上游动态：

石油焦：本周中石化石油焦销售平稳，出货尚可，库存保持中低位，华东地区高硫石油焦各炼厂石油石油焦销售尚可，压力平平，各炼厂库存适中，华南地区高硫石油焦茂名石化石油焦销售压力尚存。沿江地区揭牌优惠后，下游采购并没有明显好。华北地区天津石化即将开工，本来下游需求就表现疲软，供应量相应增加，后期不排除开工后有一定的销售压力。中石油锦西石化低硫石油焦补跌100 元/吨，受整体市场环境影响，支撑较困难。西北地区石油焦行情稳定，下游需求平稳，主要刚需支撑。中海油石油焦行情平稳，舟山石化产量仍在1100 吨左右，出货尚可，惠州石化生产正常，销售平稳。据最新统计，地炼最新开工率为76.93%，日产量为19250吨。与上周相比，地炼开工 率上涨1.3 个百分点，日产量增加300 吨。目前地炼石油焦购销行情惨淡，炼厂出货受阻，库存维持高位运行。利津、鑫亿、金诚、神驰、海科、东明下调30-60 元，富海、正和则分别推涨50 元，部分报价较高炼厂基本高位维稳，但实际出货暗中优惠幅度加大，个别炼厂实际成交价甚至比报价低200元/吨左右。尽管地炼石油焦价格已降至低位，但部分中下游贸易商看空石油焦后市，认为焦价仍有下调空间。地炼焦市购销惨淡，观望氛围较重。短期内利空因素仍将打压焦市，个别炼厂仍将下调。

    后市预测分析，鉴于下游电解铝，预焙阳极，石墨电极、金属硅企业需求增长有限，近两个月又是成品油需求旺季，后市石油焦市场资源将会更为宽松，而随着下游产品市场库存的不断增加，后市减停产企业增多，需求仍有进一步缩减的可能。预计节后石油焦价格仍将趋降。

 

型号	生产厂家	备注	涨跌	2012-9-28	2012-9-21
1#A	大庆石化			1600	1600
	抚顺石化	二厂		1650	1650
	大港石化			1850	1850
1#B	锦州石化			1800	1800
	锦西石化	汽运	↓200	1700	1900
	锦西石化	火运	↓200	1600	1800
	杭州炼厂			2110	2110
	中海油惠州炼化			1700	1700
	克拉玛依			1850	1850
2#A	济南炼化			1700	1700
	青岛石化	3#A		1590	1590
2#B	吉林石化	2#B		1680	1680
	辽阳石化			1550	1550
	中海油舟山石化	和邦库提		1700	1700
	中海油舟山石化	镇江库提		1760	1760
	武汉石化			1650	1650
	荆门石化			1650	1650
	安庆石化			1680	1680
	长岭炼化			1630	1630
	玉门炼化			1840	1840
3#A	沧州炼厂(3#A)	汽运		1780	1780
	沧州炼厂(3#A)	火运		1800	1800
	胜利油田	开工推迟至10月		1830	1830
	九江石化(3#A)			1580	1580
	独山子石化	3#A		1700	1700
	克拉玛依			1750	1750
	兰州石化	汽运		1570	1570
	兰州石化	火运		1630	1630
3#B	辽河石化			1800	1800
	石家庄炼厂(3#B)	汽运		1670	1670
	石家庄炼厂(3#B)	火运		1690	1690
	金陵石化			1570	1570
	扬子石化(3#B)	汽运、火运		1540	1540
	扬子石化(3#B)	水运		1540	1540
	克拉玛依			1550	1550
	乌鲁木齐石化	汽运		1640	1640
	乌鲁木齐石化	火运		1670	1670
4#-5#	塔河石化(4#A)	铁运（疆内）		1300	1300
	塔河石化(4#A)	铁运（疆外）		1300	1300
	塔河石化(4#A)	汽运		1200	1200
	洛阳石化(4#A)			1430	1430
	齐鲁石化(4#A)			1470	1470
	燕山石化(4#A)			1290	1290
	青岛大炼油(4#B-5#)			1060	1060
	茂名石化(4#A-4#B)	5#		1130	1130
	广西北海炼油厂	4#B汽运1280		1290	1290
	广州石化(4#A)			1330	1330
	高桥石化(高硫)	上海提		1320	1320
	上海石化(4#A-4#B)			1370	1370
	镇海炼化(4#A-4#B)	汽运		1180	1180
	镇海炼化(4#A-4#B)	火运		1190	1190
	金陵石化(4#A-4#B)	汽运		1330	1330
	金陵石化(4#A-4#B)	火运		1290	1290
	扬子石化(4#A-4#B)	汽运、火运		1280	1280
	扬子石化(4#A-4#B)	水运		1290	1290
	天津石化(4#B-5#)	汽运		1150	1150
	天津石化(4#B-5#)	火运		1150	1150
	福建炼化(高硫)	地炼		1210	1210

 

地区	地方炼厂	指标	产能	涨跌	2012-9-29	2012-9-21
山东	山东利津石油化工厂有限公司	硫含量2.0%左右，灰分0.3%，挥发分9-10%，扣水5%，弹丸		↓30	970	1000
		硫含量2.0%左右，灰分0.3%，挥发分9-10%，扣水5%，海绵焦	100		1000	1000
	山东垦利石化有限责任公司	海绵焦，硫含量2.0%左右，灰分0.6%，挥发分10%，扣水5%	80	↓20	1100	1120
	山东富海石化	硫含量1.7%，灰分0.3%，挥发分10%，扣水5%		↑50	1450	1400
		硫含量2.3%，灰分0.3%，挥发分10%，扣水5%	40		1360	1360
	山东齐成石油化工有限公司	硫含量0.9%，灰分0.4%，挥发分9%，扣水5%	30		1400	1400
	山东胜星化工有限公司	弹丸焦，硫含量3%，灰分2%，挥发分10%，扣水5%			850	850
	山东海科集团	硫含量2.3%，灰分0.4%，挥发分9.5%，扣水5%	50	↓50	1300	1350
	东营市海科瑞林化工有限公司	硫含量0.7%，灰分0.23%，挥发分8%，扣水5%	120	↓60	1600	1660
	山东正和集团股份有限公司	硫含量1.5%，灰分0.4%，挥发分9%，扣水6%	120	↑30	1350	1320
	中海石油东营石化有限公司	硫含量0.5%，灰分0.2%，挥发分10%，扣水7%	80		-	-
	中国海油山东海化集团有限公司	硫含量0.8%，灰分0.2%，挥发分10.5%，扣水7%	165		-	-
	中化弘润石油化工有限公司	硫含量3.2-4.2%，灰分0.19%，挥发份9.8-11.13%，扣水5%，	120		1400	1400
	山东昌邑石化有限公司	硫2.0%，灰分0.4%，挥发份10%	100		1280
	山东京博石油化工有限公司	硫含量2.0%，灰分0.3%，挥发分12%，扣水5%	140		1500	1500
	无棣鑫岳化工有限公司	硫含量0.5%，灰分小于0.4%，挥发分9-11%，扣水5%	50		-	-
	山东博兴永鑫化工有限公司	硫含量0.6%，灰分0.3%，挥发分8-9%，扣水5%	40		1700	1700
	山东金诚石化集团有限公司	硫含量2.5%，灰分0.3%，挥发分10%，扣水5%	190	↓50	1450	1500
	山东汇丰石化有限公司	硫含量2.0%，灰分0.3%，挥发份10%，扣水5%	100		1500	1500
	淄博鑫泰石化有限公司	硫2.4%，灰分0.26%，挥发份10%，扣6%			1450	1450
		硫1.4%，灰分0.26%，挥发份10%，扣6%	15		1600	1600
	山东东明石化集团有限公司	硫2.43%，灰0.34，挥发8.14% 海绵焦	100	↓30	1270	1300
	山东滨化滨阳燃化有限公司	硫含量1.8-2.0%，灰分0.4%，挥发分8%左右，扣水5%	100		1350	1350
	蓝星石油有限公司济南分公司	硫含量1.3%，灰分0.4%，挥发分9%，扣水5%	100		1450	1450
	山东神驰化工有限公司	硫含量3.0%，灰分0.7%，挥发分10%，扣水5%，弹丸焦			900
		硫含量3.0%，灰分0.65%，挥发分10%，扣水5%	100	↓100	1150	1250
	山东万通石油化工有限公司	硫含量1.2%，灰分0.2%，挥发分9%，扣水5%	120		-	-
	山东恒源石油化工有限公司	硫3.0%，灰分0.35%，挥发份10%，扣5%水	100		1220	1220
		硫含量0.7%，灰分0.2%，挥发份 11%，扣水5%			1600	1600
	山东日照晨曦石油化工有限公司	硫含量2.0%，灰分0.4%，挥发分 10%，扣水3%	40		1350	1350
	日照岚桥港口石化有限公司	2#A,硫0.89%，灰分0.42%，挥发分6.72%，扣水7%	100		1600	1600
	山东华星石油化工集团有限公司	硫含量2.8-3%，灰分0.2-0.4%，挥发分9-10%，扣水5%，弹丸40%	160		1270	1270
	山东淄博清源石化有限公司	硫含量1.6%，灰分0.2%，挥发分9-10%，扣水6%	40		1600	1600
河北	河北鑫泉石油化工有限公司	硫0.6-0.8，灰分0.4%，挥发份10%，不扣水	50		1650	1650
		硫<1.0，灰分0.4，挥发份10%，不扣水			1500	1500
	河北省黄骅市鑫亿化工有限公司	硫0.5%，灰分0.35，挥发8左右，扣10%	90	↓60	1720	1780
东北	辽宁佳孚实业有限公司	-	100		-	-
	辽宁华锦通达化工股份有限公司	硫含量5.4%，灰分0.26%，挥发分6.89%，扣水8%，	120		1152	1152
	盘锦宝来石化	硫含量1.5%，灰分0.4%，挥发分 11%，扣水5%	120		1200	1200
华东	江苏新海石化有限公司	硫2.5%，灰分0.4%，挥发分9-10%，扣水5%，弹丸焦	100		1050	1050
		硫2.5%左右，灰分0.4%，挥发份9-10%，扣水5%，海绵焦	100		1320	1320
		硫3.0%以上，灰分0.4%，挥发份9-10%，扣水5%，海绵焦	100		1240	1240
	福建联合石油化工有限公司	硫含量6-7%，灰分0.3%，挥发份9%，扣水6.5%	60		1210	1210
	淮安润尔华化工有限公司	硫含量1.0%，灰分0.3-0.4%， 挥发分8%，扣水6%	120		1400	-
西北	陕西煤业化工集团神木天元化工有限公司	硫含量0.2%以下，固定碳90%， 挥发分9-10%，灰分0.3%，不扣	12		1450	1450
华南	佛山市南海华立集团有限公司	-	80		-	-
	南方石化集团有限公司	-	40		-	-
西南	四川兴茂石化	-	1		-	-
	四川盛马化工股份有限公司	-	120		-	-
华中	湖北金澳科技化工	硫含量2%左右，灰分0.5%左右，挥发分8-10%，扣水6%	100		1300	1300

 

煤沥青：本周国内煤沥青市场小幅走高，改质沥青的上浮速度略快于中温沥青，有近100元的上浮，中温沥青整体仅有50元左右的上浮，销售情况尚可，无库存压力。原料本周产区的持续上涨，焦油加工企业成本压力进一步加大，限产增多，市场上煤沥青的供应量相应减少，而原本在产品中所占比重较大，企业更注重当前煤沥青价格的调整。区域主流价格（仅供参考）：中温沥青东北2500-2550元/吨，山西2450-2500元/吨，河北2500-2600元/吨，山东2500-2600元/吨，西南2450-2550元/吨，中南2500-2550元/吨，西北2450-2600元/吨；改质沥青东北2600-2700元/吨，山西2550-2650元/吨；河北2650-2750元/吨，山东2700-2800元/吨，西南2550-2650元/吨，中南2700-2800元/吨，西北2550-2650元/吨。

原料市场：本周国内煤焦油市场延续了稳步走高的态势，但是涨速较前两周有所放缓，幅度仅为50元左右。下游市场降温，多按需采购，本周焦化企业限产情况仍未好转，焖炉状态常见，山西地区相对突出。从市场成交来看，以常年老客户接货为主，多为本地消化。库存方面，据悉货源紧缺，实产实销，大部分企业处于零库存状态。本周，各地区主流价仅供参考：东北2700-2850元/吨；河北2950-3000元/吨；山西2750-2800元/吨；山东3000-3050元/吨；宁夏、内蒙古2650元/吨左右；两湖地区3000元/吨左右；西南地区2200-2600元/吨。

 

下游行情：

电解铝：本周（9.17-9.21）随着市场利多因素逐渐被消化，铝价受制于基本面因素的影响，小幅回落。从周均价看，LME伦铝环比上涨1.5%,沪铝1212合约环比下跌0.06%，上海现货铝环比上涨0.4%。

 

外盘市场，本周伦铝呈大幅回落态势，波动幅度主要维持在2100-2190美元/吨之间。因QE3的影响已逐渐减弱，加之原油价格又遭到大幅回调，所以伦铝也呈现出承压回落的态势；但笔者认为这仅是因铝价短期内冲高过快，而进行的一轮阶段性回调、休整。目前对国际铝价来说，基本面的影响正日趋转弱，而金融属性的影响却得到前所未有的增强。这正是因为那些超大型贸易商的存在，如高盛、嘉能可等金融资本已控制了绝大多数的铝库存，并且将其作为抵押品，用以融资来买入更多的库存；而维持这种操作方式的前提，就是铝价在整体趋势上要维持上涨。

LME库存本周继续上升，截止9月21日增加76875吨至5085850吨。沪铝1212合约周均价环比下跌0.06%，上海现货铝周均价环比上涨0.4%，上海期货交易所铝库存增加9299吨至396475吨。

本周沪铝主力合约也小幅回落，波动幅度主要维持在15685-15990元/吨之间。沪铝本周走势相对外盘依然偏弱，而且随着铝价上行动能的逐渐转弱，后市或难免再遭回调风险。不过从中长期趋势来看，伦铝或将转为上升趋势，所以沪铝受其带动应也难再有太大跌幅，而且此后也会随之逐步小幅回升；因此对后市的预期就是短期看跌、而中长期看涨。

 

本周华东地区现货铝价整体呈小幅震荡态势，波动幅度主要维持在 15500-15590元/吨之间。由于国内期铝波动空间相对偏小，所以导致现货铝价也呈现震荡走势；周初时，现铝延续前期升势尚一度小幅冲高，但随后即一路连续回调，仅周末时略显企稳反弹。不过铝价的小幅波动，对萧条已久的现货市场来说，并不能引发多大变动；下游商家依然是维持按需采购，而且随着铝价再次表现滞涨，商家对后市的信心都明显下降。而从当前形势来看，预计短期内华东铝价或将继续向15400元/吨方向回调，然后就可能转为震荡走势。华南现货铝价大幅反弹，波动幅度在 15550-15760元/吨之间。华南与华东市场的价差一直维持在200元/吨左右。不过从总体上看，华南地区市场成交情况或更趋低迷；特别是逢涨时，下游都鲜有接货意愿。目前来看，上下游供需双方的意见分歧较大，短期内市场交投情况或仍难有明显好转的趋势。

金属硅：利空因素居多 银十仍难摆脱困境

金九结束，金属硅市场无好转迹象，月末又逢双节，市场成交仍显冷清，临近月底之际，厂家出货意愿强烈，除了在节前清理部分库存外，加之月末缴纳电费等资金压力，市场价格仍有松动，一些厂家低价出货，不过节前商家购货热情并不高。

市场内销及外销依旧不畅，种种利空消息居多。铝合金方面：虽然近期欧洲央行ESM顺利推出，美联储QE3也如期而至，基本金属市场备受提振，铝合金锭价格也有所上扬，但未来价格走势仍将受累于基本面。近年来我国铸造铝合金产量呈稳步攀升趋势，2011年我国铸造铝合金产量达612万吨。今年，随着上海新格15万吨/年、重庆博鼎10万吨/年、南通鸿劲5万吨/年等新增产能陆续投放，预计今年我国铸造铝合金产量将达647万吨。今年以来因汽摩、家电销售低迷难有改观，压铸企业9月订单未见明显增加，且流动资金日趋紧张，多按需采购，铸造铝合金需求短期恐难回暖。而主要上游汽车行业，受欧债危机影响持续增加，需求不佳。多晶硅及光伏方面，双反仍在继续，中国多数多晶硅生产商关闭产能，仅一小部分在维持生产。

虽然枯水期即将到来，市场供应量将有所减少，但考虑到下游市场需求无力回暖，预计金属硅市场在十月也难以走出阴霾。

 

黄磷：本周（9.21-9.28）国内黄磷市场价格逐渐小幅上涨后放稳，整体市场成交量一般，下游采购多以小单为主，预计下周开始采购量将有所增加，但下游市场不景气将导致今年十一节前针对黄磷采购量相对减少，同时今年国庆节及十八大召开，预计10月份黄磷自西南市场输出将受到较大限制，同时近期国内黄磷企业资金相对充裕，黄磷企业开工率较为稳定，如10月无法输出将导致全国黄磷库存量上升至9万吨左右，11月份存在下跌风险。

国内主要产区市场情况：

云南省：本周省内价格相对小幅上涨，净磷主流洽谈价格15200-15400元/吨，省内企业开工率7成左右，同时临近平水期，前期云南省政府部门下发通知要求丰水期延期至11月份，至今电网公司尚未表示是否执行，后期我们将继续跟踪，如一旦执行，那么云南省黄磷实际产量在10月期间很可能达到4.5万吨，那么自11月开始至明年国内黄磷市场价格受库存激增影响，将难以抬头。

四川省：本周省内市场价格略显回落，净磷主流洽谈价格15800-16000元/吨，受危化品运输监管力度增加，省内销售至什邡地区，每车最多运输10吨黄磷，导致运输成本大幅增加，部分企业表示让价销售。

贵州省：本周省内价格略显平稳，净磷主流承兑洽谈价格15700-15800元/吨，部分企业高报至16000元/吨，实际成交量一般。

湖北省：本周价格略显反弹，成交力度不足，省内开工企业稀少，净磷主流洽谈价格16600-16800元/吨。

后市分析：随着近期丰水期临近结束，部分地区政府为促进地方工业增长，已经开始着手推出相应的鼓励政策，例如云南省对省内国企采取超额用电每度补助0.1元；丰水期延期至11月（尚未确定能否执行），广西丰水期政策延期至10月，贵州当地电价征收可采取承兑方式等等，预计今年丰水期结束期间各地仍有可能进一步扩大激励政策力度，那么相对于黄磷行业今年整体产量不高，同时下游需求不旺等情况，即便激烈政策力度扩大，但实际收效一般，自前期市场囤货开始后，本月黄磷企业相对资金较为充裕，而自本月开始各大黄磷企业均感到销售压力增加，库存上升的趋势，那么国庆节及十八大将导致10月份黄磷难以运输，必将造成整体库存大幅上涨，按照各地实际开工情况计算，预计但10月我国黄磷整体产量将达到9万吨左右，如云南省仍在10月执行丰水期电价，那么黄磷实际成交将突破10万吨，从而在下游需求欠佳的情况下，供大于求将到底黄磷价格下跌，另按照单一黄磷生产企业万吨电炉计算，其单月产量将到达900-1000吨左右，那么在一个月无法输出的情况下，其质押资金在1300-1400万元，那么进入十一月后，肯定会出现大部分企业由于资金压力甩货，故我网预计进入11月黄磷将存在大幅下跌风险。

电石：本周，电石市场价格继续僵持为主，南北方的到货差异依旧存在。南方到货普遍较多，压车3-4天者较为常见，北方到货基本够用，部分压车1-2天。到货的差异，主要与周边电石企业开工状况、运输状况等息息相关。河北地区个别电石接收价下调30元/吨，主要因电石用量少，而到货多，库存增加。此外，国庆临近，各地均在关注高速是否会有对危运车的管制措施，积极采购，积攒库存为主。市场谨慎心态继续浓重。

内蒙古地区电石市场延续盘整走势，行情表现一般，现乌海地区一级品电石主流出厂价格在3100-3150元/吨；鄂尔多斯地区一级品电石主流出厂价在3150-3250元/吨；乌盟地区一级品电石主流出厂价格在 3300 元/吨左右；包头地区一级品电石主流出厂价格在 3150-3250 元/吨。虽然生产企业电石炉开工状况以及出货运输情况良好较为正常，但下游PVC市场表现低迷，氯碱装置开工负荷有限，对电石货源消耗量不足，导致市场成交价格长期延续低位。短期来看，国内PVC行业回暖仍需时日，内蒙地区电石市场或将延续盘整走势。

宁夏地区电石市场延续平稳走势，现当地一级品电石主流出厂价格在3100-3200元/吨，部分高端报价在3300元/吨左右。据业内了解，目前该地区道路运输情况平稳，电石生产企业出货正常，但下游需求状况略显不足，市场成交气氛并不理想，且部分企业有排队卸车情况出现。短期来看，电石企业经营压力仍将难以得到缓解，商家对后市担忧情绪不减，预计短期内宁夏地区电石市场仍将以延续振荡整理走势为主。

陕西地区电石市场表现一般，生产企业电石炉整体开工负荷仍然维持平稳，市场货源量波动不大，目前该地区一级品电石主流出厂价格在3100-3150元/吨，部分高端报价在3200元/吨左右亦有耳闻。据了解，当前国内PVC产品行情低迷，影响氯碱企业装置开工负荷提升，同时也导致电石产品消耗量有限，到货成交价格受到打压，目前企业对后市仍延续观望，预计短期内陕西地区电石市场或将延续平稳走势。

甘肃地区电石市场交投气氛略显平淡，电石生产企业装置开工负荷波动不大，市场货源供应量充足，道路运输情况良好，但下游氯碱行业需求有限，使得电石成交量难以提升，市场价位也长期维持低位。目前该地区一级品电石主流出厂价格在3150-3250元/吨。短期来看，行业内利好信息不足，市场僵持局面难以打破，商家对后市延续观望心态，受此影响，甘肃地区电石市场价格仍将持续低位。

四川地区电石市场表现依旧疲软，价格水平未见回暖之意。目前该地区一级品电石省内主流送到价格多在3400-3550元/吨，根据货源来源不同，价格略有差异。当前，该地区电石货源量仍显充裕，尽管下游PVC价格小幅走涨后暂稳，但尚难对电石市场起到有效利好拉动。考虑到排队卸车现象多将延续，不难预计，四川地区电石市场多难有突破性表现。

后市预测： 近期液氯价格上涨，烧碱价格阴跌，PVC价格前期上涨后又现疲软，PVC开工暂时变化不大。后期PVC的开工变化是市场人士关注焦点，电石供需的变化依旧是影响市场的关键。国庆期间危险品运输车辆是否遭遇管制及高速是否限行难以明确，堵车现象是否明显也难以明确。所以暂时市场大局僵持态势将依旧，个别将根据自身到货状况灵活调整。

 

硅铁：市场暗流涌动 近期部分厂家低价抛货

 

由于月底资金压力低价抛货现象频现，虽然多数厂家不愿调低价格，但是市场价格一直在挑战厂家的承受底线。近期钢厂招标价格正在陆续出台，部分钢厂招标价格与上月基本持平，三明钢铁甚至上调了采购价格。但是厂家对后市信心仍显不足，再加上资金压力选择低价出售库存，扰乱市场价格。
    西北地区72#硅铁多数厂家成交价格为5600-5650元/吨，但是在部分地区，厂家5500元/吨低价抛售库存，报价仍然在5600元/吨左右。据笔者了解近期虽然多数厂家并不远调价，但是市场上低价抛货的现象不在少数。
    对后市信心的不足，厂家悲观情绪日渐浓厚，目前成本原因，厂家亏顺严重，再加上低价抛货的出现，导致市场上紧张气氛浓郁。电价恢复对硅铁市场将产生较大冲击，但是市场行情低迷，市场需求难以提升，也无力扭转厂家亏顺的局面。