钢处于下跌通道，无锡市场以304/2B为例，张浦304/2B卷切边含税月均价为15609元/吨，较上月下跌473元/吨。12月份由于镍价震荡下行，不锈钢市场影响比较大，也处于弱势盘整阶段。

2014-2018年国内不锈钢板卷价格走势

2018年，虽然价格有起有伏，但304的价格也基本高于成本线，最是在第一季度、第三季度，钢厂利润可观，基本都有1100-1500元/吨的利润。以9月的304冷卷为例，9月大钢厂市场销售均价15500-16500元/吨，而9月的主流销售成本大致在14500-15100元/吨。进入第四季度，不断有钢厂砸盘、大幅下调接单价格，成本也在预料中降低。

不锈钢出厂价格走势回顾

2018年一季度不锈钢出厂价格基本保持平盘，主因正逢春节前后，节日效应明显，钢厂调价意愿偏低。二季度价格则进度下行通道，304冷轧累跌500元/吨，430冷轧累跌800元/吨，“金三银四”并未如约而至，反而价格呈现疲软状态，厂家表示出货冷清，订单生产为主。三季度价格止跌回涨，但产品走势出现较为明显的差异性，304冷轧价格累涨800元/吨，然而430冷轧仅上调200元/吨，主因市场需求的差异化。9月份行情再度回落，不止“金三银四”落空，“金九银十”也未能幸免，价格持续走低，降幅300-700元/吨不等。据悉，12月钢厂高镍铁招标价格降至900-920元/镍；高碳铬铁招标价则在7100元/50基吨，由此估算12月底-1月初到货的304冷轧成本在14400-14500元/吨，预计1月304价格或继续走低。

2018年宁波宝新不锈钢出厂盘价（元/吨）
	304冷轧	430冷轧	备注
1月	16000→0	10800→0	含税
2月	16000→0	10800→0	含税
3月	16000→0	10800→0	含税
4月	15800↓200	10600↓200	含税
5月	15500↓300	10300↓300	含税
6月	15500→0	10000↓300	含税
7月	15900↑400	10200↑200	含税
8月	16300↑400	10200→0	含税
9月	16100↓200	10000↓200	含税
10月	16300↑200	9900↓100	含税
11月	16100↓200	9900→0	含税
12月	15600↓500	9900→0	含税

2018年宁波宝新不锈钢出厂盘价

不锈钢库存分析

2017年底，由于市场预期不锈钢高消费增速将持续到今年1季度，中下游持续垒库，导致不锈钢需求旺盛，钢厂产出维持高位，而在今年1季度，不锈钢消费表现不及预期，不锈钢库存继续增加。而为了降低库存，不锈钢价格接连被下调，钢厂利润收缩或亏损，部分企业减产应对，至6月底，社会库存降低至25万吨的历史低位水平，而且上半年由于价格阴跌而受到抑制的需求回归，支撑下半年需求走好，钢厂订单好转。

2014-2018年国内不锈钢库存（万吨）

2019年不锈钢行情展望

随着中国不锈钢出口量的增长，中国不锈钢产品的贸易摩擦也越来越多。反倾销已成为各国保护本民族产业、限制进口的一种常用手段。近几年，东南亚是中国主要的出口地，但也频繁对中国发起贸易调查。供暖季环保也对供给和需求造成较大影响。“2+26”城市限产政策相继出台，不少华北地区的下游行业也受到了影响，对不锈钢的需求明显减少。但不锈钢钢厂基本分布在华东、华南地区，受限产影响较小，这也导致需求和供应的不对称。这也是为何近期螺纹钢能涨而不锈钢难涨的原因，华北是中国螺纹钢的最主要产区，限产明显减少了螺纹钢的供应。虽然2018年新增产能增速放缓，但今年就已经有不少钢厂，通过产能置换的方式，增加不锈钢产量，预计还会有更多的钢厂通过此方式增加不锈钢产能，所以关注各钢厂的产能释放问题是关键。不锈钢的下游传统行业，需求增速明显放缓，而新兴的不锈钢需求正在崛起，未来不锈钢下游需求新增点可关注：水管、环保、石化、不锈钢屋面等。预计2019年不锈钢市场价格走势将呈现前低后高的格局。

 

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