云铝股份投资40多亿元的氧化铝生产项目原计划2011年9月份投料开车，3月份向电解车间供应氧化铝，但是直到2012年7月3日，云铝股份公告才称，文山铝业有限公司80万吨氧化铝项目正式投产运行，生产出第一批氧化铝。投产时间比原计划推后10个月。
　　更为费解的是，本报记者从接近云铝股份的多位人士获悉，截至目前，文山铝业还未向电解车间供应过氧化铝，电解车间所使用的氧化铝是由广西平果地区厂家供应。
　　项目动工时，即有多家证券公司称，公司业绩会因为用自采铝土矿生产氧化铝而增厚。
　　中信证券研报曾称，云铝股份铝土矿以文山矿为主，铝硅比约6：1，适于采用拜耳法生产氧化铝，能耗指标、人工成本等低于行业平均水平，估计公司自产氧化铝成本较国内平均水平低300~400 元。按照12年(2012年)65万吨铝产品产量，氧化铝自给率30%粗略测算，可为公司节约生产成本1.5 亿元左右，每股收益增厚0.08元左右。
　　云铝股份一季报亏1900多万元，预计上半年会亏损2000万-3000万元。目前大多数铝冶炼企业增加原料自给率控亏，云铝股份为何宁愿从外面采购原料也不用自产的氧化铝？
　　氧化铝生产成本高
　　据铝业专业人士推测，文山公司氧化铝的生产成本比现在氧化铝的市场价格还要高，所以云铝股份宁愿从市场上采购氧化铝，也不急于让文山铝业大规模生产氧化铝。记者接触的多位跟项目直接相关的人士也表示，文山铝业的生产成本难以控制。
　　云铝股份并未透露氧化铝的生产成本，但是云铝股份的资料显示，文山铝业曾经计划2012年产出40万吨氧化铝，营业收入10亿元，基本实现盈亏平衡，也就是说，文山铝业原计划氧化铝的成本是2500元/吨。实际情况比预期的糟，多位公司内部人士均称，现在氧化铝的生产成本非常高，超出了当初的预期。
　　同行的生产成本则远低于云铝股份，有业内人士向记者提供的资料显示，信发集团氧化铝实际成本还不到1700元/吨，中铝各氧化铝企业的平均成本也只有2300多元。
　　在国内大规模上马电解铝生产线的背景下，氧化铝供不应求，价格一度达到4000元/吨，生产成本低的企业利润高，生产成本高的企业利润低，那时氧化铝是卖方市场，自有矿山生产氧化铝提高原料自给率对冶炼企业来说，是一个值得炫耀的事情。但是目前氧化铝生产扩张，供求关系从供不应求变为供过于求，氧化铝陷入价格战，现在即便是成本控制相对较低的中铝，氧化铝板块也不赚钱，成本控制能力较差的文山铝业开工自然会严重亏损。
　　文山铝业年产80万吨氧化铝生产线是新建的项目，采用的生产工艺也是跟大多数同行一样的拜耳法，生产成本之所以高，业内人士认为，问题出在了铝土矿上。
　　拜耳法的弱项
　　记者从云南省矿业等权威部门了解到，文山地区某一主要矿山铝土矿的品位不到40%，硅的含量却在10%-20%之间，也就是说该矿山铝/硅的值在3左右，而相邻的广西平果地区铝的品位为50%-60%，铝硅比在8以上，大多数企业对铝硅比在12以上的矿山才进行开采。当地一家生产氧化铝和铝土矿的企业称，铝硅比为3的铝土矿直接丢到了尾矿坝，不加工。
　　云铝股份建厂多年，一直靠从广西平果和澳大利亚采购氧化铝来冶炼加工。云南地区多家探矿企业表示，云南勘探铝土矿是近几年的事情。虽然勘探到铝土矿在云南文山地区有一定储量，但品位低、成分复杂虽然技术上可以处理，但不会产生经济效益。
　　而云铝股份冒险迎难而上，积极推进“云南省难处理铝资源综合利用工程技术中心”的成立，开始大规模利用云南地区的铝土矿。
　　记者在文山地区采访时发现，文山当地的铝土矿品位极低，必须花高成本选矿。记者从综合掌握的文山铝业洗选后的精矿资料中发现，铝精矿铝的品位略高于50%，硅含量在8%左右，铝硅比的值不到7。
　　文山铝业的主力矿山红舍克矿区用4吨原矿才能选出1吨精矿，广西地区原矿和精矿的产出比稍大于1，国内大多数为2。
　　因为产出率低，每吨精矿消耗的水、电和絮凝剂的量就高。另外由于矿石复杂，洗选设备经常出问题，维修费用远远高于同行，一个维修人员给记者举例，一个花30万元买的设备，隔几周就出问题，每次维修就要花10多万元。有内部人士透露，现在每吨精矿的成本徘徊在300元-400元之间。
　　对于拜耳法工艺而言，各企业的成本差异主要体现在矿耗和工艺能耗。有些矿用不了2吨就可以生产出1吨氧化铝，有些矿用3吨多才能生产1吨氧化铝，矿耗高工艺能耗就高。文山氧化铝不仅矿耗高，而且其他有害元素多，增加了除杂成本，比如生产氧化铝的过程中，因为硅的含量高，预脱硅的成本也比同行高。
　　文山铝业频频提起的丘北矿区的铝土矿更差，原矿品位在30%左右有几千吨，在40%左右的有几千吨，但是硅的含量在10%-20%，含铁含钛高。品位之低、铝硅比之低，勘探队称这是他们勘探的最差的铝土矿。
　　目前文山铝业氧化铝生产线采用拜耳法工艺，拜耳法的弱项就是不能以品位低的铝土矿为原料。当地官员透露，丘北县政府为了表示对文山铝业的支持，曾经许诺昆明冶金研究院，只要能拿出一套可行的铝土矿利用方案，县政府就奖励50万元。昆明冶金研究院在选矿领域的技术全国领先，但是他们对丘北地区的铝土矿束手无策，拿不一个经济可行的开发方案。
　　文山铝业氧化铝生产线的选址也有弊端，从目前的情况看自有矿山不仅品质差，而且产出不足，本报记者获悉，文山铝业每月自产精矿不足6万吨，全年也只有70万吨，而年产能80万吨氧化铝生产线，需要200万吨左右的铝精矿，如果生产线达产将会出现100多万吨的铝精矿需要外购。而氧化铝生产线放在了不靠谱的矿山附近，不靠铁路，也不靠冶炼厂，如果配矿达产，也必然承受原料和产品远距离公路运输的物流成本，一家运输矿石的物流企业告诉记者，从平果地区运矿石到文山铝业，每吨运费100多元。
　　多位业内知情人士指，氧化铝生产线和配套矿山盈利能力和建设的必要性很可能无法兑现当初投资者和债权人的预期，甚至可能成为云铝股份的包袱。
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