本周炭素行业上下游市场行情回顾（2012.6.25-29）

原料动态：

石油焦：中石油东北地区抚顺石化、大庆石化1#A石油焦6月11日起保价到月底结算价1700元/吨，大幅下调400元/吨。东北地区其他炼厂暂稳。中海油两家炼厂石油焦本周价格报稳。中石化旗下炼厂中高硫石油焦继续维稳，本周现货铝锭价格跌幅加快，单周累计下调210元/吨，低硫焦的暴跌加上电解铝的破位下行冲击了中石化炼厂焦化降量的利好。地方炼厂石油焦价格本周有涨有跌，低开工率仍是支撑其价格坚挺的主要动力。进口焦市场港口库存高位，外盘报价继续下跌，值得一提的是本周初秦皇岛5500大卡动力煤大幅下滑30元/吨，进口焦市场雪上加霜。

供应方面：中石化，焦化装置检修方面：金陵石化5月21日-6月21日55万吨焦化装置检修，该焦化装置主要生产3#B石油焦，日产量减少300吨左右。塔河石化5月25日-6月27日1#150万吨常减压系列装置停工检修，原油加工量减少，预计石油焦产量从8.5万吨减至4.5万吨；上海石化6月15日-7月15日1#100万吨焦化装置检修；武汉石化6月7日-7月22日全厂装置检修，其中焦化装置产能250万吨/年。茂名因焦化原料不足2#100万吨焦化装置计划6月中旬停工待料。济南、沧州各50万吨焦化装置停工待料中，安庆石化2#50万吨焦化装置6月8日开始停工待料。此外，青岛大炼油日产量由2700吨降至2100吨，天津石化石油焦日产量由3500吨降至3100吨。停工待料以及降量的主要原因是目前成品油销售不畅，原油加工减量导致焦化渣油减量。自用量、出口备货方面：中石化6月计划自用量25万吨，出口备货5万吨，其中中硫长岭、九江、安庆、高桥各1万吨，镇海炼化、上海石化各0.5万吨。 中石油，克拉玛依石化5月14日-6月30日全厂停工检修，其中焦化装置产能为180万吨/年，日产量500吨；吉林石化5月23日-7月10日全厂停工检修，其中焦化装置产能为100万吨/年，日产量700吨；大港石化5月22日-6月27日全厂停工检修，其中焦化装置产能为100万吨/年，日产量900吨。锦西石化因成品油库存高从6月初开始焦化装置减产，日产量从1200吨减至900吨。

地炼方面，本周地方炼厂正和、昌邑石化石油焦出现小幅下行走势，垦利、海化、神木天元、华锦通达化工、大王华星石油焦价格出现上调。装置方面：湖北金澳科技今日催化装置已经开工，100万吨焦化即将开工，具体日期未定；鑫泰石化加氢装置已经开工，15万吨焦化装置计划6月24日复工；华星石化160万吨焦化装置6月19日停工；江苏新海石化100万吨焦化装置6月20日停工例行检修；济南蓝星计划7月中旬全厂停工检修，其100万吨焦化装置将随之停工，检修期暂定为一个月；东营利津石化计划6月15日全厂停工检修，100万吨焦化装置最新计划停工日期为7月5日；正和集团2套60万吨焦化装置原计划6月初检修，推至6月底左右。地炼最新开工率降至51.6%，日产量为12930吨。短期内，地炼焦市受开工率走跌支撑，将维持价稳量平之势，少数炼厂或出现小幅调整。

 

煤沥青： 本周，国内煤沥青市场弱势维稳，企业基本上没有价格变化。变化不大的原因是原料煤焦油局部地区开始企稳，而另外就是临近月底，由于企业销售模式特点，部分企业都是月初开始定价，所以月底大多维持稳定，针对老客户正常出货。从焦油加工企业开工率来看，部分企业报的数据偏高，据了解，实际开工率大多在50-60%，在下游企业打压及其上游原料前期的持续跌价中自然会对煤沥青市场造成一定的冲击，从而致使下游接货力度不佳，迫使焦油加工不得不降低开工率从而维持老客户为主，降低产品产量已保证不压库存。从销售特点来看，煤沥青产量过剩，而下游需求又较为稳定，所以这也是生产企业议价权不能得到保证的原因之一。当遇到市场大环境不佳，自然会随之原料进行降价。本周，各地区煤沥青主流价仅供参考：中温沥青东北2500-2600，山西2400-2500，河北2400-2500，山东2400-2500，西南2500-2600，华中2400-2500，西北2500-2600；改质沥青东北2650-2750，山西2500-2600；河北2500-2600，山东2500-2650，西南2600-2700，华中2550-2650，西北2600-2700。

 

下游行情：

钢铁：统计数据表明，6月中旬重点大中型企业粗钢日产量为165.5万吨，旬环比下降1.74%，全国预估值为197.05万吨，旬环比下降1.4%。数据同时显示，中旬末重点大中型钢铁企业钢材库存1215万吨，旬环比增加5.6%。尽管国内钢材库存已经连续17周下降，尽管如此，与去年同期相比，钢材总库存仍高出111万吨，螺纹钢和线材总库存则比去年同期高出163万吨，钢材市场的供给压力依然难有效缓解。自2011年8月钢价急速跳水开始，我国国内钢价便开始进入漫漫“熊市”。今年以来，国内线材、螺纹钢等8个品种的价格曲线呈现连续下跌态势。业内人士表示，下游行业需求不振以及钢铁业产能过剩，是市场低迷的症结所在，预计7月钢市仍将在底部运行。6月中下旬以来，国内钢厂纷纷宣布相关生产线开始年度检修；武钢、济钢等国内钢厂检修计划增多；由此预计，进入7月份后，重回200万吨/天高位的产能有望大幅下滑；且钢厂也在进一步的执行降价让利清空厂内库存。马上进入梅雨季节，钢市将进入淡季，钢厂将进行大范围检修，供需或将都有所回落，受盈利压力影响，钢厂继续下调七月硅铁采购价格。

电解铝：：本周（6.25-6.29）在地方政府优惠电价政策落实后，铝价连续几日大幅走低，沪铝更是期间跌破15000元，经历持续走低后，本周后两日铝价超低反弹，从此波铝价走势看，电价优惠政策并非主因，铝价超跌反弹行情更像是有人为操纵市场。从周均价看，LME伦铝环比下跌1.6%,沪铝1210合约环比下跌2.59%，上海现货铝环比下跌1.96%。

伦铝本周继续小幅下挫，波动幅度主要维持在1832-1880美元/吨之间。周初受原油价格回落影响，伦铝也延续前期跌势，盘中最低一路下探至1832.25美元/吨；随后周边金属整体走强，特别是国内铝价的超跌反弹，带动伦铝也快速企稳回升。但令人无奈的是，原油价格走势始终偏弱，周四晚间再次出现了大幅跳水，这令铝价也被迫承压回落；截至周末收盘前，仍徘徊于10日均线系统下方。但从其整体走势可以看出，目前伦铝已初步显现企稳迹象；预计短期内能再大幅下跌的可能性已明显降低，但因宏观面因素仍以不利居多，所以市场人气始终不旺，后市能反弹的空间或也相对有限。

图一 沪铝1210LME三个月铝对比走势图
 

本周LME库存有所下降，截至6月29日减少27450吨至4833925吨。沪铝1210合约周均价环比下跌1.23%，上海现货铝周均价环比下跌2.59%，上海期货交易所铝库存增加3051吨至312477吨。

图二 沪铝1209现货铝价对比走势图

沪铝主力合约本周呈现超跌反弹走势，波动幅度主要维持在14925-15620元/吨之间。周初沪铝小幅反弹后即一路连续下挫；而周一铝价跌幅尚小，于15500元一线还暂获支撑；但周二受河南及贵州落实电价补贴的利空消息影响，午后却出现了大幅暴跌行情；铝价从15400一线一路直线下挫，盘中并无任何阻挡，直到跌至15000元整数大关才有所企稳；随后周三下破15000元一线后，开始放量洗盘，这或许是为后市的超跌反弹在积蓄筹码。果然沪铝周四开盘即跳空高开100点，随后也一路延续升势，截至收盘最终大涨了超过300点。周五仍延续反弹态势，虽铝价仍受阻于10日均线下方，但起码已收回了周初以来的7成以上跌幅。而从整体形势来看，宏观面形势依然严峻，而沪铝的这波超跌反弹也有人为操纵市场、反弹过高的嫌疑，所以预计后市能继续上升的空间不大。

 

本周现货市场铝锭价格再次大幅走低，华东市场铝锭价格主要波动在15260-15640元/吨之间，华南现货铝家波动在15520-16000元/吨之间。周初现货铝价继续尾随期铝一路大跌，周三盘中最低一度下探至15260元/吨左右。虽大型贸易商逢低惜售，但中小型贸易商因资金压力仍普遍出货积极，而下游加工企业却并未太强的接货意愿，即便采购也以按需为主，市场整体成交情况依然清淡。随后因利空消息已相继落实，期铝展开了一波超跌反弹行情，周四盘中期铝大涨超过300点，现货铝价也尾随大幅拉升；周五时继续延续升势，最终华东铝报收于15500元上方，华南铝价再次反弹至15800元上方，算是略为收回了此前的跌幅；但从整体形势来看，因宏观面经济面形势依然欠佳，商家对铝市后市的预期大部分还是较为悲观的；所以持货商逢高出货较为积极，而下游却仍以观望为主。

 

金属硅：三天小长假结束，金属硅市场迎来新一轮的低价战，时值月底，生产企业需回笼资金缴纳电费，而此时的市场需求依旧没有任何改观，迫于无奈之下，生产厂家再次降价销售，各地市场一片混乱。

今年受到欧债危机恶化影响，下游各行业需求低迷，对金属硅需求降低，虽然进入丰水期，但受到行情困扰，市场开工率低下，然而以水电为主的四川地区，再次挑起降价之战，因其独特的水电优势，加之南方地区近期降雨频繁，水电供应情况尚可，当地工厂开工明显高于贵州、湖南以及云南等地，而部分工厂产品质量较差，价格略低于市场价便能成交，受此情况影响，其余产区硅价也不得不相应下调。

周内，553#金属硅跌势显著，虽然工厂不愿低价出货，但为了回笼资金降低库存，多数港口成交仅仅在11000元/吨以下，据笔者了解，市场普遍以10800-10900元/吨成交居多，而了解到怡球金属553#采购价格也仅仅在11000元/吨，故厂家高端价格无人问津，贸易商看到市场价格继续回落，也继续压低采购价格。

目前贵州省物价局发出通知，从今年6月1日至明年5月31日起，贵州省将对工业用电大户恢复试行丰枯电价政策。执行丰枯电价政策后，丰水期电价在基准电价基础上下浮10%，枯水期电价上浮15%。虽然已恢复丰枯水期电价，但贵州电价依旧偏高，对于当前如此低廉的市场价格来说，即便厂家开工，也均处于亏损中，何谈利润？工厂开工积极性普遍偏低。

眼下各地市场情况均不乐观，一年过半，金属硅市场可谓内忧外患，短时期来看，市场仍将保持低位震荡走势，价格难有提振。

 

黄磷：本周（6.25-6.29）国内黄磷市场价格震荡调整，涨跌不一，云南省随着资金紧张企业甩货结束，低价货源价格有所提振，净磷销售价格上调至15100-15200元/吨，同时受西南降雨影响，汽运略有紧张，矿石供应不足，同时大部分企业低价惜售，整体市场价格区域稳定。同时统计全国黄磷开工率上升至48%。

各主要产区市场情况：

云南省：随着应缴电费结束，前期资金流紧张企业甩货结束，低端价格回升，同时大部分企业表示资金紧张情况缓解，低价惜售心态严重，净磷主流洽谈价格15100-15300元/吨，随着资金紧张情况缓解，大部分生产企业囤货意向增加，我网预计7月下旬至7月底将出现回落现象。

贵州省：随着执行丰水期电价，成本回落，但实际成本相对云南、四川两省仍然较高，净磷主流洽谈价格15500-15700元/吨，预计7月中下旬降低放货趋势明显，前期库存压力不大，同时1-6月贵州执行平水期电价，相对销售利润较大，近期资金压力不大，因此我网预计短期大幅降价风险不大。

四川省：自端午节前四川省内销售价格首次跌破15000元/吨大关，同时该省执行电价不够统一，成本难以计算，我网估算四川省内成本均价仍维持在14600-14800元/吨，攀枝花地区成本较高，但近期传言攀枝花园区整体用电量超于月度用电量，园区将给予定量降价优惠，将促使企业加大生产力度，同时全省库存量预计近期将出现明显上升，后期降价风险增大。

湖北省：随着西南进入丰水期成本回落，湖北省仍维持高电价0.62元/吨及高价矿石，使得成本压力大增，短期内难有起色，净磷主流洽谈价格16500-17000元/吨。

采购市场情况：

江苏地区：江苏省随着市场价格趋稳，省内生产企业采购量稳定，贸易商开始观望市场，等待时机囤货采购，主流到站价格16500-17000元/吨，散装主流到厂价格16800-17300元/吨左右。

后市分析：随着各省电价政策确定，后期价格走势趋于明显，成本已经核算完成，随着6月应缴电费结束，企业资金压力减轻，低价甩货情况减少，预计下周开始西南三省销售价格将进入稳定趋势，但四川省内销售价格仍有进一步降价风险，预计下周云南省价格将继续保持15100-15300元/吨；四川将跌至14800-15000元/吨左右；贵州价格将小幅震荡至15500-15600元/吨左右；湖北受成本支撑，难有起色预计仍将维持16500-16800元/吨。另我网建议仍将关注运输情况，随着西南雨势向北方偏移，汽运将更加紧张，请采购企业提前做好原材料无法按时运输，应急准备。

 

硅铁： 行情回顾，自从上月起，硅铁市场便充斥着西北地区电价下调的消息，甘肃、内蒙地区电价下调0.03元/度，宁夏也有相对下调的消息，电价下调意味着成本降低，令贸易商采购增加了一丝犹豫，普遍观望市场，囤货现象鲜见。本周终于得到确切消息，甘肃地区电价下调约0.03元/度，目前各地厂家报价相对混乱。目前硅铁厂家库存不一，少部分库存压力较大厂家选择下调报价积极出货，大部分厂家报价基本平稳，由于钢厂招标刚刚启动，暂时观望市场反映再作调价计划。河北钢厂七月招标价格正式出台，75C价格6500元/吨，较6月比下调100元/吨，受此影响，预计国内各大钢厂也会将采购价格普遍下调。前期受成本支撑影响，硅铁价格有止跌之势，但随着部分地区电价下调成本降低，很难再对当前市场价格形成有力支撑，硅铁市场将继续弱势探底运行。

出口方面：本月出口市场仍显冷清，国外需求疲软以及走私等问题依然制约着硅铁出口市场发展，硅铁出口量进一步降低，大部分贸易商表示询盘稀少，成交较差。受国内硅铁市场价格下跌影响，出口价格也略有走低。统计数据表明，今年5月我国出口硅铁总计38902.44吨，环比减少2.37%，同比减少28.10%。其中出口前三名国家分别为日本14653.50吨，环比减少19.01%；韩国9436.00吨，环比增加96.75%；南非3292.56吨，环比增长231.08%。

	港口	6月1日FOB价格（美元/吨）	6月29日FOB价格（美元/吨）	涨跌
75硅铁	天津港	1410-1420	1400-1410	↓10
72硅铁	天津港	1390-1400	1380-1390	↓10

 

后市预测分析，钢材市场低迷运行，钢厂七月对硅铁继续压价采购；镁锭厂家开工率降低，对硅铁需求有限；甘肃地区电价下调，当地生产成本降低。种种利空因素表明，七月硅铁市场价格将继续承压下行，预计幅度为100元/吨，如果宁夏内蒙地区电价正式下调，下跌空间将继续增加。

 

(关键字：石油焦 煤沥青 钢铁 电解铝 金属硅 硅铁 黄磷)