本周炭素行业上下游市场行情回顾（2012.6.11-6.15）

原料动态：

石油焦：本周中石油东北地区大庆、抚顺、辽河石化石油焦价格均下调200元/吨，西北地区炼厂石油焦区内需求一般报价坚挺。中石化、中海油炼厂石油焦价格全面走稳。地方炼厂石油焦涨跌互现，广饶石化、恒源石化均是先涨后跌，价格回到这两次调价之前，东明石化弹丸焦质量好转价格连续两次累计上调150元/吨，垦利、利津石化石油焦价格也有一定幅度下调，昌邑石化石油焦指标好转价格上调。中低硫焦区域性差异较为明显，东北地区销售出货压力较大，华北、华东、沿江地区出货相对较好，价格变化不大。高硫焦因国内、进口资源较为丰富，仍面临一定压力。

供应方面：中石化，焦化装置检修方面：金陵石化5月21日-6月21日55万吨焦化装置检修，该焦化装置主要生产3#B石油焦，日产量减少300吨左右。塔河石化5月25日-6月27日1#150万吨常减压系列装置停工检修，原油加工量减少，预计石油焦产量从8.5万吨减至4.5万吨；上海石化6月15日-7月15日1#100万吨焦化装置检修；武汉石化6月7日-7月22日全厂装置检修，其中焦化装置产能250万吨/年。茂名因焦化原料不足2#100万吨焦化装置计划6月中旬停工待料。济南、沧州各50万吨焦化装置停工待料中，安庆石化2#50万吨焦化装置6月8日开始停工待料。此外，青岛大炼油日产量由2700吨降至2100吨，天津石化石油焦日产量由3500吨降至3100吨。停工待料以及降量的主要原因是目前成品油销售不畅，原油加工减量导致焦化渣油减量。自用量、出口备货方面：中石化6月计划自用量25万吨，出口备货5万吨，其中中硫长岭、九江、安庆、高桥各1万吨，镇海炼化、上海石化各0.5万吨。

中石油，克拉玛依石化5月14日-6月20日全厂停工检修，其中焦化装置产能为180万吨/年，日产量500吨；吉林石化5月23日-6月23日全厂停工检修，其中焦化装置产能为100万吨/年，日产量700吨；大港石化5月22日-6月末全厂停工检修，其中焦化装置产能为100万吨/年，日产量900吨。

地炼方面，本周地炼石油焦市场销售尚可，部分炼厂仍有推涨，库存普遍维持在中低位。利津石化计划6月15日全厂停工检修，100万吨焦化装置6月20日左右停工。正和集团2套60万吨焦化装置。原计划6月初检修，推至6月20日左右。山东华星石油化工集团有限公司6月6日开始全厂装置陆续停工检修，160万吨焦化装置预计6月19日停工。山东东营海科瑞林120万吨焦化装置计划6月中旬开工，具体日期未定。江苏连云港新海石化100万吨焦化装置计划6月20日停工例行检修。湖北金澳科技化工100万吨焦化装置原计划6月10日开工，现计划推至6月中旬。待华星、利津；新海、正和等焦化装置检修之后，开工率将进一步下降，地炼焦价或将出现小幅反弹。

进口焦方面，本周国内各港口石油焦出货清淡，全国几大港口库存量：日照港53万吨，本周出货略有好转日均出货1000吨左右，龙口港进口焦库存15万吨，日均出货量1500吨，主要流向周边电厂。南京港6万吨，南通港18万吨，目前日均出货不足500吨左右。镇江港15万吨，主要流向周边玻璃厂、墨粉厂。防城港16万吨，高栏港6万吨，近期高栏港到一船4.5万吨中硫燃料级石油焦。受国际国内宏观环境日益恶劣拖累，据悉高硫焦到岸价下滑至115-120美元/吨左右，中硫3.5-4左右的进口焦137美元/吨到岸，低硫2以下的进口焦仍维持在到岸168美元/吨左右。目前港口进口焦实际成交价：加拿大高硫高灰海绵焦价格在1000-1020元/吨左右，台塑高硫海绵焦主流价格在1020元/吨左右，高硫6左右的低灰海绵石油焦主流价格在1020-1050元/吨左右，硫4左右的低灰石油焦价格在1150-1180元/吨左右，硫含量小于2的低硫低灰弹丸焦价格在1300-1350元/吨左右。

短期来看，石油焦的供应减少将支撑其价格，但由于前期高库存态势，以及下游需求的释放尚需一定时间。因此石油焦价格的反弹力度和持续性有待考验，目前我们需要密切关注原油价格走势以及大宗有色商品的价格走势，即供需两方面需要全盘考虑。

单位：元/吨

区域	型号	2012-6-15	2012-6-14	2012-6-13	2012-6-12	2012-6-11	2012-6-8
东北	1#A焦	2100	2100	2100	2100	2100	2300
	1#B焦	1500-1600	1500-1600	1500-1600	1500-1600	1500-1600	1500-1600
西北	2#焦-3#焦	1580-1900	1580-1900	1580-1900	1580-1900	1580-1900	1580-1900
华北山东	2#-3#焦	1440-1740	1440-1740	1440-1740	1440-1740	1440-1740	1440-1740
山东地炼	1#-3#焦	1000-1650	1000-1650	1000-1650	1000-1650	1030-1650	1030-1650
华东	3#焦	1470-1520	1470-1520	1470-1520	1470-1520	1470-1520	1470-1520
	高硫焦	1120-1270	1120-1270	1120-1270	1120-1270	1120-1270	1120-1270
沿江	2#-3#焦	1600-1700	1600-1700	1600-1700	1600-1700	1600-1700	1600-1700
华南	高硫焦	1190-1210	1190-1210	1190-1210	1190-1210	1190-1210	1190-1210

 

 

煤沥青：本周，国内煤沥青市场零星下跌，市场清淡，交易大多维持在低位主流，高价困难。当前能够使煤沥青市场变化因素依然较少，对煤焦油加工企业而言，煤沥青市场的好坏不仅关系到企业的效益，而且关系到企业的正常生产，大部分停产的企业也有煤沥青出货困难，价格偏低的因素，使企业难以维持。煤沥青市场一直以来处于买方市场，大部分企业都在寻求更好的煤沥青销路，即使到当前开工率如此低的情况下销售仍然困难，不是价格低，就是出不去。有焦化企业作为配煤原料可以理解。

煤焦油加工企业直接面对的市场，市场大环境影响整个产业链，使电解铝企业也在压缩开工，产品竞争同样激烈，因此降成本也是企业提高竞争力的非常重要的一部分，煤沥青价格因此被长期被打压。对于销售到炭素企业的煤沥青，一般而言，当地有足够的优势，因此也出现部分地区价格偏高的现象。但未来市场仍然要靠经济环境的正常运行，要靠各产品良好的消费结构。从以上分析可以看出，只有上下游产业链给力，市场才可以有一个良好的循环，而当前上下游市场均不给力，即使企业压缩开工，降低产量，煤沥青价格也一样进行下跌。

各地区市场主流价仅供参考：中温沥青东北东北2500-2650，山西2600-2700，河北2600-2700，山东2500-2700，西南2550-2650，华中2600-2650，西北2650-2750；改质沥青东北2650-2750，山西2700-2850；河北2700-2800，山东2650-2800，西南2700-2800，华中2750-2800，西北2700-2800。

 

下游行情：

电解铝：铝价走势依旧低迷，对欧债问题的担忧情绪继续影响着大宗商品市场，国内虽有刺激政策陆续出台，但供应过剩压力令铝价难抬头。从周均价看，LME伦铝环比下跌1.4%,沪铝1208合约环比下跌0.06%，上海现货铝环比下跌0.22%。

近期市场传出河南将出台电价优惠政策，预计每度电价优惠在0.1元左右，折算成本吨铝降低1400元左右。目前河南地区高电价令铝厂亏损压力非常大，企业一直在向当地政府争取优惠政策。在当前国家在陆续出台刺激政策延缓经济增速下滑的背景下，地方政府再度把工作中心从节能降耗转到经济增长上，河南除了要采取优惠政策保障铝厂的生产，还要通过优惠政策刺激已停产产能复产。如果停产产能重新启动，再加西部新投产能，国内铝供应压力增加，若下游需求不见起色，铝价难言好转。

伦铝本周继续走低，波动幅度主要维持在1953-2002美元/吨之间。周初铝价一度小幅高开，盘中一路最高上探至2002美元/吨；但随后欧债危机持续发孝，美元指数也得以再次反弹；在周边金属价格整体走弱的带动下，伦铝也难以扭转跌势；并且此后一路震荡下行，于周四晚间最低一度考验1950美元附近支撑。从技术上看，目前铝价成交重心已完全跌至均线系统下方，整体弱势格局凸显；后市即便能有所反弹，但因铝价上方阻力重重；所以反弹的空间或也相对有限。

本周LME库存继续下降，截至6月15日减少16650吨至4847550吨。沪铝1208合约周均价环比下跌0.06%，上海现货铝周均价环比下跌0.22%，上海期货交易所铝库存减少5594吨至314901吨。

 

沪铝主力合约本周小幅震荡，波动幅度主要维持在15825-15945元/吨之间。周初沪铝一度小幅高开，盘中最高上探至15945元/吨；但随后受 利空消息影响，外盘和周边金属价格都有所回调，沪铝也被迫小幅回落。周二早盘时，因隔夜原油价格大跌及伦铝走弱严重打压了国内铝市人气，沪铝也呈现大幅跳空态势，最低曾探至15825元/吨。此后虽略有反弹，但铝价基本上一直徘徊在均线系统下方；截至周末收盘，仍受阻于15900元下方。而从技术上看，目前沪铝的均线系统整体仍呈向下发散态势，铝价承压于均线也是一路下行；但因15800元一线支撑未破，所以铝价的波动空间却是明显缩小。后市若能继续守稳该支撑，则沪铝不排除转为横盘运行态势。

 本周华东地区现货市场铝锭价格继续小幅走低，波动在15870-15950元/吨之间；华南现货铝价维持在16140-16270元/吨之间。周初现货铝价尾随期铝小幅反弹，华东铝价最高一度上探至15950元/吨附近。贸易商出货意愿有所增强，但无奈下游追涨意愿依然不高，市场整体交投较为清淡。此后期铝震荡回调，现货铝价也小幅下挫，虽略显抗跌，但市场成交情况并未有明显好转。截至周末收盘，华东现货铝成交重心已再次跌回15900元下方，华南铝徘徊于16200元附近；因商家对后市预期大多较为悲观，所以持货商仍是维持积极出货，而下游也仅是按需采购，整体交投依然偏淡。从当前形势来看，目前市场中供应货源较为充足，而下游需求却相对有限，所以铝价短期内上行承压依然较重、能够大幅反弹的概率可说极低。我们预计后市若无利好消息提振，则铝价最多也就是维持抗跌态势。

 

 

 

 

黄磷：本周黄磷市场价格小幅下滑，受到下游前期采购量居多影响，本周实际成交量有限，但整体市场开工率仍然有所提升，云南地区开工率上浮5%左右，个别地区开始恢复生产，整体产量增加，下游贸易商开始走访西南各地市场，查看各地库存及开工率情况，以备择机囤货。

主要产区情况：

云南省：本周开工率小幅上升，同时省内开始出现库存，净磷主流洽谈价格小幅下滑至15100-15300元/吨左右，下游开始观望市场，预计下周开始，云南省仍有小幅回落空间，预计净磷价格将跌至15000元/吨左右。

四川省：本周价格继续回落，受下游开工率不足影响，黄磷企业前期订单基本完成，库存量上升，净磷主流洽谈价格15000-15300元/吨，预计下周跌幅在200元/吨左右。

贵州省：受电价影响，开工率不足，整体库存量增加，净磷主流洽谈价格15700-16000元/吨，成交情况欠佳。

湖北省：成本居高不下，受西南低价货源冲击，成交量欠佳，省内库存增幅明显，净磷主流洽谈价格16500-17000元/吨左右。

采购市场情况：

江苏地区：受本周价格小幅回调影响，江苏省内贸易商下单开始谨慎，同时生产企业基本以前期订单量维持生产，需求量尚未出现明显提升。

山东地区：大部分省内客户采购力度不大，整体需求量低迷，导致该地区本周成交欠佳，主流到厂价格16800-17000元/吨，桶装到站价格16500-17000元/吨左右。

后市分析：随着下游市场尚未明显启动，黄磷销售情况面临困境，预计下周开始黄磷价格仍将继续回落，同时成交量不足将导致库存增速明显，虽然今年黄磷整体开工率不足往年明显，但下游需求情况回落抵消开工率不足5成，2012年黄磷丰水期价格预计将维持在14800-15000元/吨，整体市场大幅下跌风险性不大。

 

金属硅：金属硅终端市场需求受经济疲软影响始终低迷不振，市场缺乏利好因素支撑，周内金属硅价格依旧缓慢回落。截止6月中旬，市场开工率依旧不足50%，四川地区开工接近5成，贵州及湖南地区开工在2成左右，云南地区开工在不足4成，市场开工相比去年下滑20%左右。虽然进入丰水期，一些小水电企业电价低廉，已恢复生产，但产品价格不断走低，利润空间也有所减少，而另外使用大网电依旧处于生产中的厂家，基本无利润可言，为维系老客户供应，勉强生产中。

本周厂家销售情况仍不理想，港口成交价缓慢回落，553#金属硅港口成交普遍在11300-11400元/吨，四川个别工厂港口成交仅在11200元/吨，粗略统计，四川地区以0.27-0.3元/千瓦时的电价粗略核算，553#金属硅生产成本约在10300-10400元/吨；重庆地区以0.47-0.48元/千瓦时的电价核算，成本约在11300-11400元/吨；而湖南及贵州地区电价普遍在0.5元/千瓦时以上，受小水电冲击，影响较大，因成本过高，而市场需求又日渐清淡，个别工厂已有停炉检修打算。

出口方面，因内销价格一再下滑，出口报价随之回落，目前553#FOB价格在2160-2180美元/吨，441#金属硅FOB价格2260-2280美元/吨；3303#金属硅FOB价格2420-2450美元/吨；2202#金属硅FOB价格2680-2720美元/吨，外商采购情绪不高，市场成交仍显清淡。

内销需求不旺，出口又显冷清，金属硅市场需求难见好转，而企业利润薄弱，生产积极性不高，金属硅市场尽显疲态，硅市缺乏利好因素支撑，短期来看，价格将维持低位运行，市场观望情绪依旧浓厚。

 

硅铁：本周国内钢厂6月招标基本出台，价格下调50-100元/吨不等，部分钢厂由于库存充足推迟或暂停采购计划。由于钢材市场低迷运行，钢厂为了控制钢材库存停产减产厂家陆续增多，对上游原料硅铁的需求数量相应减少，硅铁厂家出货困难，成交冷清。少数厂家受资金压力影响，选择低价出货，市场成交价格不断走低。再加上西北地区甘肃电价下调的消息充斥整体个市场，硅铁下行风险增加，贸易商继续保持观望居多，即使采购也是按需少量补货，囤货现象鲜见。西北地区72硅铁主流成交价格6050-6100元/吨（出厂承兑含税），75硅铁主流成交价格6300-6350元/吨（出厂承兑含税），均下跌50元。

	地区	6月15格（元/吨）	6月11（元/吨）	涨跌
75硅铁	内蒙	6300-6350	6350-6400	↓50
	甘肃	6300-6350	6350-6400	↓50
	青海	6300-6350	6250-6300	↓50
	宁夏	6300-6350	6350-6400	↓50
72硅铁	内蒙	6100-6150	6150-6200	↓50
	甘肃	6050-6100	6100-6150	↓50
	青海	6050-6100	6100-6150	↓50
	宁夏	6050-6100	6100-6150	↓50

 出口方面，受全球经济形势严峻影响，国外市场也同样面临下游需求不振，市场成交冷清的局面，再加上七八月份国外即将进入夏休，对硅铁的需求也将有所回落，再加上近期国内硅铁价格小幅下行，价格或将小幅下跌。

	港口	6月15日FOB价格（美元/吨）	6月11日FOB价格（美元/吨）	涨跌
75硅铁	天津港	1410-1420	1410-1420	--
72硅铁	天津港	1390-1400	1390-1400	--

下游钢材市场：统计数据表明，2012年5月我国粗钢产量达到6123.4万吨，同比增长2.5%；1-5月粗钢累计产量达到29626.1万吨，同比增长2.2%。5月份粗钢日均产量达到197.53万吨，比4月份下降4.39万吨，环比下降2.17%。近日宝钢股份碳钢板材对其7月份国内期货销售价格作出调整，除无取向电工钢维持不变外，其他各产品价格下调100元/吨~400元/吨不等。这是宝钢在连续三个月大部分产品开出平盘政策后，首次大幅下调产品出厂价。宝钢此次出厂价以跌为主，显示出其谨慎看待后市的心态，预计后期钢材市场形势不乐观。目前钢材市场弱势运行，再加上天气炎热，钢厂停产检修陆续增多，硅铁需求或将有所回落。

 

后市预测，受天气炎热影响，钢厂停产减产将陆续增多，部分镁锭厂家也由于行情低迷选择停产，硅铁下游需求难以得到释放。近期西北地区下调电价的消息也使得硅铁市场增加了不稳定因素，市场观望情绪较浓。预计下周硅铁将继续保持低位震荡盘整，价格波动范围有限。

 

(关键字：石油焦 煤沥青 电解铝 黄磷 金属硅 硅铁 钢铁)