行情简述
不锈钢行情整体处于下行趋势。本周价格跌幅再次扩大。周内青山、德龙盘价持续下降，其中青山宏旺、德龙304四尺冷轧盘价下跌1000-1100元。青山解除代理商平板限价销售政策。现货市场304主流报价下跌1300-1400元。不锈钢期货市场，当前01合约成为主力合约。本周近月12月合约在逼仓行为的作用下，价格被推高，周内涨幅1.93%。而01主力合约及远期合约皆以下跌呈现，01合约周内跌幅2.8%。
成交情况，近期由于价格大范围放低，尤其是青山平板限价政策放开后，下游刚需采购有一定跟进。成交主要集中于低价资源为主，部分大型贸易商现货资源充足且价格相对具有优势，销售情况比上周有好转。青山热轧平板降幅较大，代理销售情况也还可以。而其他大部分中大型贸易商成交情况还是表现较差。据了解，由于当前有不少中大型贸易商手中现货库存并不多，也成为导致成交差的一部分原因。
资源情况，据市场了解，当前大厂（太钢、张浦），青山，诚德（在途）产地资源相对多一点。而近期德龙钢厂的分货量较少，平均每天2千吨左右的量。主要原因是当前价格持续走低，很少有代理商愿意去提货。周内库存有一定下降。整体来看，现货市场大多数贸易商现货库存都并不是很多，这也跟当前市场总体消费处于偏弱的状态有关，大部分贸易商订货量都有所控制。
期货市场情况，周内近月12月合约与主力01合约的价差扩大至2000元附近，达到自不锈钢期货上市以来的历史高位。12月合约上多空双方博弈激烈。根据近几个月及当前的仓单库存数据（2359吨）来看，仓单库存一直处于偏低状态。因此推断到期交割的概率不大。不排除进入12月份以后多头逼仓行为退出或者移仓。当前12月份合约持仓量不断减少，远月合约持仓继续增加。
期现价差缩小：近期现货价格跌幅明显大于期货，当前期现基差缩窄至300元附近，周五不锈钢主力合约收盘16860元/吨切边，而现货市场304冷轧卷价报至17170元/吨切边。
现货价格方面，本周现货价格整体呈下跌趋势。304品种下跌500-1400元不等；201品种下跌200-700元；430冷轧下调300元。具体如下：
304四尺冷轧目前冷轧民营主流报至16700-16800元/吨毛边基价，环比上周下跌1300元。甬金18000元/吨毛基，下跌500元。宏旺17200元/吨毛基，跌幅1100元；宏旺平板16700元/吨，跌幅1300元。太钢、酒钢、张浦大厂价格下跌700-1000元报至18300-18500元/吨切边基价。304五尺热轧民营主流价格16600元/吨，下跌1400元。青山热轧平板16820元/吨切边过磅。热轧大厂价格报至17200元，较低成交价格与民营持平。
316L价格继续下跌600-1000元。近期冷轧库存较多，成交情况尚可。316L张浦冷轧目前报至27200元/吨附近切边基价，幅度600元。316L热轧资源一般，目前市场主流价格报至25800-26000元/吨，价格跌幅达700-1000元。
201市场整体库存压力较大，成交情况一般。周内价格继续下跌400-700元。目前青山宏旺201冷轧J2卷价报至10100元/吨，平板价格贴近市场报价9600-9700元/吨。201热轧价格报至9100元/吨附近，较上周价格下跌200元，其中4.0mm厚度缺货。
400系市场库存压力较大，行情继续承压。本周430冷轧继续下调300元，目前太钢、酒钢430冷轧主流价格报至9300-9400元/吨。其他400系品种下调，其中409L报10000元/吨毛边基价（-450），439报12600元/吨毛基（-300），441报13100元/吨毛基（-700），436L报14800元/吨毛基（-300），443报14000元/吨切基（-400）。
原料市场行情处于下行过程中，由于不锈钢现货行情持续下跌，成本倒挂，钢厂势必会加大压低原料采购价格的力度。成本端变动不大，按照当前的原料价格测算，304冷轧现金成本约在18335元/吨，相比上周下降14元左右。而现货市场304冷轧卷价在17100元/吨附近，钢厂利润亏损进一步扩大。
预测：不锈钢行情下行压力依然较大
近期受到持续降价影响，现货贸易商备货情绪偏弱，大多贸易商手中现货资源有限，有一定补货需求。下游部分刚需用户也开始在低价采买。周内现货库存有小幅下降。例如周五午后，随着LME镍价上涨，不锈钢期货盘面企稳，交投氛围较好，个别贸易商有调涨的动作，主要原因还是跟各自库存情况有关。
但是当前市场需求淡季，下游整体消费情况偏弱，贸易商补货量也有控制。而且总体资源并不缺，钢厂库存相对较多，市场上太钢、张浦、青山等代理库存压力依旧较大，有去库倾向。另外当前现货市场又并无钢厂检修减产等利好消息提振，行情仍然是承压的格局，所以在市场库存略降的情况下，市场价格也很难企稳反弹。
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