2021年8月不锈钢月度评述

概述：8月中国不锈钢市场呈现以下基本态势——价格与产量“双降“，库存则明显增加。各系别不锈钢价格大都回吐上月过高的涨幅，其中304冷卷价格回吐幅度在30%-50%。月产量也有所回落，400系不锈粗钢产量缩减幅度较大。无锡及佛山两地8月底不锈钢库存约为64.3万吨，较上月库存量增5.61万吨。
　　一、8月份不锈钢价格回落
　　价格方面：无锡市场太钢产304冷卷基价在19,900元/吨附近，较上月末基价跌1,300元/吨，跌幅约为6.13%；回吐上月近四成涨幅。无锡市场太钢产316L冷卷基价在27,250元/吨，较上月末基价跌700元/吨，跌幅约为2.5%。无锡市场宝新产430冷卷基价在13,100元/吨附近，与上月末价格基本持平。无锡市场LH冷卷基价在10,200元/吨附近，较上月末基价跌900元/吨，跌幅约为8.11%；回吐上月近四成涨幅。
　　社会库存：据统计，2021年8月底，无锡及佛山两地库存约为64.3万吨，较上月库存量增5.61万吨，增幅为9.56%；较2021年2月底的库存量减少近18万吨。
　　二、成本高企延缓价格回落的步伐
　　成本方面：8月镍铬钼锰等不锈钢合金原料价格走势出现一定分化。高镍铁震荡走高，月末均价1,425镍/吨，较上月末均价涨15元/镍，涨幅在1.06%。其涨幅明显弱于镍矿价格涨幅，镍铁厂利润收窄。高碳铬铁价格回落，主要因限电效应减弱给市场带来高碳铬铁正常供应的信号。8月末高碳铬铁价格约为10,200元/吨，较上月末价格下跌800元/吨，跌幅为7.27%。同时，青山集团9月份高碳铬铁采购价定在9,995元/吨。电解锰月末均价在30,450元/吨，上涨6,100元/吨，涨幅在25%。综合来看，月末304熔炼成本预估为15,700元/吨，较上月末的预估值跌300元/吨，跌幅约1.9%。成本保持在高位，延缓了不锈钢价格回落的步伐。

供应方面：2021年1-7月份，中国市场镍供给量约为89.85万吨，较去年同期增21%，略低于300系不锈粗钢产量同期增速。2021年1-7月份，高碳铬铁供应量约为498.5万吨，较去年同期增1.65%，明显低于同期不锈粗钢产量增速。
　　三、不锈钢厂毛利润率大幅回落
　　不锈粗钢产量：8月不锈粗钢产量预估为278万吨，其中200系82万吨，300系151万吨，400系45万吨。产量没有大幅扩张，一是受价格回落的影响，二是受到部分主产区限电政策的影响，部分工厂被迫压减不锈粗钢产量。
　　主流钢厂价格：太钢等主流不锈钢钢厂8月出厂价格大幅上涨。8月末，太钢304冷卷无锡市场日指导价为20,000元/吨，较7月末价格跌1,300元/吨。
　　不锈钢厂利润预估：8月钢厂纷纷随市场价格调降出厂价格，但因成本下行不大，整体的毛利率水平出现明显下滑。各系别代表品种的利润率大都回落到7%左右。

不锈钢产能扩张概况：宝钢德盛：新炼钢（一步）工程两条不锈钢线均顺利投产，2条400系不锈钢生产线年产400系不锈钢钢水135.4万吨。江苏德龙：德龙二期135万吨精炼项目争取“10月投产”；江苏滕凯100万吨不锈棒线项目预计10月底试产。印尼德龙OSS炼钢厂4号AOD炉热试成功，四台AOD在满负荷生产的情况下，月产量将达到18万吨。溧阳德龙金属科技有限公司2680mm不锈钢热连轧项目设备安装工程顺利开工。其他地区的产能扩张概况：莒南，全力推进鑫海380万吨不锈钢、临沂钢投240万吨不锈钢项目建设。平陆，年产120万吨不锈钢新材料及配套发电项目签约平陆县。宝丰，200万吨不锈钢冶炼等一体化项目合作框架协议达成。

四、前期高价对需求形成一定压制
　　外需：7月不锈钢进口量为22.06万吨，出口量为41.01万吨，净出口量为18.94万吨，虽低于上月，但仍处于较高水平。
内需：金属集装箱，工业锅炉，电梯，汽车，家用洗衣机等直接用不锈钢的产业，继续保持增长态势。化工，医药，建筑业等投资增速保持在较高水平，拉动不锈钢的需求。房地产的增长有所回落，而水工程的投资增速有所萎缩。
　　五、9月不锈钢价格或有一定回落空间
　　供应方面：2021年9月，不锈粗钢产量仍会在较高水平运行，月产量在270-290万吨区间的可能性较大。
　　需求方面：受“金九银十“效应影响，9-10月份不锈钢内外需形势或较好，这对不锈钢价格形成一定支撑。特别关注家电，汽车，制品，对不锈钢材料的需求拉动。
　　原料方面：镍铬钼锰合金原料价格高位运行的基础尚在，但随着限电政策逐渐宽松，合金料供应量会有所增加，镍铁，铬铁，电解锰等原料价格有高位回落的可能性，不锈钢价格的成本支撑力在逐步减弱。
　　产量调控方面：需要关注钢铁产业“压减产能”政策对200系不锈钢产量的影响。
　　预计2021年9-10月不锈钢价格在高位运行有一定回落空间。

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