2012年8月钢铁行业动态概述现货期货市场钢材价格呈加速回落行情；钢材加速去库存；国际航运市场BDI指数8月份低位持续回落；天津港进口铁矿石CFR到岸价8月份与钢价同步快速回落。

2012年9月钢铁行业运行趋势展望

8月份铁矿石和钢材价格持续加速下跌，重点企业亏损将扩大；证监会呼吁破净上市公司回购股份，宝钢拟回购仅是特例，业绩亏损的钢铁企业回购只会加大每股亏损。

我们认为钢铁行业的真正严冬尚未到来，象造船等钢铁下游行业的手持订单不足预示着钢材需求的低谷还没有到来。目前已经出于景气下滑的钢铁行业上市公司不具备长期投资价值，宝钢、鞍钢、武钢等龙头股即使不再恐惧下跌，也是仅具有短期超跌反弹的交易性机会，或出现长期低位横盘波动状态。重组成大集团的河北钢铁、山东钢铁更不能反映“船小调头快”经营灵活的特征，市场股价比重组前更糟。

股价长期低于净资产并非是市场的不理性，首先是钢铁企业的资产盈利能力几乎丧失，投资钢铁企业造成了现金可以存银行取得利息的机会损失，其次股价破净是市场对行业、企业未来几年长期处于持续亏损、企业每股净资产处于长期下降过程中的预期。

（关键字：铁矿石 钢铁行业）