根据最新发布的汇丰“新兴市场指数”（EMI）第三季度数据，在过去的一个季度中，虽然新兴市场服务业保持扩张，但制造业因全球需求疲弱而出现收缩，导致整体增速持续放缓，EMI数值从第二季度的53.2降至52.1，扩张速度为一年来最低，亦是2009年第二季度以来的次低点。

数据显示，新兴市场第三季表现疲弱，主因虽在制造业，但服务业对前景的信心亦降至调查的最低点。同时，从新业务来看，新兴市场制造业的新出口业务已持续3个季度收缩，并且创下2009年第一季度以来最大收缩率。

服务业新业务的增速亦放缓至4个季度以来最低。两者综合计算，新业务的整体增速创下2009第二季度以来最低纪录。

汇丰集团中、东欧及非洲次撒哈拉地区首席经济师MuratUl-gen表示，新兴市场经济继续增长，但扩张步伐日渐减弱。经历发达国家的再次虚假复苏后，全球增长前景自年初便每况愈下。事实上，此模式在过去两年不断重演。这次不同的是，新兴市场也逐渐失去动力。

“发达国家不景气，拖累新兴经济体。全球贸易循环恶化，外需减弱，新出口订单收缩，打击了制造业生产和服务业信心。

增长动力的消退部分原因还在于新兴经济体在2009年底和2010年的强劲复苏过后，采取了对内紧缩政策。最终效果令人失望：新兴市场经济持续走弱，出人意料。”MuratUlgen进一步指出，“将来又会如何发展呢？我们仍然倾向于认为新兴经济体动力衰退的原因是周期性的，而非结构性。因此，货币和财政刺激措施会对经济活动带来效果，但会有些滞后，并且，这种滞后影响可能比往常需要更长时间。因为发达国家的结构性问题仍将继续拖累全球贸易的整体循环，打击全球消费者与企业的信心。因此，被赋予众望的新兴市场的复苏也许需要假以更长时日方能出现，明年新兴市场或许将继续增速偏弱。”

不过，MuratUlgen也表示，尽管世界经济整体而言差强人意，新兴市场依然孕育着更多机遇。“世界各大央行通过提供史无前例的流动性和大规模财政扩张，为金融系统铺下了安全网。对于发达国家而言，这张安全网或能阻止情况恶化，但对于新兴经济体则是良机。当然，前提是决策者不重蹈西方的覆辙，过度依赖于信贷驱动型的增长。相反，新兴经济体的决策者应保持财政稳健，并且借全球融资成本下降之机，投资于有助提升生产力的领域，从而维持自身经济的竞争力。”

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