2011年生铁市场形势分析与2012年预测

  1. 2011年生铁市场走势的回顾

2011年即将结束，回顾今年，我国生铁市场较2010年“淡季不淡，旺季不旺”特征更加明显。元月及春节前后价格大幅上涨，2月中下旬开始持续回调，到3月中旬价格止跌反弹，但是上涨动力不足，稳中小幅调整，5月冲高乏力，进入震荡下行阶段，至6月底，市场越发低迷。自7月下旬生铁价格随着钢市的反弹而开始稳中小幅上行。至9月初，生铁市场依然维持上涨趋势，而中秋节后，钢材市场开始疲软下滑，跌势难止，内外矿价格不断下探，导致生铁市场转弱，价格下降。10月份，随着我国钢材价格大幅跳水，生铁市场疲软低迷，价格不断下行，到中下旬不少钢铁厂不得不被迫停产检修，来应对库存和资金压力。11月上旬生铁市场继续9、10月的跌势，价格向下调整。而进入中旬，随着钢材价格上行，钢厂开始小量采购原材料，带动铁矿石、炼钢生铁价格小幅上行，但是上涨明显乏力。进入12月，生铁市场主要以平稳为主，库存压力减小，观望心态浓厚。

1.1 国内行情分阶段简析

1.1.1价格大涨

去年下半年受节能减排影响，生铁资源不充足，一直处于震荡上行态势。进入2011年，钢市不断升温，价格持续走高，不少钢厂加大钢材生产力度，对生铁需求也在增多；原料方面：铁矿石资源趋紧，价格不断上涨，焦炭在焦煤带动下，价格不断走高。在上游成本支撑以及下游需求拉动下生铁价格持续上涨。春节后钢材市场继续冲高，刺激钢厂的产能释放，钢厂纷纷上调钢材产品出厂价格。受钢材市场持续上涨影响，钢厂采购原料价格不断攀升，生铁市场盼涨心切，延续节前上涨势头，价格不断上行。此轮上涨行情一直延续到2月中旬末。

1.1.2持续回调

元宵节，钢市开始弥漫恐慌心态，钢材期货、现货市场均在低开后继续大幅回落。国家为了抑制通胀，打压房地产经济泡沫，不断出台调整政策：2月16日，北京颁布了严厉的楼市调控限购政策。18日，央行宣布从2月24日起，上调存款类金融机构人民币准备金0.5个百分点。这是从去年以来的第八次上调；进入今年的第二次上调。接连的宏观政策措施，导致了国内钢坯与成材市场的回落。受此影响，生铁价格虽然继续上涨，但是涨势放缓，观望心态加重，由于下游需求还没有全部释放，成交情况仍然不理想。原料方面：矿石价格先涨后稳，整体市场成交清淡。焦炭市场运行良好，提价意愿较强。生铁价格由于原料价格上涨，成本支撑以及资源不是很充足，价格仍维持涨势，但是钢市掉头，以及原料持稳观望，使得高位运行的铁市回调风险增加。

进入2月下旬，钢材市场震荡下行，钢厂打压原料采购价格。原料价格开始小幅回调。下游需求清淡，成品铸件产品价格上涨缓慢，铸造企业对高价位的铸造铁产品接受能力有限，采购不积极，成交低迷，铁厂库存不断增加。到了月底，生铁价格纷纷向下调整。3月上旬，钢材市场继续低迷盘整下行，生铁市场整体成交萧条，钢厂、铸造厂采购理智，中间商伴有低价抛货行为，铁厂出货缓慢且数量极少，库存不断增加，来自资金方面的压力也在逐渐增大。

1.1.3冲高乏力

3月11日，日本发生大地震，导致了日本国内部分钢厂受损，业内人士认为，这将刺激中国成材出口，在此理论下，3月中旬开始，国内成材价格接连上涨。钢材市场活跃带动生铁价格上行，但是需求仍是制约铁价上涨的关键因素，小幅拉涨后保持平稳。进入4月，清明节后，随着钢市一路向好，铁价也有所上行，尤其是炼钢铁上涨幅度较大。虽然需求没有明显放量，但是整体情况好于3月。

央行宣布从4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。受资金面消息影响，进入中旬线材、螺纹、钢坯市价带头回调，中间商环节抛货情况增加，钢厂对原材料采购脚步有所放缓。钢市处于震荡调整阶段，受此影响，生铁市场也开始趋弱，成交明显放缓。4月中下旬，“电荒”的消息开始不绝于耳，电荒虽然对铁厂没有直接影响，但是对下游铸造企业等的影响较大，导致铸铁球铁需求进一步下滑，下游终端客户买铁以小批量进货为主，采购极为谨慎。此情况一直持续到4底。

五一前后钢材价格有所抬头，但小幅冲高后，进入窄幅盘整期，炼钢铁随着钢市的短暂冲高，而有小幅向上调整，而继续冲高却显乏力。铸造铁、球铁市场方面：受下游行业需求影响，市场整体仍处在不温不火的阶段。5月中旬，央行宣布，从18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。资金面进一步收紧，市场信心严重不足，导致钢材个别品种震荡下行。由此钢市进入震荡盘整期。铁市场状况表现不佳，市价在成本与需求较量中难有涨跌，宏观消息面利好缺乏，商家心态迷茫，中间交易相对低迷，下游用户仍按需采购，整体成交量弱势平稳，旺季不旺的特征更为明显。

1.1.4震荡下行

进入6月，由最新数据显示，汽车产销4月、5月连续两个月出现同比负增长，工程机械销量连续两个月下滑。央行宣布6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第六次上调存款准备金率，也是去年以来第12次上调，此次调整后，大型金融机构存款准备金率达到21.5%的历史高位。汽车、机械等制造业持续低迷，终端市场不景气，导致铸造企业对铸铁、球铁需求下降，而“电荒”提前，限电、电价上涨，以及存准金率不断上调等政策使得铸造企业资金压力越来越大，中小企业举步维艰。各大钢厂纷纷发布了调价信息，不管是建筑钢材价格还是汽车用板材价格，均出现下跌。在此大环境下，生铁市场每况愈下，下游需求明显减少，价格不断回调，炼钢铁由于资源相对偏少，个别地区价格较为坚挺，但也处于弱势调整的行情中，淡季特征显现。整个6月，铁市持续低迷下行态势。

1.1.5止跌反弹

自7月中下旬生铁价格随着钢材及原料价格的反弹而开始稳中小幅上行。9月上旬，钢材价格震荡调整，国内大部分地区铁矿石市场保持上涨态势，北方涨势比较明显。由于铁矿石整体资源比较紧张，再加上北方冬储临近，矿山惜售价格上涨，钢厂采购谨慎，被动调涨铁矿石采购价格。随着原料价格的上涨，生铁成本得到支撑，生铁价格也随之上行，整个上旬各地上涨幅度不等在20-100元。虽然钢厂采购意愿不是很强，随用随补，但由于炼钢铁资源不是很充足，市场成交情况较好。铸铁、球铁方面，在原料成本推动下价格上行，但是下游采购并不积极，金九月的需求并没有明显释放，价格上涨稍显乏力。

1.1.6 大幅下滑

九月随着欧债危机不断升级，国际大宗原料市场开始持续回落，市场信心受挫。由于全球经济预期持续走低，投资者对经济二次探底的担忧加剧。而国内市场受此影响，也开始出现回落，大宗商品集体恐慌性下跌拖累钢市走弱。中秋节后，国内钢材价格一路向下，跌势难止。钢厂先是打压采购价格，减少采购量，而随着钢市的进一步趋弱，北方很多钢厂基本停止了采购，致使铁矿石及炼钢铁价格大幅下滑。

铸铁、球铁方面：统计局9月份公布数据显示，8月份我国规模以上工业增加值同比增长13.5％，较上月回落0.5个百分点。这是自6月以来，该数据连续第三个月出现回落。工业增速的回落，房地产、高铁等固定资产投资速度放缓，同时家电、汽车、造船等机械制造行业产销水平均有不同程度的回落，直接导致生铁需求放缓。需求不理想，原料价格又大幅回落，成本支撑力度减小，铸铁、球铁价格难以维继，下调幅度虽然不及炼钢铁，但是成交情况一样清淡，下游客户随采随用。铁厂为了回笼资金，暗降情况较为普遍。

10月，随着我国房地产、汽车、机械制造等行业的持续低迷，以及在欧洲主权债务危机、美国经济形势严峻的国际环境下，我国钢铁内需较弱，外需低迷，进出口受阻。钢铁厂出货困难，库存不断增加，在银根紧缩的政策下，厂家资金压力重重，为了去库存、回笼资金钢材价格不断大幅向下调整，但是成交仍然清淡，不少钢铁厂只得停产检修。在炼钢铁价格大幅下滑的同时，铸造生铁和球墨铸铁市场需求疲软，价格由暗降改为明降，降幅在150-250元/吨左右，而实际成交价会根据订货数量仍有不小幅度的优惠，铁厂以出货降库存回笼资金为主。此行情一直持续到11月上旬。

1.1.7筑底盘整

11中旬，钢材及原料价格依旧小幅上行，粗钢、钢材供应量有所下降，各地采购量出现回暖，社会库存连续七周下滑等基本面情况有所好转。有的钢厂开始采购炼钢生铁，炼钢铁出货增加，山西、河北地区炼钢铁价格上调。铸铁、球铁方面虽然下游需求难以增加，出货依旧不畅，但是随着铁矿石价格的连续上涨，个别地区价格也略有抬头。原料上涨对生铁价格反弹形成心理支撑，但是需求的缺乏使得涨价显得乏力。下旬，钢市震荡运行，对原料采购放缓。铁矿石价格下行，炼钢生铁价格也向下调整，铸铁球铁方面价格平稳，出货情况依旧没有好转、不温不火。整个12月，生铁市场基本以平稳为主，成交清淡，但由于前期低价出货，铁厂库存及资金压力有所缓解。

图1 2011年我国主要地区炼钢生铁价格走势：

图2 2011年我国主要地区铸造生铁价格走势：

图3 2011年我国主要地区球墨铸铁价格走势：

1.2国际行情简析

自2010年10月底国际生铁价格不断上涨，进入2011年1月，涨势越发强劲。分析其原因可归结为以下几点：一是原料价格上涨，成本增加；二是废钢价格飙涨，带动生铁价格上行；三是美国、中国等国家的钢厂提高钢材出厂价格，对生铁的高价形成有力支撑；四是需求有所增加；最后，美元不断贬值，生铁库存较低等也是生铁报价上涨不可忽略的原因。

废钢作为生铁替代品，它的走势在很大程度上影响着生铁的走势。2011年1月中旬废钢市场出现拐点，土耳其给狂热的废钢市场降温——减少废钢进口，这是自2010年10月中旬以来，首次出现需求降低的局面。生铁市场在短期观望后，下旬价格也掉头小幅下滑，下游需求不旺，进出口市场较为平静。春节后，国际生铁报价继续向下调整。土耳其钢厂继续暂停订购大宗远洋废钢，对短途海运废钢的需求也持续减少，北非局势危机对废钢市场也有一定影响，需求下滑。国际生铁市场受废钢影响，不温不火，价格弱势调整。元宵节后国内生铁市场需求一直没有放量，价格进入下行通道。3月份国际生铁市场报价窄幅震荡，基本以平稳为主。由于日本强震和海啸，对生铁需求减少，美国出口到韩国、日本生铁到岸价小幅下滑。至7月中旬，国际生铁价格基本以小幅震荡为主，成交较为清淡。

随着欧债危机不断升级，国际大宗原料市场开始持续回落，国际生铁市场也难以独善其身。自7月下旬开始，国际生铁报价开始小幅震荡下行。

欧洲经济下行风险显著，欧元区主权债务危机不断恶化。全球依然处于对西方经济二次探底的担忧之中，且随着全球评级机构相继对欧美国家、银行评级大幅下调，看跌后期走势，极大的打击投资客的投资热情，全球大宗商品价格下滑速度加快。9月下旬至11月中旬，国际生铁价格大幅走低。

11月下旬，国际生铁进出口市场方面，大部分国家报价继续向下调整，但是幅度有所减小。进入12月，欧洲及日本、韩国等钢厂补充废钢库存，需求略有增长，带动废钢价格不断上涨。由此导致国际生铁报价止跌趋稳。但是成交依旧清淡，基本以观望为主，操作较为谨慎，很少有成交的消息传出。

12月下旬，国际生铁报价或将在废钢价格上涨带动下而稳中小幅向上调整。

2011年国际生铁报价总体水平高于2010年。

图4 2010年-2011年独联体和拉美出口生铁最高报价走势图：

2. 2011年我国生铁产量分析

据国家统计局生产统计数据显示：2011年月份， 1-11月全国累计生产生铁58239.2万吨，较去年同期相比增长9.4%，2010年1-11月全国累计生产生铁54356.89万吨，而去年全年生铁产量为58556.04万吨。

其中，河北地区1-11月产量为14440.46万吨，同比增加1546.91万吨，增幅为12%。； 山东地区1-11月产量5196.11万吨，同比增加631.18万吨，增幅为13.83%。；江苏地区1-11月总产量为5020.39万吨，同比增424.85万吨，增幅为9.24%。；辽宁地区1-11月总产量为5007.87万吨，同比增81.13万吨，增幅为1.65%；山西地区1-11月产量3462.61万吨，同比增加415.77万吨，增幅为13.65%。

图5 2011年生铁主产省月产量对比图：

11月份，全国生铁、粗钢、钢材月产量及日均产量较10月份均有大幅下滑。生铁、粗钢月产量及日均产量连续五个月下滑，钢材月产量连续三个月下滑。2011年1-11月，生铁总量5.82392亿吨，同比增长9.4％；粗钢总量6.30984亿吨，同比增长9.8％；钢材总量8.10142亿吨，同比增长13.1％。

图6 04年1月-11年11月全国生铁、粗钢、钢材产量统计：

图7 2008年-2011年11月生铁、粗钢、钢材每月日均产量走势图：

表1 2004-2011年我国生铁月产量表：

2004-2011年我国生铁产量（万吨）（红字为预计产量）
月份	2004年	2005年	2006年	2007年	2008年	2009年	2010年	2011年	11/10同比增长
1月	1781.56	2343.39	2343.39	3603.8	3809.06	4080.72	4973.49	5217	4.90
2月	1802.82	2279.91	2279.91	3403.47	3754.14	3956.1	4749.91	5051	6.34
3月	2071.77	2596.67	2596.67	3806.69	4152.99	4321.79	5215.81	5475	4.97
4月	1930.45	2719.49	2719.49	3784.54	4126.76	4163.1	5162.48	5497	6.48
5月	1928.26	2770.02	2770.02	3954.52	4303.8	4542.6	5226.35	5457	4.41
6月	1912	2720	2720	4003.65	4339.16	4752.95	4976.68	5489	10.29
7月	2087.36	2763.28	2763.28	3967.23	4197.52	4850	4757.86	5506.2	15.73
8月	2164.62	2809.06	2809.06	4080.16	4004.52	4931	4884.01	5394.6	10.45
9月	2163.14	2803.68	2803.68	3951.28	3754.95	4792	4570.11	5208	13.96
10月	2302.34	2971.66	2971.66	4084.22	3413	4928	4682.04	5100.3	8.93
11月	2346.49	2921.35	2921.35	3990.45	3351.6	4481	4692.3	4589.1	-2.20
12月	2507.07	3032.54	3032.54	4062.62	3622.9	4472.33	4665	4500	-3.54
总计	24997.88	32731.05	32731.05	46692.63	46830.4	54271.59	58556.04	62484.2	6.71

 

3. 2011年我国生铁进出口市场分析

根据海关统计数据显示：2011年1-10月我国出口生铁总计79.01万吨，较10年同期的65.89万吨增加13.12万吨，同比增长19.91%。1-10月我国进口生铁总计81.71万吨，较10年同期的65.78万吨增加15.93万吨，同比增长24.21%。进出口价格方面是维持震荡上行趋势，总体水平高于10年。

图8 2008年1月-2011年10月我国生铁进出口数量及单价对比图

2011年1-11月我国进口直接还原铁为111.71万吨，较10年同期的103.19万吨增长8.53万吨，同比增长8.26%。1-10月出口直接还原铁为13.2万吨，较10年同期的17.7万吨减少4.5万吨，同比下滑25.4%。

表2 我国生铁和直接还原铁进出口量

年月	进口总计（吨）		出口总计（吨）
	生铁	直接还原铁	生铁	直接还原铁
2009年1月	63606.17	80536.656	1437.145	680.115
2009年2月	102819.51	47996.281	1362.838	900
2009年3月	320817.21	298962.699	409.225	220.01
2009年4月	512175.74	80294.914	322.84	320.05
2009年5月	383552.63	90043.97	1439.49	161.48
2009年6月	414370.05	131116.86	552.6	323.013
2009年7月	269046.56	219318.423	5320.895	362.137
2009年8月	291861.68	107263.697	13020.37	166
2009年9月	422835.42	322411.454	1444.074	330.746
2009年10月	266216.34	174273.851	80188.546	340
2009年11月	281023.81	71990.59	79782.36	406
2009年12月	267156.14	153671.468	51771.535	440.63
2010年1月	114255.03	91270.656	17539.958	122
2010年2月	64452	231284	10147	302
2010年3月	84389.46	142067.39	42690.7	386.74
2010年4月	122410.33	134856.53	191564.05	61244.44
2010年5月	15596.62	95537.2	96495.885	16395.304
2010年6月	92415.97	43931.669	153954.748	44947.977
2010年7月	79643.38	69112.69	22838.552	19278.628
2010年8月	22330.08	29114.562	29102.028	22520.804
2010年9月	28630	52390.062	31490.26	11125.85
2010年10月	42404.16	142305.414	63212.551	722.296
2010年11月	47967.17	190119.558	21566.914	14640.491
2010年12月	158719.6	156977.038	26414.89	20771.11
2011年1月	241348.773	159902.901	110019.46	32399
2011年2月	55691.963	2454.124	25488.52	23755.728
2011年3月	60573.823	48495.981	48133.01	38515.935
2011年4月	41048.65	136247.403	186291.74	5950.955
2011年5月	184212.772	94637.186	145548.29	10773.49
2011年6月	35310.627	143900.317	97630.16	677.814
2011年7月	27837.414	147698.774	46419.71	664.637
2011年8月	19277.558	69612.052	41502.93	6017.2
2011年9月	103119.802	188515.198	57093.10	1002.54
2011年10月	48724.287	125662.875	32299.46	12254.152
2011年11月	118941.866	194949.872	21058.22	9930.5

4. 2012年我国生铁市场行情预测

2011年接近尾声，对于即将到来的2012年，我国业内人士普遍对生铁市场预期较弱。国际经济还没有走出经济危机的阴影，欧洲主权债务危机并没有结束，世界经济二次探底风险还没有解除。据中华商务网资深分析师马忠普分析，国际经济疲软的情况将持续2-3年的时间，在此大的经济环境下，大宗原料价格将长期处于窄幅波动局面。

同时，上游原料市场如何发展，下游钢材市场、汽车、铸件行业需求能否增加，国家宏观政策如何调整，节能减排、通货膨胀等不确定因素，都是影响着生铁价格波动的不确定因素。

从成本方面来看：中钢协消息，11月份，国内市场需求疲软，钢铁生产继续呈下降趋势，铁矿石价格继续大幅下跌。2011年出口中国的铁矿石现货价格约下降18%，10月28日跌到两年来最低水平，促使厂商要求下调协议价格。淡水河谷表示，由于客户强烈要求修改定价体系，公司正在与钢企谈判降低铁矿石协议价格。2012年外矿价格将会有所下滑，生铁成本将会降低，这将使铁价上涨乏力。

自10年以来国家政策对钢铁市场走向起着尤为重要的导向作用。今年的房地产调控，为抑制通胀财政紧缩政策等都对我国钢铁市场产生重大影响。需求低下，资金紧张使得钢铁市场行情低迷。12月5日我国存准率下调，标志着货币政策微调的开始。但是央行行长周小川表示，中国整体经济趋势没有太大改变，所以总的财政、货币政策提法不变，同时货币政策要留有充分的灵活性和针对性。经济形势的稳定对生铁市场稳定起到重要作用。

从供求方面来看：受淘汰产能影响，小高炉逐渐被取缔，单独生铁铸造生铁的企业逐渐减少，小高炉扩建，钢厂并购等，使得前期生产铸铁、球铁的高炉以生产炼钢铁块、铁水为主，铸铁、球铁产量受到影响，虽产量受到影响，但房地产限购令等的实施，经济增速放缓，对钢铁、铸造、汽车、高铁建设需求显著减少。铸造行业不景气，市场需求也将放缓，生铁价格能否上涨也将受到需求的制约。

由此预测，我国明年生铁市场将以窄幅震荡调整为主，难有大的起伏波动。

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