近日，国家发展改革委发布分析文章明确表示，因中国的粗钢产量已经进入“平台期”，而其他国家和地区尚未形成颇具规模的铁矿石消费能力，因此铁矿石供大于求的格局已经形成。对此，国外主流媒体《金融时报》、《华尔街日报》接连对铁矿石市场进行报道，如《铁矿石供过于求的展望》、《澳大利亚预计铁矿石价格将下跌》、《铁矿石生产商应该谨慎前行》等。这些报道称，目前来自第三方研究机构的观点基本认为，铁矿石市场价格跌势基本已成定局。
矿商刻意忽略中国需求增速放缓的事实
《华尔街日报》近期报道称，与过去的飞速增长相比，中国粗钢产量未来的增速可能将变得更为稳健。作为世界第二大经济体，中国的粗钢产量增速被广泛视为铁矿石市场消费的晴雨表，但自2009年以来，这一数字每年都在放缓。国际钢铁协会的数据显示，2012年中国的粗钢产量为7.165亿吨，占全球粗钢总产量的比例为46.3%，同比增长率降至3.1%，这是中国近5年来粗钢产量增速首次低于5%。
在铁矿石需求方面，国家发展改革委表示，今年中国的铁矿石需求量或增加5000万吨，同比增幅约为4.8%。而近期全球矿商的预测却恰恰相反。出于自身经营角度的考量，全球矿业巨头们纷纷选择忽略中国粗钢产量增速明显降低的事实，他们称，中国的城镇化建设将继续支撑铁矿石价格接近或高于现在的价格水平。FMG总经理潘纳威称：“我们认为，中国需求的减少将是几十年以后的事情。”
钢铁业界则表示，铁矿石价格高企源于全球铁矿石供应商操纵价格，而非需求的增加。业内人士称，全球矿商相对集中，可以通过推迟项目投产或者减少产量来调节供应量，且矿商出售铁矿石的招投标过程不透明，此举对矿价的推高起到推波助澜的作用。面对指责，必和必拓方面回应称，公司致力于使其所有项目都满负荷生产，在2012年7月~12月份期间，铁矿石产量创下新纪录，而且所有的产品都发运到市场上出售和交易。FMG则表示，该公司“只是价格的追随者，没有实力操控市场价格”。
目前铁矿石市场的问题出在供应面
今年2月份，铁矿石价格为160美元/吨，之后跌回130美元/吨的水平。但基本上近期第三方研究机构都认为，铁矿石价格将进一步下调。高盛表示，铁矿石价格今年将下跌3%，至139美元/吨；2014年将下跌11%，至115美元/吨；2015年下跌9%，至80美元/吨。价格下跌的主要原因是钢铁生产过程中废钢的采用量将越来越多，中国的矿山投资不断增加导致铁矿石进口需求增速放缓也是重要的原因之一。
英国资本经济公司（Capital Economics）对矿价下跌的预期更加强烈，该公司认为，今年底，铁矿石价格将降至110美元/吨，2014年底，价格将进一步跌至90美元/吨。
数据显示，到2014年，力拓和必和必拓的产能将增加大约1.4亿吨/年，到2015年，澳大利亚增加铁矿石的产能相当于去年澳大利亚矿石产量的一半左右。2015年，全球铁矿石产量将比今年多出3亿吨，未来或将继续增加9亿吨之多。
对此，《华尔街日报》称，目前铁矿石市场的问题是供应面，中国需求的减速增长难以抵消全球范围内铁矿石供应量的大幅增加。机构分析师们普遍担忧，未来海运铁矿石市场将很快出现供给过剩的情况。高盛指出：“铁矿石价格高企，引发矿商加大投资建设，从而使得产量上升，但是我们认为未来的市场需求不足以消化这些增加的产量。”
矿商“趋利”扩建导致供应过剩
日前，英美资源集团即将离任的首席执行官卡罗尔对矿业企业的股东们发出警告，应该调整对矿业未来发展的预期，要不就退出该领域。卡罗尔本月末将从该集团离职，她表示：“这个行业的内涵已经发生了变化，必须有更多的时间和耐心。”由于大宗商品价格较低，该集团去年共亏损了2.39亿英镑。其在巴西的Minas-Rio铁矿石项目有大约49亿美元的减值损失。
去年，因大宗商品价格下降和生产成本上升，一连串矿业项目遭受了数十亿美元的资产减值。受此影响，英美资源集团、必和必拓和力拓都更换了新的首席执行官。力拓铁矿石业务部的高管葛瑞格·李雷曼（Greg Lilleyman）警示称，由于铁矿石价格目前跌势预期较明显，那些正在建设、将要投产的铁矿石项目将面临严峻的挑战。
矿商受项目减值损失影响已经成为行业的一种普遍现象，其原因在于矿商逐利的本性。对此，英国媒体《金融时报》在其报道《铁矿石供过于求的展望》中分析，虽然近来铁矿石价格下降，但是只要矿商的现金成本为50美元/吨，即便以100美元/吨的价格售出，矿商还是能够赚到丰厚的利润，在“趋利”影响下，矿商必然会扩建项目。然而，市场总会有供过于求的时候，未来矿价下跌是大势所趋，只是目前的矿商赚得“乐不思蜀”，不可能深思熟虑地看到这一点。也有矿商为了降低成本而扩产，其代表是FMG公司。一般来说，全球矿商的现金成本基本低于40美元/吨，由于FMG公司的生产成本高于该水平，该公司计划在今年将产能扩大50%。该公司表示，更多的产能将使其平均生产成本降至50美元/吨以下。
在矿山扩产的大背景下，更须注意的是市场供大于求的情况完全显现还需要一段时间，但几大矿商可能通过推迟项目建设来控制新建产量释放的节奏和力度。而去年下半年起，几大矿商推迟铁矿石项目建设的消息屡屡见诸媒体。去年8月份，BHP表示，可能推迟或者缩减其在澳大利亚黑德兰港的总投资200亿美元的铁矿石项目建设，BHP铁矿石部门主管在内部记录中表示，此举是公司为了“重整旗鼓和放慢项目未来的增长速度”。同年9月份，FMG集团表示，将推迟其总值16亿美元的铁矿石扩建项目并且裁员以应对铁矿石价格下跌。今年1月底，英美资源公司表示，其在巴西的Minas-Rio铁矿石项目由于种种原因推迟建设。今年3月份，路透社称，几内亚政府消息人士表示，力拓已经计划放缓西芒杜铁矿石项目的建设进程并且开始裁员。这意味着矿商已经开始缩紧铁矿石业务投资，这或将使未来供应过剩的程度有所缓解。
但是，不论如何，铁矿石供应过剩给市场带来的冲击即将拉开帷幕。
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