一、市场行情概述
国内市场：
2月上旬传统新春佳节假期，中旬，假期过后生铁价格涨势一片红火，但是由于下游开工率不足，在需求没有明显释放的情况下，涨后的生铁市场难有成交，铁厂库存不断加大，资金周转压力上升。元宵节后生铁价格随着钢市的疲软下行而出现回调，但是降价依然难以换取成交的放量，受买涨不买跌心理影响，市场观望气氛浓厚。
春节过后，钢市维持节前涨势，价格继续攀升，钢厂陆续上调钢材产品出厂价格。钢厂对炼钢铁需求增加，而炼钢铁资源紧张的情况依然存在，多数铁厂没有库存，货紧价扬，钢厂不断上调炼钢铁到厂承兑价格。铸铁球铁价格也出现了明显上涨。生铁市场价格出现大幅上涨的局面。同时，支撑生铁价格上涨还有一个重要因素是：原料价格大幅拉涨，北方地区铁精粉报价大幅上涨20-30元/吨，河北地区报价甚至高达1500元/吨；外盘印粉63.5%到岸报价高达198美元/吨，直逼2008年200美元/吨的最高水平。原料价格坚挺看涨，钢市涨势强劲，多数铁厂以及贸易商认为铁市后期继续看涨，价格不断上调。然而春节假期刚过，虽然询价较多，报价拉涨，但是成交清淡，商家持观望态度。
进入2月第三周，钢材期货、现货市场均在低开后继续大幅回落，元宵节的钢市开始弥漫恐慌心态。而政策面也是利空不断，国家为了抑制通胀，打压房地产经济泡沫，财政紧缩，不断出台调整政策：2月16日，北京颁布了严厉的楼市调控政策，要求外地人购房须提供5年纳税证明，限购以认房为标准，开发商定价与成本差别过大将追责等。18日，央行宣布，从2月24日起，上调存款类金融机构人民币准备金0.5个百分点。这是从去年以来的第八次上调；进入今年的第二次上调。此次上调央行将冻结流动性资金超过3600亿，累积达到1.7万亿。上调之后大型商业银行存款准备金率已达19.5%，创历史新高。接连的宏观政策措施，导致了国内钢坯与成材市场的回落。受此影响，生铁价格虽然继续上涨，但是涨势放缓，观望心态加重，由于下游需求还没有全部释放，成交情况仍然不理想。原料方面：本周矿石价格先涨后稳，钢市价格回调以及钢厂由于资金压力，采购较谨慎，整体市场成交清淡。外盘创历史最高位，印粉63.5%到中国主流价格在维持在197-199美元/吨。焦炭市场运行良好，提价意愿较强。生铁价格由于原料价格上涨，成本支撑以及资源不是很充足影响，价格仍维持涨势，但是钢市掉头，以及原料持稳观望，使得高位运行的铁市回调风险增加。
进入下旬，钢市震荡下行，钢厂对原料采购较为谨慎。钢坯报价震荡下行，唐山地区较上周下滑70元左右。原料价格也有小幅回调，唐山铁铁精粉品位66%矿山出厂价格在1480-1500元／吨，较上周下滑20元；外盘印粉63.5%到中国主流价格在190-192美元/吨，较上周下降7美元/吨，焦炭报价平稳，成交转淡。受原料成本支撑生铁价格高位，而下游需求清淡，成品铸件产品价格上涨缓慢，铸造企业对高价位的铸造铁产品接受能力有限，采购不积极，成交低迷，铁厂库存不断增加，部分地区生铁价格出现40-50元左右的暗降。而到了月底，生铁价格纷纷向下调整，社会库存偏高，需求没有释放，短期内生铁市场难以走出弱势盘整的状态。
图1、2011年2月主要地区炼钢生铁走势
图2、2011年2月主要地区铸造生铁走势
图3、2011年2月主要地区球墨铸铁走势图
国际市场：
自2011年1月中旬废钢市场出现拐点，土耳其给狂热的废钢市场降温——减少废钢进口以来，生铁市场在短期观望后，下旬开始价格也掉头小幅下滑，下游需求不旺，进出口市场较为平静。春节后，国际生铁报价继续向下调整。近期，土耳其钢厂继续暂停订购大宗远洋废钢，对短途海运废钢的需求也持续减少，北非局势危机对废钢市场也有一定影响，需求下滑。国际生铁市场受废钢影响，不温不火，价格弱势调整。而元宵节后国内生铁市场需求一直没有放量，价格进入下行通道，东亚进口生铁市场几乎处于停滞。据悉，印度MMTC公司在2月21日举行的生铁招标最高价511.65美元/吨离岸价较1月25日下滑19.98美元/吨。短期内国际生铁市场还看不到利好因素，而国际废钢市场也没有止跌趋势，因此，国际生铁市场近期还是以弱势调整为主。
图4、05年-11年2月下旬美国出口韩国/日本废钢和生铁价格走势
据2月25日英国《金属导报》（MB）报道，从黑海／波罗的海装船的独联体生铁出口价格在505-515美元／吨；欧盟进口炼钢生铁报价为387-398美元／吨（CFR）；拉美出口生铁达马德拉离岸价为505-510美元／吨；拉美出口生铁维多利亚港最高离岸价为495-505美元／吨；美国进口生铁价格为535-540美元／短；拉美出口热压块铁离岸价为360-380美元／吨（FOB）。
二、生铁产量分析
国内产量：
据中钢协旬报估算，今年1月份，全国粗钢产量达到5280.37万吨，生铁和钢材产量分别为4894.71万吨和6869.01万吨。从日产水平看，全国粗钢日产量170.33万吨，环比增长4.12万吨，增幅2.48%；生铁和钢材日产分别为157.89万吨和221.58万吨，环比分别增长4.92%和1.25%。
图5、04年-11年全国生铁、粗钢、钢材产量统计走势（万吨）：
国际产量：
据国际钢铁协会统计数据显示，2011年1月份全球40个主要生产高炉生铁的国家和地区生产高炉生铁为8714.4万吨，较上个月的8370.6万吨增加343.8万吨，环比增加4.11%，日均产量增加11.09万吨；较10年1月的8583.7万吨同比增长1.5%。
2011年1月中国生铁产量为4894.7万吨，约占全球总产量的56.17%。较10年1月的4973.3万吨，同比下滑1.6%；较上个月的4664.9万吨，环比增加4.93%。
扣除中国后，1月份全球高炉生铁产量为3819.7万吨。其中，产量在百万吨以上的国家是：德国产量约237.5万吨，同比减少2.4%；俄罗斯约400万吨，同比减少0.7%；乌克兰约240万吨，同比减少2.7%；美国约245万吨，同比增长33.6%；巴西265.3万吨，同比增长3.5%；印度约310万吨，同比下滑10.8%；日本产量735.2万吨，同比增长8.3%；韩国344.1万吨，同比增长25.1%。
2011年1月，欧盟27国生铁产量为795.3万吨，同比增长0.5%；独联体生铁产量为660万吨，同比增长0.3%；北美生铁产量为346.5万吨，同比增长20.7%；南美生铁产量298.8万吨，同比增长3%；亚洲生铁产量为6371.1亿吨，同比增长0.4%。
直接还原铁主产国2011年1月产量在482.3万吨，较10年12月份的484.7万吨减少2.4万吨，环比下滑0.5%，较10年1月的468.7万吨增加13.6万吨，同比增加2.9%。
三、进出口简析：
据海关总署发布的最新数据显示：2011年1月我国进口、出口非合金生铁和直接还原铁数量均有所增长。
2011年1月我国进口生铁241348.773吨，较10年12月份的158719.6吨增加了82629.173吨，环比增加了52.06%，进口量连续第五个月增长；较10年1月我国进口生铁114255.032吨增加了127093.74 吨，同比增长了111.24%。其中，进口量最大的前三个国家是：巴西数量最大为210699吨，朝鲜第二为24619.17吨，从南非进口数量占第三为5902吨。
2011年1月份我国进口直接还原铁为159902.901吨，较10年12月份的156977.038吨增加了2925.863吨，环比增长了1.86%；较10年1月份的91270.656吨增加了68632.245吨，同比增加了75.2%。其中，进口量最大的前五个国家是：从马来西亚进口数量最大，为60963.86吨，其次是委内瑞拉为37511.181吨，再次是卡塔尔为27049.993吨，第四是台湾为6893.675吨，最后是朝鲜为959.2吨。
图6、08年1月-11年1月我国进口生铁、直接还原铁数量走势图（吨）：
2011年1月我国出口生铁110019.456吨，较10年12月份的26414.89吨大幅增加了83604.566吨，环比增加了316.51%。较10年1月我国出口17539.958吨，增加了92479.498吨，同比增长了527.25%。其中出口量占前三的国家是：出口到美国数量最大，为67120吨，其次是台湾为31359吨，再次是韩国为11411吨。
2011年1月我国出口直接还原铁32399吨，较10年12月的20771.11吨增加了11627.49吨，环比增加了55.98%；较10年1月份的122吨增加了32277吨，同比增加了26456.56%。其中出口到日本数量最大为27229吨，其次是韩国为5150吨，再次是泰国为20吨。
图7、08年1月-11年1月我国出口生铁、直接还原铁数量走势图（吨）：
四、3月行情展望
2月生铁价格在大幅上涨后进入下行通道，预计在3月上旬价格仍然会持续下滑，到了中旬市场进入震荡盘整期，3月下旬生铁市场或将止跌回稳。
下面我们来分析一下如此预测的支撑要素：
首先，当前钢市震荡盘整，无论是宏观政策还是市场需求，都没有利好征兆，供大于求的状况严重，库存高企。两会期间市场不会有什么大的起色，钢市低迷，钢厂限制采购，压低炼钢铁采购价格，直接影响炼钢铁市场。而铸造企业成本过高，下游成品铸件价格涨价缓慢，原料成本没有传导到终端，铸造企业压力日益增加，对铸铁、球铁采购不积极，生铁库存不断增加。
其次是原料方面，钢市走弱对原料需求减少，严重打压原材料价格，铁矿石价格弱势下行，外矿报价不断下滑。印度政府虽然提高铁矿石出口关税，导致可供资源减少，但是目前国内钢市低迷，对外矿需求基本停滞，因此，这难以成为炒高矿价的借口。
再次，国家进行楼市调控，抑制通胀，财政收紧，有消息称近期将再次提高存款准备金率。这将使钢铁市场的资金链更加紧张。由此预计3月中上旬生铁市场难以走出震荡格局。
但是，进入下旬，随着天气逐渐转暖，建材市场和下游铸造业需求或将会有所回升。并且随着今年国家对保障性住房投入力度地加大，其市场开工率回升将对建材市场资源消化起到一定促进作用，受其影响生铁市场用量或将增加。钢铁市场在经过一个多月的盘整期，盼涨心态加重，需求略见回暖之际，价格也会随之上涨。钢铁涨价，原料价格也会上涨，印度矿出口减少的影响或将显现。原料成本和下游需求或许会支撑生铁市场回暖，进入上升通道。
当然，不确定因素还有很多：需求释放到什么程度，两会期间会出台什么政策等等，都会对钢市和铁市形成直接影响。预测仅仅是预测，还有待市场去验证。
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