据民生证券消息，国际煤价上涨日澳谈判纸货是主因。
澳洲、南非动力煤价最近一个月平均上涨15%，印尼煤未动从11月初开始，国际三大港动力煤价格指数出现一轮明显上涨。纽卡斯尔港指数从81涨至95美元，南非理查德港从79涨至92美元、欧洲ARA港指数也回到90美元以上。
价格拉动主要是受纸货市场的拉动，以及新一年度采购需求的拉动。日澳2013年第一季度价格的谈判正在进行中，日韩动力煤招标数量有所增加，印度走出雨季、西海岸开始增加接货。
不过，全球最大的动力煤出口国印尼的价格最近一个月并没有明显变化。印尼5500大卡FOB报价最近一个月都维持在71-72美元/吨附近。
国际煤价的上涨，刺激了国内煤炭用户的采购需求，不过，为了完成年度合同量，煤矿加强了与电厂的重点合同煤兑现。
据分析，国际煤价的暂时走高，使得短期内国际现货无进口空间。
风险提示下行风险：维稳行情结束导致的系统性风险；进口煤数量环比大幅增加，再次冲击国内市场；上行风险：中国大规模基建投资再次启动，且有确定性资金来源。
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